淺析中小企業(yè)對外投資中金融風(fēng)險的防范

李祺

【摘 要】在我國經(jīng)濟快速發(fā)展過程中，給中小企業(yè)帶來了重要發(fā)展機遇，中小企業(yè)紛紛加大對外投資力度，并在一定程度上有效推動著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。中小企業(yè)在對外投資當(dāng)中面臨著多種金融風(fēng)險，要實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展，必須采取必要措施加強對外投資中金融風(fēng)險的防范。

【Abstract】In the rapid development of China's economy， important development opportunities have been brought to small and medium-sized enterprises. Small and medium-sized enterprises have enlarged their foreign investment， which has effectively promoted the further development of China's economy to a certain extent. Small and medium-sized enterprises are faced with many kinds of financial risks in foreign investment， in order to achieve the health development of enterprises， they need to adopt necessary measures to strengthen the prevention of financial risks in foreign investment.

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);對外投資;金融風(fēng)險;防范

【Keywords】small and medium-sized enterprises; foreign investment; financial risk; prevention

【中圖分類號】F276.3;F832? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2018）12-0093-03

1 引言

在經(jīng)濟全球化發(fā)展背景下，資本、資金以及商品也呈現(xiàn)出全球流動趨勢，我國中小企業(yè)在不斷發(fā)展過程中已經(jīng)不再局限于與國內(nèi)企業(yè)的競爭，更放眼和國際上的中小企業(yè)與大型公司進行激烈競爭，以謀求自身長久發(fā)展。在中小企業(yè)對外投資過程中，會面臨信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政策及法律、政治等金融風(fēng)險，由于中小企業(yè)對風(fēng)險的承受能力相比大型跨國公司還有一定差距，為了實現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展，必須在投資經(jīng)營當(dāng)中采取必要對策加強防范對外投資當(dāng)中的金融風(fēng)險。

2 中小企業(yè)對外投資中面臨的金融風(fēng)險

2.1 信用風(fēng)險

我國中小企業(yè)在對外投資當(dāng)中，信用風(fēng)險也是企業(yè)面臨的重要金融風(fēng)險。由于中小企業(yè)在資金和發(fā)展規(guī)模方面存在一定局限性，所以一般情況下，這類企業(yè)在對外投資當(dāng)中所合作企業(yè)也都屬于中小企業(yè)，有可能會遇到一些不法分子，導(dǎo)致企業(yè)遭受信用風(fēng)險。

中小企業(yè)對外投資當(dāng)中，會受到規(guī)模、資金以及地域等因素的影響，很難對合作方信息實現(xiàn)全方位真實的了解與掌握，加上合作雙方在國家政策與制度方面也存在一定差異，所以中小企業(yè)很可能在實際投資當(dāng)中有可能因為交易對手惡意提供虛假信息，產(chǎn)生信用風(fēng)險，引發(fā)經(jīng)濟損失。

2.2 匯率風(fēng)險

我國中小企業(yè)在對外投資當(dāng)中會受到國際匯率波動的影響。匯率的波動影響投資的回報，從而影響中小企業(yè)的正常經(jīng)營發(fā)展。

通常情況下，中小企業(yè)在對外投資活動當(dāng)中遇到的匯率風(fēng)險包含了三個方面：折算風(fēng)險、交易風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。其中折算風(fēng)險主要指的是中小企業(yè)在進行財務(wù)報表核算過程中，會由于匯率發(fā)生了變化進而造成會計匯兌出現(xiàn)損失;交易風(fēng)險主要指的是在交易活動當(dāng)中，受到匯率變化的影響，導(dǎo)致交易資金也發(fā)生變化，有可能導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)生大量經(jīng)濟虧損情況;經(jīng)營風(fēng)險主要指的是由于匯率出現(xiàn)了一定的變化，導(dǎo)致企業(yè)對外投資項目在經(jīng)營方面也產(chǎn)生一系列變化影響到企業(yè)現(xiàn)金流，給企業(yè)正常的經(jīng)濟效益以及運作活動帶來風(fēng)險。

我們看下匯率波動會給企業(yè)的投資回報造成怎樣的影響：匯率上我們秉承著長期看國家經(jīng)濟實力（購買力平價），短期看市場供需的理念，長期匯率的變化不會帶來太大的風(fēng)險，因為投資都是在看好當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的情況下進行的，我們主要在此探討由于短期匯率波動可能給投資帶來的影響。

