收入不確定性與農(nóng)戶(hù)人力資本投資

王海晨 方大春 張 凡

一、引言與文獻(xiàn)回顧

自Schultz（1961）［1］首次從勞動(dòng)者能力的角度系統(tǒng)論證了人力資本投資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高勞動(dòng)者收入等方面的作用后，人力資本投資日益成為國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究熱點(diǎn)。部分學(xué)者將人力資本投資作為解釋變量以研究其對(duì)于收入（趙海、彭代彥，2009［2］；朱韻潔、于蘭，2011［3］；呂娜、鄒薇，2015［4］）、代際收入流動(dòng)性（李勇輝、李小琴，2016［5］）、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移（闕春萍、許文興，2009［6］）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（李勝、陳曉春，2009［7］；巫和懋、馮仕亮，2014［8］）等的影響。

而人力資本投資本身具有非理性的經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)（姚樹(shù)榮、張耀奇，2001［9］），在很大程度上受到社會(huì)文化、道德觀念和個(gè)人性格特點(diǎn)、價(jià)值觀念、健康狀況等因素的影響（程承坪，2001［10］）。其中，人力資本生命周期的演變是分析人力資本投資影響因素的前提和基礎(chǔ)，對(duì)人力資本投資有著深遠(yuǎn)的影響（向志強(qiáng)，2002［11］）。同時(shí)，收入作為消費(fèi)支出的前提，在城鄉(xiāng)居民進(jìn)行人力資本投資決策的過(guò)程中，占據(jù)著舉足輕重的地位。農(nóng)村居民作為低收入人群，其對(duì)于人力資本投資的意愿與收入水平正相關(guān)（馬雙、譚繼軍，2014［12］；何亦名，2014［13］），因此收入便成為掣肘人力資本質(zhì)量提高的關(guān)鍵因素（陳斌開(kāi)、曹文舉，2013［14］；劉唐宇，2014［15］；鈔小靜、沈坤榮，2014［16］）。而農(nóng)村居民收入與城鎮(zhèn)居民收入之間的差距于人力資本投資而言，是互為因果、相互影響的關(guān)系（謝勇、徐倩，2004［17］），這種差距的存在使得城鄉(xiāng)人力資本質(zhì)量?jī)蓸O分化，進(jìn)而擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距（靳衛(wèi)東，2007［18］；楊曉軍，2013［19］），且這種影響還具有代際傳遞性（馬萬(wàn)里、李齊云，2013［20］）。貿(mào)易開(kāi)放度的提高對(duì)一國(guó)居民來(lái)說(shuō)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，Long等（2007）［21］、Falvey等（2010）［22］認(rèn)為貿(mào)易開(kāi)放度的提高有利提高高技能勞動(dòng)者報(bào)酬，促進(jìn)勞動(dòng)者進(jìn)行人力資本投資。嚴(yán)偉濤、盛丹（2014）［23］和李坤望、陳維濤等（2014）［24］通過(guò)微觀數(shù)據(jù)分析表明貿(mào)易開(kāi)放度的提高不利于勞動(dòng)者進(jìn)行人力資本投資。而余官勝（2009）［25］通過(guò)理論模型分析發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開(kāi)放度與人力資本投資之間存在著“U”型非線(xiàn)性的關(guān)系。人力資本投資同時(shí)還受到政府投資政策與投資體制（張艷華，2007［26］）、市場(chǎng)化程度（詹新宇，2012［27］）、產(chǎn)業(yè)集聚程度（林靈、閻世平，2015［28］）等多種因素的影響。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)，人力資本投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不言而喻，其自身也受到諸多因素的影響，但鮮有學(xué)者從收入不確定性的角度探討其對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響。就長(zhǎng)期和大部分地區(qū)而言，農(nóng)民的主要收入來(lái)源于土地經(jīng)營(yíng)和農(nóng)業(yè)收入（張紅宇，2002［29］），而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中面臨自然和市場(chǎng)雙重風(fēng)險(xiǎn)（王樂(lè)君、寇廣增，2017［30］），這無(wú)疑增加了收入不確定性。因此，厘清農(nóng)村居民收入的不確定性與人力資本投資的關(guān)系，有利于提升農(nóng)戶(hù)人力資本的綜合素質(zhì)和抵御不確定風(fēng)險(xiǎn)的能力、打破農(nóng)村貧困的窘境，以“造血”而不單是“輸血”的方式徹底解決農(nóng)村居民收入低的問(wèn)題，縮小貧富差距。

