中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司舉辦“第三屆銀行間債券市場(chǎng)境外投資者年會(huì)”

2017年12月5日，由中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”）舉辦的“第三屆銀行間債券市場(chǎng)境外投資者年會(huì)”在深圳召開。財(cái)政部國(guó)庫(kù)司王建勛總會(huì)計(jì)師、人民銀行金融市場(chǎng)司曹媛媛處長(zhǎng)、人民銀行上?？偛咳~可松副處長(zhǎng)、外管局資本項(xiàng)目管理司張國(guó)斌副處長(zhǎng)、深圳市人民政府金融發(fā)展服務(wù)辦公室王新東副主任出席會(huì)議，中央結(jié)算公司總經(jīng)理陳剛明出席會(huì)議并講話，副總經(jīng)理劉凡主持會(huì)議。來自美國(guó)、韓國(guó)、新加坡、中國(guó)香港、中國(guó)臺(tái)灣等11個(gè)國(guó)家和地區(qū)，超過百余家機(jī)構(gòu)的代表參加會(huì)議。

陳剛明總經(jīng)理在致辭中介紹了中央結(jié)算公司作為國(guó)家核心金融基礎(chǔ)設(shè)施的職能定位和作用，以及在服務(wù)境外機(jī)構(gòu)入市方面所做的工作。中央結(jié)算公司自1996年成立以來，在主管部門的領(lǐng)導(dǎo)和支持下，從國(guó)債集中托管起步，逐步發(fā)展成為各類固定收益證券的中央托管機(jī)構(gòu)。目前，公司已經(jīng)成為了債券市場(chǎng)的核心運(yùn)行平臺(tái)、國(guó)家宏觀調(diào)控的政策實(shí)施平臺(tái)、金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)定位平臺(tái)、金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)、多元化金融市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)、債券市場(chǎng)的創(chuàng)新研發(fā)平臺(tái)和債券市場(chǎng)的對(duì)外開放平臺(tái)。截至2017年10月末，市場(chǎng)參與者在公司開立的賬戶超過1.8萬戶，公司托管債券資產(chǎn)近50萬億。近年來，為順應(yīng)債券市場(chǎng)開放趨勢(shì)，向境外投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，中央結(jié)算公司加大了國(guó)際化推進(jìn)力度，推出多項(xiàng)服務(wù)境外投資者的新模式、新舉措，有效加強(qiáng)境外客戶交流，持續(xù)完善市場(chǎng)配套機(jī)制，積極開展跨境業(yè)務(wù)支持，主動(dòng)提供中英雙語(yǔ)服務(wù)，以創(chuàng)新的精神深耕市場(chǎng)建設(shè)，扎實(shí)穩(wěn)健地推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)水平的提升。明年就是中國(guó)改革開放的40周年，也是十九大的開局之年，公司會(huì)持續(xù)在主管部門的正確領(lǐng)導(dǎo)下，秉承對(duì)外開放的精神，以客戶需求為導(dǎo)向，以國(guó)際化能力建設(shè)為支撐，以成為國(guó)際主要基礎(chǔ)設(shè)施為目標(biāo)，更好地為全球投資者服務(wù)。

