淺議中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

吳彩鳳

【摘 要】論文針對(duì)新經(jīng)濟(jì)時(shí)代中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征，從預(yù)警機(jī)制、治理結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)等方面提出了防范措施，以促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展。

【Abstract】According to the characteristics of the financial risk of small and medium-sized enterprises in the new economic era， this paper puts forward precautionary measures from the aspects of early warning mechanism， governance structure and capital structure， so as to promote the healthy development of small and medium-sized enterprises.

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；資本結(jié)構(gòu)；治理結(jié)構(gòu)；財(cái)務(wù)活動(dòng)

【Keywords】financial risk； capital structure； governance structure； financial activity

【中圖分類(lèi)號(hào)F275 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2017）12-0070-02

1 引言

知識(shí)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，使中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨競(jìng)爭(zhēng)，從物質(zhì)資本拓展到無(wú)形資本，從線下交易拓展到線上交易，從直接價(jià)值拓展到間接價(jià)值，這些新的變化給中小企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)也加劇了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是中小企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)中由于各種不確定因素給企業(yè)造成實(shí)際財(cái)務(wù)成果與預(yù)期相背離使企業(yè)蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于企業(yè)的外部與內(nèi)部環(huán)境，外部環(huán)境主要有國(guó)家的宏觀政策、經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、法律法規(guī)、市場(chǎng)環(huán)境等，內(nèi)部環(huán)境主要有企業(yè)自身的治理結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)活動(dòng)等。本文主要從內(nèi)部環(huán)境方面淺議財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

2 強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

當(dāng)前部分中小企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)模糊，沒(méi)有確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位，沒(méi)有設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的專門(mén)機(jī)構(gòu)，使企業(yè)管理限于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型管理格局中，企業(yè)的投資行為總是體現(xiàn)為短期化。而在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，財(cái)務(wù)管理的重心從物質(zhì)資本轉(zhuǎn)移到了人力資本，企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建人力資源與物質(zhì)資源相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，確立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位，高層管理人員首先應(yīng)該提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)預(yù)警企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)，使管理層及時(shí)采取措施，降低財(cái)務(wù)損失。

①建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，編制滾動(dòng)式的現(xiàn)金流量表，就短期來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵是有足夠的現(xiàn)金流而不是能否盈利，所以準(zhǔn)確地編制以周、月、季度、半年度、年度為周期的滾動(dòng)式現(xiàn)金流量表可以為企業(yè)及時(shí)提供預(yù)警信號(hào)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的動(dòng)態(tài)管理，及時(shí)采取對(duì)應(yīng)措施，保證企業(yè)的現(xiàn)金流，減少財(cái)務(wù)損失。②建立長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，設(shè)置如獲利能力、償債能力、資金營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力等綜合指標(biāo)體系，重點(diǎn)測(cè)試現(xiàn)金流量/總負(fù)債、總負(fù)債/總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，重視指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，利用定量與定性結(jié)合的方式綜合分析預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。③完善內(nèi)部控制制度，良好的內(nèi)部控制制度是建立有效財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的前提，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、控制活動(dòng)、信息與溝通及內(nèi)部監(jiān)督是保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵，所以企業(yè)必須健全財(cái)務(wù)制度，做好不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)審批控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、運(yùn)營(yíng)分析控制、績(jī)效考核控制等工作，建立有效的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算，消除隱患，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各種風(fēng)險(xiǎn)的防范。

3 完善治理結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)大多為家族式的管理模式，治理結(jié)構(gòu)失衡，所有者與經(jīng)營(yíng)者合二為一，即使是股份制企業(yè)也大多一股獨(dú)大，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)，企業(yè)的決策都是一人說(shuō)了算，不能體現(xiàn)集體股東的意志，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的有效性是防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基本前提，針對(duì)家族式管理模式，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，逐步實(shí)行產(chǎn)權(quán)社會(huì)化，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展獲得更多的經(jīng)濟(jì)支柱[1]；針對(duì)一股獨(dú)大企業(yè)，一方面政策限制要求第一大股東上市前不應(yīng)該超過(guò)相應(yīng)股份，同時(shí)進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度，規(guī)范獨(dú)立董事職責(zé)，賦予獨(dú)立董事一定的權(quán)力，監(jiān)督控股股東，參與企業(yè)的重大決策，構(gòu)建制衡決策機(jī)制。

