防控金融風(fēng)險維護金融安全

嚴海波

金融安全是國家安全的重要組成部分，是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。維護金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟社會發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。習(xí)近平總書記從治國理政高度，從我國經(jīng)濟社會發(fā)展全局出發(fā)，提出了新形勢下維護金融安全、做好金融工作的重點任務(wù)，充分體現(xiàn)了黨中央維護國家金融安全的決心和信心。

一、我國金融風(fēng)險必須嚴加防控

改革開放以來，金融在我國經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮了重要作用、取得了重大成就，但是也必須客觀清醒地認識到金融發(fā)展中面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。從外部環(huán)境看，全球經(jīng)濟金融體系的復(fù)雜性、不穩(wěn)定性、不確定性仍然在增加，一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風(fēng)險外溢效應(yīng)，可能對我國金融安全形成外部沖擊；從國內(nèi)情況看，企業(yè)處于轉(zhuǎn)型升級陣痛期，經(jīng)濟運行中還面臨不少困難，金融政策方向和經(jīng)營環(huán)境有待完善，這些都可能對我國的金融穩(wěn)定形成沖擊。金融業(yè)各類風(fēng)險傳染共生的特征更加突出，傳統(tǒng)領(lǐng)域信用違約與流動性風(fēng)險疊加共振，非傳統(tǒng)領(lǐng)域風(fēng)險可能波及多個市場和環(huán)節(jié)，部分重點風(fēng)險涉及面廣、影響大，外部沖擊風(fēng)險極易向金融體系傳導(dǎo)，金融亂象與案件風(fēng)險暴露相互交織，總體風(fēng)險形勢仍然復(fù)雜嚴峻，威脅著我國的金融安全。

我國經(jīng)濟發(fā)展中存在一些金融風(fēng)險點，必須引起高度重視。一是債務(wù)風(fēng)險上升。受經(jīng)濟增長放緩、外部需求萎縮、高負債率、高財務(wù)成本，使企業(yè)經(jīng)營困難，商業(yè)銀行不良貸款持續(xù)上升，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力繼續(xù)加大。二是一些脫離監(jiān)管的金融產(chǎn)品“創(chuàng)新”加劇了市場風(fēng)險。近年來，種類繁雜、五花八門的高息理財產(chǎn)品空前繁榮，一些金融衍生品市場不受限制，風(fēng)險偏好不斷提高。一些金融機構(gòu)在追求利潤的沖動下，偏離了守住風(fēng)險的底線， 通過表外、通道等方式規(guī)避監(jiān)管，銀行表外業(yè)務(wù)持續(xù)增長，表外業(yè)務(wù)管理較為薄弱，表內(nèi)外風(fēng)險可能出現(xiàn)交叉?zhèn)魅?。三是民間高利貸、非法集資問題突出。以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、財富管理公司名義變相從事信用中介業(yè)務(wù)相繼出現(xiàn)，存在風(fēng)險向正規(guī)金融體系傳導(dǎo)的可能性。四是證券市場虛假陳述、內(nèi)幕交易和操縱市場等違法違規(guī)行為屢禁不絕。五是部分保險公司存在資本不實、公司治理亂象、資金運用亂象。六是受境外貨幣政策的影響，跨境資本流動規(guī)模加大，影響匯率和幣值穩(wěn)定，等等。

