市場環(huán)境、公允價值輸入值層次及估值技術(shù)

張國華+曲曉輝

【摘 要】 適宜的市場環(huán)境是公允價值計量準(zhǔn)則得以實(shí)施的前提，也是公允價值估值方法選擇的依據(jù)。我國2014年發(fā)布的公允價值計量準(zhǔn)則雖對公允價值的輸入值層次和估值技術(shù)給出了具體描述，但對于活躍市場、主要市場等不同的市場概念，以及這些市場與輸入值層次和估值技術(shù)的關(guān)系并沒有給出進(jìn)一步的闡釋和說明，實(shí)務(wù)中極易被混淆和誤述。文章以準(zhǔn)則為依據(jù)，采用理論分析和推理的研究方法，在對公允價值計量賴以存在的市場進(jìn)行辨析的基礎(chǔ)上，通過闡釋市場環(huán)境對公允價值輸入值及所使用估值技術(shù)的影響，以圖表的方式勾勒了市場環(huán)境、公允價值輸入值和估值技術(shù)三者之間的邏輯關(guān)系，演示了公允價值估值的思路和步驟，并提出了準(zhǔn)則進(jìn)一步完善的建議。

【關(guān)鍵詞】 公允價值； 市場環(huán)境； 輸入值層次； 估值技術(shù)

【中圖分類號】 F230 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）04-0007-04

繼2006年美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）發(fā)布第157號財務(wù)會計準(zhǔn)則公告（SFAS 157）《公允價值計量》[1]和2011年國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）發(fā)布第13號國際財務(wù)報告準(zhǔn)則（IFRS 13）《公允價值計量》[2]后，經(jīng)過醞釀和廣泛征求意見，我國財政部于2014年1月正式發(fā)布《企業(yè)會計準(zhǔn)則第39號——公允價值計量》[3]（以下簡稱“準(zhǔn)則”），并于2014年7月1日起在所有執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)范圍內(nèi)開始施行。準(zhǔn)則不僅依據(jù)IFRS 13重新界定了公允價值的概念，建立了統(tǒng)一的公允價值計量框架，而且對公允價值計量做了詳細(xì)、全面、具體、完善的解釋和規(guī)定，為公允價值相關(guān)信息的披露提供了更為詳細(xì)的指引和規(guī)范，進(jìn)一步提升了我國會計準(zhǔn)則的國際趨同程度。遵循國際財務(wù)報告準(zhǔn)則，準(zhǔn)則對公允價值的輸入值層次和公允價值估值技術(shù)給出了具體描述，但并沒有給出公允價值估值技術(shù)與公允價值輸入值層次的關(guān)系，而這些細(xì)節(jié)按照準(zhǔn)則的要求都需要在企業(yè)的年度報告中予以披露。由于準(zhǔn)則中相繼出現(xiàn)了不同的市場概念，公允價值輸入值層次及所采用的適宜的估值技術(shù)又都需要根據(jù)不同的市場情形加以判斷，實(shí)務(wù)工作中會由于對這些概念的理解和混淆而存在很多誤用和誤述的情況。為此，本文試圖從公允價值賴以應(yīng)用的市場及市場環(huán)境出發(fā)，對公允價值的輸入值層次及其所適用的估值技術(shù)加以探討和闡釋，以期為準(zhǔn)則完善及公允價值在我國的恰當(dāng)應(yīng)用提供參考和借鑒。

