綠色金融視角下的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理

李曉輝

摘要：十八大以來(lái)，國(guó)家從戰(zhàn)略角度看待綠色金融發(fā)展，全方位推動(dòng)綠色金融發(fā)展將給經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動(dòng)力。 地方政府應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)市場(chǎng)力量自愿投資綠色金融，促進(jìn)綠色金融可持續(xù)發(fā)展，緩解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的壓力。同時(shí)取消那些阻礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投融資項(xiàng)目，為實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展拓寬道路，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略布局。

關(guān)鍵詞：綠色金融；政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；投融資

綠色金融的發(fā)展不能只依靠各級(jí)政府的財(cái)政補(bǔ)貼。因此，投融資機(jī)制創(chuàng)新改革是地方政府加快地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種重要的方式，機(jī)制改革需要有良好的規(guī)劃和長(zhǎng)期的時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)。投融投資體制改革在經(jīng)濟(jì)體制的改革中占有非常重要的作用，也是投融資體制改革的重要組成部分。但是在投融資體制改革中存在很多干擾因素，導(dǎo)致改革措施不足、效果達(dá)不到預(yù)期等，而地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一干擾因素對(duì)投融資體制改革的影響是不容忽略的。 政府做好配合工作，將市場(chǎng)的自由化進(jìn)行更深層次，減少政府的不合理的干預(yù)，進(jìn)一步的推進(jìn)投資主體的多元化。首先，地方政府在發(fā)展規(guī)劃的過(guò)程中自有資金不足，需要通過(guò)舉債來(lái)彌補(bǔ)資金缺口。地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和公共設(shè)施的建設(shè)離不開(kāi)資金，但是地方政府的財(cái)政收入有限，僅有的財(cái)政收入限制了地方政府展規(guī)劃的實(shí)施，為此，地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和公共設(shè)施的建設(shè)就需要通過(guò)舉債的資金來(lái)維持。由于我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)對(duì)地方政府舉債融資有嚴(yán)格的規(guī)定，使得地方政府在舉債融資的過(guò)程中不得不變換方式。其次，商業(yè)銀行的本質(zhì)是利潤(rùn)最大化，在安全性的前提下獲利最大促使商業(yè)銀行進(jìn)行放貸。作為金融機(jī)構(gòu)體系的主體，商業(yè)銀行的本質(zhì)就是企業(yè)，最終的目的就是利潤(rùn)最大化，同時(shí)由于要滿徐商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，就使得商業(yè)銀行樂(lè)于在合理的范圍內(nèi)向地方政府發(fā)放貸款。目前由于地方政府在統(tǒng)籌規(guī)劃的過(guò)程中仍然需要大量的資金，融資的方式也呈現(xiàn)多元化，所以很難準(zhǔn)確的對(duì)政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就行衡量，因此想要從整體上對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模進(jìn)行準(zhǔn)確把握就存在較大的難度 。

一、建立信息披露制度

實(shí)施債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和防控的前提條件是完善政府債務(wù)披露制度。如果信息未披露，將會(huì)出現(xiàn)政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不明確，結(jié)構(gòu)不清晰，政府過(guò)度借貸以及未能有效監(jiān)督政府債務(wù)的公共和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等問(wèn)題?？赡軙?huì)導(dǎo)致的結(jié)果是政府債務(wù)將無(wú)限期的累積下去，債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)也將繼續(xù)上升。毫無(wú)疑問(wèn)，債務(wù)信息披露制度顯然對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)中央政府的預(yù)防至關(guān)重要。但是，公開(kāi)披露債務(wù)信息將成為地方政府不愿借貸的制約因素，不會(huì)受到地方政府的歡迎。因此中央政府必須要嚴(yán)格執(zhí)行制度，并提供相應(yīng)的處罰制度，才能確保債務(wù)披露制度的順利實(shí)施。

二、建立預(yù)警監(jiān)控機(jī)制

建立政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)機(jī)制的目的是為了防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)可以起到自動(dòng)提示和快速應(yīng)對(duì)的功能，以達(dá)到有效、快速、及時(shí)監(jiān)控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的合理確定是保障債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的有效監(jiān)測(cè)。中央政府在研究制定合理的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)量化指標(biāo)時(shí)，應(yīng)解釋債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)和環(huán)境特征，并且參考政府研究中國(guó)具體的政治，經(jīng)濟(jì)，法律和文化環(huán)境。