本文通過(guò)對(duì)現(xiàn)有不確定性度量方法優(yōu)缺點(diǎn)的比較，嚴(yán)格遵守不確定性的定義，選取更為科學(xué)的測(cè)算方法，先從不確定性的程度出發(fā)，定量分析“收入不確定性”對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響以及這種影響是否存在空間效應(yīng)。其次，將這種不確定性按照定義劃分為兩個(gè)方向，具體分析“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性與“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響效果。最后，引入行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的前景理論，探究農(nóng)戶(hù)對(duì)于收入不確定性的心理狀態(tài)是否會(huì)影響其人力資本投資的決策。而這種心理狀態(tài)具有極強(qiáng)的主觀色彩，無(wú)法直接度量，但在客觀上通過(guò)引入適當(dāng)虛擬變量，可間接將這種不確定性心理狀態(tài)劃分為“減弱”和“未減弱”兩種狀態(tài)。因此，本文將會(huì)從不確定性的程度、方向、以及心理狀態(tài)這三個(gè)維度，全面考察收入不確定性對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響，以期為提升農(nóng)戶(hù)人力資本質(zhì)量、縮小收入差距提供客觀依據(jù)。

二、收入不確定性的量化與計(jì)量模型

（一）收入不確定性的量化

自Hall（1978）的隨機(jī)游走假說(shuō)將不確定性引入生命周期-持久收入假說(shuō)之后，預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄假說(shuō)、流動(dòng)性約束假說(shuō)、緩沖庫(kù)存假說(shuō)、過(guò)度敏感性假說(shuō)等相關(guān)理論都將收入不確定性視為重要變量之一。而這一變量如何科學(xué)、準(zhǔn)確地度量，便成了這些理論、假說(shuō)中對(duì)不確定性產(chǎn)生何種影響以及以何種方式產(chǎn)生影響的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

通過(guò)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理，本研究將收入不確定性度量的方法劃分為四類(lèi)。

第一類(lèi)：調(diào)查問(wèn)卷法。即通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷測(cè)算被調(diào)查者對(duì)未來(lái)預(yù)期不確定性的感知程度，并據(jù)此衡量不確定性的大小。如Giucca（1992）［31］通過(guò)調(diào)查戶(hù)主對(duì)未來(lái)收入不確定性的主觀感知來(lái)度量被調(diào)查者的收入不確定性大??；朱信凱（2005）［32］采用問(wèn)卷形式測(cè)量農(nóng)戶(hù)對(duì)未來(lái)生活的信心程度，從而反映被調(diào)查者的收入不確定性程度。這種方法能夠最直接有效地獲取到人們對(duì)于收入不確定性的感知程度，但是主觀性也較強(qiáng)，并且存在很多技術(shù)性困難。

第二類(lèi)：代理指標(biāo)法。即通過(guò)某一指標(biāo)如失業(yè)率、收入增長(zhǎng)率等代理指標(biāo)來(lái)測(cè)度收入的不確定性。周京奎（2012）［33］用失業(yè)率衡量收入不確定性，趙西亮、梁文泉等（2013）［34］將居民總收入中工資性收入之外的經(jīng)營(yíng)性收入、財(cái)產(chǎn)性收入和轉(zhuǎn)移性收入占居民總收入的比重作為居民收入不確定性的代理指標(biāo)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于收集數(shù)據(jù)較為容易，且具有一定的科學(xué)性，但是對(duì)于收入不確定性指標(biāo)衡量過(guò)于間接和單一，可能與實(shí)際會(huì)有較大的偏差。