在此我們選取巴西作為例子，巴西坐擁2億人口，國土面積廣闊，與中國同為金磚國家，近些年中國企業(yè)在巴西開展業(yè)務(wù)的非常的多，我們選取巴西兌人民幣近三年的匯率變化情況，看看這3年來中國企業(yè)在巴西投資所要面臨的匯率風(fēng)險：

近3年的匯率采樣后得出了一個正態(tài)分布，其中有50.33%的概率是匯率是-0.32%以下的負(fù)增長，即同樣的雷亞爾能夠換到的人民幣變少。樣本均值是-0.36%，所以加回這個-0.36%后不難發(fā)現(xiàn)，短期的匯率波動有50.33%的概率造成投資的損失。

2.3 政策及法律、政治風(fēng)險

政治因素是影響中小企業(yè)對外投資的重要因素，如果投資國家和我國在政策、國際法律以及政策等方面出現(xiàn)相關(guān)變化，將直接導(dǎo)致我國中小企業(yè)對外投資項目出現(xiàn)較大金融風(fēng)險。中小企業(yè)在現(xiàn)有穩(wěn)定的政治環(huán)境下實現(xiàn)對外投資，都不可避免會受到合作雙方國家政策、法律以及企業(yè)文化等方面的差異帶來投資風(fēng)險，更不用說在對外投資過程中出現(xiàn)國際局勢的變化、政策與法律的變更以及外交關(guān)系的惡化等相關(guān)問題，更會導(dǎo)致中小企業(yè)面臨嚴(yán)重的金融風(fēng)險，進而引發(fā)企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟損失。比如中小企業(yè)在對外投資過程中，國家調(diào)整了原有的對外投資優(yōu)惠政策，政策的變化勢必會嚴(yán)重影響對外投資項目的順利進行，進而對企業(yè)經(jīng)濟效益以及資金運作造成嚴(yán)重影響，導(dǎo)致企業(yè)面臨嚴(yán)峻的金融風(fēng)險。

3 中小企業(yè)對外投資中金融風(fēng)險的防范對策

3.1 強化企業(yè)的金融風(fēng)險防范意識

首先要強化自身金融風(fēng)險防范意識，正確認(rèn)識相關(guān)投資活動當(dāng)中可能面臨的金融風(fēng)險，及時采取必要措施加以防范，以免企業(yè)遭受損失。中小企業(yè)要自上而下的建立重視金融風(fēng)險防范的意識，從企業(yè)決策部門開始逐漸向下級投資部門宣傳金融風(fēng)險的危害，在企業(yè)范圍內(nèi)營造重視金融風(fēng)險防范的環(huán)境氛圍，增強所有對外投資活動相關(guān)人員的金融風(fēng)險防范觀念。中小企業(yè)在進行對外投資活動之前，全面分析對外投資當(dāng)中可能遇到的金融風(fēng)險，并群策群力地制定金融風(fēng)險防范對策，推進對外投資活動的順利開展。

3.2 培養(yǎng)對外投資管理人才

目前，我國有關(guān)對外投資方面的高端人才非常稀缺，而中小企業(yè)自身經(jīng)濟實力與規(guī)模都具有較大局限，很難引進并留下這類人才，所以在實際經(jīng)營當(dāng)中要加強自行培養(yǎng)專業(yè)的對外投資人才，通過人才的力量推進對外投資活動順利進行，并有效防范相關(guān)金融風(fēng)險[1]。當(dāng)然，培養(yǎng)出來的人才有可能還是留不住，所以通過對外投資還應(yīng)盡快把企業(yè)做大，使人才的進步和企業(yè)的進步同步，方能健康發(fā)展。

中小企業(yè)要全面發(fā)展對外投資項目，可以聯(lián)合行業(yè)或者區(qū)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)進行人才培養(yǎng)。為了充分提升對外投資人才的培養(yǎng)質(zhì)量，需要在相關(guān)培養(yǎng)活動當(dāng)中挖掘并利用各種資源優(yōu)勢，快速、高效地培養(yǎng)出更多優(yōu)質(zhì)對外投資管理人才，以有效應(yīng)對對外投資金融風(fēng)險。

3.3 完善對外投資金融風(fēng)險管理制度

建立合理、完善的對外投資金融風(fēng)險管理制度，以此作為重要準(zhǔn)則來指導(dǎo)中小企業(yè)對外投資當(dāng)中金融風(fēng)險的防范工作，保障企業(yè)經(jīng)濟利益。基于此，中小企業(yè)要綜合考慮自身經(jīng)營狀況以及國際市場發(fā)展情況，借鑒國際上大型企業(yè)相關(guān)先進的制度與經(jīng)驗，制定與企業(yè)自身發(fā)展相符的對外投資金融風(fēng)險管理制度，并及時調(diào)整以適應(yīng)目前的市場和政策情況，最大程度地防范對外投資當(dāng)中面臨的金融風(fēng)險[2]。

