互聯(lián)網(wǎng)金融亟需“沙盒監(jiān)管”

文 《法人》特約撰稿 董毅智

“沙盒監(jiān)管”的監(jiān)管者與市場主體之間形成良性互動關系，不僅有助于提高監(jiān)管的有效性和市場對監(jiān)管的理解，也有助于減少監(jiān)管執(zhí)行的博弈成本

近年來，金融科技高度發(fā)展，金融產(chǎn)品層出不窮，人工智能飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)和移動支付已經(jīng)成為每個人生活必不可少的一部分。金融科技的高速發(fā)展已經(jīng)改變了人們的生活方式，整個金融市場進入了歷史新階段。

但是，近期隨著各類產(chǎn)品和服務的多樣化，整個市場也變得風險性更高，越來越復雜，出現(xiàn)了難以控制的不確定的風險，金融的高度發(fā)展和相應的監(jiān)管存在了脫節(jié)，“沙盒監(jiān)管”再次走入大眾的視線。

如何有效的控制和降低風險是我國金融業(yè)應該高度重視的問題。中國的各路金融人士，也相繼提出了“沙盒監(jiān)管”的概念。中國社科院金融研究所副所長胡濱在出席一場論壇年會時表示，中國互聯(lián)網(wǎng)金融目前已經(jīng)具備“監(jiān)管沙盒”運作的基礎條件，建議在“一行三會”之上設立實體協(xié)調(diào)機構來負責“監(jiān)管沙盒”運作，以平衡金融創(chuàng)新和風險。

“沙盒監(jiān)管”的由來

沙盒，又稱為沙箱，它是指取自計算機用語，屬于一種虛擬的技術?！吧澈斜O(jiān)管”是英國首次創(chuàng)立，并將其引入金融行業(yè)，是指從事金融創(chuàng)新的機構，在確保消費者權益的前提下，按照FCA的特定的審批，提交相關申請，在得到了授權之后，在適用范圍內(nèi)進行金融產(chǎn)品或者服務的創(chuàng)新測試。FCA對整個過程施行全程監(jiān)控，保證測試的安全并且對情況進行評估，判斷是否可以正式授予監(jiān)管權力，在沙盒之外予以推廣。

一般而言，申請沙盒測試的機構，基本上是在現(xiàn)有的監(jiān)管體系內(nèi)，無非就是兩種：要么根本無法合規(guī)運作，要么合規(guī)的成本很高。通過沙盒測試，一方面可以在監(jiān)管機構的控制下實現(xiàn)小范圍內(nèi)的真實環(huán)境測試；另一方面，沙盒測試可以及時發(fā)現(xiàn)因限制創(chuàng)新而有損消費者長遠利益的監(jiān)管規(guī)定，并第一時間調(diào)整。

美國國會議員 Patrick McHenry 于2016年9月提出了“沙盒監(jiān)管”相關法案，他認為，該新法案應該成為2016年金融服務創(chuàng)新法案，此法案很有可能在美國施行。

首次試水“沙盒監(jiān)管”的英國

“沙盒監(jiān)管”一經(jīng)提出，就得到了很多國家的認可，英國成為首個試水的國家，F(xiàn)CA設立了創(chuàng)新項目中心，為創(chuàng)新企業(yè)提供與監(jiān)管對接，在創(chuàng)新中心設立一年后，2015年設立監(jiān)管沙盒制度。2016年5月9日，英國金融監(jiān)管局為了解決金融科技高速發(fā)展帶來的監(jiān)管問題，推行了“沙盒監(jiān)管”。

目前，英國推行的監(jiān)管項目每年接受兩批審批。第一批2016年7月8日截止，收到69份申請，參加沙盒測試的多為金融科技公司。具體流程大致為，當金融公司決定將其產(chǎn)品進行沙盒測試時，要提供相關的文件，包括產(chǎn)品細節(jié)、說明自己產(chǎn)品是怎么符合監(jiān)管的條文。提交之后FCA會安排一位工作人員，進行測試，測試完成后該公司要向FCA提供測試結果，審核通過后，公司即可自己決定是否將產(chǎn)品推向市場。

FCA在操作時通常從以下五方面進行考慮：是否符合創(chuàng)新的標準，有沒有新意，與現(xiàn)存的產(chǎn)品有沒有雷同；產(chǎn)品是否有利于消費者或者投資者；公司是否屬于金融服務類的公司；產(chǎn)品的性能是否適用于沙盒測試；產(chǎn)品運營公司是否受到FCA的管制。

英國截止到2017年8月8日，已完成共三批測試招募，累計接收了207家企業(yè)申請。在2016年7月8日申請窗口關閉之前，收到了來自不同部門、地點和規(guī)模的69份第一組申請。24份申請被接受，18家公司作為第一組的一部分進行了測試。

FCA第二次收到了77份關于管理沙箱第二階段的提案，超過了第一組的申請。31份申請符合沙盒資格標準，并同意進行測試。隊列由24家準備不久開始測試的公司組成。測試將在短期和小規(guī)模的基礎上進行，F(xiàn)CA已經(jīng)與沙盒公司合作，以商定測試參數(shù)，建立消費者保障。第二批中測試的公司范圍是多種多樣的，涵蓋了各種各樣的領域和部門，包括批發(fā)、保險、支付、零售銀行和零售貸款。