第三類(lèi)：采用與收入相關(guān)數(shù)據(jù)的方差或標(biāo)準(zhǔn)差等形式進(jìn)行度量。Haurin（1991）［35］使用收入標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)代表收入不確定性，李波（2015）［36］使用預(yù)期家庭收入的方差來(lái)表示家庭收入的不確定性，羅楚亮（2004）［37］采用暫時(shí)性收入的平方測(cè)度收入不確定性。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于可以測(cè)算出指標(biāo)的差異程度，但也只能反映收入不確定性的某一方面特征，需要其它變量如失業(yè)率等輔助。

第四類(lèi)：通過(guò)計(jì)算收入的預(yù)期值與實(shí)際值的差額來(lái)度量收入不確定性。臧旭恒、裴春霞（2004）［38］利用各省人均GDP增長(zhǎng)率的趨勢(shì)值與實(shí)際值之間的差額的絕對(duì)值和平方度量收入不確定性。相較于前三類(lèi)方法，該方法與不確定性的概念最為吻合，但是該方法未剔除人們預(yù)期之內(nèi)的收入波動(dòng)，這無(wú)疑放大了居民收入的不確定性程度。因?yàn)楦鶕?jù)奈特（2005）［39］對(duì)“不確定性”的定義，可以預(yù)期到的收入波動(dòng)不屬于收入不確定性范疇，只有人們沒(méi)有預(yù)期到的收入波動(dòng)才是真正意義上的收入不確定性。

因此，按照不確定性的定義，要對(duì)我國(guó)農(nóng)村居民的收入不確定性進(jìn)行較為科學(xué)的量化，需將農(nóng)村居民預(yù)期到的收入變化剔除，僅考慮未預(yù)期到的收入變化對(duì)人力資本投資的影響。本文利用農(nóng)村居民人均純收入①，計(jì)算出“預(yù)期收入離差率”來(lái)衡量農(nóng)村居民的收入不確定性。具體測(cè)算方法如下：

式中，Yet表示第t年的預(yù)期收入，Yt-1代表農(nóng)村居民上一年的實(shí)際人均純收入，rt為可預(yù)期到的第t年的收入增長(zhǎng)率。由于農(nóng)村居民的綜合素質(zhì)不高且非農(nóng)就業(yè)穩(wěn)定性較差，收入增長(zhǎng)率rt一般選用每3年農(nóng)村居民的實(shí)際收入 Yt增長(zhǎng)率的平均值來(lái)表示［40］［41］，其公式為：

通過(guò)式（2）可以計(jì)算出第t年的預(yù)期收入Yet，并根據(jù)已知的實(shí)際收入和預(yù)算收入計(jì)算出“預(yù)期收入離差EDt”。其計(jì)算公式如下：

考慮到不同年份的收入水平是不同的，而相同的“預(yù)期收入離差率”可能對(duì)不同收入水平的農(nóng)村居民產(chǎn)生不同的影響（羅楚亮，2006［37］；田青、高鐵梅，2009［43］），這就使得各年份之間的預(yù)期收入離差率缺乏可比性。因此在式（3）的基礎(chǔ)上我們引入“預(yù)期收入離差率”（EDRt）來(lái)度量農(nóng)村居民收入的不確定性。計(jì)算公式如下：

根據(jù)式（4），我們可以測(cè)算出農(nóng)村居民的收入不確定性。圖1所展示的是全國(guó)農(nóng)村居民2001—2013年預(yù)期收入離差率，可以看出該數(shù)值時(shí)而為正時(shí)而為負(fù)。正負(fù)號(hào)所反映的是不確定性對(duì)于農(nóng)戶(hù)收入的影響方向。當(dāng)EDRt數(shù)值為正，即農(nóng)村居民發(fā)生了預(yù)期之外的收入增長(zhǎng)，屬于“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性；而當(dāng)EDRt數(shù)值為負(fù)，則表示農(nóng)村居民的收入未達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，屬于“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性。