財(cái)政部國(guó)庫(kù)司王建勛總會(huì)計(jì)師就人民幣國(guó)際化背景下，政府債券的發(fā)展發(fā)表了重要講話。王建勛總會(huì)計(jì)師表示，黨的十九大報(bào)告提出，要推動(dòng)形成全面開放的新格局。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)一步擴(kuò)大。引入境外機(jī)構(gòu)參與中國(guó)政府債券投資，有利于促進(jìn)政府債券投資主體多元化，促進(jìn)政府債券發(fā)行，提升政府債務(wù)管理水平。同時(shí)，中國(guó)政府債券是優(yōu)質(zhì)的人民幣資產(chǎn)，加快推進(jìn)政府債券市場(chǎng)對(duì)外開放，有利于進(jìn)一步吸引境外投資者增加人民幣資產(chǎn)配置，助推人民幣國(guó)際化進(jìn)程。近年來，政府債券發(fā)展也取得了多項(xiàng)重要的成績(jī)。國(guó)債收益率曲線建設(shè)工作取得重大突破，成為各類金融產(chǎn)品定價(jià)的重要基準(zhǔn)；國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)運(yùn)行高效順暢，打造國(guó)際先進(jìn)水平；國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)機(jī)制更加完善，國(guó)債流動(dòng)性有所提升；地方債發(fā)行機(jī)制改革取得重大突破。目前，外資機(jī)構(gòu)在國(guó)債承銷中的占比已提高至4%，在2016年首次30億元自貿(mào)區(qū)地方債發(fā)行中，外資法人銀行中標(biāo)1.8億元，實(shí)現(xiàn)了外資銀行參與中國(guó)地方債的承銷。截至2017年10月末，外資機(jī)構(gòu)持有國(guó)債7673.43億元，較2016年末增加1443億，增幅約為23%。其中，境外央行和境內(nèi)外資銀行是主要持有者，規(guī)模分別為4785.34億元和2082億元，較2016年末分別增長(zhǎng)約32%和4%。從期限來看，外資機(jī)構(gòu)主要持有短期限政府債券，其中持有待償期三年以下國(guó)債5313.76億元，占比約為69%，較2016年末增加653.84億元。下一步，財(cái)政部將繼續(xù)會(huì)同有關(guān)部門積極研究推動(dòng)相關(guān)工作，在國(guó)債發(fā)行管理方面吸引外資機(jī)構(gòu)參與承銷，總結(jié)外資機(jī)構(gòu)在自貿(mào)區(qū)參與地方債承銷的經(jīng)驗(yàn)，并進(jìn)行穩(wěn)妥推廣。

人民銀行金融市場(chǎng)司曹媛媛處長(zhǎng)就債券市場(chǎng)發(fā)展和開放發(fā)表了主題演講。演講回顧了中國(guó)債市的發(fā)展歷程，闡述了銀行間債券市場(chǎng)建立對(duì)中國(guó)金融體系的重要影響，總結(jié)了銀行間市場(chǎng)近二十年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。通過向場(chǎng)外市場(chǎng)轉(zhuǎn)型，改變?cè)瓉碚姓徟悸?，注重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極培育多元化機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍等多方面的改革和工作，大大促進(jìn)了市場(chǎng)的發(fā)展。債券存量規(guī)模從千億元逐步增長(zhǎng)至超過60萬億元，市場(chǎng)投資者從商業(yè)銀行發(fā)展到各類金融機(jī)構(gòu)和資管產(chǎn)品，并形成了一套高效、安全的交易托管結(jié)算體系。近年來，隨著人民幣加入SDR（特別提取權(quán)），債券市場(chǎng)的對(duì)外開放呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)，熊貓債和木蘭債持續(xù)發(fā)行，境外市場(chǎng)參與者繼續(xù)豐富，政策制度有效簡(jiǎn)化，市場(chǎng)機(jī)制不斷創(chuàng)新，有效提升了市場(chǎng)國(guó)際化水平。未來，人民銀行將繼續(xù)在市場(chǎng)評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)審計(jì)、稅收標(biāo)準(zhǔn)、信息披露等方面加強(qiáng)工作，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)展成一個(gè)國(guó)際投資人和發(fā)行人使用的具有相當(dāng)深度、廣度且功能完備的人民幣籌融資平臺(tái)。

外管局資本項(xiàng)目管理司張國(guó)斌副處長(zhǎng)就境外投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的外匯政策進(jìn)行了講話。近年來，伴隨著債券市場(chǎng)的對(duì)外開放，外管局也推出了一系列改革創(chuàng)新措施，大幅簡(jiǎn)化和取消了境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)債券市場(chǎng)的外匯行政審批。2016年和今年發(fā)布的有關(guān)通知中，明確了境外投資者投資銀行間債券市場(chǎng)不設(shè)行政許可，沒有外匯限額限制，境外機(jī)構(gòu)可以自主選擇人民幣對(duì)外匯衍生品的種類。目前，整個(gè)外匯政策對(duì)境外投資者已經(jīng)非常便利。下一步，外管局將繼續(xù)積極會(huì)同有關(guān)部門，共同探討如何進(jìn)一步深化外匯市場(chǎng)的發(fā)展，豐富債券市場(chǎng)交易工具，擴(kuò)展參與主體，更好地滿足銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的各類投資主體的需求，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力對(duì)外開放。

