互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對策

周小燕

（焦作大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院，河南 焦作454003）

1.風(fēng)險(xiǎn)防范的內(nèi)在條件

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和推進(jìn)城鎮(zhèn)化的前提下,我國大力推廣特色小鎮(zhèn)建設(shè),但風(fēng)險(xiǎn)的防范研究短缺,不能有效地指導(dǎo)工作實(shí)踐。在日常生活中我們經(jīng)常遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，米歇爾·克勞伊、丹·加萊、羅伯特·馬克（2010）在《風(fēng)險(xiǎn)管理精要》中認(rèn)為：真正的風(fēng)險(xiǎn)指的是那些完全在意料之外幾乎預(yù)想不到的突然增加的成本，或其他以前從來沒有過的，忽然出現(xiàn)的花銷，它們消耗了留作他用的資金。

一般來說，高收益高風(fēng)險(xiǎn)，低收益低風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理從來都不是為了把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，而是在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間找到一個(gè)最合適的取舍區(qū)間，達(dá)到投資最優(yōu)化。另外，通過風(fēng)險(xiǎn)獲取收益與遭受損失的情況是不易混同來進(jìn)行討論研究的。所以本文中的風(fēng)險(xiǎn)限定為損失的大小及其發(fā)生的可能性，不討論其可帶來收益的情況。

風(fēng)險(xiǎn)防范是指風(fēng)險(xiǎn)管理者在組織活動(dòng)過程中，通過實(shí)際工作結(jié)果與預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)相比較，采取相應(yīng)的措施，糾正實(shí)際與計(jì)劃的偏差，以達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)防范措施主要有兩大類：一類為改變風(fēng)險(xiǎn)事件產(chǎn)生的條件以避免發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件和及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)事件的控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施，另一類是在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前做出相應(yīng)的財(cái)務(wù)安排，通過計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)金、購買保險(xiǎn)等措施來減輕或轉(zhuǎn)移損失的財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。

以上對風(fēng)險(xiǎn)防范的描述可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范指的是在以互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)代信息技術(shù)為基礎(chǔ)工具的各項(xiàng)金融活動(dòng)中，風(fēng)險(xiǎn)管理者，通過實(shí)際工作結(jié)果與預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)相比較，采取相應(yīng)的措施糾正實(shí)際與計(jì)劃的偏差，以達(dá)到減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性和減少風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)造成的損失。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究現(xiàn)狀

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究現(xiàn)狀

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興領(lǐng)域，所以互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分類也不盡相同，比較有代表性的是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主體的不同進(jìn)行分類。李博、董亮在《互聯(lián)網(wǎng)金融的模式與發(fā)展》中將互聯(lián)網(wǎng)金融大致分為三種模式：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)化，主要代表有網(wǎng)絡(luò)支付、手機(jī)銀行、電子銀行等。這一系列模式主要是以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，利用互聯(lián)網(wǎng)的快捷、便利、廣泛、成本低的特點(diǎn)將其業(yè)務(wù)移植到互聯(lián)網(wǎng)上。銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)從線下向線上延伸，在時(shí)間和空間上擴(kuò)展了銀行服務(wù)。二是互聯(lián)網(wǎng)公司的金融化提供金融服務(wù)，主要以阿里小貸、蘇寧小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)小額貸款，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金，以眾安在線為代表的保險(xiǎn)銷售平臺等形式為主。三是互聯(lián)網(wǎng)居間金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)居間金融服務(wù)是資金供求雙方直接通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資的模式，比如以支付寶、財(cái)付通為代表的第三方支付平臺，以宜信、積木盒子、拍拍貸為代表的P2P融資模式，以眾籌網(wǎng)、點(diǎn)名時(shí)間為代表的眾籌融資模式等。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施研究現(xiàn)狀

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制措施的相關(guān)文件主要是依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)因素的一般性和特殊性提出具體的措施。楊群華在《我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)及防范研究》中，主張構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，包括互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行環(huán)境，加強(qiáng)數(shù)據(jù)管理，開發(fā)新技術(shù)；其次是健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；第三是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的法律體系建設(shè)；第四是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系建設(shè)。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)因素

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。目前，主要從兩個(gè)方面去研究互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理：一是依然存在的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，比如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融的一般風(fēng)險(xiǎn)；二是相比傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，比如技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等，稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融一般風(fēng)險(xiǎn)主要有：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)等