（二）計(jì)量模型

本文選取我國(guó)30個(gè)省級(jí)行政區(qū)（不包含西藏、香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)，下同）2001—2013年的面板數(shù)據(jù)，同時(shí)對(duì)變量取對(duì)數(shù)以消除異方差，建立基礎(chǔ)模型1：

其中，ln Eit表示農(nóng)村居民的教育人力資本投資②，Ai為個(gè)體固定效應(yīng)向量，Xit是控制變量向量，β是控制變量回歸系數(shù)向量，θ是預(yù)期收入離差率的回歸系數(shù)。所有向量的下標(biāo)中i表示個(gè)體，t表示時(shí)間。

利用模型1可以分析出收入不確定性程度（包括方向和數(shù)值大小）對(duì)人力資本投資影響的綜合效果?，F(xiàn)有的研究中，不確定性的度量多為恒大于0的指標(biāo)，因此僅能反映單一方向的影響。而本文采用EDRt所度量的收入不確定性，不僅有數(shù)值的大小，還有正負(fù)方向性。假設(shè)當(dāng)農(nóng)村居民的收入出現(xiàn)了預(yù)期之外的增長(zhǎng)時(shí)，農(nóng)村居民的不確定性心理會(huì)減弱，對(duì)未來(lái)的生活也會(huì)更有信心，會(huì)增加人力資本的投資；而當(dāng)農(nóng)村居民的收入未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，農(nóng)村居民的不確定性心理增強(qiáng)，會(huì)增加預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄同時(shí)減少人力資本的投資。

圖1 全國(guó)農(nóng)村居民各年預(yù)期收入離差率

要想進(jìn)一步分解收入不確定指標(biāo)EDRt的大小和方向?qū)θ肆Y本的不同影響，需要對(duì)模型1中的系數(shù)θ進(jìn)一步劃分，本文在此基礎(chǔ)上，參照 Mankiw（1990）［44］、Darkos（2002）［45］、孔東民（2005）［46］和戴麗娜（2010）［47］的做法，構(gòu)造虛擬變量Dummy。當(dāng)EDRt＜0時(shí)，即農(nóng)村居民收入未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，收入發(fā)生了意外的減少，屬于“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性，此時(shí)Dummy取值為0；當(dāng)EDRt＞0時(shí)，即農(nóng)村居民的收入發(fā)生了預(yù)期之外的增長(zhǎng)，屬于“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性，此時(shí)Dummy取值為1。將Dummy帶入模型1，可得到用于分析收入不確定性方向?qū)r(nóng)村居民人力資本投資的影響模型2：

在模型2中，θ1表示的是“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性對(duì)農(nóng)村居民人力資本投資的影響程度，而θ2所表示的是“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性對(duì)農(nóng)村居民人力資本投資的影響程度。

圖2 前景理論的損失規(guī)避

同時(shí)，考慮到農(nóng)村居民對(duì)于收入不確定性的心理變化對(duì)人力資本投資的影響，本文引入了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“前景理論”（如圖2），將不確定性的心理（增強(qiáng)或減弱）量化，并以上期不確定性水平作本期的參照點(diǎn)設(shè)立虛擬變量Ht來(lái)反映農(nóng)村居民不確定性心理的“損失規(guī)避”，從而探究這種不確定性心理狀態(tài)對(duì)于農(nóng)村居民人力資本投資的影響是否存在。

當(dāng) EDRt-EDRt-1＞0（EDRt＞0）或 EDRt-EDRt-1＞0（EDRt＜0）時(shí)，Ht取值為 1；當(dāng) EDRt-EDRt-1≤0（EDRt＞0）或 EDRt-EDRt-1≤0（EDRt＜0）時(shí)，Ht取值為0。Ht為1時(shí)，說(shuō)明農(nóng)村居民處于不確定性心理減弱的狀態(tài)，因?yàn)轭A(yù)期的正向（負(fù)向）收入比例增加（減少）；而當(dāng)Ht取值為0時(shí)，即表示農(nóng)村居民處于收入不確定心理未減弱的狀態(tài)，因?yàn)轭A(yù)期的正向（負(fù)向）收入比例減少（增加）。拓展后建立的模型3如下：