深圳市人民政府金融發(fā)展服務(wù)辦公室王新東副主任就深圳市金融發(fā)展情況和支持中央結(jié)算公司業(yè)務(wù)開展等方面進(jìn)行了講話。目前，深圳已經(jīng)成為了中國(guó)的一個(gè)重要金融中心，各類持牌金融機(jī)構(gòu)約432家，結(jié)構(gòu)合理、功能完備。截至2017年第三季度，深圳實(shí)現(xiàn)金融業(yè)增加值近2300億元，占深圳市GDP比重達(dá)到15%，稅收占全市國(guó)地稅比重約21%。近年來，深圳充分利用地域優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建深港合作平臺(tái)，推動(dòng)兩地金融市場(chǎng)對(duì)接，促進(jìn)了共同發(fā)展。中央結(jié)算公司作為金融基礎(chǔ)設(shè)施，具有連接大陸和香港債券市場(chǎng)的天然區(qū)位優(yōu)勢(shì)。未來，深圳金融辦將繼續(xù)加強(qiáng)與中央結(jié)算公司的交流合作，促進(jìn)深圳地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

據(jù)了解，本次會(huì)議還以“優(yōu)化境外投資者服務(wù)”為主題進(jìn)行了專題討論。國(guó)家開發(fā)銀行資金局副局長(zhǎng)余汪順、匯豐（中國(guó)）銀行副行長(zhǎng)宋躍升、中國(guó)銀行上海交易中心總經(jīng)理龔奕民、申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇和中央結(jié)算公司總監(jiān)宗軍等五位專家對(duì)債券市場(chǎng)未來發(fā)展、投資機(jī)遇等方面進(jìn)行了深入分析和觀點(diǎn)分享。大家普遍認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好，利率匯率保持穩(wěn)定，中國(guó)債市的收益率也高于境外市場(chǎng)，是境外配置型機(jī)構(gòu)非常好的投資時(shí)機(jī)。下一步，隨著市場(chǎng)制度的優(yōu)化，業(yè)務(wù)品種和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的豐富，以及境外投資者對(duì)市場(chǎng)了解程度的提升，銀行間市場(chǎng)對(duì)境外機(jī)構(gòu)的吸引力也會(huì)持續(xù)增強(qiáng)。未來，將會(huì)有更多的投資者參與其中，分享市場(chǎng)發(fā)展和開放的紅利。

此外，中國(guó)工商銀行金融市場(chǎng)部副總經(jīng)理王海璐作為結(jié)算代理人代表，花旗銀行董事總經(jīng)理葉志平作為境外投資者代表，就結(jié)算代理人的重要作用、不同類型投資者的業(yè)務(wù)模式、未來市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿Φ确矫孢M(jìn)行了分享。中央結(jié)算公司業(yè)務(wù)專家也就銀行間市場(chǎng)入市流程和市場(chǎng)概況、中央結(jié)算公司英文客戶端、登記托管、債券結(jié)算、資金清算、估值產(chǎn)品和擔(dān)保品等內(nèi)容進(jìn)行了介紹。

自2015年起，中央結(jié)算公司就根據(jù)主管部門的要求，持續(xù)舉辦境外投資者年會(huì)。本次會(huì)議的舉辦對(duì)境外已入市及潛在投資者了解銀行間市場(chǎng)，提升市場(chǎng)投資信心等諸多方面有著積極的作用。同時(shí)，也為市場(chǎng)投資者進(jìn)行交流、分享投資經(jīng)驗(yàn)搭建了平臺(tái)。未來，中央結(jié)算公司將繼續(xù)秉承誠(chéng)信、責(zé)任、服務(wù)的核心價(jià)值觀，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、集中資源，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和境外投資者提供更優(yōu)質(zhì)、更高效、更全面的服務(wù)。

作者單位：中央結(jié)算公司

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