三、建立健全責(zé)任追究機(jī)制

首先，地方政府要先設(shè)定相關(guān)指標(biāo)，例如地方政府所借負(fù)債不能超過(guò)其財(cái)政收支，至少要相持平。地方政府利用平臺(tái)融資時(shí)還要充分考慮借款期限與項(xiàng)目周期的問(wèn)題，按地方政府目前所具有債務(wù)總額和當(dāng)年的財(cái)政收入之比作為舉債的風(fēng)險(xiǎn)界限；其次，相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)出具相應(yīng)行為規(guī)范，對(duì)地方政府在融資平臺(tái)中出現(xiàn)的一些承諾、背書(shū)、政府擔(dān)保等行為要及時(shí)進(jìn)行整頓和制止，根據(jù)情節(jié)的嚴(yán)重程度追究相關(guān)涉事人員責(zé)任，對(duì)嚴(yán)重違約、惡意拖欠、逾期、惡意騙貸、盲目舉債和逃廢銀行債務(wù)等行為進(jìn)行調(diào)查并進(jìn)行相應(yīng)處罰，對(duì)通過(guò)融資平臺(tái)進(jìn)行擾金融市場(chǎng)的行為進(jìn)行遏制，防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、提高平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)管理效率，優(yōu)化融資平臺(tái)

根據(jù)市場(chǎng)機(jī)制的要求，我們應(yīng)遵循以下原則對(duì)融資憑條進(jìn)行整頓：對(duì)于承擔(dān)融資任務(wù)的融資平臺(tái)公司，承擔(dān)公益事業(yè)或者準(zhǔn)公益類(lèi)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，履行還款責(zé)任和還款項(xiàng)目后，融資業(yè)務(wù)需被剝離，融資平臺(tái)將不再維持；對(duì)于單獨(dú)負(fù)責(zé)政融資并主要依靠財(cái)政資金償還債務(wù)資金的融資平臺(tái)，公司應(yīng)在明確現(xiàn)有債務(wù)的還款責(zé)任和還款項(xiàng)目后關(guān)閉或出售；對(duì)于承擔(dān)融資和項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)任務(wù)的融資平臺(tái)公司，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定，主要依靠項(xiàng)目收益償還債務(wù)，實(shí)施轉(zhuǎn)型，完全私有化或轉(zhuǎn)為商業(yè)運(yùn)營(yíng)。融資平臺(tái)清理后，其角色定位應(yīng)為運(yùn)營(yíng)政府公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目的國(guó)有企業(yè)性質(zhì)的事業(yè)單位實(shí)體 。

五、加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)效力

地方政府應(yīng)當(dāng)充分利用政策協(xié)調(diào)的行政優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化運(yùn)用多種調(diào)控政策和措施協(xié)調(diào)配合的機(jī)制，并結(jié)合運(yùn)用當(dāng)前已有的貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)政府融資平臺(tái)在信貸規(guī)模、信貸結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行強(qiáng)化，科學(xué)合理的利用有限的經(jīng)濟(jì)資源，整合和優(yōu)化銀行信貸結(jié)構(gòu)和貸款方向，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到資金的大力支持。地方政府利用好這一政策手段，可以在銀行、企業(yè)和政府部分三者間起到積極的作用，公信力得到鞏固和提升，為地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了有利的外部環(huán)境。這樣一來(lái)就會(huì)吸引其他地區(qū)的企業(yè)進(jìn)駐到本地區(qū)，活躍本地區(qū)的商業(yè)活動(dòng)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)，從而地方財(cái)稅收入會(huì)得以增加，從另外一個(gè)層面看又為地方政府在公共投資方面切實(shí)解決了資金不足問(wèn)題，有效緩解了地方政府過(guò)度依賴融資平臺(tái)提供資金這一途徑，從而對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也起到了積極作用。。

總之，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是地方政府通過(guò)融資平臺(tái)貸款的主要資金源，因此商業(yè)銀行在貸款前應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體包括：地方政府融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)信息情況、財(cái)政收入情況、風(fēng)險(xiǎn)治理措施、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)情況、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)能力情況和產(chǎn)業(yè)政策情況等，同時(shí)，對(duì)已貸款項(xiàng)目商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度進(jìn)行分類(lèi)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，采取前瞻性的綜合評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)方法，盡可能實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流向，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，控制和防范融資平臺(tái)出現(xiàn)大面積違約等情況的發(fā)生。黨的十九大以來(lái)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、與保監(jiān)會(huì)合并銀保監(jiān)會(huì)，加強(qiáng)對(duì)綠色金融領(lǐng)域的良性發(fā)展的監(jiān)控，頒布并實(shí)施了“綠色信貸實(shí)施的重點(diǎn)指標(biāo)”、“能效信用指引”、“綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度”等多種綠色信貸政策。為推動(dòng)綠色信貸總體規(guī)模健康、有效快速增長(zhǎng)夯實(shí)基礎(chǔ)。綠色金融已成為銀行業(yè)及其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的主要發(fā)展方向，越來(lái)越多的銀行機(jī)構(gòu)和金融類(lèi)企業(yè)開(kāi)始在機(jī)構(gòu)設(shè)置層面進(jìn)行積極探索。未來(lái)，更多銀行將根據(jù)其綠色金融實(shí)踐進(jìn)一步優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，更好地推動(dòng)綠色金融服務(wù)的發(fā)展。