尿素市場：“等”風(fēng)來

□ 楊盧義

11月上旬的國內(nèi)尿素行情維持波動趨勢亦屬預(yù)料之中，出乎意料的卻是主產(chǎn)區(qū)報價再度反撲至2100-2150元/噸，雖然此番抄底采購的主流成交價控制在2050-2080元/噸，但尿素工廠動輒2150元/噸的虛報態(tài)度顯然是在為下一輪降價預(yù)留“博弈空間”。據(jù)了解，上周初的主力需求來自所謂的某大貿(mào)易商，而知情人卻道出其為拉低前期2100元/噸采購成本的內(nèi)情，而這萬噸以上2030元/噸的成交量也算給本應(yīng)跌破2000元/噸出廠價的尿素行情打了一劑“強心針”，至于效果能維持多久，想必本周市場的低迷成交與觀望氛圍已不言自明。

內(nèi)貿(mào)市場現(xiàn)三“等”

一是反彈之后等回調(diào)。說起漲跌交替，便要從“十一”長假印標(biāo)促漲聊起。國內(nèi)再現(xiàn)集港熱，對照尿素離岸價格參標(biāo)，主流出廠報價突破2150元/噸，而經(jīng)過一輪所謂“淡季不淡”的追漲之后，經(jīng)銷商逐漸冷靜，雖工廠待發(fā)量充足，但也不乏降價吸單的妥協(xié)意愿，新單成交價在10月底已回調(diào)至2010-2050元/噸，且農(nóng)業(yè)終端市場持續(xù)低迷，市場分析人士預(yù)測11月上旬的低端出廠價或跌破2000元/噸。怎奈事與愿違，“漲有瓶頸，跌有支撐”。這次的支撐便來自前期部分高價追漲貿(mào)易商降本的無奈抄底，從而助力工廠借機惜售提價，這才導(dǎo)致文章開頭所看到的價格反撲。但從絕大多數(shù)經(jīng)銷商對待尿素超過2100元/噸的報價態(tài)度看，再度追漲可能性不大，更多是在等新的探底機會。

二是減、限政策等效果。所謂減、限政策說的便是環(huán)保檢查與天然氣限供。隨著天氣入冬，受環(huán)保檢查持續(xù)影響，重點區(qū)域尿素企業(yè)開工水平可謂常態(tài)化，而之前被炒作的氣頭尿素企業(yè)停車規(guī)模也算“合情合理”，到目前，用業(yè)內(nèi)人士的話說就是：該停的都停了。雖不排除局部貨緊，但全國尿素52%左右的開工率與整體內(nèi)需之間或為供求平衡。不過，諸多尿素企業(yè)在農(nóng)業(yè)淡儲推遲、工業(yè)需求疲軟的市場環(huán)境下，依然能維持較低或無庫存的狀態(tài)，或存端倪，下游觀望氛圍，等待市場給出答案。

三是磷復(fù)肥產(chǎn)銷會等需求。2018年中國磷復(fù)肥產(chǎn)銷會將于11月9-11日在浙江寧波舉行。這不僅標(biāo)志著復(fù)合肥后續(xù)銷售有望明朗化，更將給尿素帶來新的需求預(yù)期?；仡櫧螘r間，國內(nèi)多數(shù)復(fù)合肥企業(yè)遭遇銷售瓶頸，預(yù)收打款壓力較大。這也直接導(dǎo)致上游尿素工業(yè)需求疲軟，貿(mào)易商方面也謹(jǐn)慎對待為復(fù)合肥企業(yè)的供貨風(fēng)險。言盡于此，多說無益，磷復(fù)肥會議暫且值得一等。

外貿(mào)局面已不樂觀

僅從上周國內(nèi)尿素報價層面看，黑海散裝小顆粒尿素離岸價（下同）回落至300美元/噸，波羅的海低端再報296美元/噸，中國方面已然報至325-330美元/噸，與10月底相比，下滑7-10美元/噸。這些顯然與之前印度以及巴基斯坦的兩輪尿素采購招標(biāo)低于市場預(yù)期關(guān)聯(lián)甚深，以致于此時再和一些貿(mào)易商談及印度、巴基斯坦和土耳其的11月中旬的需求是否會被關(guān)注時，得到的答復(fù)也算中肯，招標(biāo)量多少或許會被關(guān)注，但對于國際尿素價格難見突破的處境，貿(mào)易商表示無奈。目前，從外商方面了解到的國內(nèi)本周最新尿素集港價不足2120元/噸，但業(yè)內(nèi)仍有大貿(mào)易商集港的反饋，正好呼應(yīng)上文提到過拉低前期成本的操作。至于因此帶來尿素出口預(yù)期的誤導(dǎo)，只能靠市場新的下跌行情來糾正了。

相對客觀看待國際市場，由于去年同期價格曾出現(xiàn)大幅下跌行情，貿(mào)易商操作信心略顯不足，加之幾個主要采購國的尿素招標(biāo)先后受挫，導(dǎo)致四季度所謂的強勁行情“叫好不叫座”。買賣雙方的價格博弈仍再繼續(xù)。

綜上所述，尿素市場價格漲跌交替局面尚未結(jié)束，畢竟業(yè)內(nèi)期待的并非風(fēng)險操作，廠商之間也將進(jìn)入新一輪價格博弈?？紤]到出口方面暫遇瓶頸且缺少價格支撐，暫無討論價值。內(nèi)銷環(huán)境處于“等降價”“等供求”“等會議”三等局面，下游觀望氣氛重，而從尿素企業(yè)心態(tài)看，2150元/噸的高報價也算留足妥降空間。預(yù)計11月中旬國內(nèi)尿素主產(chǎn)區(qū)報價適度回調(diào)至2050-2080元/噸，實際成交則不排除向2000元/噸靠攏的可能性。