吳文雄：科技賦能與金融改革

張聞素

91金融創(chuàng)業(yè)的過程中，七年堅持從未放棄過探索新模式，只要有新的熱點和新的風口，一定會去嘗試，不斷累積用戶、累積技術(shù)、累積產(chǎn)品，由此建立行業(yè)新門檻。

“中關(guān)村企業(yè)家進校園”活動始于2010年，是由中關(guān)村雜志社聯(lián)合北京市海淀區(qū)文明辦、海淀園管委會、海淀區(qū)教委共同主辦的教育宣講系列活動。俞敏洪、李開復、馮軍、尹衛(wèi)東、秦升益、梅萌、李志強、蘇菂、吳文雄等幾十位中關(guān)村企業(yè)家都曾經(jīng)陸續(xù)走進海淀區(qū)多所高校和中學。中關(guān)村雜志社社長衛(wèi)漢青指出，希望創(chuàng)業(yè)領(lǐng)袖的力量可以為年輕的大學生和創(chuàng)業(yè)者帶來靈感和動力，讓他們深信，在當今中國，只要有智慧、有想法、有毅力，就有創(chuàng)業(yè)成功的可能。

互聯(lián)網(wǎng)金融從2013年元年開始到現(xiàn)在，經(jīng)歷了從野蠻生長到行業(yè)整合、洗牌的過程，其中很多業(yè)態(tài)諸如互聯(lián)網(wǎng)支付、消費金融、P2P等。對于如此之多的新物種，有些人看好，有些人視其為洪水猛獸，還有的認為是大好的致富機遇。藍海與紅海兼具，機遇和挑戰(zhàn)并存?，F(xiàn)在的行業(yè)現(xiàn)狀和未來的產(chǎn)業(yè)格局到底如何呢？

2017年11月22日，91金融副總裁吳文雄攜《科技賦能，金融變革》為演講主題來到中國人民大學商學院。以下是演講的主旨內(nèi)容和概要思想。

嘉賓簡介：吳文雄，91金融聯(lián)合創(chuàng)始人，創(chuàng)業(yè)導師、行業(yè)觀察家，在互聯(lián)網(wǎng)金融投資、財經(jīng)媒體等領(lǐng)域從業(yè)多年，深入了解國內(nèi)外金融市場，2014年創(chuàng)新性地提出互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)概念，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的興起與騰飛，曾出版《蔓延式創(chuàng)新》。

不斷迭代卻又競相繁榮的行業(yè)

吳文雄指出，從有互聯(lián)網(wǎng)金融這個行業(yè)命名開始，其社會關(guān)注度就一直比較高。從政府到媒體到公眾對這個行業(yè)也有很多的影響，不像傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，只要把產(chǎn)品和服務(wù)做好，通過適當?shù)馁Y本運作，借助一個風口就可以快速成長起來?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)有它的特殊性，因為靠近金融的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，所以有著嚴格的監(jiān)管和非常高的競爭門檻。即使如此，該行業(yè)每半年都可以看到有新公司和新業(yè)務(wù)出現(xiàn)，比如支付、風控、消費金融、互聯(lián)網(wǎng)保險類、互助產(chǎn)品、股票配資、私募、金融數(shù)據(jù)、以及更多衍生業(yè)務(wù)和應(yīng)用場景等等，已經(jīng)呈現(xiàn)出百花齊放的局面，不像過去那些互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司快速崛起又快速倒下到最后只剩下幾家幸存者支撐運作的慘烈局面。

所以，這個行業(yè)有很多參與者，不僅包括傳統(tǒng)的金融機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)單元和互聯(lián)網(wǎng)公司的金融業(yè)務(wù)，有些民間金融進行改造升級后產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也都可以與這個行業(yè)產(chǎn)生交集，并尋求突破和登陸資本市場與退出路徑，從產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)、業(yè)態(tài)到金融監(jiān)管的策略也都在進行創(chuàng)新。

