風(fēng)險管理視角下中央銀行制度的國際比較

王思純

摘 要：中央銀行制度就是商品經(jīng)濟(jì)和貨幣信用關(guān)系發(fā)展到一定的歷史階段所產(chǎn)生的必然產(chǎn)物。從世界角度來看，中央銀行的產(chǎn)生和中央銀行制度的確立已經(jīng)有了三百多年的歷史了，自中央銀行制度產(chǎn)生以來，其對幣值的穩(wěn)定，信息以及經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)還有金融監(jiān)管與服務(wù)的金融業(yè)發(fā)揮了重要作用，同時促進(jìn)了國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，金融已然成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心內(nèi)容，全球經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢也逐漸增強(qiáng)，中央銀行制度所產(chǎn)生的作用已經(jīng)越來越明顯，它是社會發(fā)展以來最基本的經(jīng)濟(jì)制度之一。本文基于風(fēng)險管理的視角對國際上主要經(jīng)濟(jì)體的中央銀行制度進(jìn)行了比較。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險管理;中央銀行;中央銀行制度;歐洲中央銀行;美聯(lián)儲

一、前言

在中央銀行的發(fā)展過程中，不同時期的中央銀行制度存在明顯差異，同時期的不同國家之間也存在著差異，中央銀行制度的差異反映著各個國家經(jīng)濟(jì)以及政治和文化的差異。中央銀行制度是國家經(jīng)濟(jì)框架的重要組成，影響著國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和一國的發(fā)展。中央銀行的類型包括單一制中央銀行制度，復(fù)合中央銀行制度，跨國中央銀行制度和準(zhǔn)中央銀行制度，不同的中央銀行制度作用也有很大差異，這里主要講述不同國家中央銀行制度之間的比較。

當(dāng)一國通過法律對一家銀行或者新建立的銀行給予了特殊的權(quán)利，并且國家要求其余的銀行和金融機(jī)構(gòu)服從這家銀行的規(guī)定，此時便產(chǎn)生了中央銀行制度，我們把擁有特定授權(quán)并且承擔(dān)著特定的責(zé)任的銀行就叫做中央銀行。

中央銀行產(chǎn)生于17世紀(jì)，第一次世界大戰(zhàn)之后，呼吁重新建立國際貨幣體系，這時是中央銀行和中央銀行制度的初步形成。瑞典銀行是世界上第一個使用了中央銀行職能的銀行，這原本是個人創(chuàng)立的商業(yè)銀行，它在1661年在歐洲開始發(fā)行銀行券，兩年后，政府將這家銀行改為國家銀行，認(rèn)為這是中央銀行先驅(qū)，但是它雖然成為了國家的銀行，可它的大部分早期業(yè)務(wù)卻還是商業(yè)性質(zhì)的，瑞典直到1897年才將貨幣發(fā)行權(quán)收回給國家銀行獨(dú)自占有，而英格蘭銀行早在1694年便真正成立了中央銀行，英格蘭銀行是現(xiàn)代中央銀行的先例，然而早期的中央銀行都是由商業(yè)銀行逐漸演變過來的，之所以可以逐漸演變?yōu)橹醒脬y行是因為它們具有較強(qiáng)的資本實力以及較好的銀行信譽(yù)而且和政府保持著密切的關(guān)系，一定的階段之后他們才脫離了商業(yè)銀行的職能，成為真正的中央銀行。早期中央銀行在金融業(yè)的管理與控制上是不完全的，對貨幣信用的調(diào)節(jié)也存在很大的局限，僅僅隨著經(jīng)濟(jì)的法規(guī)來完善和授權(quán)，它的控制能力才漸漸形成。因此，中國人民銀行應(yīng)增加對風(fēng)險的預(yù)防意識，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險管理，采用合理且科學(xué)的分析辦法對風(fēng)險進(jìn)行識別，并對基層央行實施風(fēng)險防范。

