“一哥”投資神話終破滅

《中國經(jīng)濟信息》綜合報道

昔日“公募一哥”、而今私募大佬王亞偉的基金被清盤了。

最容易出“神”的私募行業(yè)，今年遭遇至暗冬天。近期，私募大佬王亞偉千合資本旗下一只基金提前清盤，在業(yè)內(nèi)引起了不小的轟動。2018年，從2月份開始，A股持續(xù)下跌，即使是知名的百億私募，業(yè)績表現(xiàn)也普遍較差。王亞偉的千合資本，只是其中之一。

私募2018格外煎熬

對于不少私募基金來說，2018年是格外煎熬的一年。滬指今年以來累計跌幅已經(jīng)達到了21.31%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅則達24.53%，也就是說，今年A股投資者平均虧損率超過了20%。

在2017年底至2018年初的藍籌股躁動行情中，基金公司信心百倍發(fā)行新基金，但隨后突如其來的下跌，讓不少基金轉(zhuǎn)眼就竹籃打水一場空。不少私募基金經(jīng)理坦言，熬過了此前的多輪下跌，但最終在2018年慘淡清盤。

在泥沙俱下的行情下，A股市場上很難有幸運兒。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)清盤的私募基金數(shù)量超過4000只，為5年來清盤量之最。其中大部分是因為凈值跌破清盤線而被動清盤的。與此同時，新發(fā)產(chǎn)品只有9998只，不足2017年的一半。

做過資產(chǎn)管理的人都很清楚，若非“大勢不好”，管理人一般也不會選擇清盤。要么是不看好未來，為了維持已有的還過得去的業(yè)績，要么是為了“止損”，翻盤無望，唯有跟散戶一樣，早日割肉，避免更大的損失。

“一哥”王亞偉到底是基于哪一種原因，選擇清盤旗下的基金，暫時不得而知，但據(jù)了解，今年以來，王亞偉的產(chǎn)品幾乎是“全面虧損”，而且幅度不小。以他的拳頭產(chǎn)品“昀灃”系列為例，今年以來平均虧掉30%以上。折損3成，其下挫力度比眾多散戶也要猛得多了。

根據(jù)中國證券基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，王亞偉的千合資本旗下的“中鐵寶盈祥云3號特定客戶資產(chǎn)管理計劃”提前清盤。中鐵寶盈祥云3號成立于2016年3月，至今運行兩年半，管理規(guī)模為1.2億元人民幣，最后運行信息更新時間為今年9月4日，而目前的運作狀態(tài)已顯示為“提前清算”。該產(chǎn)品的基金經(jīng)理是崔同魁。他與王亞偉系“同門搭檔”，二人均畢業(yè)于清華大學，進入私募前均在華夏基金任職。

“私募基金一般不愿意對旗下產(chǎn)品進行清盤，因為這將對公司的口碑和未來資金的募集產(chǎn)生嚴重的負面影響。只有當基金管理人強烈看衰后市，或者基金的凈值出現(xiàn)大幅虧損并觸及合同中約定的清盤線，才會無奈選擇清盤?！庇兴侥挤治鰩煴硎?。

的確如此，千合資本內(nèi)部人士針對中鐵寶盈祥云3號的清盤回應稱，“該產(chǎn)品提前清算是因為產(chǎn)品結構的問題，按照資管新規(guī)的要求，公司主動做出調(diào)整。”

從6年10倍頻頻踩雷

在掌管華夏大盤的那段歲月里，王亞偉靠“華夏大盤”6年創(chuàng)造出1182%的回報率，遠超同類基金的234%，也靠“華夏策略”，也創(chuàng)下過3年126%的回報率，是同類基金平均收益三倍，從而被“封神”。

王亞偉“奔私”后，將投資版圖迅速擴大到一級市場，成為“公奔私”基金經(jīng)理中少有的跨界人物。但2018年，他卻接連踩雷，就在近期，其投資的兩只個股暴雷。

10月12日，三聚環(huán)保發(fā)布業(yè)績預告，前三個季度凈利潤為12.20億-14億元，同比下降29.82%-38.84%。再加上三聚環(huán)保的大額解禁壓力，10月15日到17日，三聚環(huán)保差點出現(xiàn)連續(xù)三個跌停板的情況。截至11月19日，三聚環(huán)保2018年以來，下跌達54.66%。但從2013年以來，王亞偉對三聚環(huán)保卻是5年不離不棄。

三季報數(shù)據(jù)顯示，王亞偉的千合資本旗下昀灃基金期末持有三聚環(huán)保4810萬股，而另外一只產(chǎn)品昀灃3號卻減持該股1530萬股，退出前10大流通股股東。

然而“一哥”王亞偉今年“踩雷”的個股還不止三聚環(huán)保，經(jīng)緯紡機也是麻煩纏身。

11月11日晚間，經(jīng)緯紡機公告稱終止收購中融信托32.99%的股權，公司股票自11月12日起復牌，距3月12日經(jīng)緯紡機宣布停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項已過去8個月時間。復牌后，經(jīng)緯紡機股價就出現(xiàn)兩個“一字板”跌停。

禍不單行，王亞偉投資的多家新三板公司也遭遇摘牌或頻臨摘牌的處境。

2015年4月，千合投資控股的偉創(chuàng)富通認購九言科技842.68萬股，認購金額7000萬，這是一家圖片社交軟件開發(fā)運營的公司。然而，2017年三季度，偉創(chuàng)富通全部清倉九言科技。值得注意的是，2017年年底，九言科技凈利潤虧損1.1億元。

2018年5月，九言科技被降級為*ST九言，并擬申請終止在新三板掛牌。最新公告顯示，若2018年10月底未披露半年報，公司存在被終止掛牌的風險。

王亞偉參與定增的隨視傳媒也遭遇了“滑鐵盧”。2015年6月，千合資本以30元/股的價格認購32萬股隨視傳媒股份，總計960萬元。

認購后僅一個月，隨視傳媒因籌劃重組開展了長達一年的停牌。但最終重組失敗，2016年7月復牌后，隨視傳媒一度暴跌50%，千合資本的浮虧也一度逼近800萬元。

業(yè)內(nèi)對王亞偉選股偏好眾說紛紜，比如妖股、重組股、ST股、炒地圖、玩內(nèi)幕等等。然而，他并不對外界的各類報道做任何回應。

曾經(jīng)的一哥，在腳踩二雷，折戟三板之后，能夠安慰他的，或許是四千多只私募產(chǎn)品將陪他一同清盤的消息。不僅王亞偉，其他私募大佬今年來的日子同樣不好過。比如“嘉實系”私募的淡水泉、拾貝投資、觀復等明星私募，今年來的業(yè)績同樣令人失望。

根據(jù)某第三方統(tǒng)計，今年截至前十個月，5800多只私募基金中有4900多只的收益率為負，虧損比例高達85%。進一步來看，單只產(chǎn)品虧損超過30%的數(shù)量也高達663只，比例約為11%。其中，菁英時代、上善若水、尚雅投資、新價值等明星私募的產(chǎn)品都名列其中。

眼下，避免凈值逼近產(chǎn)品清盤線成為眾多私募生存的首要課題，因此，提前降低倉位成為“續(xù)命”法則。北京某百億私募人士說：“旗下大多數(shù)產(chǎn)品的止損線是0.7。除了止損線，大多數(shù)產(chǎn)品還設了0.8的預警線，基金經(jīng)理通常不會等到逼近止損線才有所反應，快接近預警線時就會進行倉位管理，先將倉位降下來，從而提高現(xiàn)金比例。

一位匿名私募研究人士表示，“王亞偉不是價值投資，而是趨勢投機。從國際市場200多年的歷史看，趨勢投機者幾無成功者。試圖判斷大盤，精準逃頂、抄底，結果就是成也蕭何敗也蕭何。因為你不可能始終如一地看準大勢。王亞偉的產(chǎn)品清盤，也說明某些私募經(jīng)理的素質(zhì)與普通股民并無大的區(qū)別，最終會是“九虧一勝”。