金融生態(tài)新常態(tài)下金融監(jiān)管與改革

顧一凡

【摘 要】 新常態(tài)下經(jīng)濟增長趨緩，過去高速發(fā)展中積累的經(jīng)濟問題被暴露出來。與基于新模式和新的發(fā)展方式的現(xiàn)階段金融共同構成了現(xiàn)階段的金融新常態(tài)。在此前提下，防范金融風險成為金融監(jiān)管的關鍵因素。但是，當前中國不完善的金融監(jiān)管體系和落后的監(jiān)管模式并不能滿足金融新常態(tài)下，金融的發(fā)展。針對當前面對和暴露出來的問題，未來應就金融系統(tǒng)的整體布局，進一步深化金融監(jiān)管模式的改革，使其符合金融生態(tài)新常態(tài)下的金融發(fā)展需要。

【關鍵詞】 新常態(tài) 金融生態(tài) 金融監(jiān)管 改革

一 新常態(tài)界定

（一）新常態(tài)的內(nèi)涵。新常態(tài)是最近流行的經(jīng)濟術語，最早的提出者美國太平洋公司基金總裁艾利安。當時，他是基于2008年全球金融危機后，世界政治與經(jīng)濟步入的大調整與大過渡的時期的概括性描寫與評價。現(xiàn)階段結合中國的實際經(jīng)情況和發(fā)展狀態(tài)，新常態(tài)被賦予了新的內(nèi)涵。新，是指不同于以往的發(fā)展，常態(tài)，是指事物在一定時期內(nèi)穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)。新常態(tài)是指在當今不同于以往任何歷史時期的發(fā)展狀態(tài)中，出現(xiàn)的新機遇、新條件、新挑戰(zhàn)，正逐步成為今后在相當長的一段時期內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)。認識新常態(tài)有助于加深對中國經(jīng)濟新形勢的理解，也有助于對中國金融的改革，使之更好的適應金融新常態(tài)下的發(fā)展。

（二）經(jīng)濟新常態(tài)在當今的特征。首先，新常態(tài)下經(jīng)濟發(fā)展方式不同于以往。自1972年改革開放以來，中國經(jīng)濟的發(fā)展主要是依靠人力資源、自然資源等基礎環(huán)境要素的投入。雖然取得了顯著的成果，但是不可置否的是那是低水平的、不科學的、是以犧牲環(huán)境和生態(tài)為代價取得利益的發(fā)展模式。所以，我們要改變以往的發(fā)展模式將從過去的資源、投資驅動轉為創(chuàng)新驅動。一方面改造過去高度依賴資源和投資驅動拉動經(jīng)濟增長的老路，另一方面是發(fā)展更多以科技創(chuàng)新和資源節(jié)約為核心的新路，促進經(jīng)濟由高速度向高質量發(fā)展方式的轉變。

其次，新常態(tài)下經(jīng)濟增長速度變緩。經(jīng)濟增長速度由高速增長轉為中高速增。中國的經(jīng)濟增長速度將由過去的年均GDP10%左右的增長速度轉為年均GDP7%左右的增長速度。一是外部原因，當前國際經(jīng)濟增長速度變緩。二是，內(nèi)部原因，中國國內(nèi)人口紅利優(yōu)勢大不如前和資本積累率的下降。在這雙重因素的影響下，經(jīng)濟增長速度不可避免的降低?？v觀各國的發(fā)展歷史，我們發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展速度由較高的速度變緩是不可避免的趨勢。于是，對我國當前發(fā)展狀況來說來說，我們的目的不是回到之前的高速發(fā)展狀態(tài)，那是不科學的，有悖于社會經(jīng)濟價值規(guī)律的，我們的目的是，在現(xiàn)階段保持經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)的增長。維護好國內(nèi)市場的穩(wěn)定。

最后，新常態(tài)下經(jīng)濟結構發(fā)生了顯著的變化。中國經(jīng)濟結構進行了優(yōu)化和升級，是新常態(tài)下的中國主要經(jīng)濟特征之一。從產(chǎn)業(yè)結構來看，我國第二產(chǎn)業(yè)雖然依舊占有很大的的比重，但第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度很快，于2013年首次對國民經(jīng)濟的貢獻比重超過第二產(chǎn)業(yè)。未來在相當長的一段時間內(nèi)，第三產(chǎn)業(yè)比重上升將是顯而易見的事情，也是不可避免的趨勢。從GDP的結構來看，對GDP貢獻率2012年消費首次超過投資，可以預見的是未來投資貢獻率下降，消費的貢獻率將不斷提升。

二 金融生態(tài)新常態(tài)

