未來(lái)一個(gè)時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向

一、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望

展望未來(lái)一段時(shí)期，有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的因素不少。從國(guó)際上看，全球經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，近期國(guó)際貨幣基金組織（IMF）等進(jìn)一步上調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。從國(guó)內(nèi)看，作為發(fā)展中大國(guó)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力巨大，新型城鎮(zhèn)化、服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)以及消費(fèi)升級(jí)有很大的發(fā)展空間，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋空間大的特質(zhì)沒(méi)有改變。尤其是隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、簡(jiǎn)政放權(quán)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略不斷深化實(shí)施，國(guó)內(nèi)供求關(guān)系有所改善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，過(guò)剩產(chǎn)能繼續(xù)化解，適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)的行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，各產(chǎn)業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)改善，前三季度工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.6%，較上年同期回升3.5個(gè)百分點(diǎn)，為近五年來(lái)最高。與此同時(shí)，去杠桿取得進(jìn)展，全社會(huì)杠桿率高位有所趨穩(wěn)，金融體系控制內(nèi)部杠桿也取得階段性成效。一系列宏觀調(diào)控措施在適度擴(kuò)大總需求方面發(fā)揮重要作用，貨幣信貸和社會(huì)融資總量保持適度增長(zhǎng)，有助于經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速增長(zhǎng)。在多種因素的共同推動(dòng)下，2017年以來(lái)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，制造業(yè)產(chǎn)能出清、行業(yè)集中度提升以及企業(yè)利潤(rùn)改善等較為明顯，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)基建投資等的依賴(lài)有所下降，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)穩(wěn)定性增強(qiáng)、質(zhì)量提高、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的態(tài)勢(shì)。中國(guó)人民銀行第三季度企業(yè)家及銀行家問(wèn)卷調(diào)查顯示，宏觀熱度指數(shù)、信心指等自2016年以來(lái)逐季回升；城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查顯示居民就業(yè)預(yù)期指數(shù)總體穩(wěn)定。

總體來(lái)看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)調(diào)整雖然出現(xiàn)了積極變化，但也要看到結(jié)構(gòu)性矛盾仍舊突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革任重道遠(yuǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)和去杠桿的任務(wù)仍然艱巨。從國(guó)際環(huán)境看，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、資本流動(dòng)造成沖擊，全球貿(mào)易和投資增長(zhǎng)仍不穩(wěn)固，同時(shí)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及不確定性也可能加大，我們?nèi)詫⒚媾R高度復(fù)雜多變的國(guó)際環(huán)境。從國(guó)內(nèi)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好較大程度上受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下外需回暖以及國(guó)內(nèi)庫(kù)存回補(bǔ)的推動(dòng)，企業(yè)效益改善主要集中在煤炭、鋼鐵、化工等上中游行業(yè)，民間投資活力仍顯不足，部分短板領(lǐng)域瓶頸尚未打破，總杠桿水平仍然偏高，企業(yè)尤其是國(guó)企債務(wù)壓力依然較大。

二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)步入新階段

2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)總體上是政策性的、恢復(fù)性的，市場(chǎng)力量和趨勢(shì)性力量還沒(méi)有企穩(wěn)，并呈現(xiàn)出三大特征：一是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)但難以快速反彈，穩(wěn)中趨緩可能是常態(tài)；二是風(fēng)險(xiǎn)有所緩和但警報(bào)并沒(méi)有解除，局部問(wèn)題可能惡化；三是結(jié)構(gòu)雖有所優(yōu)化但面臨政策退出的沖擊。這些特征雖然說(shuō)明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有開(kāi)啟持續(xù)反彈的新周期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)卻步入到了新階段。未來(lái)一段時(shí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)將面臨與過(guò)去五年不同的新環(huán)境、新問(wèn)題，并呈現(xiàn)出以下八大運(yùn)行特征和運(yùn)行規(guī)律。

（1）經(jīng)濟(jì)增速將從“快速下滑的低迷期”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)中趨緩的調(diào)整期”，增速換擋的力量將從“趨勢(shì)性力量”與“周期性力量”的疊加轉(zhuǎn)向“政策性退出”與“趨勢(shì)性力量”的疊加。

（2）結(jié)構(gòu)調(diào)整將從“政府主導(dǎo)型”和“外部沖擊型”調(diào)整向市場(chǎng)主導(dǎo)型和內(nèi)生主導(dǎo)型的結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)變。

（3）動(dòng)力轉(zhuǎn)換將從過(guò)去的“政府扶持與市場(chǎng)發(fā)展”二元并行的局面過(guò)渡到“市場(chǎng)為主、政府為輔”階段，動(dòng)能轉(zhuǎn)換步入關(guān)鍵期。