4 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資的核心問(wèn)題，首先，中小企業(yè)家族式管理模式?jīng)Q定了其權(quán)益資本來(lái)源單一，制約著企業(yè)規(guī)模的發(fā)展；其次，資本結(jié)構(gòu)極不合理，平均資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，給企業(yè)帶來(lái)了籌資風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)危機(jī)；再次，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)物質(zhì)資本的增值性來(lái)源于人力資本，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，而絕大多數(shù)的中小企業(yè)僅僅注重物質(zhì)資本的籌集，無(wú)視人力資本的規(guī)劃。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化是企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力的重要保證，為此，中小企業(yè)首先應(yīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，改變股權(quán)結(jié)構(gòu)；其次，控制資產(chǎn)負(fù)債率，建立以籌資結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)為整體的資本結(jié)構(gòu)，有效利用企業(yè)現(xiàn)有的各種閑置資產(chǎn)，通過(guò)有價(jià)證券及物質(zhì)資產(chǎn)抵押貸款、租賃等渠道融資，建立資本積累的約束機(jī)制，提高資本自我積累比例；再次，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，將人力資本折算成股份，與權(quán)益資本、負(fù)債資本一起構(gòu)成企業(yè)新型的資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)包括人力資本與物質(zhì)資本的優(yōu)化組合，使得企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低。

5 防范財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

5.1 網(wǎng)絡(luò)與高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化、信息傳播、處理和反饋速度的大大加快，信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)也將隨時(shí)發(fā)生，為此，應(yīng)加強(qiáng)信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，廣泛獲取市場(chǎng)信息來(lái)減少市場(chǎng)的不確定性，建立共享的集成數(shù)據(jù)環(huán)境，最大限度地降低信息不對(duì)稱程度；而高新技術(shù)的發(fā)展，使產(chǎn)品壽命周期不斷縮短，加大了存貨、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，為此，企業(yè)可以采取類(lèi)似于固定資產(chǎn)的加速折舊法進(jìn)行攤銷(xiāo)，降低知識(shí)更新過(guò)快帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。endprint

5.2 融資風(fēng)險(xiǎn)的防范

首先進(jìn)行融資管理的創(chuàng)新，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代融資的重點(diǎn)應(yīng)有物質(zhì)資本轉(zhuǎn)向知識(shí)資本，以深圳華為公司對(duì)人力資本產(chǎn)權(quán)量化的初步嘗試成為我國(guó)融資創(chuàng)新的起點(diǎn)，而知識(shí)資產(chǎn)證券化也逐步得到推廣，所以新經(jīng)濟(jì)時(shí)代摒棄“以物為本”的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)籌資觀念，樹(shù)立“以人為本”的財(cái)務(wù)理念，實(shí)現(xiàn)融資與融智的統(tǒng)一，擁有高端的財(cái)務(wù)人才是控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)保障。

其次，中小企業(yè)因受政策性融資條件的限制，很少能籌集到長(zhǎng)期資金，存在“短融長(zhǎng)投”財(cái)務(wù)異化行為，資產(chǎn)期限和債務(wù)期限錯(cuò)配，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，需要有不斷的滾動(dòng)資金鏈來(lái)維持，一旦銀行收緊放貸，企業(yè)將產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以一方面做到資產(chǎn)期限和債務(wù)期限匹配一方面多渠道引入股權(quán)投資，減輕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；再次，根據(jù)利率、匯率的走勢(shì)，合理把握借款時(shí)機(jī)，當(dāng)匯率、利率處于下降趨勢(shì)時(shí)，盡量少籌資或者采用浮動(dòng)利率的方式，反之，當(dāng)匯率與利率處于上升趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該積極籌集長(zhǎng)期資金，并且采用固定利率的計(jì)息方式。

5.3 投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

投資風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一些中小企業(yè)不考慮項(xiàng)目投資的可行性，盲目投資，最終虧損甚至血本無(wú)歸，造成財(cái)務(wù)狀況惡化。企業(yè)應(yīng)該發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，在自己熟悉的范圍內(nèi)尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)，走專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的道路，建立和健全投資項(xiàng)目評(píng)估制度，加強(qiáng)投資項(xiàng)目的可行性研究，積極爭(zhēng)取有優(yōu)惠政策的基金項(xiàng)目；積極參與社會(huì)保險(xiǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，采用保險(xiