低油價下國有石油企業(yè)輕資產轉型探索

趙叢

摘 要 闡述在國際油價持續(xù)下降并長期維持較低水平的情況下，企業(yè)營利能力下降，為能在激烈的市場競爭中持續(xù)發(fā)展，石油企業(yè)依靠重型、大型設備驅動盈利的運營模式存在缺陷，有向輕資產運營模式轉型的可能性。

關鍵詞 國有石油企業(yè) 輕資產運營 轉型

自2014年來，國際原油價格從桶油150美元迅速下跌至桶油30美元，并且價格一直維持低位上下波動。在這種形勢下，我國石油企業(yè)再一次面臨挑戰(zhàn)，只有由以設備驅動盈利向輕資產運營模式轉型，形成具有各自特點的核心技術優(yōu)勢，降低桶油成本，才能在國際石油企業(yè)間激烈的競爭中占有一席之地。

一、輕資產運營模式簡析

（一）輕資產運營模式的概念

輕資產運營模式在麥肯錫咨詢公司提出后得到廣泛認可，被認為是在現(xiàn)有資源狀況且在不再進行大規(guī)模的固定資產投資的情況下，通過將占用固定資產較多的環(huán)節(jié)全部或者部分外包，而將更多優(yōu)勢資源集中于研發(fā)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)的運營模式。該運營模式簡單地說就是剝離低效資源，集中利用有限的資源，以實現(xiàn)最大化企業(yè)獲利。因此，輕資產運營模式具有高附加值、高排他性的特性。

（二）輕資產運營模式的優(yōu)缺點

輕資產運營模式能減少前期投資、提高效益、降低成本、增強核心競爭力、降低風險。有效降低企業(yè)前期資金成本投入，降低進入門檻，為企業(yè)新業(yè)務的開展提供了有利條件?？菇洕芷诓▌印⑼ㄘ浥蛎浤芰?，及時、有效地整合內部與外部資源并投入最有價值的產業(yè)鏈中，因資產流動性強，能快速應對外部經濟波動。

但輕資產運營模式無法在企業(yè)初期形成規(guī)模經濟，在經營過程中還要受到生產鏈條上供應商的牽制，且在再擴大融資時可抵押、質押資產少，杠桿作用小。

二、石油行業(yè)重資產運營模式的不足

石油行業(yè)往往具有前期投資額度大、投資期限長、投資風險大的特點。近年來，油氣資源勘探開發(fā)難度持續(xù)增加，在勘探開發(fā)過程中面臨技術成本、人工成本、環(huán)保成本不斷上升的壓力。本文以A石油企業(yè)為例，分析現(xiàn)有石油企業(yè)資產運營模式概況。

A石油企業(yè)為一家國有石油專業(yè)服務公司，依托油氣產業(yè)上、中、下游業(yè)務，形成了以能源技術服務、FPSO與特種船管理、能源物流服務、安全環(huán)保與節(jié)能為核心的四大產業(yè)，可同時提供綜合型能源運維服務和能源化工產品的多元化石油企業(yè)。

（一）資產結構分析

根據(jù)A公司2015年流動資產11，479百萬、總資產29，787百萬可知：從總量上看，非流動資產是流動資產的1.57倍；從總體占比上看，流動資產占總資產的比重為39%，非流動資產占總資產的比重為61%。其中，固定資產就占總資產的45%。石油行業(yè)從前期勘探開發(fā)到后期冶煉銷售都需要針對不同業(yè)務階段購置大型設備，大量資金投入非流動資產，特別是在油價下跌、產量縮減的情況下，每年高額的設備折舊費及維護費就將占總營業(yè)成本的一大部分，使石油企業(yè)經營難度加大。

（二）運營能力分析

石油企業(yè)在重資產運營模式下，存貨與固定資產的資源占有率高，在原油價格低迷期間，表2顯示A企業(yè)的各項營運能力指標均有不同程度的下降，資產使用效率降低。輕資產運營模式能增強企業(yè)的營運能力，加快資本的使用循環(huán)速度、降低資產保有量、減少貨幣資金占用。

三、石油企業(yè)輕資產運營的可能性

中國四大石油公司在上中下游業(yè)務上達到了一定的程度規(guī)模經濟，這種規(guī)模經濟是建立在前期投入大量資金、大型設備的基礎上。隨著油氣資源的消耗，勘探開發(fā)難度越來越大，國際石油巨鱷的競爭、國際石油價格的低位運行，國內石油企業(yè)輕資產運營模式是一種探索。

（一）提升核心技術、培養(yǎng)核心技術人員

微笑曲線理論認為，研發(fā)與銷售環(huán)節(jié)是價值最豐厚的環(huán)節(jié)，而生產、組裝是勞動密集型環(huán)節(jié)。石油產業(yè)鏈條長，石油企業(yè)更應注重對企業(yè)自身核心技術與核心人員的培養(yǎng)提高，增強技術研發(fā)能力。在提升石油上中下游業(yè)務中核心技術、培養(yǎng)掌握核心技術的人員的同時，剝離非核心技術部分業(yè)務外包，由供應商支持業(yè)務需求。

（二）建立戰(zhàn)略合作伙伴關系

建立以市場為導向，為取得市場機遇、開拓市場為共同目標，應與國內外供應商建立合作共贏關系，實現(xiàn)客戶與供應商之間的無縫合作。這種在產業(yè)鏈上具備核心技術的石油企業(yè)間建立的戰(zhàn)略合作伙伴關系，能實現(xiàn)企業(yè)內部與外部優(yōu)勢資源的整合，達到分散風險的目的，易于形成應對靈活的共贏體。

資產管理沒有永恒的運營模式，不同類型的企業(yè)或企業(yè)的不同階段傾向于重資產或輕資產運營沒有固定的模式。因此，國內石油企業(yè)在重資產運營模式已經無法滿足新情況、新格局的情況下，向輕資產運營模式逐步轉變的過程中，找到一個適合石油行業(yè)的輕重平衡點，形成一個更高效的資產運營狀態(tài)。

（作者單位為中海油能源發(fā)展股份有限公司）

參考文獻

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