區(qū)塊鏈，金融信息化的基礎(chǔ)設(shè)施

張貝龍

區(qū)塊鏈具有多中心性的描述更加符合金融業(yè)務(wù)。金融行業(yè)存在著非常嚴(yán)重的同質(zhì)化問題，即不同商業(yè)銀行、保險、證券機構(gòu)可為客戶提供的金融服務(wù)幾乎沒有任何差別，這也就造成了金融業(yè)務(wù)很難在同業(yè)間完成有效撮合。

近兩年，區(qū)塊鏈技術(shù)迅速發(fā)展，概念逐步普及，一些金融機構(gòu)開始將區(qū)塊鏈技術(shù)納入戰(zhàn)略性發(fā)展規(guī)劃，并利用區(qū)塊鏈技術(shù)進行相關(guān)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。目前進行區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的包括金融服務(wù)、醫(yī)療保健、制造業(yè)、政府事務(wù)、慈善公益、零售、房地產(chǎn)、交通旅游和媒體等，但多數(shù)應(yīng)用項目仍處于概念驗證階段，尚不能為相關(guān)機構(gòu)帶來實際的業(yè)務(wù)收益，實現(xiàn)商用仍有一定距離。百度、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也陸續(xù)上線區(qū)塊鏈平臺和項目。

在比特幣即將迎來第十個年頭的今天，數(shù)字貨幣市場出現(xiàn)了普跌行情，部分人提出了區(qū)塊鏈“人走茶涼”的悲觀論調(diào)，但恰恰相反，行業(yè)或許正在迎來巨大的轉(zhuǎn)機。從技術(shù)角度來看，私營數(shù)字貨幣僅為區(qū)塊鏈上的一個應(yīng)用，并不能夠代表區(qū)塊鏈技術(shù)的全貌，近半年來以金融行業(yè)為代表，對于區(qū)塊鏈的認知發(fā)生了極大的變化，作為區(qū)塊鏈代表特性的去中心、去中介、去信任得到了全新的詮釋。

“去中心”與“多中心”

中心化與去中心化本身是一個相互矛盾的存在，2017年比特幣破碎了去中心化的烏托邦，聯(lián)盟鏈中的實踐也讓我們認清了去中心化并不可行。

比特現(xiàn)金破碎了比特幣去中心化的烏托邦。自古而來金融活動從來就脫離不開一個中心，無論是古羅馬帝國鑄造的銀幣還是我國發(fā)行的銅錢，均是中心化機構(gòu)或政府的行為。比特幣的出現(xiàn)打破了這種中心化的模式，使用一種計算機算法代替了組織金融活動的政府或機構(gòu)，在比特幣的最初幾年確實形成了一種近乎烏托邦式的體系，在這里沒有中央集權(quán)的人或機構(gòu)，人們必須通過完全民主的方式推進比特幣的發(fā)展。但是烏托邦畢竟還是只能在小說當(dāng)中存在，當(dāng)比特大陸的掌門人一票否決了比特幣擴容計劃的那一天開始，從2017年8月1日20：20比特現(xiàn)金真正站穩(wěn)腳跟的那一刻起，比特幣的去中心化徹底破碎了。

在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域去中心化行不通。在一個傳統(tǒng)商業(yè)當(dāng)中需要一個“組局”的主體，這個主體希望達成目的就需要讓參與各方都滿意。在供應(yīng)鏈金融當(dāng)中組局者是核心企業(yè)，在信用證組局者則是券商，這些組局者就是商業(yè)的中心，他們制定了游戲規(guī)則，掌控了整個經(jīng)濟模式上下游。去中心化就是去除原本商業(yè)模式中的核心。使用了區(qū)塊鏈技術(shù)去除了中心，如若想要讓原本的商業(yè)模式繼續(xù)正常運行，那么只有兩種選擇：一是區(qū)塊鏈技術(shù)成為業(yè)務(wù)核心，二是出現(xiàn)新的核心。很顯然一個技術(shù)并不能夠成為溝通各方并達成商業(yè)共識的媒介，而新的組局者的出現(xiàn)依然無法避免中心化的出現(xiàn)，中心化與去中心化在這里產(chǎn)生了不可調(diào)節(jié)的相互矛盾。

區(qū)塊鏈具有多中心性的描述更加符合金融業(yè)務(wù)。金融行業(yè)存在著非常嚴(yán)重的同質(zhì)化問題，即不同商業(yè)銀行、保險、證券機構(gòu)可為客戶提供的金融服務(wù)幾乎沒有任何差別，這也就造成了金融業(yè)務(wù)很難在同業(yè)間完成有效撮合。

“去信任”與“增信任”

區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改性，在該特性基礎(chǔ)上延伸出了去信任的概念。去信任核心思想是，在區(qū)塊鏈上運行的商業(yè)活動或金融活動無需對第三方機構(gòu)產(chǎn)生任何信任關(guān)系，而是信任算法本身保證了交易不可逆與不可篡改。