（一）金融生態(tài)新常態(tài)的內(nèi)涵。許多學者和專家認為，金融體系的構成要受到要素的構成及變化、主體行為和環(huán)境的影響。這些影響因素量變積累達到質變后就會打破現(xiàn)有的平衡，導致整個金融生態(tài)系統(tǒng)的演變，在新常態(tài)下就會形成金融生態(tài)新常態(tài)。

（二）金融生態(tài)新常態(tài)的特征。新常態(tài)下的中國經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變，也導致金融生態(tài)環(huán)境轉變。表現(xiàn)出如下特征：

首先，金融結構優(yōu)化升級，金融生態(tài)得以改善，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展刺激了新的金融形式的出現(xiàn)，導致更加豐富的金融市場體系的形成。此外，利率自由化和匯率自由化將成為金融業(yè)的“新常態(tài)”，這將有助于增強金融生態(tài)的內(nèi)在活力，促進金融生態(tài)的良性發(fā)展。其次，金融創(chuàng)新成為新動能。金融業(yè)現(xiàn)今很多的問題都是由于過去發(fā)展模式十分粗放造成的?，F(xiàn)如今，金融業(yè)必須全面調整發(fā)展戰(zhàn)略，重視金融創(chuàng)新，在激烈競爭中獲得內(nèi)部發(fā)展動力和生存空間。最后，經(jīng)濟增長速度變緩。金融市場風險增加。在新的經(jīng)濟條件下，中國經(jīng)濟正處于過渡時期。經(jīng)濟增長放緩暴露了過去擴張時期積累的問題，增加了金融風險，影響了業(yè)績，并給風險管理帶來了更大的壓力。

三 新常態(tài)下面臨的金融風險

在中國進入增長速度變緩，過去粗放增長模式問題逐步暴露出來的“三期疊加”轉型升級背景下。金融監(jiān)管的關鍵因素便是對金融風險的防范。

首先，新金融模式的迅速興起和潛在的安全風險。在互聯(lián)網(wǎng)技術的推動下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。其發(fā)展模式具有跨境一體化的特點，使得金融風險更具有隱蔽性和傳染性的特征。其次，金融風險誘導因素的增加。加快了金融創(chuàng)新的步伐。但是造成了金融風險的交叉感染。另外，商業(yè)模式的創(chuàng)新和金融科技的推廣也導致了監(jiān)管和金融市場的異步發(fā)展，增加了金融市場的系統(tǒng)風險。再次，監(jiān)管不嚴密，法制不健全，金融風險多次發(fā)生。目前，我國金融監(jiān)管法律制度不完善，立法水平不高，沒有制度安排來防范和控制系統(tǒng)性風險。它不能適應當前金融業(yè)務一體化和風險交叉感染的趨勢。最后，經(jīng)濟增長放緩造成金融風險集中暴露出來。在經(jīng)濟新常態(tài)下，經(jīng)濟將告別快速增長的趨勢，不可避免地會經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)周期性波動。銀行信貸風險也將集中爆發(fā)。

四 金融新常態(tài)下金融監(jiān)管暴露的問題

回顧金融監(jiān)管的歷史，中國的金融監(jiān)管體制自改革開放以來經(jīng)歷了“一行三會”集中監(jiān)管體制、垂直分業(yè)監(jiān)管體制和過度監(jiān)管體制?？傮w而言，我國金融監(jiān)管法律制度不完善，立法水平低，模式落后，已經(jīng)不能適應金融創(chuàng)新的需要。在目前的金融監(jiān)管模式下，銀行、證券和保險業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營，“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管模式造成了很多問題?？傮w表現(xiàn)如下：（1）當前的金融監(jiān)管模式是以制度為導向的獨立監(jiān)管體系，容易導致金融市場的碎片化，加大監(jiān)管協(xié)調難度，阻礙金融市場的健康發(fā)展。（2）不同的監(jiān)管機構執(zhí)行不同的監(jiān)管規(guī)則，存在“監(jiān)管套利”的空間，容易出現(xiàn)增加系統(tǒng)風險出現(xiàn)“逆向選擇”。（3）缺乏協(xié)調和系統(tǒng)監(jiān)督。各監(jiān)管領域的職能分工導致各自的風險管理。為了適應金融市場發(fā)展的需要，協(xié)調風險管理是一項十分艱巨的任務。（4）國家宏觀調控效率受到很大的影響。，由于監(jiān)管體制對金融市場進行的劃分，將其分為銀行、證券和保險阻礙了宏觀調控的信號傳遞和實施效果。（5）互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，傳統(tǒng)監(jiān)管模式顯然已經(jīng)不能適應當前時代的發(fā)展和市場的需要，為此必須實行金融監(jiān)管改革。