與這些風(fēng)險相伴的是我國金融業(yè)存在的諸多悖論。在融資上，一方面我國資金規(guī)模很大，2016年末金融機構(gòu)本外幣各項存款余額為155.5 萬億元，相當于2016年末國內(nèi)生產(chǎn)總值74.4萬億元的兩倍還多；另一方面實體經(jīng)濟的企業(yè)卻面臨融資難、融資成本居高不下的問題。在利潤上，金融投資收益高于實體經(jīng)濟投資收益，根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016全年所有A股公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入325176.40億元，同比增長10.21%；合計歸屬母公司股東凈利潤27597.26億元，同比增幅11.22%，其中，金融業(yè)公司實現(xiàn)營業(yè)收入58002.76億元，實現(xiàn)凈利潤15351.86億元；金融業(yè)上市公司的營業(yè)收入僅占上市公司總營業(yè)收入的17.83%，而其利潤占上市公司總利潤的55.62%；金融業(yè)上市公司的營業(yè)收入凈利潤率達到26.47%，高居各行業(yè)之首。近些年，雖然經(jīng)濟增速逐步下降，但是利息水平卻不斷提高，很多行業(yè)的資金成本竟高過了凈資產(chǎn)收益率，這不僅侵害了現(xiàn)今實體經(jīng)濟的利益，還侵蝕了實體產(chǎn)業(yè)的投資欲望，弱化我國制造業(yè)發(fā)展乃至整體經(jīng)濟發(fā)展的原動力。

整體來看，近年來，我國出現(xiàn)了金融相對實體經(jīng)濟過度發(fā)展，金融資產(chǎn)在經(jīng)濟總資產(chǎn)中的份額上升，對一些金融產(chǎn)品的監(jiān)管存在空白和短板，表外業(yè)務(wù)、金融衍生品大量增加等現(xiàn)象。對于這些現(xiàn)象和問題，我們必須保持高度警惕，進一步加強金融監(jiān)管，要防范出現(xiàn)西方發(fā)達國家因受新自由主義思潮影響而出現(xiàn)經(jīng)濟金融化的問題。

二、新自由主義為什么會引發(fā)金融危機

新自由主義作為古典自由主義的一種復(fù)蘇形式，是現(xiàn)代資產(chǎn)階級右翼的意識形態(tài)，是國際壟斷資本主義全球擴張的理論基礎(chǔ)。新自由主義有一套明確的理論體系、政策主張和制度框架，其最終的目的是實現(xiàn)私有資本尤其大資本所有者的利益最大化。如果說古典自由主義突出強調(diào)私有資本的利益、減少國家的作用的話，那么，新自由主義則主張通過國家的力量，以各種國際援助附加條件形式強迫發(fā)展中國家接受這些有利于私人資本和金融資本的改革主張，給發(fā)展中國家的經(jīng)濟金融安全帶來了極大的威脅。

新自由主義大力宣揚自由化、私有化、過度市場化。一是崇尚“看不見的手”的力量，排斥政府監(jiān)管，提倡自由放任的無國界經(jīng)濟，認為自由選擇是經(jīng)濟和政治活動最基本的原則。二是推行私有化，認為私有化是保證市場機制得以充分發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，私人企業(yè)是最有效率的企業(yè)，要求對現(xiàn)有國有企業(yè)和公有資產(chǎn)進行私有化改革。三是主張市場原教旨主義，認為市場的自動調(diào)節(jié)是最優(yōu)越和最完善的機制，市場自由競爭是實現(xiàn)資源最佳配置和實現(xiàn)充分就業(yè)的唯一途徑，反對政府對企業(yè)監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和宏觀調(diào)控，認為由國家來規(guī)劃經(jīng)濟、調(diào)節(jié)分配，破壞了經(jīng)濟自由，扼殺了經(jīng)濟主體的積極性。四是推崇單純利潤最大化，不考慮社會平等，不顧及人的價值和尊嚴，不注重國家整體利益和福利。五是主張資本主義主導(dǎo)的、以資本主義私有制為基礎(chǔ)的、以資本獲取最大限度利潤為動力的、奉行弱肉強食的叢林法則的經(jīng)濟全球化。此外，新自由主義還支持以政治、外交、軍事等手段推行有利于國際壟斷資本的經(jīng)濟金融理念和主張。

新自由主義把金融業(yè)作為其宣揚價值理念、推行政策主張、獲取超額經(jīng)濟利益的核心領(lǐng)域。具體實施的政策影響體現(xiàn)在以下幾個方面：一是宣揚“金融自由化”。金融自由化是經(jīng)濟自由化進程中最為重要的一環(huán)，主要包括：實現(xiàn)完全利率自由化、金融機構(gòu)業(yè)務(wù)的多元化、外匯交易自由化，全面開放金融市場，實行資本項下無條件自由流動，等等。二是宣揚“私有化”，反對公有制。金融私有化主張對國有銀行、保險、證券、信托等金融機構(gòu)實行形式多樣的私有化改造。三是宣揚放松金融監(jiān)管，夸大市場作用。新自由主義強調(diào)市場原教旨主義，鼓勵所謂的“金融創(chuàng)新”，盲目反對國家干預(yù)。endprint

實踐表明，金融危機同新自由主義的金融政策有密切關(guān)聯(lián)。20世紀80年代以來，新自由主義提出的“華盛頓共識”所推行的一系列經(jīng)濟金融政策和體制，一味地強調(diào)自由市場、一味地放松監(jiān)管、一味地進行金融“創(chuàng)新”，使西方國家特別是美國經(jīng)濟出現(xiàn)了經(jīng)濟金融化、虛擬化、空心化的趨向，把美國推向了金融危機的不歸路。金融部門在經(jīng)濟中占據(jù)主導(dǎo)地位，企業(yè)的利潤來源日益依賴金融市場，金融從服務(wù)于實體經(jīng)濟的中介機構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樽晕已h(huán)、自我服務(wù)、綁架政治和掠奪財富的工具，導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)空心化，生產(chǎn)持續(xù)低迷，貧富兩極分化，2008年最終釀成蔓延全球的金融危機。從整體上看，美國的金融體系是其政治的重要組成部分，其金融政策的制定一定程度上體現(xiàn)了金融集團的利益。金融部門往往通過金融資產(chǎn)價格的波動賺取利潤，并在這個過程中制造了金融危機，對其他行業(yè)造成了損害。最終，金融部門的損失由納稅人彌補，而利益卻在金融部門內(nèi)部進行分配。

20世紀90年代以后，亞洲、拉丁美洲一些新興國家受新自由主義經(jīng)濟思潮的影響，采取了一系列金融貿(mào)易自由化措施，大幅度開放金融市場。這些國家由于不能控制的外部因素的影響而受到國際投機資本的攻擊，出現(xiàn)大規(guī)模銀行倒閉、國際儲備下降、貨幣貶值、生產(chǎn)衰退的嚴重金融危機，人民生活水平下降，經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)嚴重倒退。在嚴重的金融危機面前，一些國際金融機構(gòu)不顧這些國家所面臨的危機局面，片面地堅持“緊縮+自由化”的方針，使得經(jīng)濟危機變成了社會動蕩?，F(xiàn)在，新自由主義思潮正受到各國政府和經(jīng)濟學(xué)家普遍質(zhì)疑，并成為理論反思的熱點。

三、切合實際地維護我國的金融安全

第一，回歸本源，正確認識金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的定位。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和血液，是資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具。要清醒地認識到，金融的職責(zé)是為實體經(jīng)濟服務(wù)的，為經(jīng)濟體中借貸雙方和買賣雙方提供信用交易中介服務(wù)的，為全社會配置資源提供服務(wù)的；金融與實體經(jīng)濟同生共榮，離開或者脫離了為實體經(jīng)濟服務(wù)的軌道，它就成為無源之水、無本之木，甚至成為“害群之馬”。金融業(yè)要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，抑制過度的利益沖動，持續(xù)提升薄弱領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)金融服務(wù)水平，降低全社會尤其是實體經(jīng)濟的資金成本，為建立穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險可控的金融體系提供保障。