去信任偷換了信任的概念。舉例說明，在跨國貿(mào)易金融中，美國企業(yè)A需要向中國企業(yè)B出口一批大豆，傳統(tǒng)貿(mào)易金融中，中美兩家企業(yè)會分別找到各自國家的商業(yè)銀行，由兩國商業(yè)銀行構(gòu)建信任與擔(dān)保關(guān)系并開具信用證來完成相關(guān)業(yè)務(wù)。那么區(qū)塊鏈技術(shù)可以代替商業(yè)銀行嗎？答案顯而易見是否定的，究其根本原因可以理解為區(qū)塊鏈僅完成了數(shù)據(jù)共識，而業(yè)務(wù)共識尚未達成，區(qū)塊鏈根本無法搭建兩個企業(yè)間的信任關(guān)系。實際商業(yè)中比烏托邦中的數(shù)字貨幣要復(fù)雜得多。

這并不意味著區(qū)塊鏈技術(shù)在貿(mào)易金融里不起作用。相反，貿(mào)易金融是區(qū)塊鏈技術(shù)的重要應(yīng)用領(lǐng)域。商業(yè)銀行必定需要根據(jù)其所處的地理位置來符合當(dāng)?shù)氐姆杉氨O(jiān)管政策，這也就使得一套覆蓋多個國家的貿(mào)易金融網(wǎng)絡(luò)極難構(gòu)建，當(dāng)前通常需要跨國商業(yè)銀行之間構(gòu)建點對點的信息化系統(tǒng)，這樣的系統(tǒng)不僅業(yè)務(wù)、溝通成本高，而且基礎(chǔ)設(shè)施投入也相對較高。區(qū)塊鏈技術(shù)提供了一種可以在各國監(jiān)管、貨幣政策之中達成和解的信息系統(tǒng)架構(gòu)，在這里可以恰當(dāng)?shù)膶^(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)作為貿(mào)易金融基礎(chǔ)設(shè)施，一個用于信息傳遞與交易撮合的基礎(chǔ)設(shè)施。在歐洲、北美及我國多個企業(yè)的POC驗證及落地情況來看，通過區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效提高貿(mào)易金融中交易撮合與信息傳遞的效率，同時降低由于信息不對稱所帶來的額外交易成本。

“去中介”與“去多余中介”

去中介則是另一個話題，在金融行業(yè)中普遍認為區(qū)塊鏈可以去除中介機構(gòu)，對于支付結(jié)算場景是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)代替對賬，對于法律糾紛則是智能合約代替律師，實際這是一個非常錯誤的判斷。

中介依然存在，僅是從中心化系統(tǒng)變?yōu)榱藚^(qū)塊鏈系統(tǒng)。舉例說明，在支付結(jié)算系統(tǒng)當(dāng)中，各個商業(yè)銀行需要在日終與中國人民銀行二代支付系統(tǒng)進行對賬，所有賬務(wù)信息以中國人民銀行為準(zhǔn)，在對賬過程中可能出現(xiàn)各種各樣的賬務(wù)錯誤，有時還需要人工干預(yù)進行處理。

假設(shè)有一天支付結(jié)算系統(tǒng)變?yōu)榱擞缮虡I(yè)銀行組成的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，商業(yè)銀行就不需要進行對賬了嗎？

答案是否定的！商業(yè)銀行依然需要將本行的核心賬與區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的賬務(wù)進行核對，并且最終依然需要以區(qū)塊鏈系統(tǒng)為準(zhǔn)。

應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)并不能去除中介，但是其可以去除業(yè)務(wù)場景中的多余中介。在多數(shù)業(yè)務(wù)場景中即使應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)，依然需要中介來完成或加速完成交易撮合，交易撮合的過程本身就會產(chǎn)生業(yè)務(wù)價值。但在多數(shù)行業(yè)中，存在著多層中介嵌套或多個平行中介形成串行的情況，由此造成了業(yè)務(wù)的高成本和低效率。使用多中心化的區(qū)塊鏈信息系統(tǒng)代替原有的中心化中介機構(gòu)或系統(tǒng)，可去除多余中介環(huán)節(jié)：在中介多層嵌套的場景下，區(qū)塊鏈系統(tǒng)可將原本多層嵌套的中介變?yōu)橐粚樱▍^(qū)塊鏈信息系統(tǒng)本身），從而降低冗余成本，提升業(yè)務(wù)效率;在串行平行中介場景中，根據(jù)實際場景應(yīng)用分區(qū)共識、零知識證明、數(shù)據(jù)加密及私有數(shù)據(jù)機制進行可控信息共享機制，降低多個中介間的信息的不對稱，并通過智能合約將業(yè)務(wù)原子化，有望將原本串行的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變?yōu)椴⑿刑幚?，提升業(yè)務(wù)效率。