五 金融監(jiān)管改革措施

（一）完善監(jiān)管體制，加快建立監(jiān)管機構之間的協(xié)調機制。隨著時代的發(fā)展我國金融業(yè)的分業(yè)監(jiān)管模式已經(jīng)無法應對我國如今階段混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀。中國金融監(jiān)管體制改革須逐步全面建設我國金融監(jiān)管體制為重點。結合國際經(jīng)驗，可以選擇綜合監(jiān)管和雙峰監(jiān)管兩種模式。實現(xiàn)綜合監(jiān)管有兩種方式。第一，在中國人民銀行宏觀指導下，全面負責中國的金融監(jiān)管工作。二是重新設立金融監(jiān)管機構，負責金融監(jiān)管工作，整合三次會議，建立消費者保護機構保護金融消費者的利益。金融穩(wěn)定監(jiān)督。雙峰式監(jiān)管模式通過在中央銀行內(nèi)部通過設立金融政策委員會，以達到增強中央銀行防范風險、穩(wěn)定整個金融體系的作用。此外，還建立了與中央銀行監(jiān)管職能相平行的監(jiān)管機構，負責金宏觀監(jiān)管金融市場，維護金融市場秩序。在我國獨立監(jiān)管的條件下，建立以中央銀行為主導的新型協(xié)調機制，共同構建和共享信息平臺。在一行三會中，將指定專門人員與其他監(jiān)管機構進行溝通和協(xié)調，來防止監(jiān)管的空白或重復。

（二）必須要注重對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融從一開始的瘋狂增長發(fā)展到近幾年的的穩(wěn)定發(fā)展，這表明中國相關監(jiān)管機構已經(jīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融進行了行之有效的監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)金融的整體發(fā)展中，特別是在互聯(lián)網(wǎng)支付系統(tǒng)中，公眾沒有意識到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險，消費者的利益也沒有得到保障。有關部門應對互聯(lián)網(wǎng)金融機構進行信用和風險評級，定期向人民群眾公開這些信息，保障人民群眾的知情權。并建立獨立的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門，在長期發(fā)展中與其他各部門進行交流和進行統(tǒng)計與網(wǎng)絡金融相關的數(shù)據(jù)和信息。由于互聯(lián)網(wǎng)的短期崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融機構的內(nèi)部控制系統(tǒng)和監(jiān)管規(guī)則幾乎不存在。監(jiān)管部門應嚴格監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融機構內(nèi)部的制度，嚴格審查互聯(lián)網(wǎng)金融管理人員的從業(yè)資格，對互聯(lián)網(wǎng)金融風險開展教育。

（三）分業(yè)機構監(jiān)管向功能監(jiān)管轉型的同時增強央行三會的整體職能。中國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管分為不同的金融機構來負責不同的金融業(yè)務。這種監(jiān)管模式的手段或范圍不適合中國現(xiàn)有金融機構的混合經(jīng)營。功能性監(jiān)管基于不同的金融角色，作為開發(fā)金融監(jiān)管系統(tǒng)的標簽。功能監(jiān)管的出現(xiàn)有助于減少財務監(jiān)督的重復和空白。中國從分業(yè)監(jiān)管向職能監(jiān)管的轉變意味著金融監(jiān)管方式和手段的轉變，更重要的是意味著金融監(jiān)管目標和根本目的的轉變。金融監(jiān)管的目的不僅是為了限制金融機構的業(yè)務行為，也是為了加強審慎監(jiān)管和對消費者的保護。中國應該在金融監(jiān)管的方式和理念上重視微觀審慎監(jiān)管，加強金融監(jiān)管的薄弱環(huán)節(jié)，保護金融消費者的利益。

中國中央銀行具有宏觀監(jiān)管的職能。如果我們采用綜合或雙峰監(jiān)管模式，我們需要加強和擴大對中央銀行的監(jiān)管，利用其本地分行的數(shù)據(jù)和信息優(yōu)勢收集和分析信息，有效識別和防范金融市場的系統(tǒng)性風險，建立和完善以中央銀行為導向的監(jiān)管體系，加強中央銀行的微觀層面，長期對金融監(jiān)管持續(xù)。

結 語

在經(jīng)濟新常態(tài)下金融新常態(tài)是必然的，我們應該完善金融監(jiān)管體系，推進金融監(jiān)管系統(tǒng)的改革。使得我國金融生態(tài)新常態(tài)下的金融監(jiān)管更符合市場的需要。

【參考文獻】

[1] 夏偉亮，王利維.金融危機前后國際金融監(jiān)管體制改革的趨勢、經(jīng)驗與啟示[J].華北金融，2017.