第二，堅持原則，防止金融領(lǐng)域私有化傾向。

金融是一個特殊的行業(yè)，涵蓋著深層次的公共利益，也影響到國民經(jīng)濟發(fā)展的各個部門，不能夠走私有化道路。金融企業(yè)拿到相應(yīng)的經(jīng)營權(quán)，就意味著享受國家貨幣發(fā)行和金融杠桿放大功能帶來的諸多利益，自然也要承擔相應(yīng)的責(zé)任，受到應(yīng)有的監(jiān)管。金融企業(yè)可以利用貸款和投資控制、影響全社會的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，甚至影響關(guān)鍵行業(yè)的生死存亡，作為社會主義國家的我國，必須堅持國有金融機構(gòu)在金融領(lǐng)域的主導(dǎo)性地位，只有這樣，才能實現(xiàn)國家對金融行業(yè)的引導(dǎo)。

第三，把握條件，防止金融自由化。

在國際金融領(lǐng)域，一方面，我國的經(jīng)濟建設(shè)需要與世界市場交流和聯(lián)系，需要了解金融市場的現(xiàn)有規(guī)則；另一方面，現(xiàn)有金融自由化游戲規(guī)則是發(fā)達資本主義國家制定的，也沒有強有力的國際準則和監(jiān)督機制對金融自由化過程中發(fā)生的問題加以規(guī)范和約束，若在條件尚未滿足的情況下盲目全面開放國內(nèi)金融市場，其結(jié)果可能會事與愿違。在國內(nèi)金融體制改革中，要把握金融開放的步驟和方式，嚴格按照國情制定、完善相關(guān)的金融政策，維護國家金融體系的穩(wěn)定。

第四，加強調(diào)控，克服市場經(jīng)濟盲目性。

搞社會主義市場經(jīng)濟，就是要學(xué)會利用和駕馭市場、利用和駕馭資本，克服市場的各種失靈，使其成為資源配置的一項有效工具。金融行業(yè)作為國民經(jīng)濟的命脈，若沒有政府合理地規(guī)劃和約束，單純依靠市場力量，單純依據(jù)利潤最大化標準，很難抑制住金融風(fēng)險高發(fā)的態(tài)勢。讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，并不意味著要放松監(jiān)管，金融市場的發(fā)展離不開國家宏觀調(diào)控的正確指引，離不開國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)規(guī)制的關(guān)鍵作用。

第五，強化監(jiān)管，把資本權(quán)力關(guān)進制度的籠子里。

金融業(yè)經(jīng)營的是信用，是一個高負債率的行業(yè)，具有高度敏感性、風(fēng)險性、傳染性，必須要有第三方監(jiān)管。一方面，金融資本為了追求自身利益，往往會推動放松金融監(jiān)管，將非法行為合法化；另一方面，金融企業(yè)出現(xiàn)問題常常會影響社會的穩(wěn)定，出于全局性考慮，政府一般會采取無償救助手段，這必然會激勵金融企業(yè)把利益留給自己，把風(fēng)險丟給政府的現(xiàn)實。因此，要運用科學(xué)方法制定控制風(fēng)險的制度框架，嚴格查處違法違規(guī)行為，形成事前、事中、事后全面監(jiān)督管理體系，消除資本在市場中興風(fēng)作浪的沖動。

第六，狠抓關(guān)鍵，全面加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)。

加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)是維護國家金融安全、強化金融監(jiān)管、深化金融改革、發(fā)揮金融在經(jīng)濟中核心作用的重要保證。近年來的市場亂象、風(fēng)險事件和違法違規(guī)行為，與金融領(lǐng)域黨的領(lǐng)導(dǎo)弱化、黨的建設(shè)缺失和從嚴治黨不力有直接關(guān)系。要以馬克思主義的立場、觀點、方法為指導(dǎo)，立足我國國情，從實際出發(fā)，準確把握我國金融發(fā)展特點和規(guī)律，深化金融改革，加強金融監(jiān)管。要堅持黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機制，加強制度化建設(shè)，完善定期研究金融發(fā)展戰(zhàn)略、分析金融形勢、決定金融方針政策的工作機制，提高金融決策工作的科學(xué)化水平。

（作者單位：清華大學(xué)馬克思主義學(xué)院）

責(zé)任編輯：狄英娜 李民圣endprint