消費(fèi)升級(jí) 風(fēng)口何在

李曉菲

在人人都談消費(fèi)升級(jí)的時(shí)刻，投資人更看重來(lái)自于文娛和健康的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

我的項(xiàng)目有上萬(wàn)億的市場(chǎng)規(guī)模，為何投資人還嫌小？

商業(yè)模式已經(jīng)很清晰了，為何投資人覺得沒有盈利前景？

明明這是一個(gè)很有創(chuàng)意的項(xiàng)目，投資人為何毫無(wú)興趣？

……

在許多創(chuàng)業(yè)者眼里，投資人的心情捉摸不定，即使對(duì)項(xiàng)目定位、市場(chǎng)、模式、盈利已經(jīng)闡述得口干舌燥，投資人還是擺擺手、搖搖頭，一臉“這個(gè)項(xiàng)目沒前景”的表情。

人人都在談消費(fèi)升級(jí)，但消費(fèi)升級(jí)的機(jī)會(huì)在哪里？什么是真需求，什么是偽升級(jí)？

在2017年11月17日的“GAIS2017全球天使投資峰會(huì)”上，多位投資人不約而同地多次提到消費(fèi)升級(jí)下的兩個(gè)風(fēng)口：文娛和大健康。

最大的變化就是消費(fèi)者

“創(chuàng)業(yè)，一個(gè)最主要的原則就是順勢(shì)而為，要順大勢(shì)。順大勢(shì)意味著不一定會(huì)犯大錯(cuò)，不犯大錯(cuò)就會(huì)活得更久，一定要順勢(shì)?！?這是洪泰基金董事總經(jīng)理金城對(duì)所有創(chuàng)業(yè)者的忠告。

金城所說(shuō)的“順大勢(shì)”，并不代表“隨大流”，更多的意味是，創(chuàng)業(yè)者要有市場(chǎng)敏感性，對(duì)未來(lái)趨勢(shì)要有提前感知力。

“要精選細(xì)分行業(yè)，投資熟悉的行業(yè)，一定要超前?！眲?chuàng)勢(shì)資本董事長(zhǎng)湯旭東——這個(gè)自稱今年投資了50多個(gè)項(xiàng)目都沒有“打水漂”的投資人，對(duì)項(xiàng)目的投資標(biāo)準(zhǔn)與金城如出一轍：培育周期太長(zhǎng)的新行業(yè)不投，市場(chǎng)空間太小的行業(yè)不投，新興細(xì)分行業(yè)不處于領(lǐng)先位置的項(xiàng)目不投，無(wú)法產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)不投，不符合一般邏輯的技術(shù)不投。

投資人的標(biāo)準(zhǔn)看似苛刻，但他們坦言，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，站上了風(fēng)口可能意味著項(xiàng)目能夠事半功倍。他們所謂的風(fēng)口，便是當(dāng)下的消費(fèi)升級(jí)。投資人普遍認(rèn)為，未來(lái)新的驅(qū)動(dòng)力將來(lái)自消費(fèi)升級(jí)。

“在這個(gè)新消費(fèi)時(shí)代，最大的變化就是消費(fèi)者，90后、95后在消費(fèi)需求上發(fā)生了很大變化，與這些消費(fèi)者溝通的方式也發(fā)生了變化。” 順為資本合伙人李銳認(rèn)為，這種情況下，有很多新的消費(fèi)模式和消費(fèi)品類在崛起。

2017年“雙十一”，天貓成交額再次刷新紀(jì)錄達(dá)到1682億元。此前，阿里研究院發(fā)布了阿里新消費(fèi)指數(shù)系列第一個(gè)指數(shù)——“品質(zhì)消費(fèi)指數(shù)報(bào)告”。報(bào)告顯示，2016年全年，阿里零售平臺(tái)中高端消費(fèi)總額達(dá)1.2萬(wàn)億元，品質(zhì)消費(fèi)指數(shù)的增速?gòu)?012年的26.8%，增長(zhǎng)到2016年的34.4%。

“買得好”驗(yàn)證了大部分消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)生活的追求，也預(yù)示著消費(fèi)升級(jí)不是曇花一現(xiàn)的風(fēng)口，對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，這將是未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)創(chuàng)業(yè)的大方向。

文娛“驚人爆發(fā)”

“雙十一”那天，阿里巴巴推出了由馬云主演的“豪華巨制”電影《功守道》，雖然這部微電影只有僅僅20分鐘，但匯聚了華語(yǔ)娛樂圈最“貴”的資源配置，各路明星大腕甘當(dāng)配角，被“馬云”打得落花流水。

在百忙之中抽出時(shí)間親自上陣拍電影，此舉被許多人解讀為馬云對(duì)阿里大文娛整條產(chǎn)業(yè)鏈資源整合、效率提升的決心。要知道，近3年來(lái)，阿里在文化娛樂領(lǐng)域的直接投資超過(guò)500億元，文化版圖的不斷擴(kuò)張已展現(xiàn)出其對(duì)該領(lǐng)域做強(qiáng)做大的雄心。

2017年上半年，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)IP概念愈演愈烈。在原創(chuàng)文學(xué)、動(dòng)漫等頭部領(lǐng)域已經(jīng)形成相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)格局之后，大部分社會(huì)資金把注意力放在IP衍生的影視、動(dòng)漫項(xiàng)目投資上，文娛企業(yè)也紛紛就IP衍生進(jìn)行布局，從影視、動(dòng)漫團(tuán)隊(duì)至周邊衍生品研發(fā)銷售、主題樂園等，逐步完善相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

相較于前一年，資本市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)雖有少許縮減，但市場(chǎng)在IP泛娛樂的概念之下，正向更細(xì)分的領(lǐng)域挺進(jìn)。

“文娛細(xì)分行業(yè)如今有著20%-30%的年增長(zhǎng)率，而且在未來(lái)5年之內(nèi)還會(huì)保持這樣的增長(zhǎng)速度，對(duì)于一個(gè)行業(yè)而言，增長(zhǎng)率保持在20%-30%通常被定義為爆發(fā)性增長(zhǎng)?！迸c當(dāng)天許多投資人觀點(diǎn)相同，金城非?？春梦膴暑I(lǐng)域未來(lái)的增長(zhǎng)潛力，他認(rèn)為這是一種不需要去驗(yàn)證的需求，創(chuàng)業(yè)者要跟準(zhǔn)這個(gè)大的趨勢(shì)。

文娛行業(yè)迎來(lái)新一輪投資熱潮，主要得益于消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的轉(zhuǎn)變。當(dāng)前，大家已不再滿足于物質(zhì)生活的極大豐富，而是正在轉(zhuǎn)向精神層面的更高追求?！安还苁侵挟a(chǎn)階層還是新生90后，他們對(duì)于精神領(lǐng)域的需求一直很旺盛?！庇⒅Z天使基金合伙人王雪梅表示，這也是他們看好這個(gè)領(lǐng)域的原因。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，人均GDP達(dá)到7000美元左右，文化娛樂消費(fèi)就會(huì)快速興起，而我國(guó)在2013年人均GDP就已經(jīng)達(dá)到7000美元，文化消費(fèi)已然興起，物質(zhì)消費(fèi)的主導(dǎo)位置將逐漸被精神消費(fèi)所取代，文化娛樂類產(chǎn)品的滲透率進(jìn)一步提升。

“目前我國(guó)文娛行業(yè)支出僅占GDP的4%，而這一數(shù)據(jù)在日本、韓國(guó)和美國(guó)為9%-13%。我國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家相比有2-3倍的差距，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)達(dá)到萬(wàn)億級(jí)別?！苯鸪桥e例說(shuō)，其投資的火星情報(bào)局這一綜藝節(jié)目，一年收入六、七億元，大約是一個(gè)省級(jí)電視臺(tái)全年的收入。他強(qiáng)調(diào)，在文娛行業(yè)投資人最看重的是人才，而投資策略也側(cè)重于高增長(zhǎng)細(xì)分行業(yè)的老兵初創(chuàng)項(xiàng)目，投資火星情報(bào)局就是看重其背后來(lái)自湖南衛(wèi)視天天向上欄目組的制作團(tuán)隊(duì)。

普華永道《2017-2021年全球娛樂及媒體行業(yè)展望》報(bào)告指出，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廣告、視頻游戲、電影娛樂、互聯(lián)網(wǎng)視頻和虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域未來(lái)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，在此帶動(dòng)下，未來(lái)中國(guó)娛樂及媒體行業(yè)總收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率將為全球同行業(yè)平均增速的近兩倍。

“新消費(fèi)是當(dāng)下熱點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者要關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域里面的‘新‘高。‘新是新的消費(fèi)場(chǎng)景、消費(fèi)模式、消費(fèi)風(fēng)向和趨勢(shì)，‘高就是高品質(zhì)的消費(fèi)?！毙胖欣瘓F(tuán)董事長(zhǎng)汪潮涌預(yù)測(cè)，文娛和互聯(lián)網(wǎng)的跨界，將會(huì)是領(lǐng)導(dǎo)消費(fèi)的一個(gè)很重要的趨勢(shì)。

