我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)問題初探

宋健

一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的基本理論

第一，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的定義。財務(wù)預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)會計資料為依據(jù)，利用財會、統(tǒng)計、金融、企業(yè)管理、市場營銷理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種統(tǒng)計方法，對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險演變成損失，起到未雨綢繆的作用。

第二，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)功能。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為財務(wù)運行狀況的晴雨表，具有信息收集、監(jiān)測、預(yù)警、診斷、治療、健身六大功能。

二、我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)存在的問題及原因分析

第一，存在的問題。一是有關(guān)利益相關(guān)者的風(fēng)險防范意識不強。樹立風(fēng)險防范意識是企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)得以成功建立并有效運行的前提。無論是席卷全球的金融危機還是個別上市公司發(fā)生的財務(wù)危機，其發(fā)生和蔓延都與利益相關(guān)者的風(fēng)險防范意識薄弱有關(guān)。這就要求上市公司的領(lǐng)導(dǎo)層要時刻注意危險的信號，在思想和意識上都要高度警惕，樹立風(fēng)險防范意識。而公司的員工也要配合領(lǐng)導(dǎo)的工作，領(lǐng)導(dǎo)對員工發(fā)現(xiàn)的問題及提出的合理建議應(yīng)給予重視和采納。二是缺乏有效的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度是上市公司能否成功運作的關(guān)鍵。目前，我國的上市公司的內(nèi)部控制制度還不完善，甚至很多上市公司還沒有建立內(nèi)部控制制度。他們對內(nèi)部控制制度沒有一個正確的認(rèn)識，這就給公司的管理者帶來很大的管理難度，管理者要從各個方面來加強對公司的管理。另外，內(nèi)部控制的不健全會阻礙財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的進(jìn)一步發(fā)展。三是公司治理結(jié)構(gòu)不完善、不規(guī)范。我國的上市公司絕大部分是由國有企業(yè)改制而成的，其計劃經(jīng)濟烙印較深，真正完成公司改制并符合有關(guān)會計標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)控、財務(wù)及管理都達(dá)到一定水平的合格的上市公司較少。許多上市公司只是形式上的改制，并沒有真正按照《公司法》《證券法》形成獨立的法人實體，其經(jīng)營運作仍受到主管部門和地方政府的過多干預(yù)。目前，大多數(shù)上市公司的決策層實際上是由有關(guān)的政府行政部門委派而非股東自由選擇?！耙还瑟毚蟆钡墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)使其可以輕易地憑借大股東地位對公司施加干預(yù)和控制，導(dǎo)致經(jīng)理層感受不到來自市場的外部競爭壓力和股東的內(nèi)部壓力，進(jìn)而不能站在企業(yè)家的立場上考慮和處理問題。四是許多研究人員對非財務(wù)指標(biāo)和定性因素不夠重視。國內(nèi)現(xiàn)有的有關(guān)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究，比較普遍的做法是取一些定量的財務(wù)指標(biāo)作為被選變量組，選用一種統(tǒng)計方法，建立財務(wù)預(yù)警模型，然后運用財務(wù)預(yù)警模型于對象公司，根據(jù)財務(wù)預(yù)警模型的運行結(jié)果，進(jìn)行財務(wù)預(yù)警分析。這種做法忽視了非財務(wù)指標(biāo)和定性因素在財務(wù)預(yù)警分析中的作用，而一些非財務(wù)指標(biāo)往往恰好能作為上市公司未來財務(wù)危機較好的指示器。

第二，原因分析。造成我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)還不完善的原因有很多，但歸結(jié)起來主要有以下幾個方面：一是上市公司決策層缺乏主動運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識。現(xiàn)階段，我國證券市場不夠成熟、完善，上市公司行為不夠規(guī)范。由于“一股獨大”和“內(nèi)部人控股”現(xiàn)象的普遍存在，上市公司有關(guān)決策層往往受到“第一大股東”、代表國有股或法人股的“關(guān)鍵人”的控制。甚至作為控制方，通過盈余管理手段“圈錢”，利用關(guān)聯(lián)方交易惡意造假，肆意侵吞上市公司利益，導(dǎo)致大量特權(quán)消費甚至腐敗現(xiàn)象。在上述不良而又比較普遍的行為當(dāng)中，上市公司決策層是既得利益方，而一般的投資者是利益受損方。顯然，作為受益者，上市公司決策層缺乏主動運用財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的意識。二是理論研究和實際運用脫節(jié)。目前，我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究主要集中在建立多變量模型判別上市公司的財務(wù)危機狀況，而財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的其他方面如組織機制和運行機制的建立、預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建卻很少涉及。即使有意向建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的公司也因缺乏理論指導(dǎo)，而不得不把這項工作停留在表層，要么根據(jù)財務(wù)管理人員的經(jīng)驗判斷，要么只做一些基礎(chǔ)的財務(wù)分析工作來代替財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。所以，要想進(jìn)一步完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，就必須把理論研究與具體的實際運用完美地結(jié)合起來，這樣才能發(fā)揮財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的真正意義，也有利于上市公司進(jìn)一步向前發(fā)展。三是會計信息的質(zhì)量影響財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的高效運行必須以真實、及時的財務(wù)會計信息為基礎(chǔ)和前提。目前，我國上市公司由于財務(wù)會計人員業(yè)務(wù)水平參差不齊和管理層的進(jìn)一步介入，以及獨立審計機構(gòu)執(zhí)法不嚴(yán)，上市公司會計信息普遍存在失真現(xiàn)象。從而使財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性受到影響，影響了上市公司建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的積極性。另外，內(nèi)部控制制度不健全、公司治理結(jié)構(gòu)不完善也會影響會計信息的質(zhì)量，這些都會影響上市公司的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。