（4）經(jīng)濟(jì)政策將從“持續(xù)擴(kuò)張期”步入到“漸進(jìn)退出期”。

（5）世界經(jīng)濟(jì)將從過(guò)去10年的“長(zhǎng)期停滯期”步入到“低速?gòu)?fù)蘇與政策退出期”，中國(guó)貿(mào)易順差將從過(guò)去的“快速下滑期”步入到“低水平穩(wěn)定期”，資本賬戶(hù)將從“恐慌性流出期”步入到“相對(duì)平衡的波動(dòng)期”。

（6）金融周期將步入下行期，風(fēng)險(xiǎn)釋放更具有突發(fā)性和隱蔽性。

（7）改革將步入攻關(guān)期和新制度紅利的構(gòu)建期。改革的模式將從以往簡(jiǎn)單的“就市場(chǎng)改市場(chǎng)、就經(jīng)濟(jì)改經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)向國(guó)家治理體系的全面建構(gòu)，通過(guò)權(quán)力重構(gòu)、行政體系改革和社會(huì)改革來(lái)奠定經(jīng)濟(jì)改革的權(quán)力基礎(chǔ)、行政基礎(chǔ)和社會(huì)基礎(chǔ)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將在行政體制改革加速和社會(huì)改革的加速中得到深化。

（8）經(jīng)濟(jì)發(fā)展將迎來(lái)“高成本期”，成本推動(dòng)型通貨膨脹可能是未來(lái)需要高度重視的問(wèn)題。

三、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將進(jìn)一步深化

深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重點(diǎn)任務(wù)，這是針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)存在的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題提出的根本解決之道。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)不合理、不能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的矛盾比較突出。近年來(lái)，以去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板為重點(diǎn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得了積極成效，但總體上我國(guó)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的供給依然不適應(yīng)需求升級(jí)和精細(xì)化要求，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力還有待進(jìn)一步提高。因此，必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)為重點(diǎn)，繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

一是要鼓勵(lì)各行各業(yè)開(kāi)展質(zhì)量提升行動(dòng)，不斷增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，培育若干世界級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集群，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)邁向全球價(jià)值鏈中高端，圍繞中高端消費(fèi)需求，在創(chuàng)新引領(lǐng)、綠色低碳、共享經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代供應(yīng)鏈、人力資本服務(wù)等領(lǐng)域培育新增長(zhǎng)點(diǎn)、形成新動(dòng)能，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，更好地發(fā)揮大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合創(chuàng)新效應(yīng)。支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，瞄準(zhǔn)國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)提升產(chǎn)品技術(shù)、工藝裝備、能效環(huán)保水平，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品品質(zhì)和附加值，特別是強(qiáng)化基礎(chǔ)工藝、基礎(chǔ)材料和基礎(chǔ)元器件領(lǐng)域的高端制造能力。此外，還要繼續(xù)加強(qiáng)水利、鐵路、公路、水運(yùn)、航空、管道、電網(wǎng)、信息、物流等基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)之間的相互連通和銜接，更好地發(fā)揮一體化服務(wù)效應(yīng)和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐作用。

二是要繼續(xù)堅(jiān)持去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給。要完善房地產(chǎn)調(diào)控措施，優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步采取措施降低整體債務(wù)杠桿率，特別是要有效控制地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在補(bǔ)短板方面，要強(qiáng)化重點(diǎn)地區(qū)重要污染物排放的防控和治理，著力解決突出環(huán)境問(wèn)題。進(jìn)一步健全扶貧脫貧長(zhǎng)效機(jī)制，堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，完成已經(jīng)明確的脫貧目標(biāo)和任務(wù)，做到脫真貧、真脫貧。此外，還要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，強(qiáng)化包括創(chuàng)新能力不足、金融服務(wù)效率不高、社會(huì)保障制度不健全、統(tǒng)一市場(chǎng)維護(hù)不夠、人力資本積累不足等短板建設(shè)，投入資源、完善制度、健全機(jī)制，不讓短板成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的制約。endprint

三是要培育和弘揚(yáng)企業(yè)家精神和工匠精。企業(yè)家是推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍，也是推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的主力軍，要通過(guò)深化改革、完善制度、強(qiáng)化法治，更好激發(fā)和保護(hù)企業(yè)家精神，穩(wěn)定企業(yè)家長(zhǎng)期預(yù)期，支持企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，使他們植根于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展。高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)高素質(zhì)的勞動(dòng)者，要加大人力資本培育，建設(shè)知識(shí)型、技能型、創(chuàng)新型勞動(dòng)者大軍，在全社會(huì)弘揚(yáng)勞模和工匠精神，形成勞動(dòng)光榮的社會(huì)風(fēng)尚和精益求精的敬業(yè)風(fēng)氣，提高普通勞動(dòng)者的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)地位。

四、平衡發(fā)展將獲得新進(jìn)展

（一）城鄉(xiāng)融合發(fā)展將加速推進(jìn)

