消費(fèi)電子第一人趙曉光：耐心尋找2018年20倍估值公司

譚夢(mèng)桐

頭頂連續(xù)六年（2010年-2016年）《新財(cái)富》電子行業(yè)“排名第一”光環(huán)的天風(fēng)證券研究所所長(zhǎng)趙曉光，在天風(fēng)證券2018年度策略會(huì)上對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行展望，認(rèn)為未來(lái)一年依然是股價(jià)跟業(yè)績(jī)正相關(guān)的階段。

展望中，趙曉光從三個(gè)維度預(yù)測(cè)了未來(lái)三年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的圖景。值得注意的是，研究電子行業(yè)十年的趙曉光所長(zhǎng)，在三個(gè)維度中均提到了消費(fèi)電子行業(yè)。趙曉光在談到未來(lái)三年整個(gè)產(chǎn)業(yè)的圖景時(shí)表示，從制造業(yè)談起，可以用三個(gè)維度看到機(jī)會(huì)：第一個(gè)維度從制造業(yè)的角度看未來(lái)的機(jī)會(huì)；第二個(gè)維度從整個(gè)制造業(yè)的下游，就是從硬件的角度看未來(lái)的機(jī)會(huì)；第三個(gè)就是從整個(gè)TMT的角度，我們能看到的未來(lái)的機(jī)會(huì)。

趙曉光在第一個(gè)維度“制造業(yè)”的第三個(gè)方向“其他智能硬件”中談到消費(fèi)電子。他表示，智能手機(jī)時(shí)代，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該說(shuō)是在不斷的追趕過(guò)程，現(xiàn)在智能手機(jī)做到全球數(shù)一數(shù)二。對(duì)于AR/VR，可以發(fā)現(xiàn)全是中國(guó)企業(yè)跟國(guó)際的巨頭們合作，這跟過(guò)去是完全不一樣的。

在第二個(gè)維度整個(gè)硬件中，趙曉光對(duì)剛剛提到AR/ VR進(jìn)行了詳細(xì)的解析。他表示與視頻相關(guān)的技術(shù)依然是未來(lái)從下游看最為空間遠(yuǎn)大的，AR/VR已經(jīng)到了臨界點(diǎn)?！?013年到2015年講的所謂的互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)電視、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，最終其實(shí)只是教育的信息化、醫(yī)療的信息化跟電視內(nèi)容的信息化，它沒(méi)有互聯(lián)，沒(méi)有實(shí)行社交。所以AR/VR 要做的是實(shí)現(xiàn)視頻的互聯(lián)?！?/p>

第三個(gè)維度，趙曉光讓大家用TMT的角度思考。他表示，現(xiàn)在最熱的主題人工智能一定是來(lái)自于數(shù)據(jù)，那這個(gè)數(shù)據(jù)怎么來(lái)？精準(zhǔn)化數(shù)據(jù)時(shí)代，未來(lái)無(wú)論是To C的世界還是To B的世界，都是要拿到數(shù)據(jù)進(jìn)行人工智能的分析處理，然后提高整個(gè)商業(yè)效率，改變你的商業(yè)模型。

那何為精準(zhǔn)化數(shù)據(jù)？趙曉光舉了一個(gè)形象的例子：100萬(wàn)人搜索天風(fēng)證券，20萬(wàn)人打開(kāi)的是這個(gè)信息，就應(yīng)該把這個(gè)信息擺在第一位。這是Google的做法，但不是搜索的本質(zhì)。

真正的搜索是什么？比如都搜天風(fēng)證券，如果你是大學(xué)生要找工作，就把天風(fēng)證券的招聘數(shù)據(jù)告訴你；如果你是做投資的，你可能要開(kāi)戶，我就把開(kāi)戶信息放在第一個(gè)；如果你是一個(gè)做產(chǎn)業(yè)的，你可能要上市、要融資，我就把我們的投行信息推薦給你，它是基于精準(zhǔn)化數(shù)據(jù)。

此外，趙曉光還提到，在To B的領(lǐng)域，未來(lái)應(yīng)該是有三個(gè)技術(shù)，第一個(gè)是物聯(lián)網(wǎng)，第二個(gè)是視頻，第三個(gè)就是人工智能。前兩者是拿到數(shù)據(jù)，人工智能是處理數(shù)據(jù)。這三個(gè)數(shù)據(jù)排列組合結(jié)合起來(lái)，形成工具性的技術(shù)，來(lái)幫助各種行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

在演講最后，趙曉光闡述了會(huì)議的目的：尋找明年20倍估值的公司。那么，如何尋找呢？

趙曉光用2017年舉了個(gè)例子?；仡欉^(guò)去一年，白馬股和中小市值的成長(zhǎng)股估值相向運(yùn)動(dòng)，以前白馬股十幾倍，有業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的成長(zhǎng)股50倍，現(xiàn)在都二十幾倍，光榮地會(huì)師了。但是會(huì)師之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)依然有很多公司，包括我最近看計(jì)算機(jī)、傳媒的公司都在20倍出頭的估值，所以當(dāng)你什么都看不清楚的時(shí)候，你仍然相信低估值高成長(zhǎng)帶來(lái)的確定性的投資機(jī)會(huì)。endprint