第三批收到了61份對第3組監(jiān)管沙箱的申請。18家公司已被接受向測試方向發(fā)展。例如，一個名為Oval公司申請測試其開發(fā)的一項應用程序，這個App在幫助用戶儲存日常生活中結余的零錢，這些錢可以直接用于提前償還貸款。

緊隨其后“模仿英國”的新加坡

隨著英國“沙盒監(jiān)管”的發(fā)展，其他國家也陸陸續(xù)續(xù)推出相應的“沙盒監(jiān)管”，比較典型的國家是新加坡，新加坡金融管理局（MAS）于2016年11月發(fā)布了《金融科技監(jiān)管沙盒指引》文件，新加坡的“沙盒監(jiān)管”是受英國監(jiān)管的影響，它的很多監(jiān)管方式均與英國相似。

MAS下新設立金融科技和創(chuàng)新團隊及金融科技署來管理金融科技業(yè)務，為創(chuàng)新企業(yè)提供一站式服務，設立專門的部門管理金融科技，這在一定程度上加強了對整個金融市場的管理，允許傳統(tǒng)金融機構和初創(chuàng)企業(yè)在既定的“安全區(qū)域”內(nèi)試驗新產(chǎn)品、新服務和新模式。

新加坡“沙盒監(jiān)管”分為三個階段：第一階段是申請階段，由相關部門在21天內(nèi)對申請公司進行審核判斷是否存在進行沙盒的適用性，如何符合標準，MAS會下發(fā)標準，進入第二階段，進行評估。第三階段是實施階段，開展測試，并且告知風險的種類。

無須企業(yè)申請的澳大利亞

除了英國和新加坡，還有一個國家——澳大利亞，這個國家也在施行“沙盒監(jiān)管”，澳大利亞證券投資委員會2017年2月發(fā)布了《金融科技產(chǎn)品及服務測試》監(jiān)管指引文件，對部分未獲得澳大利亞金融服務許可證或澳大利亞的信用許可證（credit licence） 金融科技企業(yè)，開放產(chǎn)品和服務測試環(huán)境，使處于試驗階段的金融科技公司也能夠應對監(jiān)管風險，從而降低上市的成本和時間。

與英國模式最大的不同是，澳大利亞允許符合條件的金融科技公司在向ASIC備案后，不需要持有金融服務或信貸許可證即可測試特定業(yè)務，對一些特殊項目，允許有關企業(yè)申請延期，最長可申請12個月的延期。

我國已經(jīng)具備了實施“沙盒監(jiān)管”的客觀的基礎條件

中國“沙盒監(jiān)管”是必然

隨著21世紀以來我國互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，中國在互聯(lián)網(wǎng)金融領域無論是從規(guī)模還是形式上，均處于世界領先地位，國內(nèi)P2P行業(yè)、ICO、現(xiàn)金貸等領域都在高速發(fā)展。

截止到2016年，P2P行業(yè)全年累計成交額已經(jīng)達到2.41億元，但在高速發(fā)展的同時，這些新興行業(yè)的監(jiān)管問題也暴露出來，北京三中院民四庭庭長宋毅介紹，2015年該院轄區(qū)P2P行業(yè)收案尚在二三十件，自2016年起開始集中爆發(fā)，到2017年達到了高峰水平，截至12月中旬，已收案近15000件。

從長遠的角度來看，監(jiān)管是必然，我國也一直需要尋找一種監(jiān)管方式適合我國的金融的健康發(fā)展，2017年6月19日，國家金融與發(fā)展實驗室（NIFD）及社會科學文獻出版社共同發(fā)布了《金融監(jiān)管藍皮書：中國金融監(jiān)管報告（2017）》。

在國內(nèi)沒有改變金融分業(yè)監(jiān)管狀況的時候，中國需要一個實體機構進行統(tǒng)一監(jiān)管。事實上，我國已經(jīng)具備了實施“沙盒監(jiān)管”的客觀的基礎條件。

“沙盒監(jiān)管”可以讓金融創(chuàng)新得到空間，同時控制其風險。我國應該重視金融科技創(chuàng)新，積極探索適合我國國情的金融監(jiān)管模式；積極開展宣傳活動，提供相應的業(yè)務咨詢服務；完善相應的法律法規(guī)建設；金融科技創(chuàng)新涉及銀行、證券等，可以具體問題具體分析。

“沙盒監(jiān)管”這一新監(jiān)管工具，可以測試與了解創(chuàng)新、評估風險、決定其是否大面積商用、并判定現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則是否需要調(diào)整，其目的是在風險可控的前提下促進金融創(chuàng)新?！吧澈斜O(jiān)管”大大擴展了“金融消費者保護”的內(nèi)涵，支持可以真正改善消費者生活的創(chuàng)新。

“沙盒監(jiān)管”的監(jiān)管者與市場主體之間形成良性互動關系，不僅有助于提高監(jiān)管的有效性和市場對監(jiān)管的理解，也有助于減少監(jiān)管執(zhí)行的博弈成本。我國“沙盒監(jiān)管”的建立可以參考其他國家的經(jīng)驗教訓，不可盲目地硬搬照抄。

在我國的改革開放時期，領導人說過一句“摸著石頭過河”，這其實也是現(xiàn)在中國金融監(jiān)管需要的，要去嘗試、去探索適合中國國情的監(jiān)管模式。當然，“沙盒監(jiān)管”并非金融科技監(jiān)管的全能框架，還應根據(jù)實際情況的變化不斷動態(tài)升級監(jiān)管體系，建立可以保障整個金融體系的監(jiān)管系統(tǒng)。