虛擬變量Ht的加入，有利于我們觀察農(nóng)村居民在收入發(fā)生不確定性變化之后，其心理變化對(duì)于人力資本投資的影響。

（三）數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文實(shí)證部分選用了我國(guó)2001—2013年的面板數(shù)據(jù)，所有數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)人口統(tǒng)計(jì)年鑒》以及中國(guó)基礎(chǔ)地理信息網(wǎng)（獲取國(guó)土面積）。所有涉及價(jià)格因素影響的變量都已利用消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，人均GPD數(shù)據(jù)已利用GDP平減指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，并都以2001年為基期。變量的具體說(shuō)明如下。

（1）被解釋變量：農(nóng)戶(hù)人力資本投資（Eit），包括教育投資、健康投資和遷移投資。本文選取農(nóng)村居民家庭平均每人文教娛樂(lè)消費(fèi)支出作為教育人力資本的衡量指標(biāo)。為盡可能消除異方差，同時(shí)增強(qiáng)回歸參數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，將變量取對(duì)數(shù)處理。

（2）解釋變量：本文使用預(yù)期收入離差率（EDRt）來(lái)衡量收入不確定性的程度，并通過(guò)控制變量Dummy的加入來(lái)測(cè)度不確定性的方向，以及通過(guò)控制變量H的加入來(lái)測(cè)度不確定性心理因素。

（3）控制變量。綜合現(xiàn)有關(guān)于人力資本投資的研究文獻(xiàn)，本文選取如下可能影響農(nóng)戶(hù)對(duì)教育人力資本投資的變量。城鎮(zhèn)人口比重city（%）反映城鎮(zhèn)化水平；平均受教育年限edu（年）反映農(nóng)村人力資本狀況〔平均受教育年限的測(cè)量方法參照姚先國(guó)、張海峰（2008）［48］及駱永民、樊麗明（2012）［49］的相關(guān)方法，將各個(gè)不同層次受教育的人數(shù)除以6歲以上的人口數(shù)，再對(duì)結(jié)果賦以不同的權(quán)重，具體為文盲及半文盲1.5、小學(xué)6、初中9、高中12、大專(zhuān)及以上17〕；第一產(chǎn)業(yè)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重first（%）反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況；農(nóng)村人口老齡化程度old（%），以65歲以上人口占總?cè)丝诒戎貋?lái)反映該地區(qū)老齡化程度；人均GDP（元），人均GDP相較于GDP總產(chǎn)值來(lái)說(shuō)，更能反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

本文所選用的全部變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。

表1 所有變量的描述性統(tǒng)計(jì)

三、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）不確定性程度對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響

不確定性程度對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響如表2所示。

表2 不確定性程度對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資影響的回歸結(jié)果

通過(guò)表2的個(gè)體固定效應(yīng)回歸結(jié)果可以看出，收入不確定性的程度對(duì)于農(nóng)戶(hù)的人力資本投資有著顯著的負(fù)向影響，但是該結(jié)果存在顯著異方差、截面相關(guān)以及誤差自相關(guān)。同時(shí)，本文采用了人均受教育年限這一控制變量，而這一變量可能會(huì)受到人力資本投資的影響，因此我們運(yùn)用系統(tǒng)GMM兩步法（以下簡(jiǎn)稱(chēng)SYSGMM）解決模型的內(nèi)生性問(wèn)題。結(jié)果表明，無(wú)論是個(gè)體固定效應(yīng)還是SYS-GMM回歸結(jié)果，EDR對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資都顯著為負(fù)，即隨著農(nóng)戶(hù)收入不確定性程度的增大，農(nóng)戶(hù)會(huì)增加預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄，減少消費(fèi)支出，從而降低對(duì)教育人力資本的投資。這一結(jié)果符合生命周期假說(shuō)。