大健康高調(diào)回暖

與汪潮涌的觀點(diǎn)不謀而合，李銳也認(rèn)為，中國(guó)的消費(fèi)上升得非?？?，“從衣、食、住、行、娛、康來(lái)看，我們?cè)谝?、食、住、行的比例非常高，在健康上還有非常大的增長(zhǎng)潛力”。endprint

2015年，中國(guó)開始成為全球第二大醫(yī)療健康市場(chǎng)。當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)值迅速提高到8萬(wàn)億元，銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)都在通過(guò)股權(quán)投資挖掘這塊市場(chǎng)。

阿里開了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，已拿下400家“未來(lái)醫(yī)院”；恒大進(jìn)軍醫(yī)療圈，已投資32億元；萬(wàn)達(dá)進(jìn)軍醫(yī)療圈，已投資1440億元；富士康同樣進(jìn)軍醫(yī)療圈，3年內(nèi)產(chǎn)值將達(dá)到18億元；騰訊斥巨資投向多家醫(yī)療平臺(tái)，順豐、京東也建立了醫(yī)藥物流系統(tǒng)……當(dāng)這么多巨頭進(jìn)軍醫(yī)療行業(yè)，即使你是個(gè)行外人，也應(yīng)該明白這個(gè)領(lǐng)域暗藏的機(jī)會(huì)。

2017年中國(guó)網(wǎng)民消費(fèi)升級(jí)報(bào)告顯示，網(wǎng)民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的整體升級(jí)，帶來(lái)了其內(nèi)容消費(fèi)結(jié)構(gòu)的相應(yīng)變化：對(duì)健康等垂直領(lǐng)域內(nèi)容的關(guān)注度超過(guò)了40%。這從側(cè)面表明，消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)了人們對(duì)健康的關(guān)注和需求，大健康正成為一股新的投資熱潮。

“從投資行業(yè)來(lái)看，醫(yī)療健康是美國(guó)第二大產(chǎn)業(yè)，占投資總額的20%。從2017年第二季度美國(guó)的上市和融資情況來(lái)看，醫(yī)療健康的資金投入呈上升趨勢(shì)。”重山資本創(chuàng)始合伙人孫超稱，健康也是最近風(fēng)起云涌的新賽道。

在醫(yī)療大健康領(lǐng)域，因?yàn)槔淆g化的趨勢(shì)和國(guó)家對(duì)創(chuàng)新藥物、醫(yī)療器械的政策支持，醫(yī)療行業(yè)投資在今年可謂高調(diào)回暖。國(guó)內(nèi)很多投資基金將15%到20%資本投放到大健康領(lǐng)域。2017年上半年，境內(nèi)IPO企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)了213%，其中有25家醫(yī)藥類企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，總募資金額超過(guò)百億。醫(yī)藥行業(yè)以其高成長(zhǎng)性和逆經(jīng)濟(jì)周期備受資本市場(chǎng)青睞。

“大健康”內(nèi)涵廣泛，投資者主要選擇哪些方向？

“影像和病理去年出現(xiàn)了很多投資，為什么呢？因?yàn)檫@是醫(yī)生最實(shí)用的工具，很多優(yōu)秀的醫(yī)生會(huì)看片子，但他會(huì)看病理嗎？病理就處于細(xì)分賽道上?！睂O超稱。

“如果我們把制藥廠、經(jīng)銷商、醫(yī)院、保險(xiǎn)統(tǒng)統(tǒng)打通，這里面的數(shù)據(jù)價(jià)值是非常巨大的。”美國(guó)華源科技協(xié)會(huì)主席David Chen表示，無(wú)論是中國(guó)還是美國(guó)，大家都非常看好數(shù)字醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，但目前這個(gè)行業(yè)的獨(dú)角獸并不多，存在很多潛在機(jī)會(huì)，如果將數(shù)據(jù)和產(chǎn)業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)基金相結(jié)合，未來(lái)這個(gè)行業(yè)或?qū)⒋呱鲆淮笈?dú)角獸公司。

許多投資人表示，大健康有很多細(xì)分賽道，除了影像、病理，還有保險(xiǎn)、數(shù)字、心理等垂直?？?，每個(gè)賽道都有投資機(jī)會(huì)。投資者在投資時(shí)并不會(huì)單線考慮，而是會(huì)考慮整個(gè)醫(yī)療生態(tài)的建設(shè)，是有投資邏輯的，這也給創(chuàng)業(yè)者帶來(lái)很多機(jī)會(huì)。

“醫(yī)療行業(yè)是有壁壘的，在醫(yī)療大健康的賽道，要持續(xù)深耕某一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，你就一定有被大公司整合的機(jī)會(huì)?！睂O超說(shuō)。endprint