沒有一勞永逸的產(chǎn)品可以讓你一直都安全地活著。

不斷摸索和不斷迭代，是互聯(lián)網(wǎng)金融的常態(tài)。91金融做了七年時間，也是不斷觸碰熱點的過程，亦是得失兼具的過程，業(yè)務(wù)進展也曾經(jīng)遇到很大的瓶頸和障礙。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融最火的時候，當時有上市公司找91金融談資金和業(yè)務(wù)模式的合作，最終沒有完全把握機會。后來，經(jīng)過痛定思痛，近兩年發(fā)展迅速，用戶量大幅增加。

嚴格監(jiān)管時代下的創(chuàng)新之路

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)強調(diào)創(chuàng)新，但是創(chuàng)新成本與門檻都很高，人才門檻、杠桿風險、政策紅線，不跨越這些壁壘很難實現(xiàn)在行業(yè)里的優(yōu)勢。

互聯(lián)網(wǎng)金融要求資金成本、用戶忠誠度、資產(chǎn)優(yōu)勢、技術(shù)方面的互聯(lián)網(wǎng)化的因素，這些都意味著與傳統(tǒng)行業(yè)不同。國有企業(yè)往往有強勢的背書和大型產(chǎn)業(yè)鏈的支撐，但是很多新興互聯(lián)網(wǎng)公司正好缺乏這樣的應(yīng)用場景或者與此相關(guān)的的產(chǎn)業(yè)支撐，更多則是通過簡單的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段做風控和產(chǎn)品模型，這種類型的創(chuàng)新風險很高。

互聯(lián)網(wǎng)金融從2015年開始被監(jiān)管，2016年經(jīng)歷“人人喊打”，2017年政府出臺相關(guān)細則引導互聯(lián)網(wǎng)金融進行備案，預計2018年2月互聯(lián)網(wǎng)金融備案大幕將隆重開啟，由此可以推理，這個行業(yè)里的企業(yè)開始陸陸續(xù)續(xù)地合規(guī)并即將迎來新的生長周期。尤其是最近半年以來，那些已經(jīng)做到一定的數(shù)量規(guī)模、用戶規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模并且在業(yè)務(wù)模式和科技金融模式有所創(chuàng)新的優(yōu)秀公司已經(jīng)成功上市，他們抓住了比較好的窗口期。

監(jiān)管之后，國家引導金融服務(wù)實體經(jīng)濟，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從未來長期來看亦隨之進入蓬勃發(fā)展的新階段，仍然蘊藏著非常大的潛力、生命力和成長空間，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供各種服務(wù)的公司或創(chuàng)業(yè)模式都將具有大量機會。征信體系、風險控制、數(shù)據(jù)挖掘，分析檢索、資產(chǎn)定價、技術(shù)革新、消費場景建立和產(chǎn)業(yè)升級的過程中都會產(chǎn)生更多更新的機遇。所以，可以判斷這個行業(yè)正處于井噴或爆發(fā)前期。

中小企業(yè)金融仍處于深水區(qū)

瞻前顧后，行業(yè)中真正做得很優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)金融公司亦尚完全未達到國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的期待。尤其是中小企業(yè)解決融資的問題，尚未得到充分解決。在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈上下游通過科技手段借助傳統(tǒng)金融的方式，為中小企業(yè)和個人群體提供低成本的快捷高效的金融服務(wù)，能夠滿足這種金融需求好的企業(yè)和公司仍然是非常少的。

未來較長的時間，中小企業(yè)融資仍然困難，即便是政府主導某些項目，找到好的金融領(lǐng)域合作伙伴或者是運營合作伙伴也相對較難。螞蟻金服和京東金融解決不了所有中小企業(yè)金融的問題，類似e租寶問題公司的大量出現(xiàn)，因為風控缺失、謀求暴利、踩空跑路、惡意欺詐等諸多因素導致這個行業(yè)曾經(jīng)被認為是純粹的高利貸行業(yè)。