城鄉(xiāng)融合發(fā)展主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

一是鞏固和完善農(nóng)村基本經(jīng)營(yíng)制度，深化農(nóng)村土地制度改革，完善承包地“三權(quán)”分置制度，深化農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，保障農(nóng)民財(cái)產(chǎn)權(quán)益，壯大集體經(jīng)濟(jì)。

二是構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系、生產(chǎn)體系、經(jīng)營(yíng)體系，完善農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度，發(fā)展多種形式適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，培育新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，健全農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)小農(nóng)戶(hù)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接。

三是加大城市對(duì)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的支持，特別是金融支持、技術(shù)支持和管理支持，為新型農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資本、技術(shù)和管理保證。

（二）區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展加快

區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)已經(jīng)成為我國(guó)社會(huì)主要矛盾的一個(gè)重要方面。黨的十八大以來(lái)，黨和政府在區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展方面做出了很多新探索，“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶，都是促進(jìn)區(qū)域平衡發(fā)展、形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極的重要措施?！耙粠б宦贰庇欣跀U(kuò)大中西部地區(qū)的對(duì)外開(kāi)放，既可為沿線(xiàn)國(guó)家?guī)?lái)市場(chǎng)和機(jī)遇，也能帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)、資金等資源流向中西部地區(qū)。京津冀區(qū)域的交通一體化建設(shè)提速，對(duì)周邊的輻射帶動(dòng)作用增強(qiáng)。尤其是雄安新區(qū)的設(shè)立，進(jìn)一步增強(qiáng)了京津冀協(xié)同發(fā)展的信心。長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶城市群建設(shè)加快推進(jìn)。2017年一季度，長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線(xiàn)11個(gè)省市中，有10個(gè)省市的規(guī)模以上工業(yè)增加值增速和固定資產(chǎn)投資增速均超過(guò)全國(guó)平均水平。在這些發(fā)展規(guī)劃的實(shí)施和推進(jìn)下，不同區(qū)域良性互動(dòng)，發(fā)展協(xié)調(diào)性增強(qiáng)。

推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展要實(shí)施新辦法。今后要順應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展從地理空間逐步轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)空間的要求，打破行政區(qū)劃等地理因素對(duì)資源配置的種種限制，改革行政和經(jīng)濟(jì)管理的體制與方法，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展。

推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展要拓展新空間。區(qū)域發(fā)展可以在多個(gè)領(lǐng)域拓展新空間：中國(guó)可跳出地域限制，融入全球產(chǎn)業(yè)分工體系，在全球范圍內(nèi)配置資源，尋找市場(chǎng)；網(wǎng)絡(luò)空間，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；功能性空間，加強(qiáng)各類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施配套能力；智慧空間，對(duì)產(chǎn)業(yè)、城市進(jìn)行智慧化改造，推動(dòng)“智連萬(wàn)物”。

推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展要培育新支撐。實(shí)現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展離不開(kāi)支撐平臺(tái)和載體。培育新平臺(tái)有兩點(diǎn)特別重要：灣區(qū)建設(shè)和城市群。作為中國(guó)明確提出建設(shè)的第一個(gè)灣區(qū)，粵港澳大灣區(qū)已形成規(guī)劃初稿，科技創(chuàng)新工作也在推進(jìn)中。中國(guó)計(jì)劃以此打造世界級(jí)城市群，成為具有全球影響力的創(chuàng)新發(fā)展高地。杭州灣區(qū)、上海灣區(qū)可能也要逐漸提到議事日程上來(lái)。

五、全面開(kāi)放新格局

黨的十九大報(bào)告規(guī)劃了今后一個(gè)時(shí)期對(duì)外開(kāi)放的宏偉藍(lán)圖，今后一個(gè)時(shí)期，對(duì)外開(kāi)放將在以下幾個(gè)方面取得突破。

（一）“一帶一路”建設(shè)

“一帶一路”建設(shè)是我國(guó)擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放的重大戰(zhàn)略舉措，也是今后一段時(shí)期對(duì)外開(kāi)放的工作重點(diǎn)。在各方共同努力下，“一帶一路”建設(shè)逐漸從理念轉(zhuǎn)化為行動(dòng)，從愿景轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。以“六廊六路多國(guó)多港”為主體框架的產(chǎn)業(yè)合作和金融合作將進(jìn)一步拓展和夯實(shí)。貿(mào)易和投資自由化便利化將進(jìn)一步完善，與相關(guān)國(guó)家商談優(yōu)惠貿(mào)易安排和投資保護(hù)協(xié)定將進(jìn)一步增長(zhǎng)，海關(guān)、檢驗(yàn)檢疫、運(yùn)輸物流、電子商務(wù)等領(lǐng)域合作將進(jìn)一步拓展。

（二）區(qū)域開(kāi)放布局將進(jìn)一步優(yōu)化

十九大報(bào)告提出了三項(xiàng)重要舉措。

一是加大西部開(kāi)放力度。就是堅(jiān)持以開(kāi)放促開(kāi)發(fā)的思路，完善口岸、跨境運(yùn)輸?shù)乳_(kāi)放基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)施更加靈活的政策，建設(shè)好自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、國(guó)家級(jí)開(kāi)發(fā)區(qū)、邊境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、跨境經(jīng)濟(jì)合作區(qū)等開(kāi)放平臺(tái)，打造一批貿(mào)易投資區(qū)域樞紐城市，扶持特色產(chǎn)業(yè)開(kāi)放發(fā)展，在西部地區(qū)形成若干開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)極。

二是賦予自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)。2013年以來(lái)，我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)取得多方面重大進(jìn)展，形成了一批改革創(chuàng)新重要成果。下一步要著眼于提高自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)質(zhì)量，對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)規(guī)則，強(qiáng)化改革舉措系統(tǒng)集成，鼓勵(lì)地方大膽試、大膽闖、自主改，形成更多制度創(chuàng)新成果，進(jìn)一步彰顯全面深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放的試驗(yàn)田作用。

三是探索建設(shè)自由貿(mào)易港。自由港是設(shè)在一國(guó)（地區(qū)）境內(nèi)關(guān)外、貨物資金人員進(jìn)出自由、絕大多數(shù)商品免征關(guān)稅的特定區(qū)域，是目前全球開(kāi)放水平最高的特殊經(jīng)濟(jì)功能區(qū)。我國(guó)海岸線(xiàn)長(zhǎng)，離島資源豐富。探索建設(shè)中國(guó)特色的自由貿(mào)易港，對(duì)于促進(jìn)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展具有重要意義。

（三）對(duì)外投資合作方式將發(fā)生變化

十九大報(bào)告要求創(chuàng)新對(duì)外投資方式，形成面向全球的貿(mào)易、投融資、生產(chǎn)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。一是促進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作，帶動(dòng)我國(guó)裝備、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)走出去。二是加強(qiáng)對(duì)海外并購(gòu)的引導(dǎo)，重在擴(kuò)大市場(chǎng)渠道、提高創(chuàng)新能力、打造國(guó)際品牌，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。三是規(guī)范海外經(jīng)營(yíng)行為，引導(dǎo)企業(yè)遵守東道國(guó)法律法規(guī)、保護(hù)環(huán)境、履行社會(huì)責(zé)任，遏制惡性競(jìng)爭(zhēng)。四是健全服務(wù)保障，加強(qiáng)和改善信息、法律、領(lǐng)事保護(hù)等服務(wù)，保障海外人員安全，維護(hù)海外利益。

六、人民幣匯率和外匯政策

（一）人民幣匯率機(jī)制改革

人民幣匯率機(jī)制的改革是下一步改革的重點(diǎn)，剛剛結(jié)束的十九大明確提出，加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，其中一個(gè)重要內(nèi)容就是深化利率和匯率市場(chǎng)化改革。

人民幣匯率市場(chǎng)化的改革應(yīng)該是三位一體，一是改進(jìn)匯率調(diào)控方式，二是加強(qiáng)外匯市場(chǎng)建設(shè)，三是減少外匯市場(chǎng)的干預(yù)。只有有深度和廣度的外匯市場(chǎng)，才能夠配合人民幣匯率的市場(chǎng)化，沒(méi)有真正的市場(chǎng)參與者就不會(huì)有真正的市場(chǎng)化匯率。

（二）未來(lái)人民幣匯率趨勢(shì)與外匯政策變化

未來(lái)人民幣匯率怎么走？外匯政策會(huì)怎么變化？基本來(lái)看，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)維持穩(wěn)定，匯率雙向波動(dòng)，市場(chǎng)預(yù)期分化，外匯需求關(guān)系趨于基本平衡，預(yù)期監(jiān)管政策不會(huì)大的變化，匯率改革會(huì)有序推進(jìn)，監(jiān)管政策也會(huì)保持穩(wěn)定。

如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)更加明顯，外部經(jīng)濟(jì)減弱，比如美元的弱勢(shì)盤(pán)整仍然持續(xù)的話(huà)，會(huì)為人民幣匯率穩(wěn)定創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定的內(nèi)外部環(huán)境，甚至不排除資本重新出現(xiàn)回流，這種情況下匯率改革可能會(huì)加快推進(jìn)，監(jiān)管政策可能會(huì)偏松。

如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期下行壓力又重新加大，美元重新走強(qiáng)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期和政策帶來(lái)一些影響，這種情況下匯率改革會(huì)緩慢推進(jìn)，監(jiān)管政策可能收緊。

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