三、完善我國上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建議

第一，建立適當(dāng)?shù)姆治鰴C制。財務(wù)預(yù)警模型能對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行較為準(zhǔn)確的預(yù)測，但是它不能直接表明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的來源。因此，有必要建立企業(yè)財務(wù)危機分析體系。通過風(fēng)險分析可以迅速排除對財務(wù)影響小的風(fēng)險，從而將主要精力放在可能造成重大影響的風(fēng)險上。本節(jié)將探討如何構(gòu)建一個可用于經(jīng)常性分析、監(jiān)測的指標(biāo)體系，以作為風(fēng)險分析的依據(jù)。

第二，建立健全有效的內(nèi)部控制。內(nèi)部控制的有效性在一定程度上保證了管理的有序性、財務(wù)數(shù)據(jù)的安全性和可靠性。倘若內(nèi)部控制都已失效，指標(biāo)分析也就毫無意義，預(yù)警系統(tǒng)也就形同虛設(shè)。此外，良好的內(nèi)部控制制度可以讓高層管理者及時掌握真實的財務(wù)活動信息，并對收到的預(yù)警信號反饋相應(yīng)的對策，真正將財務(wù)預(yù)警落到實處。

第三，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)。上市公司治理結(jié)構(gòu)是指連接并規(guī)范公司所有者、支配者、決策者、執(zhí)行者及使用者相互關(guān)系的安排，其區(qū)別于一般管理制度的關(guān)鍵在于處理好各方面相互關(guān)系和權(quán)力制衡的體系。由于各方在權(quán)力制衡中獲得的信息不對稱，為保護(hù)投資者的利益，就必須建立一整套良性的監(jiān)督機制，從而產(chǎn)生公司治理。

第四，完善財務(wù)信息質(zhì)量保證制度。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在企業(yè)財務(wù)管理中扮演著多種角色，它作為一種風(fēng)險控制形式，與整個企業(yè)的命運息息相關(guān)，而作為一種內(nèi)部控制形式，幾乎與企業(yè)各方面的管理密不可分。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為一種激勵方式，可以促使各部門提高工作效率，創(chuàng)造最佳的財務(wù)業(yè)績，以避免成為被監(jiān)控的重點。然而，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要成功扮演這些角色，必須參與企業(yè)數(shù)據(jù)、資源信息共享，以正確、及時的信息管理系統(tǒng)為支持，為其提供及時而完整的企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)。其中，包括會計管理信息系統(tǒng)和相關(guān)經(jīng)營信息收集與分析系統(tǒng)，這兩個系統(tǒng)是財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的輔助系統(tǒng)。會計管理信息系統(tǒng)主要是由月結(jié)制的會計制度形成的，要能提供及時、真實、完整、可比的企業(yè)財務(wù)會計信息，在仔細(xì)研讀分析這一信息的基礎(chǔ)上，尋找企業(yè)潛在的財務(wù)危機。而企業(yè)相關(guān)經(jīng)營信息系統(tǒng)則是從一個新的角度觀察、理解企業(yè)財務(wù)運行狀態(tài)，提供同行業(yè)、國家宏觀甚至全球的相關(guān)外部信息。顯然，上市公司財務(wù)會計信息及相關(guān)外部信息的真實性、準(zhǔn)確性、完整性，是上市公司財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)有效運行的前提。只有不斷提高財務(wù)信息的真實性，準(zhǔn)確判斷財務(wù)信息的真假，切實加強對財務(wù)預(yù)警信息的管理，才能保障財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)順利運行，真正起到預(yù)警的作用，保證預(yù)警結(jié)果的準(zhǔn)確性和客觀性。

（作者單位為沈陽航天三菱汽車發(fā)動機制造有限公司）endprint