市場真正期盼并呼吁的，是真正能夠把國家意志和行業(yè)發(fā)展捆綁起來的機構(gòu)，來帶領(lǐng)大家實現(xiàn)行業(yè)蛻變，從而改變過去幾年純粹資金交易的現(xiàn)狀。

所以，這樣的行業(yè)背景，正是金融變革的前夜。

不斷豐茂的消費金融應(yīng)用場景

隨著技術(shù)革新，互聯(lián)網(wǎng)消費金融仍將繼續(xù)繁榮。

中國7億多網(wǎng)民通過互聯(lián)網(wǎng)介入日常消費，關(guān)于衣食住行的在線交易與借貸擔保以及相關(guān)大數(shù)據(jù)的收集和整理以及相關(guān)服務(wù)平臺的物聯(lián)網(wǎng)化，數(shù)據(jù)后端的作用將會非常明顯，這在之前是不存在的。而與個人相關(guān)的金融使用和消費模型愈加清晰，助學貸款、住房按揭、融資租賃、股權(quán)融資、財富管理等等，已經(jīng)說明以金融為核心的消費型社會正在形成，消費場景亦將因此更加豐富，互聯(lián)網(wǎng)對應(yīng)金融的契合度更高，這些無疑都是新時代的需要，金融業(yè)態(tài)定會發(fā)生根本性的變化。endprint

微信支付和支付寶引領(lǐng)的無現(xiàn)金社會，在線理財?shù)闹悄芑捅憬莼?，中小企業(yè)和個人需求所產(chǎn)生的無處不在的分時的、定量的、個性化的、定制化的金融消費產(chǎn)品，正在形成快速的流動性，幫助整個社會實現(xiàn)高效低成本的運轉(zhuǎn)，這是互聯(lián)網(wǎng)+金融社會的時代的變化，中國也需要進入這樣的時代，中國正在先于世界其他國家進入無現(xiàn)金的新時代。

吳文雄說，數(shù)據(jù)的累積，信用的建立，使金融產(chǎn)品的豐富度和層次越來越高，而在此基礎(chǔ)之上的互聯(lián)網(wǎng)金融一定是未來社會最有效率的工具，幫助實體經(jīng)濟和整個社會高速運轉(zhuǎn)。

91金融創(chuàng)業(yè)的過程中，七年堅持從未放棄過探索新模式，只要有新的熱點和新的風口，一定會去嘗試，不斷累積用戶、累積技術(shù)、累積產(chǎn)品，由此建立行業(yè)新門檻。

這些也是行業(yè)的信心和信念，引領(lǐng)這個時代向前發(fā)展并領(lǐng)先世界，因為美國和歐盟的互聯(lián)網(wǎng)化程度都沒有中國那么高，每個中國人基本上都無可避免地和網(wǎng)絡(luò)連在一起，網(wǎng)絡(luò)生活導致沒有任何界限地溝通和交流，豐滿的消費場景給整個互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用帶來非常豐富的土壤，銀行、保險、券商、基金以及下游的中小金融機構(gòu)等服務(wù)提供商所面臨的機遇和前景亦非常廣闊。

信息不對稱問題的解決與風險管理

余額寶的出現(xiàn)給我們提供了新概念，即金融產(chǎn)品是可以通過互聯(lián)網(wǎng)的方式定制化。

這是掀開傳統(tǒng)金融的面紗，過去我們覺得金融產(chǎn)品只有銀行能夠給我們而且以非常繁復手段。這是因為信息不對稱、知識也不對稱、服務(wù)不對稱，之前的互聯(lián)網(wǎng)用戶沒機會認知金融產(chǎn)品背后的邏輯，其實無論金融產(chǎn)品如何豐富，都可以通過互聯(lián)網(wǎng)面向不同群體包裝出不同的多元化金融產(chǎn)品，并普及到廣大用戶。