區(qū)塊鏈?zhǔn)俏磥斫鹑诘幕A(chǔ)設(shè)施

在對區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用實踐過程中，我們認識到區(qū)塊鏈技術(shù)是與HTTP、POP3等協(xié)議并列的，位于OSI模型應(yīng)用層（Application Layer）的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議之一，并非很多人認為的與TCP/IP協(xié)議并存的“價值互聯(lián)網(wǎng)”。我們也可以直接理解區(qū)塊鏈為區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)協(xié)議。

從協(xié)議與標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)展歷程來看，任何一個協(xié)議的誕生到最終成為標(biāo)準(zhǔn)都經(jīng)歷了數(shù)年乃至數(shù)十年的時間，而從未有一個標(biāo)準(zhǔn)化網(wǎng)絡(luò)協(xié)議誕生在當(dāng)前這個高度開源與開放的互聯(lián)網(wǎng)時代。這也造就了區(qū)塊鏈項目當(dāng)前百花齊發(fā)的態(tài)勢。作為網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，區(qū)塊鏈技術(shù)僅是一種基礎(chǔ)性服務(wù)設(shè)施，具體業(yè)務(wù)場景可通過智能合約進行編程并承載在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施之上，并通過區(qū)塊鏈前置等外部系統(tǒng)與傳統(tǒng)金融系統(tǒng)進行對接，最終成為一整套基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融解決方案。

區(qū)塊鏈將成為金融行業(yè)的重要基礎(chǔ)設(shè)施。我們從區(qū)塊鏈烏托邦的世界中走出來后，發(fā)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)并不能“去中心”也不能“去信任”更不能“去中介”，實際其僅是為了達到業(yè)務(wù)目的所構(gòu)建的金融基礎(chǔ)設(shè)施之一。如今區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施尚未部署完成，但其在貿(mào)易金融、支付結(jié)算、票據(jù)交易等場景中的應(yīng)用試點已經(jīng)向從業(yè)者證明了其巨大的潛力。

未來，通過分區(qū)共識、跨鏈、分片等技術(shù)的發(fā)展，可構(gòu)建一套以區(qū)塊鏈為載體，以智能合約為工具的可編程金融信息傳輸與交易撮合平臺，不同的業(yè)務(wù)場景根據(jù)需求可以在同一套基礎(chǔ)設(shè)施上隔離運行。

以區(qū)塊鏈作為基礎(chǔ)設(shè)施可調(diào)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式中的沖突。從技術(shù)應(yīng)用的角度來看，在實際業(yè)務(wù)中巧妙運用數(shù)字簽名、哈希算法、共識算法、梅克爾樹等技術(shù)手段可在隱私保護、跨域信息交換等業(yè)務(wù)沖突點上進行調(diào)和。與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不同的是，在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施上運行的業(yè)務(wù)將額外具備不可篡改、不可抵賴、高效、低摩擦、低成本的特性，這些特性可在數(shù)據(jù)共享、數(shù)據(jù)隱私和交易撮合之間達成相對平衡。以區(qū)塊鏈作為金融基礎(chǔ)設(shè)施一方面可優(yōu)化如貿(mào)易金融、資產(chǎn)證券化等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場景，另一方面可在跨境支付結(jié)算（各國金融監(jiān)管與法律之間存在巨大的差異，難以調(diào)和，最終導(dǎo)致業(yè)務(wù)效率低下甚至無法達成）等原本業(yè)務(wù)摩擦巨大的場景中出現(xiàn)全新的業(yè)務(wù)模式。

以區(qū)塊鏈技術(shù)作為基礎(chǔ)設(shè)施可增效率、降成本。近兩年區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用場景已經(jīng)高度集中在貿(mào)易金融、供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)證券化、票據(jù)、跨境支付結(jié)算、電子憑證這六大場景當(dāng)中，區(qū)塊鏈技術(shù)也在不同業(yè)務(wù)場景中發(fā)揮著不同的作用。通過可穿透性，為供應(yīng)鏈金融提供了真實的業(yè)務(wù)背景，降低了企業(yè)融資成本的同時，提升了業(yè)務(wù)的處理效率;通過可拆分性，為資產(chǎn)證券化、票據(jù)、福費廷等業(yè)務(wù)提供了更便捷的交易模式，提升了效率;通過可追溯性，為資產(chǎn)證券化、票據(jù)、跨境支付等場景提供了交易來源追溯的可能，提升了資產(chǎn)的透明度。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)務(wù)場景中充當(dāng)了數(shù)據(jù)交換、交易撮合的基礎(chǔ)設(shè)施，承載了業(yè)務(wù)的運行。

區(qū)塊鏈技術(shù)是新興技術(shù)體系，但現(xiàn)有傳統(tǒng)技術(shù)仍然是金融業(yè)的主流技術(shù)框架，只要兩者相互融合、取長補短，通過區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷積累和探索，假以時日，一定能給金融行業(yè)帶來突破。正如魯迅曾經(jīng)所說的那樣，“世上本沒有路，走的人多了，也便成了路?！敝灰J清技術(shù)本質(zhì)，并以服務(wù)金融業(yè)務(wù)作為目標(biāo)，區(qū)塊鏈大規(guī)模應(yīng)用之路并不遙遠。