消費(fèi)金融公司：前境逼仄？

田聳屹　周　曼

當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)界還在為“經(jīng)濟(jì)危機(jī)是否見(jiàn)底”爭(zhēng)論不休時(shí),一個(gè)新的金融機(jī)構(gòu)——消費(fèi)金融公司悄然誕生。煞時(shí)間,大家把目光集中于這一新鮮的事物上,褒貶不一,各有各的論調(diào)。那么,消費(fèi)金融公司,是否成為刺激中國(guó)內(nèi)需的一劑良藥?它能給普通民眾帶來(lái)怎樣的消費(fèi)生活方式呢?

多重使命出臺(tái)

近日,為切實(shí)貫徹和落實(shí)黨中央“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,加大金融對(duì)擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)的支持力度,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》,啟動(dòng)消費(fèi)金融公司試點(diǎn)審批工作。

消費(fèi)金融公司是向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款和現(xiàn)代金融服務(wù)方式。擬試點(diǎn)設(shè)立的專業(yè)消費(fèi)金融公司不吸收公眾存款,在設(shè)立之初,資金來(lái)源主要為資本金,規(guī)模擴(kuò)大后可以申請(qǐng)發(fā)債或向銀行借款。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快,無(wú)需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

《試點(diǎn)辦法》共五章三十九條,對(duì)消費(fèi)金融公司的設(shè)立、變更與終止,業(yè)務(wù)范圍及經(jīng)營(yíng)規(guī)則,監(jiān)管指標(biāo)及消費(fèi)者的保護(hù)等都作出了相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《試點(diǎn)辦法》,消費(fèi)金融公司的主要出資人應(yīng)為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他出資人;消費(fèi)金融公司的最低注冊(cè)資本為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣;消費(fèi)金融公司在試點(diǎn)階段的業(yè)務(wù)范圍僅包括個(gè)人耐用消費(fèi)品借款和一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款,不涉及房地產(chǎn)貸款和汽車貸款;結(jié)合國(guó)際經(jīng)驗(yàn),《試點(diǎn)辦法》對(duì)消費(fèi)金融公司設(shè)定了相關(guān)的監(jiān)管指標(biāo),包括較為嚴(yán)格的資本充足率(不低于10%),資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率(不低于100%)以及同業(yè)拆入資金比例(不高于資本總額的100%)等;為保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益,《試點(diǎn)辦法》還規(guī)定了三方面相關(guān)內(nèi)容:一是貸款利率不能超出法律法規(guī)允許的范圍;二是消費(fèi)金融公司對(duì)借款人的個(gè)人信息負(fù)有保密義務(wù),不得隨意對(duì)外泄露;三是對(duì)逾期貸款的催收應(yīng)采取合法的方式,不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當(dāng)手段。

從內(nèi)容上看,《試點(diǎn)辦法》相關(guān)規(guī)定的設(shè)計(jì)可謂近乎完美。然而,面對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如此復(fù)雜的大國(guó),消費(fèi)金融公司能夠如初所愿承擔(dān)起擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展的重任嗎?

用美國(guó)的病根 治中國(guó)的病根

消費(fèi)金融公司的建立將為中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)再添新生力量,若再加上外資金融機(jī)構(gòu)“搶灘”中國(guó)消費(fèi)金融業(yè),其所產(chǎn)生的“鯰魚(yú)效應(yīng)”,定會(huì)有力推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)金融事業(yè)的快速發(fā)展。然而,華南農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)教授程昆的結(jié)論卻讓我們大吃一驚——“消費(fèi)金融公司從運(yùn)作原理上來(lái)說(shuō),跟美國(guó)的次貸是一樣”!吃驚之余,我們對(duì)這類公司的成立意義和發(fā)展前景也增加了一些深思。

此前,我國(guó)人事消費(fèi)金融信貸服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)類型只有商業(yè)銀行和汽車金融公司兩類,消費(fèi)貸款占貸款、總額比例不到12%,而且主要以住房按揭、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)為主。對(duì)于居民耐用商品消費(fèi),以及旅游、教育等一般用途的個(gè)人消費(fèi)等方面的信貸金融服務(wù),只有個(gè)別銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合辦理,但規(guī)模小、利率高、手續(xù)繁瑣、專業(yè)化程度和效率不高。

成立專門(mén)的消費(fèi)金融公司意味著對(duì)商業(yè)銀行消費(fèi)信貸職能的剝離?！斑@肯定意味著要降低發(fā)放消費(fèi)信貸的門(mén)檻?！背汤ソ淌诜治稣f(shuō),如果新成立的消費(fèi)金融公司還是像之前的商業(yè)銀行一樣,則沒(méi)有成立的必要。如果要有所作用,一定是在發(fā)放消費(fèi)貸款方面放松條件,否則,消費(fèi)金融公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)它所設(shè)想的“擴(kuò)大內(nèi)需”目標(biāo)。

根據(jù)《試點(diǎn)辦法》,消費(fèi)金融公司具有“單筆授信額度小、審批速度快、無(wú)需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢(shì)”,“客戶辦理一筆業(yè)務(wù),最快只需要半個(gè)小時(shí)”。簡(jiǎn)化手續(xù)的背后也是門(mén)檻的放低。如此一來(lái),符合條件和并不怎么符合條件的消費(fèi)者都有可能獲得貸款,美國(guó)的次貸正是這樣的組合。

既然如此,美國(guó)因?yàn)榇钨J危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退,而中國(guó)反而利用相似的原理來(lái)治療萎縮的內(nèi)需,消費(fèi)金融公司的成立,是否意味著美國(guó)的今日就是中國(guó)的明天?對(duì)此,程昆教授認(rèn)為次貸產(chǎn)品本身沒(méi)有問(wèn)題,它通過(guò)這種組合,降低了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn),唯一的問(wèn)題是,它無(wú)法避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),民眾預(yù)期的變化。

舶來(lái)品在中國(guó)水土不服

消費(fèi)金融公司以“快捷、無(wú)擔(dān)?！弊鳛楦?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),這恰恰成為高懸其頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。眾所周知,類似的金融公司在西方國(guó)家運(yùn)行已久,尤其是在崇尚超前消費(fèi)的美國(guó),這已成為其金融特色。然而,在西方國(guó)家,此類公司歷經(jīng)長(zhǎng)期發(fā)展歷程以及金融危機(jī)的洗禮,現(xiàn)在已很少面向低端客戶,而是選擇一些中高端信用良好的客戶。有信用作保,在貸款程序上可以做到“快捷、無(wú)擔(dān)保”。

然而,中國(guó)目前信征體系還非常不健全,所謂的能帶動(dòng)內(nèi)需、面向城市中低收入者的消費(fèi)金融公司如何“快捷”地甄別出具有還貸能力的客戶?

詳細(xì)調(diào)查客戶的信用記錄必然做不到“快捷”,沒(méi)有“快捷”,消費(fèi)金融公司就失去了其存在的價(jià)值;反之,沒(méi)有詳細(xì)的客戶信用記錄,又如何避免消費(fèi)金融公司所面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)?如果客戶到期無(wú)法償付,依據(jù)《試點(diǎn)辦法》,只能用正當(dāng)?shù)氖侄未呤?不準(zhǔn)用威脅恐嚇的手段。然而,大量貸款無(wú)法回收,違法手段或?qū)⒊蔀橐粋€(gè)隱秘問(wèn)題也未償可知。

“快捷、無(wú)擔(dān)?！薄L(fēng)險(xiǎn)。使消費(fèi)金融公司陷入一種囚徒困境,減小風(fēng)險(xiǎn)必然做不到“快捷、無(wú)擔(dān)?！?而這就失去了其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

與此同時(shí),銀監(jiān)會(huì)規(guī)定消費(fèi)金融公司不能吸收存款,加劇了風(fēng)險(xiǎn)程度,必將使得消費(fèi)金融公司陷入“貸款回收難”與“融資更困難”的尷尬處境。

另外,消費(fèi)金融公司的運(yùn)作并不符合中國(guó)老百姓的消費(fèi)習(xí)慣。目前,我國(guó)國(guó)民的家庭理財(cái)方式仍以儲(chǔ)蓄型為主,家庭儲(chǔ)蓄率較高,除了住房貸款之外,我國(guó)其它消費(fèi)品的貸款市場(chǎng)一直都不景氣。信用卡的消費(fèi)數(shù)量雖然龐大,但高達(dá)85%的信用卡使用者每個(gè)月都保持賬戶平衡,信用卡的信貸消費(fèi)功能遠(yuǎn)未開(kāi)發(fā)。汽車金融業(yè)務(wù)在國(guó)外已經(jīng)成為汽車公司主要的利潤(rùn)來(lái)源,在我國(guó)卻尚未得到充分發(fā)展。消費(fèi)金融公司能否為老百姓接受是一個(gè)事關(guān)其生死存亡的關(guān)鍵性問(wèn)題,但目前看來(lái),前景不容樂(lè)觀。

拉動(dòng)內(nèi)需 動(dòng)能不足

依靠消費(fèi)金融公司來(lái)擴(kuò)大消費(fèi)、啟動(dòng)內(nèi)需任重而道遠(yuǎn)。要使國(guó)民轉(zhuǎn)變“量入為出”的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念,由積累型消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)橘J款消費(fèi)模式,目前還存在很大挑戰(zhàn),而這也將成為未來(lái)消費(fèi)金融公司能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

消費(fèi)金融公司在中國(guó)獲得長(zhǎng)足發(fā)展,并非易事。消費(fèi)金融公司對(duì)我國(guó)目前的消費(fèi)貸款體系起到了很好的查漏補(bǔ)缺的作用,但如果以此作為拉動(dòng)內(nèi)需的重要力量,恐怕還要經(jīng)過(guò)一番深思。

依靠消費(fèi)金融公司來(lái)拉動(dòng)內(nèi)需實(shí)際上是“小馬拉大車”,盡管馬會(huì)長(zhǎng)大,但目前還是小馬。小馬要真正發(fā)揮作用,還有很多工作要做。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)講,主要包括一下三條:第一是商業(yè)運(yùn)作的成型體系;第二是法律體系,怎樣界定和劃分一些問(wèn)題,比如收債,需要法律進(jìn)行建設(shè);第三,也是最重要的一點(diǎn),就是要建立真正的誠(chéng)信文化,它是現(xiàn)代消費(fèi)、現(xiàn)代金融的社會(huì)基礎(chǔ)。從我們現(xiàn)在的情況看,需要花費(fèi)大力氣來(lái)補(bǔ)課。

“消費(fèi)金融公司”在實(shí)踐中將會(huì)產(chǎn)生怎樣的價(jià)值?是繁榮還是萎縮?我們唯有拭目以待。