銀監(jiān)會(huì)2009年印發(fā)的 《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義為：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時(shí)獲得充足資金或無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；收益風(fēng)險(xiǎn)是指市場價(jià)格變動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)指標(biāo)不一樣而蒙受的損失。比如利率的變動(dòng)和匯率的變更。在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，國外資本的流動(dòng)速度更加迅速，大規(guī)模的資金從低利率區(qū)域流向高利率區(qū)域，這可能會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生重大的不利影響。違約風(fēng)險(xiǎn)是指金融交易者在合約到期日不完全履行其義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)對客戶資料的真實(shí)性識別難度較大，對客戶的信息掌握不完善，客戶很可能不履行對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任。金融交易的雙方都面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)，包括用戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融特殊風(fēng)險(xiǎn)主要有：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)等

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在開展業(yè)務(wù)時(shí)所采用的技術(shù)在選擇、運(yùn)行和支持方面所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括三類：支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、市場選擇風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)；法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或者金融業(yè)務(wù)違反現(xiàn)有的法律法規(guī)，二是現(xiàn)有的法律法規(guī)不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展 （互聯(lián)網(wǎng)金融由于是新興行業(yè)，沒有專門的法律來規(guī)范，現(xiàn)有的公司法、證券法、銀行法等已經(jīng)不適應(yīng)其發(fā)展要求了）。三是因各國相關(guān)法律法規(guī)沖突而引起的法律風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部時(shí)間造成損失的風(fēng)險(xiǎn)；擴(kuò)散性風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面：一是風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散速度快，二是風(fēng)險(xiǎn)波及范圍廣?；ヂ?lián)網(wǎng)的運(yùn)用使得信息的傳遞異?？焖?，傳遞成本也異常低廉，社會(huì)結(jié)構(gòu)也越來越扁平化，整個(gè)社會(huì)的聯(lián)系也越來越緊密。

4.金融風(fēng)險(xiǎn)防范簡析

互聯(lián)網(wǎng)金融存在經(jīng)營主體風(fēng)險(xiǎn)、法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)、市場流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)和貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)等。發(fā)達(dá)國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主要包括對第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)銀行、眾籌融資的監(jiān)管。

為改善國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀,應(yīng)明確監(jiān)管原則,適度監(jiān)管和協(xié)調(diào)監(jiān)管并重，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè),通過立法明確互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)和法律地位，完善互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管規(guī)則,明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍及監(jiān)管主體。

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)開放、自由、平等、持續(xù)、虛擬等特性賦予了互聯(lián)網(wǎng)金融獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)制。相應(yīng)地，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出不同特征，主要表現(xiàn)為：在互聯(lián)網(wǎng)金融中，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)表現(xiàn)為貨幣信息的傳遞與轉(zhuǎn)移；互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性使得其風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散速度也非?？?；互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)主要在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，虛擬化的金融服務(wù)受時(shí)空束縛較少，所以交易對象和交易過程透明度低。這些都加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融危機(jī)爆發(fā)的突然性和破壞性，所以完善并加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)控制迫在眉睫。

5.合作平臺建設(shè)

5.1 “客戶備付金”制度

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)建立 “客戶備付金”制度。2011年央行起草了《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法》，對支付機(jī)構(gòu)的客戶備付金進(jìn)行管理。同樣“客戶備付金”制度也可以推廣到其他互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，在已經(jīng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故的事件中予以補(bǔ)償，保證客戶的利益，減少互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的備付金仍然需要進(jìn)行第三方存管。

5.2 與保險(xiǎn)公司、擔(dān)保公司、銀行進(jìn)行合作

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與保險(xiǎn)公司以及擔(dān)保公司進(jìn)行深層次的合作，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在發(fā)放信貸過程中可以對該項(xiàng)目進(jìn)行投保，如果存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在不能收回貸款的情況下，可以通過保險(xiǎn)公司的賠付減少損失?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)同樣可以引進(jìn)擔(dān)保公司以減少風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可與銀行合作，銀行可作為資金的第三方托管機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管與牽制。

5.3 信貸資產(chǎn)證券化

在條件成熟的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以將其資產(chǎn)進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化處置，轉(zhuǎn)移其風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)證券化，主要有以下三個(gè)步驟：一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)手中的資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流是持續(xù)的、相對穩(wěn)定的；二是經(jīng)過資產(chǎn)的重組并配以相應(yīng)的信用擔(dān)保；三是將該筆資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的收益權(quán)轉(zhuǎn)為金融市場上的債券型證券。以上這三個(gè)步驟基本能轉(zhuǎn)移互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。