法國安盛：保險巨頭的風(fēng)雨200年

石偉

法國安盛保險集團(tuán)（下稱“法國安盛”）是全球保險行業(yè)的中流砥柱，成立于19世紀(jì)初，歷經(jīng)近200年的風(fēng)雨滄桑而屹立不倒，總部位于法國巴黎。

在《財富》雜的2017年全球500強(qiáng)公司榜單上，法國安盛排名第25位，保險行業(yè)排第三位，前兩名保險公司都位于美國，分別為伯克希爾·哈撒韋公司（第8位）及美國聯(lián)合健康集團(tuán)（第13位）。也就是說，法國安盛是歐洲地區(qū)最大的保險集團(tuán)。

法國安盛的主要業(yè)務(wù)分為保險及資產(chǎn)管理，進(jìn)入21世紀(jì)以后，法國安盛先后收購了幾家地方性銀行，從而進(jìn)入銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

根據(jù)美國著名投資雜志《養(yǎng)老金投資》與全球最大咨詢公司之一韋萊韜悅（Willis Towers Watson）進(jìn)行的聯(lián)合研究及排名，截至2016年年底，法國安盛的資產(chǎn)管理規(guī)模為1.51萬億美元，在全球資管行業(yè)中排名第8位。

200年的常青樹

法國安盛的普通股股份在巴黎證券交易所以代碼CS.PA掛牌交易，美國預(yù)托證券則以代碼AXAHY在場外交易市場OTC QX平臺掛牌交易；此外，法國安盛旗下的數(shù)家公司也分別在其業(yè)務(wù)所在地上市，包括澳大利亞、新西蘭、中國香港、紐約、法蘭克福、倫敦、布魯塞爾及都柏林等。實際上，從組織結(jié)構(gòu)來看，法國安盛更像是一個多家從事不同業(yè)務(wù)的企業(yè)聯(lián)合體，其在美國的子公司安盛金融（AXA Financial）為聯(lián)合資產(chǎn)管理公司（Alliance Capital Management）的第一大股東，此外在英國有安盛保險公司AXA UK，在澳大利亞有安盛亞太保險控股公司AXA Asia Pacific，在比利時有安盛比利時保險公司AXA Belgium，在中國大陸有安盛太平保險公司等。

截至目前，法國安盛的股票已經(jīng)被納入多個國際主要社會責(zé)任型投資指數(shù)，包括道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)及富時社會責(zé)任指數(shù)系列，還是聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議之保險業(yè)發(fā)展原則的創(chuàng)會會員，及聯(lián)合國責(zé)任投資原則的簽署機(jī)構(gòu)。

無論從營業(yè)總收入還是總資產(chǎn)進(jìn)行衡量，法國安盛都當(dāng)之無愧為歐洲第一大保險集團(tuán)，但即便如此，其成立之初也不過是幾家互助型保險公司的簡單聯(lián)合體。

1816年，法國安盛的前身法國諾曼底互助火災(zāi)保險公司成立，在英國和法國先后進(jìn)行工業(yè)革命之后，由于業(yè)務(wù)較為單一，承保能力有限，各家互助保險公司之間的競爭非常激烈，法國諾曼底互助保險公司一度面臨破產(chǎn)。1832年，阿道夫·蘭內(nèi)成為這家保險公司的負(fù)責(zé)人，為了開拓業(yè)務(wù)范圍，他決定組建兩家子公司，50年后，這兩家子公司于1881年合并為安盛互助保險公司（Ancienne Mutuelle），但隨后的幾十年，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對較低，且歐洲戰(zhàn)亂不斷，這家保險公司仍然發(fā)展緩慢。

在經(jīng)歷兩次世界大戰(zhàn)的洗禮之后，1946年，安盛互助保險公司開始以集團(tuán)的組織方式進(jìn)行運作，安盛集團(tuán)（Groupe Ancienne Mutuelle）粉墨登場，此后十余年，法國安盛的業(yè)務(wù)也僅局限于法國境內(nèi)。

1958年，克勞德·巴貝爾（Claude Bébéar，已于2016年12月1日榮退）出任安盛集團(tuán)的高級經(jīng)理，力主向國外擴(kuò)張。1968年，安盛集團(tuán)收購加拿大的“省際聯(lián)合保險公司（Provinces-Unies）”；1977年，安盛集團(tuán)成立再保險公司Ancienne Mutuelle Reassurance；1978年，法國安盛的名稱由Ancienne Mutuelle更改為Mutuelles Unies，同年獲得Compagnie Paristinne de Garantie的控制權(quán)，并將后者更名為Mutuelle Parisienne de Garantie。1982年，法國安盛收購Drouot集團(tuán)，一舉成為法國當(dāng)時最大的非國有保險公司；由于國際業(yè)務(wù)成效顯著，克勞德·巴貝爾當(dāng)選為法國安盛的集團(tuán)主席兼首席執(zhí)行官。1984年，法國安盛更名為現(xiàn)在普遍使用的名字AXA，1986年收購普羅維登斯（Providence）和Secours兩家在法國境內(nèi)外擁有龐大業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的保險公司。1988年，法國安盛收購Compagnie du Midi旗下的保險業(yè)務(wù)，成為法國境內(nèi)僅次于巴黎聯(lián)合保險的行業(yè)翹楚。1992年，法國安盛獲得美國天平保險公司（Equitable Companies Incorporated）的控制權(quán)，并在7年后將其更名為安盛金融（AXA Financial）。1995年，安盛取得澳大利亞保險提供商國民互助控股（National Mutual Holdings）的多數(shù)股權(quán)，將其更名為安盛亞太區(qū)控股公司（AXA Asia Pacific Holdings）。1997年，通過與最大競爭對手巴黎聯(lián)合保險公司的合并，安盛的規(guī)模及其在很多重要市場（尤其是在歐洲）的地位獲得顯著提升。