二、風(fēng)險管理視角下中央銀行制度的國際比較

1.中國中央銀行制度

我國的中央銀行20世紀(jì)才開始出現(xiàn)，并且經(jīng)歷了一系列的變革與發(fā)展。中央銀行擁有發(fā)行鈔票，代理國庫和金融管理的特殊權(quán)利，同時也經(jīng)營一般商業(yè)銀行的存貸款的業(yè)務(wù)。其主要職能是：（1）發(fā)行紙幣，為財政籌集經(jīng)費(fèi)，支持戰(zhàn)爭的開支需要。（2）代理國庫券，收繳戰(zhàn)爭財產(chǎn)，補(bǔ)充財政支出。（3）開展一般的銀行業(yè)務(wù)，為以后的金融業(yè)發(fā)展打下基礎(chǔ)。新中國成立以后，作為發(fā)行的銀行和政府的銀行，中國人民銀行成為中央銀行，它成立以來，經(jīng)歷了幾個發(fā)展階段，尤其是改革開放以后，中央銀行發(fā)生了很大的變化。第一個階段是1948年到1978年的“大一統(tǒng)”銀行時期，此時中國人民銀行既是中央銀行又是商業(yè)銀行，是壟斷的獨(dú)家銀行，行使了中央銀行和商業(yè)銀行的雙重職能。第二個時期是1979年到1984年，中國人民銀行從之前的雙重職能轉(zhuǎn)為單一行使中央銀行職能，雙重職能逐漸分離。第三時期是1984年以來的制度規(guī)范化與法制化的時期。此時中央銀行進(jìn)一步加強(qiáng)了金融調(diào)控與金融監(jiān)管。1995年國家首次以國家立法的形式確立了中國人民銀行就是我國的中央銀行，中央銀行逐步走向規(guī)范化，法制化的道路，它是中央銀行制度建立的重要時期。中國在1983年之前一直實行的是復(fù)合中央銀行制度，在1995年法律規(guī)定中央銀行實行單一制中央銀行制度。與同樣是單一銀行制度的日本與法國相比，我國分支機(jī)構(gòu)數(shù)量少，更適用于我國的國家性質(zhì)，有利于權(quán)利的統(tǒng)一。

2.美國中央銀行制度

在第二次世界大戰(zhàn)發(fā)生期間的1944年7月，“聯(lián)合國貨幣金融會議”在美國布雷頓森林中舉行，通過此次金融會議，美國貨幣美元得到了國際基準(zhǔn)貨幣的地位。當(dāng)時，金融學(xué)家凱恩斯作為英國會議代表，他帶著自己制訂的“凱恩斯計劃”出席了此次會議，他對于以美元為中心的貨幣體系表示反對。凱恩斯所主張的是全世界的國家設(shè)立一種超越國家的中央銀行體系，從該中央銀行發(fā)行作為國際結(jié)算的貨幣——班克爾的貨幣。如果引用了這個制度，美國應(yīng)該也可以承受外匯所帶來的危機(jī)。但美國對于凱恩斯的主張，提出了應(yīng)對措施“白色計劃”，建立了基金而不是中央銀行，同時提出了不管什么時候都可以交換成黃金的“金本位制保障”制度，成功建立了布雷頓森林體系，將美國發(fā)行的美元作為國際基準(zhǔn)貨幣。受聯(lián)邦制的影響，美國實行單一制二元中央銀行制度，它與美國的國家體制相適應(yīng)，符合美國政治要求和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國于2007年爆發(fā)次債危機(jī)，商業(yè)銀行開始大幅度虧損，嚴(yán)重的甚至出現(xiàn)倒閉，次債危機(jī)轉(zhuǎn)化為金融危機(jī)，這使得美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展變緩，世界經(jīng)濟(jì)停滯不前，甚至出現(xiàn)倒退。而美國中央銀行制度非常特別，任何部門以及機(jī)構(gòu)都沒有權(quán)利干涉它的運(yùn)作，美聯(lián)儲對資金以及財務(wù)有獨(dú)立權(quán)，貨幣政策也是獨(dú)立制定，對于金融風(fēng)險管理具有很大的權(quán)威。同年夏天，美聯(lián)儲積極應(yīng)對這次金融危機(jī)，下調(diào)貨幣貼現(xiàn)率，放松貨幣政策，以此降低金融危機(jī)對美國經(jīng)濟(jì)的影響。我國進(jìn)行金融監(jiān)管理時間較短，還不成熟，實行困難大，獨(dú)立性不穩(wěn)定，美國在金融危機(jī)中快速制定出的政策，是歸功于美聯(lián)儲獨(dú)立性強(qiáng)，不受到政府牽連。

3.歐洲中央銀行制度

歐洲的中央銀行最開始是歐洲貨幣局，因為歐盟的成立，歐洲的中央銀行在1998年正式在在德國的法蘭克福成立。由于歐洲各國在經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)以后經(jīng)濟(jì)遭受到重創(chuàng)，世界地位遭遇大幅度下降，與此同時，日本和美國的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，建立了一個統(tǒng)一的貨幣市場以促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。單一貨幣制度能夠很好地解決由于歐盟內(nèi)部的不同國家因為貨幣利率、匯率的變動而引起的內(nèi)部金融秩序混亂的問題，同時將各個國家不同價格的資源、商品以及服務(wù)整合起來，逐步的縮小差別，形成物價和利率水平的總體下降，居民消費(fèi)水平提高，社會消費(fèi)額增加，企業(yè)的投資環(huán)境得到明顯改善，最終將促進(jìn)歐盟總體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