一、對于“市場”的辨析

我國準(zhǔn)則遵循了SFAS 157和IFRS 13對公允價值的定義，將公允價值界定為“市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格”。從這一定義我們不難發(fā)現(xiàn)公允價值是以市場為基礎(chǔ)的計量，準(zhǔn)則中“市場”一詞出現(xiàn)的頻率比“公允價值”一詞出現(xiàn)的頻率還高。無論是在有序交易的假定中還是在對公允價值層次的闡釋和估值技術(shù)的使用中，準(zhǔn)則都應(yīng)用了“市場”的概念。因此，對于“市場”的理解是公允價值計量準(zhǔn)則得以正確實(shí)施和企業(yè)財務(wù)報告編制的關(guān)鍵。準(zhǔn)則在對有序交易的市場假定中采用了“主要市場”和“最有利市場”的概念，在對公允價值層次的闡釋中又采用了“活躍市場”和“不活躍市場”的概念，關(guān)于公允價值估值技術(shù)又采用了市場法。由于企業(yè)需要依據(jù)準(zhǔn)則的要求選擇正確的估值方法對公允價值加以計量并在年報中披露公允價值計量的層次，于是就產(chǎn)生了主要市場及最有利市場中的市場價格與活躍市場及非活躍市場中的市場價格究竟是怎樣的關(guān)系問題，市場法中的市場與主要市場及最有利市場、活躍市場及不活躍市場又是怎樣的關(guān)系？這些不同概念的使用極易給企業(yè)會計人員造成困惑并在實(shí)務(wù)中無所適從。

準(zhǔn)則的第三章對交易和市場做了專門的闡釋，將公允價值交易的市場劃分為主要市場和最有利市場。主要市場是指相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債交易量最大和交易活躍程度最高的市場；最有利市場是在考慮交易費(fèi)用和運(yùn)輸費(fèi)用后，能夠以最高金額出售相關(guān)資產(chǎn)或者以最低金額轉(zhuǎn)移相關(guān)負(fù)債的市場。準(zhǔn)則在第七章公允價值層次中又界定了活躍市場，活躍市場是指相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價信息的市場。在主要市場和活躍市場的定義中，都出現(xiàn)了“交易量”；活躍市場的定義中用“交易頻率”替代了“交易活躍程度”；如果市場的交易量大、交易活躍程度高并具有持續(xù)性，那么就可以斷定該市場為活躍市場，同樣也可以斷定該市場是主要市場。所以，正常情況下，主要市場和活躍市場是對等的，因?yàn)樵诮灰琢孔畲蠛徒灰谆钴S程度最高的市場中取得持續(xù)的價格信息是可行的而且也是正常的，除非該市場進(jìn)入蕭條或崩潰狀態(tài)，此種狀態(tài)下主要市場已經(jīng)不復(fù)存在，只能劃定為最有利市場。反之亦然，存在活躍市場的情況下，企業(yè)應(yīng)將活躍市場的市場價格作為其主要市場的市場價格，因?yàn)榛钴S市場就是交易量最大和交易活躍程度最高的市場。而最有利市場由于交易量和交易活躍程度均不如主要市場高，企業(yè)需要對市場價格修訂后才能將其作為公允價值的輸入值，因此，當(dāng)其交易量和交易頻率不足以持續(xù)提供定價信息時，企業(yè)只能以出售相關(guān)資產(chǎn)的最高金額或轉(zhuǎn)移負(fù)債的最低金額來確定該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值，而不是以其當(dāng)前交易的市場價格來確定相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值，此時，最有利市場就可以理解為非活躍市場。當(dāng)最有利市場的交易量和交易頻率足以持續(xù)提供定價信息時，該市場已從最有利市場升為主要市場，此時，該市場已從不活躍狀態(tài)轉(zhuǎn)換為活躍狀態(tài)。綜上，主要市場及最有利市場和活躍市場及非活躍市場的關(guān)系可以概括為圖1。