1999年，法國安盛的分公司太陽人壽控股（Sun Life & Provincial Holdings）收購位于英國的Guardian皇家交易所。2001-2002年，為了向銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透，法國安盛收購了Banque Directe；2004年，法國安盛收購位于美國的MONY集團(tuán)；2006年，收購瑞士的豐泰集團(tuán)（Winterthur Group），后者當(dāng)時的業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布17個國家，客戶達(dá)到1300萬。

從1816年的一家互助型火災(zāi)保險組織，到一家業(yè)務(wù)遍及全球50多個國家和地區(qū)的全球保險巨無霸，法國安盛已經(jīng)歷經(jīng)200余個春秋。

業(yè)務(wù)龐雜

根據(jù)Wind資訊及官網(wǎng)的介紹，法國安盛的主要業(yè)務(wù)共分為五大塊，即人壽保險與儲蓄、財產(chǎn)與意外保險、國際保險、資產(chǎn)管理及銀行業(yè)務(wù)。

法國安盛的保險業(yè)務(wù)主要是圍繞傳統(tǒng)意義上的人壽保險和財產(chǎn)意外保險展開，而國際保險主要是針對大型的境內(nèi)和跨國公司，集中于重大風(fēng)險、再保險和緊急救助，涵蓋財產(chǎn)損失、運輸風(fēng)險、建筑風(fēng)險、融資風(fēng)險、第三方責(zé)任、董事責(zé)任等；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要由位于美國的聯(lián)博基金以及位于法國的安盛投資管理公司進(jìn)行運作，業(yè)務(wù)范圍涵蓋共同基金、對沖基金及投資組合；法國安盛的銀行業(yè)務(wù)規(guī)模雖然不算大，但每個領(lǐng)域都有其自身的特色定位，該業(yè)務(wù)主要集中于比利時、法國和德國，其中比利時分行主要是為個人和小企業(yè)主提供服務(wù)，位于巴黎的AXA Banque主要是零售銀行業(yè)務(wù)，德國分部主要是為私人客戶提供零售業(yè)務(wù)。

根據(jù)Wind資訊，截至2016年年底，法國安盛的第一大股東為Mutuelles AXA集團(tuán)，持股比例為14.13%；第二大股東為全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德，持股比例為5.93%。另外，根據(jù)2016年年報，法國安盛的股東結(jié)構(gòu)中，除了第一大股東之外，法國本土占比13.5%，員工及代理人持股5.7%，北美洲占比20.7%，英國和愛爾蘭占比13%，除法國、英國、愛爾蘭之外的歐洲其余地區(qū)占比13.7%，個人股東占11.3%。

在2016財年的稅前盈利中，財產(chǎn)及意外保險占比39%，儲蓄及資產(chǎn)管理占比34%，人壽及健康保險占比27%。

根據(jù)2016年年報，截至當(dāng)年年底，法國安盛管理的資產(chǎn)規(guī)?？傆嫗?.43萬億歐元，其中通用會計準(zhǔn)則下的資產(chǎn)6282.79億歐元、由合同（保單持有人承擔(dān)財務(wù)風(fēng)險）支持的資產(chǎn)1752.92億歐元、代表第三方管理的資產(chǎn)6251.86億歐元，占比分別為43.94%、12.26%和43.80%。

安盛在中國

法國安盛在中國的淵源最早可以追溯至1992年，當(dāng)年國衛(wèi)保險亞洲有限公司（National Mutual Asia）在尚未回歸的中國香港地區(qū)聯(lián)交所上市，并于1999年更名為安盛國衛(wèi)保險有限公司（AXA China Region Limited）。

2006年，安盛亞太區(qū)控股公司（1995年被法國安盛收購而來）收購萬誠保險（香港）有限公司（MLC（Hong Kong）Limited），并更名為國衛(wèi)（香港）人壽保險有限公司（AXA（Hong Kong）Life Insurance Company Limited）。

2007年，安盛亞太區(qū)控股公司收購瑞士豐泰（香港）有限公司，并更名為安盛財富管理（香港）有限公司（AXA Wealth Management（Hong Kong）Limited），而豐泰保險早在1997年就已經(jīng)獲準(zhǔn)在上海成立獨資分公司，即豐泰保險（亞洲）有限公司上海分公司。1999年6月，金盛人壽保險有限公司（AXA-Minmetals Assurance）成立，其股東為法國安盛和中國五礦集團(tuán)，為中國第一家中法合資保險公司，也是中國保監(jiān)會于1998年11月18日成立之后批準(zhǔn)的第一家壽險公司。

根據(jù)工商資料，截至2018年3月12日，安盛天平財產(chǎn)保險股份有限公司的注冊資本為8.46億元人民幣，成立于2004年12月31日。

需要指出的是，持有安盛天平財產(chǎn)保險股份有限公司9.25%股權(quán)的天茂實業(yè)集團(tuán)股份有限公司為A股上市公司，其實際控制人為有“法人股大王”之稱的劉益謙。