而監(jiān)管政策在這種互聯(lián)網(wǎng)金融的早期是非常不明朗的，所以才有市場野蠻生長的機會，直到2015年高速發(fā)展和包括但不限于P2P的各種各樣的產(chǎn)品出現(xiàn)，通過各種借款、資管產(chǎn)品分拆、信托權(quán)益產(chǎn)品分拆、銀行基金的產(chǎn)品分拆、股票配資等等，把過去高門檻的金融產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)細化和分化從而衍生出更加隨機更加小額的普惠方式。

但是，由此帶來的系列風險在所難避，互聯(lián)網(wǎng)亦同步放大了這種風險，創(chuàng)新步伐越來越大而風險亦越來越高，這也是某些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在風險并發(fā)之后跑路的原因。

2015年到2016年這兩件是問題爆發(fā)集中的時段，有的沒有互聯(lián)網(wǎng)金融牌照的機構(gòu)研發(fā)出股票配資產(chǎn)品甚至繞開傳統(tǒng)的券商路徑直接為股民提供證券服務(wù)，完全超越了傳統(tǒng)監(jiān)管機構(gòu)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管能力和認知能力，這些都在倒逼監(jiān)管層充分理解互聯(lián)網(wǎng)金融并進行有序的管理。雖然經(jīng)過了這些年的長足發(fā)展，但是中國的互聯(lián)網(wǎng)金融仍然處于試水期，而2018年將是整個行業(yè)的新概念和新起點。

大數(shù)據(jù)支持的普惠金融和征信系統(tǒng)

互聯(lián)網(wǎng)金融的極致是普惠，人人皆可獲取。

傳統(tǒng)金融往往有較高的門檻和階梯，基于銀行體系運營成本和利潤率指標相對較高，銀行因追求回報利潤而更加傾向于服務(wù)更好的大客戶，而普通客戶沒辦法得到銀行服務(wù)，這是金融和資本逐利的終極表現(xiàn)。而互聯(lián)網(wǎng)的追求是人人皆可獲取，中小企業(yè)亦然。

而優(yōu)質(zhì)客戶的數(shù)量總是有限的，正如大量的風險投資更愿意投資高科技、有著未來趨勢性的行業(yè)，恰恰相反，中國大量的中小企業(yè)是在傳統(tǒng)領(lǐng)域生長，甚至還沒有來得及或有能力實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，大量中小微企業(yè)還在默默的泥潭之中生根發(fā)芽，這些群體是銀行業(yè)務(wù)所不愿涉及的，這些會是互聯(lián)網(wǎng)金融需要解決的問題，然后不同的平臺會遴選這些次級的不同層面的客戶。

在諸如此類平衡的過程當中需要構(gòu)建的，一是基于數(shù)據(jù)的征信體系；二建立可以滿足大額支付的平臺和交易系統(tǒng)?，F(xiàn)在行業(yè)中所構(gòu)建起的B2B或者C2C的交易平臺和系統(tǒng)依舊是沿襲早期互聯(lián)網(wǎng)電商時代面向C端用戶，依舊沒有足以支撐交易控制的更深厚的基礎(chǔ)系統(tǒng)；三是基于數(shù)據(jù)安全IT服務(wù)，能夠保障平臺在風險控制或者是IT層面的安全而不會產(chǎn)生“裸奔”，過去很多平臺因為沒有技術(shù)保障而曾經(jīng)出現(xiàn)記錄篡改、黑客盜用、數(shù)據(jù)泄露等IT風險問題；在金融創(chuàng)新方面，亦需要金融資產(chǎn)交易的平臺，以對接目前P2P平臺系統(tǒng)出現(xiàn)的壞帳或者負資產(chǎn)交易的退出機制、資產(chǎn)修復和二次交易。

金融科技新時期的新技術(shù)

越來越多的消費場景的出現(xiàn)，如何實現(xiàn)并支撐海量數(shù)據(jù)的線下線上的平臺合作，科技和傳統(tǒng)的金融的融合是能夠幫助這個行業(yè)不斷實現(xiàn)平衡的要素。