此外，準(zhǔn)則還做出了“當(dāng)前市場條件下的有序交易”假設(shè)。當(dāng)前市場條件是指交易日的市場條件，這一市場條件既不是之前已發(fā)生的，也不是之后預(yù)期將要發(fā)生的。有序交易是指在計量日前一段時期內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債具有慣常市場活動的交易，也就是說計量日前一段時期內(nèi)或者存在活躍市場，或者存在不活躍市場，市場的存在是公允價值計量的前提。在這一假設(shè)中還暗含著以下三層意思：第一，無論是否存在慣常的市場活動，清算等被迫交易均不屬于有序交易，人為控制及老鼠倉的價格不是有序交易價格；第二，無論是主要市場還是最有利市場都應(yīng)該是企業(yè)在計量日能夠進(jìn)入的交易市場，雖然準(zhǔn)則并不要求企業(yè)一定要在市場上進(jìn)行真正的交易；第三，由于不同會計主體所處的地理位置不同，其所進(jìn)入的主要市場或最有利市場也會有所不同，如資產(chǎn)交易時的狀況和所處的地理位置以及其他限定條件等，不同市場的交易量和規(guī)模都會有所不同。因此，會產(chǎn)生同一資產(chǎn)或負(fù)債的交易由于交易的地點(diǎn)不同，即便交易內(nèi)容及交易時間完全相同，其交易價格也會有所不同的可能性。這一可能性決定了不同會計主體對于同樣資產(chǎn)或負(fù)債公允價值計量的差異性，也就是說公允價值計量具有市場環(huán)境制約性的特征——市場越發(fā)達(dá)，同一資產(chǎn)或負(fù)債在不同市場上價格的同質(zhì)性就越高，公允價值計量的信息就越準(zhǔn)確。endprint

二、公允價值輸入值層次與市場環(huán)境

在應(yīng)用估值技術(shù)時，準(zhǔn)則引入了“輸入值”和“公允價值層次”的概念，并規(guī)定公允價值計量結(jié)果所屬的層次由最低的輸入值層次來確定。公允價值輸入值可劃分為三個層次，包括能夠從市場數(shù)據(jù)中取得的可觀察輸入值和不能從市場數(shù)據(jù)中取得的不可觀察輸入值。其中，第一、第二層次為可觀察輸入值，第三層次為不可觀察輸入值。

第一層次輸入值是指企業(yè)在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價，其可靠性最強(qiáng)。也就是說第一層次輸入值存在活躍市場、是直接可以觀察的未經(jīng)調(diào)整的相同資產(chǎn)或負(fù)債的市場報價，此時，市場價格就是相同資產(chǎn)或負(fù)債公允價值的輸入值。市場的活躍程度及市場上是否存在相同資產(chǎn)或負(fù)債是第一層次公允價值輸入值確定的關(guān)鍵。雖然準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)“公允價值計量結(jié)果所屬的層次，取決于估值技術(shù)的輸入值，而不是估值技術(shù)本身”，但輸入值層次和估值技術(shù)還是存在必然的相關(guān)關(guān)系。根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定的輸入值的優(yōu)先順序和估值技術(shù)使用的優(yōu)先順序，第一層次的輸入值必定是市場法下的輸入值，因?yàn)榛钴S市場中的市場價格是最直接、可觀察的、可獲得的輸入值，而收益法和成本法的輸入值都不是活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價，因此，收益法和成本法的輸入值不能確認(rèn)為第一層次輸入值。

第二層次輸入值是指除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值，包括活躍市場中類似資產(chǎn)或負(fù)債的報價、非活躍市場中相同或類似資產(chǎn)或負(fù)債的報價和除報價以外的其他可觀察輸入值、市場驗(yàn)證的輸入值等。因此，第二層次的輸入值可以來自于活躍市場，也可以來自于不活躍市場，但不論來自于哪個市場，使用第二層次輸入值對相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行公允價值計量時都需要對原始數(shù)據(jù)加以調(diào)整，調(diào)整的依據(jù)包括資產(chǎn)狀況或所在位置、輸入值與類似資產(chǎn)的相關(guān)程度、可觀察輸入值所在市場的交易量和活躍程度等。

第三層次輸入值是相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察輸入值。只有在相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債不存在市場活動，或因市場活動很少而導(dǎo)致可觀察輸入值無法取得，或取得不切實(shí)可行的情況下才使用第三層次輸入值，即公允價值賴以估值的市場依然存在，但當(dāng)前的市場條件下由于無交易活動或交易活動很少而無法獲取可觀察輸入值。準(zhǔn)則規(guī)定了當(dāng)計量日不存在能夠提供出售資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移負(fù)債的相關(guān)價格信息的可觀察市場時，即主要市場和最有利市場的交易活動已經(jīng)停滯或當(dāng)前市場條件下不存在相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的交易活動，企業(yè)應(yīng)當(dāng)從持有資產(chǎn)或者承擔(dān)負(fù)債的市場參與者角度，假定計量日發(fā)生了出售資產(chǎn)或者轉(zhuǎn)移負(fù)債的交易，并以該假定交易的價格為基礎(chǔ)計量相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值。第三層次的輸入值應(yīng)用了市場參與者假設(shè)，也就是無論企業(yè)是否在市場中進(jìn)行交易，都要以市場參與者的身份為假設(shè)來評估計量日出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負(fù)債的交易價格。交易，是計量日的一項(xiàng)假設(shè)交易，即并非實(shí)際出售、被迫交易或虧本拋售。這一假設(shè)實(shí)際上是對資產(chǎn)或負(fù)債的后續(xù)計量做出的假設(shè)，因?yàn)槌跏加嬃康慕灰资钦鎸?shí)的。此時的公允價值估值從嚴(yán)格意義上講已經(jīng)完全背離了公允價值定義，因?yàn)橐源藶榛A(chǔ)的公允價值輸入值并非當(dāng)前市場條件下的交易價格，公允價值輸入值為不可觀察輸入值，即第三層次輸入值，市場化程度最低，其可驗(yàn)證程度最低。經(jīng)驗(yàn)研究已經(jīng)證明，隨著公允價值輸入值層次的降低，以公允價值計量的資產(chǎn)的價值相關(guān)性也會逐層降低[4-5]。

公允價值輸入值層次直接影響到公允價值計量模型和計量方法的使用，并直接影響到公允價值信息的價值相關(guān)性和可靠性。準(zhǔn)則同時規(guī)定了公允價值輸入值的優(yōu)先順序，即在估值技術(shù)的應(yīng)用中，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先使用相關(guān)可觀察輸入值，只有在相關(guān)可觀察輸入值無法取得或取得不切實(shí)可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值。也就是說輸入值的取得的順序首先是主要（活躍）市場的市場價格，其次是最有利（非活躍）市場的市場價格，最后才是不可觀察的輸入值。

三、公允價值估值技術(shù)與市場環(huán)境、輸入值層次

SFAS 157及IFRS 13對公允價值估值技術(shù)的相關(guān)規(guī)定是相同的，即企業(yè)可以采用市場法、收益法和成本法對公允價值進(jìn)行估值，我國準(zhǔn)則也做出了類似的規(guī)定。對于估值技術(shù)的選擇，應(yīng)符合在當(dāng)前情況下適用，并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)的原則。具體使用的估值技術(shù)可以是其中的一種，也可以是多種，但所使用的估值技術(shù)一經(jīng)確定不得隨意變更，除非準(zhǔn)則允許的特殊情況，而且，在使用多種估值技術(shù)估值時，還要考慮各估值結(jié)果的合理性，企業(yè)應(yīng)選取在當(dāng)前情況下最能代表公允價值的估值金額作為公允價值。

（一）市場法與市場環(huán)境、輸入值層次

準(zhǔn)則將市場法界定為：“利用相同或類似的資產(chǎn)、負(fù)債或資產(chǎn)和負(fù)債組合的價格以及其他相關(guān)市場交易信息進(jìn)行估值的技術(shù)”。其中，價格是指市場價格，市場價格及其他相關(guān)市場交易信息的可獲得性和取得成本是采用市場法估值的關(guān)鍵。市場法下顯然或者存在主要市場（活躍市場），或者存在最有利市場（不活躍市場）。市場法并未限定市場價格的時間，即市場價格可以是當(dāng)前的價格，可以是之前或之后的價格，但按照公允價值定義，能夠作為公允價值估值依據(jù)的價格只能是當(dāng)前（計量日）的市場價格，而且市場化程度越高，價格的同質(zhì)性越強(qiáng)，即同一資產(chǎn)或負(fù)債在不同市場上的價格差額越小，公允價值計量的可靠性越高。不論是主要市場還是最有利市場，市場及市場價格的存在是采用市場法對公允價值估值的前提條件。

市場法下對公允價值的估值存在以下情況：

存在主要市場情況下：（1）有相同資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場報價——市場價格為公允價值輸入值——第一層次；（2）有類似資產(chǎn)或負(fù)債的活躍市場報價——市場價格調(diào)整后作為公允價值輸入值——第二層次。

存在最有利市場情況下：（1）有相同資產(chǎn)或負(fù)債的市場報價——參考市場價格及其他市場交易信息調(diào)整后作為公允價值輸入值——第二層次；（2）有相似資產(chǎn)或負(fù)債的市場報價——參考市場價格及其他市場交易信息調(diào)整后作為公允價值輸入值——第二層次。endprint

也就是說，只有在第一種情況下才可劃分為第一層次的公允價值輸入值，其余都屬于第二層次輸入值。準(zhǔn)則還列舉了一些例外情況，如對于企業(yè)持有的大量類似但不相同的以公允價值計量的資產(chǎn)或負(fù)債，如果這些資產(chǎn)或負(fù)債存在活躍市場報價，但難以獲得每項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債在計量日單獨(dú)的定價信息，此時，企業(yè)可以采用不單純依賴報價的其他估值模型；再如，重大事件的發(fā)生導(dǎo)致活躍市場的報價未能代表計量日的公允價值，此時，活躍市場報價不能代表計量日的公允價值；此外，在不存在相同或類似負(fù)債或企業(yè)自身權(quán)益工具可觀察市場報價，但其他方將其作為資產(chǎn)持有的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在計量日從持有該資產(chǎn)的市場參與者角度，以該資產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)確定該負(fù)債或自身權(quán)益工具的公允價值。因上述情況是對相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場上的報價進(jìn)行調(diào)整的，公允價值計量結(jié)果應(yīng)當(dāng)劃分為較低層次，即第二層次輸入值。

（二）收益法與市場環(huán)境、輸入值層次

收益法是將未來金額轉(zhuǎn)換成單一現(xiàn)值的估值技術(shù)。使用收益法時，需要估測被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益、預(yù)期收益的持續(xù)時間，并通過折現(xiàn)率或資本化率將其折現(xiàn)為現(xiàn)值。預(yù)期收益、預(yù)期收益的持續(xù)時間以及折現(xiàn)率或資本化率這三個要素能否順利取得是采用收益法的前提。其中，預(yù)期收益額是該資產(chǎn)的客觀收益，是未來預(yù)期的收益金額，而不是該資產(chǎn)的歷史收益或現(xiàn)實(shí)收益。只有具備未來獲利能力的資產(chǎn)才適用于收益法。從資產(chǎn)評估的角度，利潤總額可以作為預(yù)期收益指標(biāo)，凈利潤與凈現(xiàn)金流量也可以作為預(yù)期收益指標(biāo)，尤其是后者更為適合，從這些收益指標(biāo)取得的來源來看，無一是來自于市場可觀察值；折現(xiàn)率是期望投資報酬率，并不是當(dāng)前市場上的實(shí)際報酬率，包括了無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率兩部分。無風(fēng)險報酬率通常由政府債券的利率決定，風(fēng)險報酬率取決于特定資產(chǎn)的風(fēng)險狀況；資本化率不僅包含無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率，還包括反映資產(chǎn)收益的長期增長前景。也就是說折現(xiàn)率或資本化率也非來自于市場可觀察的輸入值；預(yù)期收益的持續(xù)時間不僅需要考慮資產(chǎn)或負(fù)債的壽命，而且還要考慮當(dāng)前的市場條件及其他影響因素。綜上，從使用收益法確定的公允價值輸入值來看，其現(xiàn)值計算的三個參數(shù)多數(shù)來自于市場不可觀察輸入值，如果沒有其他來自于市場的數(shù)據(jù)可以證實(shí)，收益法下公允價值輸入值層次應(yīng)劃分為第三層次，除非這些數(shù)據(jù)都可以通過來源于市場的其他數(shù)據(jù)加以證實(shí)，收益法下的公允價值輸入值層次才能劃分為第二層次。由于收益法估值成本會高于市場法，其可靠性低于市場法，以此從優(yōu)先順序來看，在不適宜采用市場法的情況下，才會選擇收益法對公允價值進(jìn)行估值。

