企業(yè)債務(wù)重組淺議

吳潔

[提要] 本文簡要介紹債務(wù)重組的定義、目前我國企業(yè)債務(wù)重組現(xiàn)狀分析企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組過程中出現(xiàn)的問題并提出相應(yīng)的解決建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；債務(wù)重組；建議

中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年11月1日

一、債務(wù)重組概述

（一）債務(wù)重組的概念。債務(wù)重組是針對債務(wù)人生產(chǎn)經(jīng)營活動陷入困境、企業(yè)發(fā)生財務(wù)困難的情形之下，出現(xiàn)現(xiàn)金流難以正常周轉(zhuǎn)以及其他方面導(dǎo)致的無法或沒有能力按照與債務(wù)人約定的款項進(jìn)行償債的狀況，經(jīng)過債權(quán)人與債務(wù)人雙方協(xié)定亦或是法院的判決，債務(wù)人同意作出讓步、更改債務(wù)償還條件的事項。

（二）債務(wù)重組的方式

第一種，債務(wù)人使用低于債務(wù)賬面價值的貨幣資金進(jìn)行債務(wù)的償還。債務(wù)人所使用的貨幣資金通常包括庫存現(xiàn)金和銀行存款，此外，其他貨幣資金也會有所涉及。具體使用哪種貨幣資金進(jìn)行償還根據(jù)與債權(quán)人的協(xié)商結(jié)果或法院的裁決而定。

第二種，債務(wù)人采用非現(xiàn)金資產(chǎn)對其債務(wù)進(jìn)行償付。在此方式下所采用的非現(xiàn)金資產(chǎn)的主要是存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資及短期投資等資產(chǎn)類別，此種方式是將非現(xiàn)金資產(chǎn)的所有權(quán)通過轉(zhuǎn)讓的方式給債權(quán)人，以此進(jìn)行償債。

第三種，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本。債權(quán)人和債務(wù)人之間經(jīng)過協(xié)商后確定為此債務(wù)重組方式后，作為債務(wù)人的一方，需要將債務(wù)轉(zhuǎn)作資本，并且債權(quán)人方面需要在此時把在之前確定的債權(quán)視作本企業(yè)的股權(quán)。如果采用此方式債務(wù)重組的企業(yè)為股份制的企業(yè)，關(guān)鍵點在于需要考慮相關(guān)法律法規(guī)的限制性條件，合法合規(guī)地進(jìn)行債務(wù)重組。

二、我國企業(yè)債務(wù)重組現(xiàn)狀

（一）公允價值不“公允”。主要有以下幾種情況：首先，經(jīng)濟市場體系健全導(dǎo)致公允價值難以真正運用。盡管當(dāng)前伴隨著全球經(jīng)濟日益一體化，我國的市場經(jīng)濟得到了迅猛發(fā)展，但這并不意味著我國經(jīng)濟市場的完善，當(dāng)下我國的生產(chǎn)要素市場、貨幣市場以及資本市場的體系仍處于未建設(shè)完善階段，存在著諸多的不足。在此不健全的市場環(huán)境中的公允價值自然也就鮮有真正的公允性；其次，會計信息不“公允”。一旦公允價值不公允，那么核算資產(chǎn)價值和當(dāng)期損益的計量等都會造成不利影響，無法保證會計信息可靠性；最后，我國缺乏具備估值技能的會計人員，因而難以確定公允價值。

（二）缺乏相關(guān)法律規(guī)制。對于處于債務(wù)危機中的企業(yè)，在我國現(xiàn)有的法律規(guī)制中，并沒有制定特定的法律法規(guī)來為企業(yè)的債務(wù)重組進(jìn)行保駕護(hù)航，因此無法為企業(yè)債務(wù)危機的治理提供法律依據(jù)?，F(xiàn)有的《破產(chǎn)法》也只是把債務(wù)危機處理的重心放在了破產(chǎn)清算程序上，并未對債務(wù)重組有更多的關(guān)注。

（三）國內(nèi)的債務(wù)重組管理機構(gòu)運行效率低下。盡管我國參照西方國家關(guān)于債務(wù)重組的管理模式，并綜合考量國內(nèi)商業(yè)銀行的特性，成立負(fù)責(zé)債務(wù)重組的資產(chǎn)管理公司，但主要是幫助銀行等金融機構(gòu)催收不良資產(chǎn)和處置不良資產(chǎn)，這就違背了其設(shè)立的初衷，難以對企業(yè)債務(wù)重組提供實質(zhì)上的幫助。

三、我國企業(yè)債務(wù)重組存在的不足

（一）資產(chǎn)價值的可靠性不高。首先，無法及時獲取真實可靠的公允價值信息。現(xiàn)階段，我國資本市場和貨幣市場發(fā)展水平并不高，造成難以獲取真實可靠的股權(quán)和非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值。當(dāng)企業(yè)在債務(wù)重組時運用了這些不可靠的公允價值數(shù)據(jù)，在計量債務(wù)重組對企業(yè)的當(dāng)期損益的影響金額時，會產(chǎn)生較大偏差；其次，我國會計從業(yè)人員的綜合素質(zhì)不高。我國大多數(shù)會計人員不具備準(zhǔn)確運用公允價值的能力。

（二）忽略資金的時間價值。當(dāng)企業(yè)在債務(wù)重組時采用的是修改其他債務(wù)條件的方式，債權(quán)人同意延長償還期限來幫助債務(wù)人度過債務(wù)難關(guān)。此時，需要考慮資金的時間價值，債權(quán)人要計算出該筆應(yīng)收賬款未來能夠收回的資金數(shù)額的現(xiàn)值，并與重組后債權(quán)的賬面價值作比較。那么，計算出的未來能夠收回金額的現(xiàn)值小于重組后債權(quán)的賬面價值的情況就很有可能會出現(xiàn)，債權(quán)人在此次的債務(wù)重組中出現(xiàn)了讓步損失，該損失是由債權(quán)人自身來承擔(dān)的。此外，債權(quán)人在做賬時也沒有對時間價值造成的損失進(jìn)行處理。

（三）債務(wù)重組被不正當(dāng)利用。債務(wù)重組被部分不良企業(yè)視作內(nèi)部操控的手段，以此來達(dá)到制造虛假利潤信息的目的。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則重組債務(wù)的賬面價值與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)公允價值之間的差額，計入營業(yè)外收入。被不正當(dāng)利用的主要方式是債務(wù)人處于債務(wù)危機時，通過債務(wù)重組的方式來獲取營業(yè)外收入，營業(yè)外收入增加就造成了債務(wù)人當(dāng)期利潤增加，也就意味著債權(quán)人可獲取的當(dāng)期利潤的減少。部分債務(wù)危機中的企業(yè)便會以此來虛增利潤。不僅如此，債務(wù)人利用債務(wù)重組產(chǎn)生的收益對當(dāng)期損益造成了影響，如果體現(xiàn)在了當(dāng)年的利潤表中，則會形成每股收益增加的結(jié)果，這就使得利潤表體現(xiàn)出來的會計信息不真實。更嚴(yán)重的是以此造成國有資產(chǎn)流失的案例也時常發(fā)生，給國家造成了巨大的損失。

（四）相關(guān)政策法規(guī)不完善。市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的收購、債務(wù)重組等行為均應(yīng)以遵循相應(yīng)法律法規(guī)為前提。然而，當(dāng)下國內(nèi)的相關(guān)法律規(guī)制尚處于未完善狀態(tài)，致使債務(wù)雙方在企業(yè)重組時難以做到按章辦事、有法可循。債務(wù)人沒有法律法規(guī)的約束，便會出現(xiàn)通過債務(wù)重組操控利潤的現(xiàn)象。而作為債權(quán)人，因為缺乏法律保護(hù)，無法做好提前防范工作，無法做到自身債權(quán)的自我保護(hù)。此外，在法律規(guī)制方面，債務(wù)重組中可能會涉及到很多方向的法律，不同法律對重組問題有著不同的規(guī)定，因此在法律規(guī)制方面存在著諸多不完善的地方。