金融科技不斷升級在不斷為產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新做出新的體驗。平臺界面及其相應(yīng)的前端、中端和后端、線下需求反應(yīng)、智能客服、語音識別、搜索引擎等新技術(shù)的應(yīng)用是降紙交易成本提高效率的重要工具。歐洲或北美某些科技金融公司用戶數(shù)據(jù)已經(jīng)累積十幾年，樣本數(shù)量已經(jīng)足夠支撐起業(yè)務(wù)范圍，我們可以借助或引進海外優(yōu)質(zhì)的科技創(chuàng)新技術(shù)來提升并豐富我國的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的業(yè)態(tài)，國際先進的黃金、期貨、外匯、風險控制和支付工具等領(lǐng)域的技術(shù)值得借鑒。

效率取決于通道，價格取決于信用。

金融科技能夠在這個層面上降低這些問題，打通數(shù)據(jù)之間的壁壘是實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享的基礎(chǔ)，而區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、生物識別、移動支付等諸多金融科技的發(fā)展推動了金融業(yè)務(wù)的安全性、層次性、豐富性和多元化。金融手段的智能化和智能化的金融手段，能夠加速金融交易效率提升，無論是從成本還是從時間反饋速度還是風險管控與應(yīng)用場景，這些在過去都是無法想象的。尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)的使用，加密貨幣、智能合約、信息透明、去中心化、不可篡改、可追溯、信任機制和共識算法等技術(shù)使社會信息傳輸成本降低，由此帶來的交易成本必將越來越低，而金融服務(wù)亦將越來越普惠。

從資本層面來看，金融科技也將面臨巨大的爆發(fā)式增長，創(chuàng)投或者是風投對該領(lǐng)域的關(guān)注空前炙熱。就中國國內(nèi)創(chuàng)業(yè)環(huán)境和融資需求而言，也意味著窗口期的來臨。吳總判斷，下一步，那些對市場有極強的資金吸納能力、有風控技術(shù)、有商業(yè)模式的科技公司將能夠快速獲得資金，那些有數(shù)據(jù)有盈利能力并能為金融平臺提供各種服務(wù)的技術(shù)型公司亦能獲得資本的青睞。未來，智能投顧、消費金融和人工智能三大板塊會是藍海區(qū)域，技術(shù)流和場景流兼具的消費金融，資產(chǎn)證券化的智能應(yīng)用或是基于某個領(lǐng)域的算法，諸如黃金交易、外匯交易、股票交易或者是任何在垂直領(lǐng)域有極強的算法和模型的平臺或者團隊將會是行業(yè)黑馬。技術(shù)應(yīng)用在于對用戶的理解，從用戶規(guī)模推動到技術(shù)創(chuàng)新推動，各種基于技術(shù)和金融變革的產(chǎn)品將層出不窮并將以更高的速度進行迭代。從前端營銷到中臺運營到投資到風控到后端技術(shù)研發(fā)支撐，前、中、后端不同的技術(shù)綜合將極大地提升運營效率，數(shù)據(jù)的獲取與分析并結(jié)構(gòu)化到輸出應(yīng)用到高頻交易，量化和高頻的IT創(chuàng)新正對金融領(lǐng)域產(chǎn)生重要影響，不再靠風險控制和專業(yè)人士的判斷分析，完全靠機器和算法來對垂直領(lǐng)域做交易。

技術(shù)重塑金融，是FINTECH的要義。

最后，吳文雄強調(diào)，在此背景之下，風險管控將越來越完善越專業(yè)智能，從IT技術(shù)到防黑客和攻擊都是完善的，我們國家也在主導信用建設(shè)和金融服務(wù)實體經(jīng)濟，而之于我國的三千家中小企業(yè)，我們與他們產(chǎn)生的黏性有多強，存活與發(fā)展的能力就有多強，誰能活到最后就是贏家。而互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是人人金融，從傳統(tǒng)的金融服務(wù)高大上群體再到互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)精準人群再到科技服務(wù)人人，這是時代的變化，與傳統(tǒng)金融前輩前較而言，我們是幸運的，因為我們可以不再以資源套利，而是可以隨心所欲地創(chuàng)造新物種。endprint