（三）成本法與市場環(huán)境、輸入值層次

成本法是反映當(dāng)前要求重置相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)能力所需金額（現(xiàn)行重置成本）的估值技術(shù)。采用成本法時不僅需要取得現(xiàn)實(shí)條件下的市場價格或建造成本信息，還需要考慮評估對象的實(shí)體性陳舊貶值、功能性陳舊貶值和經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值等因素，因此，其適用范圍是無法計算預(yù)期收益以及找不到參照物的專用資產(chǎn)的評估。從資產(chǎn)評估的角度來看，成本法是站在購買者角度，以在當(dāng)前價格水平下重新購置或建造相同功能和用途的被評估資產(chǎn)的耗費(fèi)來確定其價值[6]，從這一點(diǎn)來看，成本法下確定的價格是買入價，而不是脫手價，這與公允價值定義中界定的脫手價存在一定的矛盾。從資產(chǎn)的重置成本取得方法來看，包括重置核算法、市場詢價法、價格指數(shù)法、功能價值法和綜合比例法等[7]。其中，市場詢價法的輸入值直接來源于市場，為當(dāng)前市場條件下的可觀察輸入值，其他方法的輸入值都不是當(dāng)前條件下直接可觀察的市場價格，但至少可以歷史成本為基礎(chǔ)，而歷史成本可以看作是經(jīng)過市場證實(shí)的數(shù)據(jù)。因此，成本法的輸入值不屬于第三層次的輸入值，但是成本法輸入值的數(shù)據(jù)還要根據(jù)其實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)學(xué)貶值等參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。因此，成本法也不屬于第一層次輸入值，所以將成本法歸屬于第二層次輸入值最為恰當(dāng)。此外，成本法在取得市場價格或建造成本的同時，還需要考慮其他因素，因此，其估值成本會高于市場法，可靠性相對也會降低。

公允價值及公允價值估值技術(shù)的使用與市場、市場化程度密切相關(guān)。市場越活躍、市場化程度越高，越有利于公允價值的應(yīng)用，采用市場法估值的可能性就越大；反之，則不利于公允價值的應(yīng)用，成本法和收益法使用的可能性就越大。根據(jù)公允價值的輸入值是否可觀察及輸入值取得的方式，市場環(huán)境、公允價值輸入值層次和估值方法的關(guān)系及公允價值估值的邏輯和步驟可以匯總?cè)鐖D2所示。

綜上，公允價值計量是以市場為基礎(chǔ)的計量，市場環(huán)境的完善程度決定了公允價值輸入值層次及公允價值估值技術(shù)的使用，對于市場的準(zhǔn)確理解也決定了企業(yè)會計信息的相關(guān)性和可靠性。為此，建議準(zhǔn)則制定者在準(zhǔn)則指引中增加對主要市場和活躍市場關(guān)系的進(jìn)一步說明，以及在不同市場環(huán)境下估值技術(shù)使用的必要說明，從而便于企業(yè)會計人員理解和掌握，并根據(jù)其所處的市場環(huán)境采用正確的估值方法對企業(yè)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值加以正確估值，并在財務(wù)報告中恰當(dāng)并充分地披露企業(yè)公允價值輸入值的層次，為財務(wù)報告使用者提供更為相關(guān)的決策有用信息。

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