合理的風(fēng)險管理制度，要針對信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險和政策法律政治風(fēng)險進行設(shè)計。其中，中小企業(yè)在對外投資中還要對匯率風(fēng)險實現(xiàn)合理化規(guī)避，常用的方法主要有三種：一種是對跟單信用證、預(yù)付貨款等國際貿(mào)易方面結(jié)算方式實現(xiàn)靈活運用;另一種是向銀行申請辦理國際貿(mào)易融資，也就是在出口貨物之后，預(yù)計匯率可能會上升，企業(yè)可以向銀行申請辦理出口保理、出后押匯以及票據(jù)貼現(xiàn)等貿(mào)易融資，以加速收匯進而規(guī)避匯率風(fēng)險;再有一種就是向銀行申請人民幣遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的辦理，也就是企業(yè)和銀行雙方實現(xiàn)遠期結(jié)售匯合約的簽訂，對未來辦理結(jié)售匯具體的外幣幣種、期限、金額以及匯率等進行約定。同時，還可通過外匯期貨交易、外匯資產(chǎn)平衡等方式規(guī)避匯率風(fēng)險。

3.4 通過國家政策促進中小企業(yè)的良性對外投資

我國中小企業(yè)在經(jīng)濟實力方面較為不足，并且大多規(guī)模較小，多以在發(fā)展過程中還要依靠國家與政府對這類企業(yè)的大力扶持。為了促進中小企業(yè)的良性發(fā)展，幫助這類企業(yè)在對外投資當(dāng)中合理防范相關(guān)金融風(fēng)險，政府方面需要及時結(jié)合國際政治與經(jīng)濟形勢，綜合考慮國內(nèi)市場來制定相關(guān)保險與優(yōu)惠政策，最大程度地降低中小企業(yè)各方面投資活動當(dāng)中所面臨的金融風(fēng)險。地方政府要結(jié)合本地中小企業(yè)對外投資情況，加強關(guān)注東道國的政治、政策、經(jīng)濟、市場以及文化等方面，并給予中小企業(yè)對外投資活動一定參考意見[3]。政府部門還可結(jié)合實際情況，和東道國加強交流與溝通，建立密切的聯(lián)系，通過合作方式共同制定投資保護制度與協(xié)定，幫助中小企業(yè)緩解對外投資當(dāng)中遇到的各方面金融風(fēng)險。

3.5 加強風(fēng)險評估

中小企業(yè)在防范對外投資當(dāng)中所面臨的金融風(fēng)險過程中，還要加強對相關(guān)金融風(fēng)險的評估。一方面，中小企業(yè)要科學(xué)構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險評估體系，結(jié)合風(fēng)險評估結(jié)果合理制定風(fēng)險規(guī)避對策，保障經(jīng)濟效益。另一方面，要結(jié)合風(fēng)險評估結(jié)論避免企業(yè)在對外投資中由于意外情況引發(fā)金融風(fēng)險，并對影響對外投資的可控因素加強控制與監(jiān)督，加強抵抗外部惡意競爭等因素導(dǎo)致的風(fēng)險。

4 結(jié)語

中小企業(yè)在對外投資過程中，會受到多種因素影響，導(dǎo)致企業(yè)面臨金融風(fēng)險和潛在經(jīng)濟損失。在對外投資當(dāng)中，中小企業(yè)所面臨的金融風(fēng)險主要有三個方面，即信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、政策及法律和政治風(fēng)險?；诖耍行∑髽I(yè)需要結(jié)合引發(fā)這三個風(fēng)險的原因，針對性地制定相關(guān)措施防范對外投資當(dāng)中所面臨的金融風(fēng)險，保障企業(yè)經(jīng)營效益，推動企業(yè)的良性、健康發(fā)展。

【參考文獻】

【1】吳雨奇， 鄒蕤羽. 我國中小企業(yè)海外投資的融資約束特征及其化解對策[J]. 國際金融， 2017（5）：68-68.

【2】章立. 科技型中小企業(yè)的投融資風(fēng)險管理[J]. 中國城市金融， 2016（1）：80-80.

【3】董小君， 蔣偉. 控制四類風(fēng)險是“一帶一路”對外投資項目成敗的關(guān)鍵[J].中國中小企業(yè)， 2017（7）：79-79.