全球鉀肥供應(yīng)量逐年增加短期對(duì)市場(chǎng)影響較小

□ 英國(guó)商品研究所CRU高級(jí)分析師 鞠昊

未來5年，全球氯化鉀產(chǎn)能將繼續(xù)快速增長(zhǎng)?，F(xiàn)在運(yùn)行的產(chǎn)能在未來會(huì)有少量退出，但是新建綠地項(xiàng)目和擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目依然較多，從2017年到2022年，現(xiàn)有產(chǎn)能將有810萬噸擴(kuò)產(chǎn)，新建綠地項(xiàng)目將有1460萬噸投產(chǎn)。2017年全球氯化鉀產(chǎn)能達(dá)到9000萬噸，2018年末預(yù)計(jì)會(huì)突破9500萬噸，2022年全球氯化鉀產(chǎn)能將第一次突破1億噸大關(guān)。

綠地項(xiàng)目將成為增產(chǎn)主力

2017年-2022年，加拿大未來將新增產(chǎn)能590萬噸，全球新增產(chǎn)能主要集中在俄羅斯和白俄羅斯地區(qū)，將達(dá)1250萬噸，其他地區(qū)新增產(chǎn)能將達(dá)430萬噸。

2017年之前，全球氯化鉀產(chǎn)能增長(zhǎng)主要是以現(xiàn)有產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)為主。2017年之后，現(xiàn)有產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)變得平緩，而綠地項(xiàng)目將成為增產(chǎn)主力。2017年，德鉀的加拿大白求恩鉀礦和土庫(kù)曼斯坦國(guó)家化工的鉀礦項(xiàng)目已開始投入運(yùn)營(yíng)；歐化的鉀礦也已建成，預(yù)計(jì)2018年3月將投入商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，第二個(gè)鉀礦預(yù)計(jì)在2018年下半年投產(chǎn)。2020年以后，還將有白俄羅斯鉀肥、俄羅斯阿康公司、白俄茨拉夫鉀肥公司的綠地項(xiàng)目投產(chǎn)，這些項(xiàng)目從開始出產(chǎn)品到達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能，需要2年-6年。德鉀的白求恩鉀肥到2018年有效產(chǎn)能會(huì)達(dá)到200萬噸，實(shí)際產(chǎn)量將達(dá)170萬噸，未來還要經(jīng)過3年左右才能達(dá)到他們?cè)O(shè)計(jì)的280萬噸產(chǎn)能。從2017年到2022年，全球新增氯化鉀產(chǎn)能將有1850萬噸，凈增長(zhǎng)1600萬噸，主要新增產(chǎn)能集中在俄羅斯和白俄羅斯地區(qū)。同時(shí)，2017年-2022年，全球氯化鉀需求量的增長(zhǎng)只有1080萬噸，從長(zhǎng)期來看，全球氯化鉀供大于求的形勢(shì)在加劇。

但是短期來看，2018年上半年，新增產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)影響不大。一方面，2018年6月底，以色列鉀肥公司在英國(guó)的鉀礦將退出50萬噸產(chǎn)能，實(shí)際產(chǎn)量影響大約40萬噸。2018年底，德鉀本土的鉀礦50萬噸將退出，影響30萬噸-35萬噸。歐化的第一個(gè)鉀礦今年的產(chǎn)量預(yù)計(jì)有50萬噸左右，主要供給自身的復(fù)合肥生產(chǎn)，復(fù)合肥對(duì)鉀肥的需求一年大約40萬噸-50萬噸，因此，2018年上半年的投產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)影響有限。最大的壓力是歐化的第二個(gè)鉀礦是2018年下半年甚至更晚投產(chǎn)以后對(duì)全球市場(chǎng)的影響。

中國(guó)氯化鉀產(chǎn)能基本穩(wěn)定

2017年以后，預(yù)計(jì)中國(guó)鉀肥產(chǎn)能基本穩(wěn)定，2018年五礦的鉀礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)會(huì)完成建設(shè)。之后，中國(guó)幾乎沒有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，中國(guó)資源性鉀肥未來五年年均復(fù)合增長(zhǎng)率只有0.5%。

中國(guó)氯化鉀產(chǎn)量近三年總體維持穩(wěn)定，略有下滑。2016年4季度因?yàn)殍F路運(yùn)力緊張影響了鹽湖的運(yùn)輸，鹽湖冬季有所減產(chǎn)，同時(shí)中小企業(yè)的停產(chǎn)包括減產(chǎn)也影響了近兩年國(guó)產(chǎn)鉀的產(chǎn)量。2017年國(guó)產(chǎn)鉀產(chǎn)量略有下滑，穩(wěn)定在740萬噸左右，鹽湖集團(tuán)鉀肥產(chǎn)量在2016年的基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅下滑，在480萬噸左右。

港存數(shù)量方面，2015年之前，中國(guó)氯化鉀港存數(shù)量總體在100萬噸-150萬噸之間，2015年開始設(shè)立鉀肥國(guó)家專項(xiàng)儲(chǔ)備，氯化鉀港存上浮到150萬噸-200萬噸。除去國(guó)儲(chǔ)存量，2017年末商業(yè)可貿(mào)易港口庫(kù)存數(shù)量處于近幾年的低位，只有50萬噸左右，沒有執(zhí)行完的合同數(shù)量大概還有200萬噸結(jié)轉(zhuǎn)到2018年執(zhí)行。加上邊貿(mào)進(jìn)口數(shù)量以及其他大合同海運(yùn)數(shù)量，預(yù)計(jì)2018年上半年，即使沒有簽訂2018年大合同，進(jìn)口量應(yīng)該也能夠達(dá)到300萬噸。2018年上半年，國(guó)產(chǎn)氯化鉀產(chǎn)量應(yīng)達(dá)到280萬噸-290萬噸，再考慮2017年結(jié)轉(zhuǎn)到2018年的可貿(mào)易庫(kù)存，2018年上半年，中國(guó)可用的可貿(mào)易鉀肥可達(dá)到900萬噸，滿足春耕沒有問題。