能源企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題對策研究

文/卞鵬飛

能源企業(yè)對促進國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要作用，然而融資難一直是制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸，妥善解決能源企業(yè)融資問題，將會極大地促進我國國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。本文分析能源企業(yè)的融資困難和提出解決方案，期待能對改善能源企業(yè)融資環(huán)境，保障能源企業(yè)健康發(fā)展有所幫助。

一、能源企業(yè)融資方式

能源企業(yè)融資方式有內(nèi)源融資與外源融資兩種。能源企業(yè)融資是隨著經(jīng)濟的發(fā)展由內(nèi)源融資轉(zhuǎn)到外源融資，外源融資再循環(huán)回內(nèi)源融資的變遷與交替。內(nèi)源融資是能源企業(yè)內(nèi)部挖潛，不涉及能源企業(yè)資金所有權(quán)、控制權(quán)的變更、轉(zhuǎn)移，所以能源企業(yè)無需對外付出代價，不會減少能源企業(yè)的現(xiàn)金流量，也不需要還本付息，是一種低成本、高效益的融資方式。

外源融資是指吸收其他經(jīng)濟主體的投入，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)源融資已很難滿足能源企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為能源企業(yè)獲得資金的重要方式。外源融資按方式包括金融結(jié)構(gòu)借款、發(fā)行股票、能源企業(yè)債券等；此外，能源企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃，在一定意義上也屬于外源融資的范圍。總的來說，外源融資的方式包括直接融資和間接融資。

二、能源企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1.融資成本較高

能源企業(yè)的融資成本包括利息支出和相關(guān)籌資費用，在借款方面不僅無優(yōu)惠利率，而且還要支付其他中間費用。同時，由于銀行對能源企業(yè)的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續(xù)繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，能源企業(yè)還要付出諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估等相關(guān)費用。正規(guī)融資渠道的狹窄和阻塞使許多能源企業(yè)為求發(fā)展不得不從民間高利借貸。

2.能源企業(yè)自有資金缺乏

當一個能源企業(yè)面臨缺錢的局面時，會出現(xiàn)這樣的一些問題：已銷售的產(chǎn)品，貨款暫時難以回籠甚至成為壞賬；產(chǎn)品滯銷而導(dǎo)致大量存貨占據(jù)了流動資金；原有的供應(yīng)商不再賒銷供應(yīng)原材料，導(dǎo)致生產(chǎn)缺乏原材料；基建項目超出預(yù)算無法完工，或擴大生產(chǎn)規(guī)模需要更多的資金支持；因銀行收緊銀根，能源企業(yè)借新還舊的融資渠道被迫中斷，面臨巨大的償債壓力；因?qū)崢I(yè)投資回報微薄，能源企業(yè)將大筆資金投向金融地產(chǎn)等投機性強的項目，造成生產(chǎn)資金短缺。

3.能源企業(yè)融資渠道欠缺、不暢

由于我國證券市場的門檻相對較高，創(chuàng)業(yè)、投資體制尚不健全，股票、債券發(fā)行準入有嚴格的要求，同時資本市場有大量的制度漏洞，大部分能源企業(yè)難以通過資本市場取得直接融資的資格。統(tǒng)計表明，我國能源企業(yè)的融資供應(yīng)有九成來自銀行貸款，直接融資只占到一成，能源企業(yè)受到的政策扶持和法律保護非常缺乏。

4.能源企業(yè)獲得信貸支持少

一方面，因為貸款交易成本高，各家銀行很少向能源企業(yè)貸款；另一方面，能源企業(yè)的信用等級低，可抵押資產(chǎn)少，融資成本高。能源企業(yè)先天性發(fā)展不足是融資難的根本。由于經(jīng)營者素質(zhì)相對較弱，很多能源企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和管理基礎(chǔ)弱，缺乏良好的治理環(huán)境，缺少資金，資產(chǎn)、負債比例不協(xié)調(diào)，可抵押資產(chǎn)少，規(guī)模小，信息透明度和資信度不高，制約了在銀行直接獲得貸款的概率。

5.金融市場對能源企業(yè)支持不足

在一些城市，多家銀行都組建了專門的能源企業(yè)貸款中心，令能源企業(yè)貸款增速高于平均增速，提高能源企業(yè)貸款不良率容忍度。但這些政府悉心制定的扶持政策的執(zhí)行效果并不顯著，能源企業(yè)對貸款的需求增速明顯高于銀行等金融機構(gòu)貸款的平均增速，致使銀行等金融機構(gòu)業(yè)務(wù)量大幅增加，加上貸款審批手續(xù)繁瑣，反倒使能源企業(yè)短期的貸款需要得不到支持。