控制變量在個(gè)體固定效應(yīng)與SYS-GMM回歸結(jié)果中都十分顯著，而個(gè)體固定效應(yīng)的符號(hào)與SYS-GMM符號(hào)不一致?；诨镜慕?jīng)濟(jì)學(xué)理論，我們認(rèn)為SYS-GMM的回歸結(jié)果更為可取，同時(shí)，在對(duì)收入不確定性方向與大小進(jìn)行SYS-GMM回歸的結(jié)果也與該結(jié)果一致，這也佐證了SYS-GMM的回歸結(jié)果更具有穩(wěn)定性和說(shuō)服力。其中，人均GDP對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響顯著為正，而教育人力資本投資一直作為影響人均GDP的關(guān)鍵因素，其自身也受到人均GDP的影響，且這種影響與人均GDP同向變動(dòng)；第一產(chǎn)業(yè)占比越大，農(nóng)民對(duì)于農(nóng)業(yè)收入的依賴(lài)程度越大，而農(nóng)業(yè)收入的不確定性因素很大，因此對(duì)于預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄會(huì)增加，從而減少了人力資本投資；人口老齡化會(huì)給后代創(chuàng)造更多人力資本投資的機(jī)會(huì)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（Fougere＆Merette，1999［50］）。

在此基礎(chǔ)上，本文還加入了空間自回歸模型（SAR），以期探究空間因素是否會(huì)影響農(nóng)戶(hù)人力資本投資。由表2可知，空間自回歸系數(shù)ρ在5%的顯著性水平下通過(guò)了檢驗(yàn)，說(shuō)明因變量存在空間自相關(guān)性，即相鄰區(qū)域農(nóng)戶(hù)對(duì)于人力資本的投資會(huì)對(duì)本地區(qū)農(nóng)戶(hù)的人力資本投資產(chǎn)生影響；回歸系數(shù)為正，意味著省際的空間效應(yīng)表現(xiàn)為趨同效應(yīng)，即農(nóng)村人力資本投資會(huì)通過(guò)要素資源流動(dòng)的空間地理傳導(dǎo)機(jī)制，對(duì)其相鄰地區(qū)的農(nóng)戶(hù)人力資本投資產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。

（二）不確定性方向?qū)r(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響

以上是對(duì)模型1的分析，僅考察收入不確定性對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的綜合影響。改進(jìn)后的模型2，將收入不確定性細(xì)分為正、負(fù)兩個(gè)方向，研究正負(fù)不確定性對(duì)于人力資本投資的不同影響。

表3 不確定性方向和心理因素對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資影響的實(shí)證結(jié)果

續(xù)表3

表3給出了不確定性方向以及心理因素對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資影響的實(shí)證結(jié)果，從中我們可以看出，不論是“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性Dummy*EDR還是“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性（1-Dummy）*EDR對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響均為負(fù)值，且都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)。這意味著不論農(nóng)戶(hù)收入是否達(dá)到預(yù)期，其對(duì)于人力資本投資都會(huì)減少，不確定性對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本存在著顯著的抑制作用?？刂谱兞吭谀Ｐ?中符號(hào)、系數(shù)值和顯著性水平變化不大，說(shuō)明了該模型的回歸結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

（三）不確定性心理對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響

模型3通過(guò)加入虛擬變量Ht，可以將農(nóng)戶(hù)對(duì)于收入不確定性變動(dòng)的心理量化。當(dāng)Ht為1時(shí)，表示不確定性心理處于減弱狀態(tài)；而當(dāng)Ht為0時(shí)，則表示不確定性心理處于未減弱狀態(tài)。從表3可以看出，H*EDR以及（1-H）*EDR對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響都為負(fù)，且顯著性高。這意味著農(nóng)戶(hù)始終懷著一顆不確定性的心理，不論當(dāng)期的收入相較于上一年出現(xiàn)了預(yù)期之外的增或減，其對(duì)于教育人力資本的投資始終會(huì)減少。除此之外，模型3中的控制變量顯著性水平仍舊很高，有較高的穩(wěn)健性。

四、結(jié)論與對(duì)策建議

本文通過(guò)對(duì)收入不確定性的量化，將收入的不確定性分解為程度、方向和心理因素，并利用面板數(shù)據(jù)，對(duì)各省市自治區(qū)的收入不確定性進(jìn)行了度量。在此基礎(chǔ)上，考查不確定性的程度、方向和心理因素對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響。通過(guò)系統(tǒng)的分析和檢驗(yàn)，我們得到以下結(jié)論：

（1）收入不確定性的程度對(duì)于農(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響顯著為負(fù)，即農(nóng)戶(hù)對(duì)于未來(lái)的不確定性，會(huì)選擇增加預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄而減少人力資本投資的措施來(lái)應(yīng)對(duì)；收入不確定性的方向?qū)r(nóng)戶(hù)人力資本投資的影響顯著為負(fù)，不論是“優(yōu)于預(yù)期”的正向不確定性，還是“劣于預(yù)期”的負(fù)向不確定性，都會(huì)使得農(nóng)戶(hù)提高消費(fèi)支出的警惕性，減少對(duì)農(nóng)戶(hù)人力資本的投資；同時(shí)，農(nóng)戶(hù)對(duì)于收入不確定性所表現(xiàn)出的心理因素，對(duì)人力資本投資的影響也為負(fù)，即不論農(nóng)戶(hù)的心理處于減弱或是未減弱的狀態(tài)，其對(duì)于教育人力資本的投資始終會(huì)減少。

（2）通過(guò)對(duì)空間因素的考量，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶(hù)人力資本投資存在顯著的空間自相關(guān)性，即相鄰地區(qū)農(nóng)戶(hù)對(duì)于人力資本的投資會(huì)對(duì)本地區(qū)農(nóng)戶(hù)人力資本投資決策產(chǎn)生影響，且表現(xiàn)出一種趨同效應(yīng)。

針對(duì)以上結(jié)論，我們提出以下政策建議：

（1）保障農(nóng)村居民的收入穩(wěn)定、減少農(nóng)民收入波動(dòng)。未來(lái)收入的不確定性會(huì)對(duì)農(nóng)戶(hù)的人力資本投資產(chǎn)生較大的干擾，從而引發(fā)農(nóng)民的預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄，出現(xiàn)非理性消費(fèi)行為。因此，需要完善市場(chǎng)機(jī)制、穩(wěn)定物價(jià)、保證供需平衡，降低預(yù)期收入離差率，避免農(nóng)民收入的較大波動(dòng)，促使農(nóng)民敢于擴(kuò)大當(dāng)期消費(fèi)。還需通過(guò)宣傳教育科學(xué)消費(fèi)觀，鼓勵(lì)農(nóng)戶(hù)打破傳統(tǒng)和非理性的消費(fèi)觀念，引導(dǎo)其科學(xué)積極地消費(fèi)。

（2）平衡各省市自治區(qū)的發(fā)展水平和完善市場(chǎng)機(jī)制是提高農(nóng)戶(hù)人力資本投資的重要途徑。人力資本投資具有較強(qiáng)的空間自相關(guān)性，會(huì)受到其它相鄰地區(qū)發(fā)展水平的干擾。因此，政府在制定和實(shí)施提高人力資本投資的舉措時(shí)，需充分考慮到地區(qū)間的協(xié)調(diào)和合作，利用空間溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)政策作用的最大化。

注釋?zhuān)?/p>

① 本文的核心解釋變量收入不確定性是通過(guò)農(nóng)村居民人均純收入計(jì)算所得，因2013年之后的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，各地區(qū)農(nóng)村居民純收入的數(shù)據(jù)無(wú)法獲取到，故所選用的數(shù)據(jù)截止到2013年。

② 根據(jù)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論，教育是投資回報(bào)率最高的人力資本投資。因此，本文選取農(nóng)村居民家庭平均每人文教娛樂(lè)消費(fèi)支出作為教育人力資本投資的衡量指標(biāo)。

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