歐洲央行成立伊始便有爭議，特別是近幾年來歐債危機(jī)以及歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，歐洲央行不可避免地成為眾多批評者的指責(zé)的對象。一些批評者質(zhì)疑歐洲央行的貨幣一體化，因為，歐元區(qū)各國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平并不統(tǒng)一，而貨幣一體化僅僅是歐元區(qū)各國讓渡了一部分主權(quán)和經(jīng)濟(jì)權(quán)利而形成的，并沒有形成一種包含財政政策、稅收體系等在內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)作為貨幣支撐，是導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)的主要原因之一。

歐洲中央銀行并不是以失業(yè)率以及匯率來調(diào)控政策，而是以利率機(jī)制來控制通脹率，這使得政策在歐元區(qū)內(nèi)得不到平衡。歐洲中央銀行需要實行平衡的目標(biāo)組合，以照顧到成員國的利益。

4.新加坡中央銀行制度

新加坡沒有中央銀行，它的金融發(fā)展是在政府的支持和規(guī)劃下得以進(jìn)展，最早時期，新加坡的銀行體系完全是外國銀行支配的，新加坡獨(dú)立之后，政府大力扶持本地銀行。新加坡金融管理局與新加坡貨幣局兩個法定機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)著新加坡中央銀行的職能。金融管理局的職能是維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，制定金融與貨幣相關(guān)政策，對金融進(jìn)行風(fēng)險管理。貨幣局通過所有的外部資產(chǎn)來保證新加坡貨幣的發(fā)行。新加坡是高度開放的經(jīng)濟(jì)體，在亞洲金融危機(jī)的巨大影響下，仍然可以維持金融體系的健全和穩(wěn)定，這和它中央銀行制度的運(yùn)作有著密不可分的關(guān)系。

三、研究結(jié)論和政治建議

1.研究結(jié)論

本文從風(fēng)險管理視角出發(fā)，從中央銀行制度，監(jiān)管職能，獨(dú)立性等方面對中國人民銀行以及其他國家不同制度的中央銀行進(jìn)行對比，各國中央銀行差別的形成是各國國情不同所致，我國人民銀行金融監(jiān)管的職能較弱，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠完備，獨(dú)立性不足，中國人民銀行的獨(dú)立性是不穩(wěn)定的，間歇的，受到制約，經(jīng)濟(jì)繁榮時期獨(dú)立性明顯，經(jīng)濟(jì)蕭條時期獨(dú)立性減弱。中央銀行的發(fā)展存在著很大的差異，這主要來自于各個國家的社會起源各不相同，同時政治以及經(jīng)濟(jì)也存在著很大的差別。發(fā)達(dá)國家的資產(chǎn)主要由國內(nèi)有價證券構(gòu)成，而對于我國這樣的發(fā)展中國家來說，資產(chǎn)的主要部分由外匯資產(chǎn)構(gòu)成。一個國家的資產(chǎn)負(fù)債表在不同的時期也存在著差異，所以中央銀行的業(yè)務(wù)在不斷變動。

2.政治建議

對于我國中央銀行體制的改革，為了提高中央銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)在效率，減少不必要的監(jiān)管與服務(wù)成本，應(yīng)堅持金融調(diào)控，金融服務(wù)與金融監(jiān)管的統(tǒng)一。為了中央銀行貨幣政策的執(zhí)行，中央銀行的金融監(jiān)管職能要進(jìn)一步強(qiáng)化，加強(qiáng)對金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管以及法規(guī)的實行，確保金融市場的穩(wěn)定。商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格貫徹落實央行制定的金融監(jiān)管規(guī)定，遵守職業(yè)道德，維護(hù)金融秩序。在出臺貨幣政策時，我國央行并沒有獨(dú)立的發(fā)言權(quán)，中國人民銀行應(yīng)該更加的開放、靈活。在風(fēng)險管理方面，建立新型的監(jiān)管模式，為央行的監(jiān)管塑造良好的環(huán)境?？偠灾?，我國需要提高中央銀行的獨(dú)立性，避免地方政府的干預(yù)，加強(qiáng)金融監(jiān)管的力度。

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