三、能源企業(yè)融資問題的對策研究

1.完善能源企業(yè)信用體系

信用是能源企業(yè)得以順利融資的基礎(chǔ)，應(yīng)按照社會主義市場經(jīng)濟體制的要求，建立完善、規(guī)范、有序、有效的能源企業(yè)信用體系，構(gòu)建以誠信文化為核心、以信用制度為載體、以信用記錄為依托、以信用監(jiān)管為手段的能源企業(yè)信用催生、成長和維護系統(tǒng)。要面向市場，加強能源企業(yè)信用管理，提高能源企業(yè)的信用等級；在法律框架內(nèi)，按照規(guī)范、有序和不搞重復(fù)建設(shè)的原則，充分發(fā)揮銀行系統(tǒng)信貸評價登記系統(tǒng)、能源企業(yè)信用擔保體系、工商登記年檢等系統(tǒng)的作用，培育以能源企業(yè)為主體、服務(wù)全社會的社會化信用體系，有計劃有步驟地建立能源企業(yè)信用標準體系、能源企業(yè)信用狀況評價體系、能源企業(yè)信用風險防范體系、能源企業(yè)信用信息披露體系、能源企業(yè)信用監(jiān)督管理體系，并不斷轉(zhuǎn)變政府職能，制定和完善相應(yīng)的法律法規(guī)，為提升能源企業(yè)整體信用水平創(chuàng)造有利條件。

2.提高能源企業(yè)自身實力和管理水平

建立健全能源企業(yè)管理制度化流程，提高企業(yè)自身的融資能力。能源企業(yè)要從規(guī)范能源企業(yè)制度入手，打破傳統(tǒng)的經(jīng)營管理模式，大力吸收專業(yè)性的管理和技術(shù)人才，建立現(xiàn)代能源企業(yè)制度及符合自身特點的能源企業(yè)組織形式和規(guī)范的管理制度，不斷提高能源企業(yè)管理水平。為保證能源企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能夠按照戰(zhàn)略計劃進行，要對實施的效果不斷檢查評價，增加能源企業(yè)的應(yīng)變能力，促進和保證能源企業(yè)順利發(fā)展，降低財務(wù)風險，提高信用等級，提高自身融資能力，從根本解決能源企業(yè)融資難的問題。

3.健全完善能源企業(yè)融資法律法規(guī)

為了能在融資方面給予能源企業(yè)以法律法規(guī)的支持，有關(guān)部門應(yīng)加快建立相應(yīng)的法規(guī)體系，形成完善、有效的能源企業(yè)管理和服務(wù)法律法規(guī)體系，以法律形式強制規(guī)范有關(guān)金融機構(gòu)與能源企業(yè)融資的責任范圍、融資辦法、保障措施，使能源企業(yè)融資走上法制軌道。以法律確立能源企業(yè)在經(jīng)濟中的地位與作用，并在金融支持、稅收政策上平等對待中小能源企業(yè)與大型能源企業(yè)，使其公平競爭。

4.減輕能源企業(yè)稅負，增強其內(nèi)源融資

在稅負方面，與其他國家相比，我國能源企業(yè)的稅負較重，為了能夠為能源企業(yè)創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，我國亟需改革現(xiàn)行稅法，并對能源企業(yè)的劃分進行重新調(diào)整。稅負的降低，減少了能源企業(yè)的經(jīng)營成本，提高了能源企業(yè)的利潤，這樣，能源企業(yè)就可以用自有資金進行擴大再生產(chǎn)，緩解了對外源融資的依賴。

總之，在能源企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進入多元化階段時，為擴張能源企業(yè)規(guī)模，強化能源企業(yè)的競爭能力，必須要有正確的融資理念，不可盲目融資。在啟動項目之前，必須做好充分的市場調(diào)查，根據(jù)企業(yè)自身實力進行項目融資，避免不切實際的投資行為和融資活動，融資額不能遠大于償債能力，做好融資籌劃工作，這樣，融資才能對能源企業(yè)的發(fā)展起到真正的推動作用。能源企業(yè)融資必須從能源企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)、外部環(huán)境出發(fā)，規(guī)范能源企業(yè)融資制度，改善能源企業(yè)融資環(huán)境，明確能源企業(yè)融資渠道建設(shè)，以優(yōu)化能源企業(yè)未來發(fā)展路徑。