四、解決建議

（一）沖減債務(wù)重組費用。企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組的時候，經(jīng)過債權(quán)人同意債務(wù)人用固定資產(chǎn)或者是無形資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)清償?shù)臅r候，債務(wù)人應(yīng)當(dāng)是視同處置，重組過程中產(chǎn)生的相關(guān)稅費，經(jīng)過確認(rèn)，的確是屬于處置過程中產(chǎn)生的費用，這里要去沖減資產(chǎn)的處置損益。對于固定資產(chǎn)而言，在債務(wù)重組的過程中，債權(quán)人一方產(chǎn)生的固定資產(chǎn)清理以外的相關(guān)稅費，需要去沖減營業(yè)外收入——債務(wù)重組利得。

（二）分?jǐn)倐鶆?wù)重組損益。根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則，以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的時候，非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值和賬面價值間的差額是計入當(dāng)期損益的。然而這一做法容易成為企業(yè)據(jù)以操縱利潤的手段，產(chǎn)生利潤虛增和會計信息不準(zhǔn)確的弊端。關(guān)于債務(wù)重組產(chǎn)生的損益，建議將其分?jǐn)偟揭院蟮臅嬆甓龋源藴p少企業(yè)當(dāng)年利潤表上虛增的利潤。不僅如此，還可以降低企業(yè)稅負(fù)，企業(yè)也不需要承擔(dān)虛增利潤部分的所得稅。稅負(fù)的降低對企業(yè)擺脫債務(wù)危機也能產(chǎn)生正效應(yīng)。債務(wù)人應(yīng)將當(dāng)期產(chǎn)生債務(wù)重組的利得，首先要放到遞延收益之中，待此后的會計年度再對該部分遞延收益進(jìn)行按年分?jǐn)?，計入以后會計年度的營業(yè)外收入。

（三）合理運用公允價值。一是建設(shè)完善的市場大環(huán)境。近年來，我國經(jīng)濟處于急速發(fā)展階段，然而各級市場體系并未跟上經(jīng)濟發(fā)展的步伐，政府需要加強引導(dǎo)和管理，促進(jìn)各級市場建設(shè)，才能為公允價值實現(xiàn)真正的“公允”提供成長大環(huán)境。二是減少國有股比例。從企業(yè)治理層來說，我國需要減持國有股份，讓企業(yè)的治理回歸于股東。一方面股東能夠最大限度地參加企業(yè)決策，公司治理層的積極性將會提高。同時，企業(yè)通過大股東的彼此權(quán)力制約，達(dá)到權(quán)力相互制衡的效果；另一方面進(jìn)一步減少國家對企業(yè)運行的干預(yù)，這有助于活躍市場，也有利于經(jīng)濟發(fā)展更加符合市場的規(guī)律。三是完善資產(chǎn)評估管理。要加強從業(yè)人員的專業(yè)技能，解決我國高素質(zhì)評估人才短缺的問題。加強對資產(chǎn)評估行業(yè)的管理，減少評估亂象的產(chǎn)生。制定更加嚴(yán)格的行業(yè)規(guī)范，同時要提高資產(chǎn)評估人員的準(zhǔn)入門檻。充分發(fā)揮政府監(jiān)督和社會的監(jiān)督職能，一旦發(fā)現(xiàn)不合理的評估現(xiàn)象，及時通報，及時處理。

（四）完善內(nèi)控制度和退出機制。企業(yè)通過債務(wù)重組肆意操控利潤數(shù)據(jù)，跟企業(yè)沒有合理有效的內(nèi)部控制制度有很大關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部審計部門需要監(jiān)督本企業(yè)的財務(wù)管理情況，形成有效的內(nèi)部制約、避免肆意操控利潤。此外，退出機制的建立很有必要。于上市公司而言，當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)營不善、重度虧損、財務(wù)狀況不佳之時，給企業(yè)提供退出機制以供選擇，而非是一味地尋求債務(wù)重組。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]崔恩善.企業(yè)債務(wù)重組會計問題研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2012.2.

[2]馬春英.關(guān)于公允價值計量屬性在企業(yè)債務(wù)重組過程中的應(yīng)用[N].中國經(jīng)濟時報，2012.8.

[3]張云婷.對國有企業(yè)債務(wù)重組探析[M].上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2010.6.

[4]史春波，企業(yè)債務(wù)重組準(zhǔn)則存在的問題及改進(jìn)建議[J].中小企業(yè)管理與科技，2011.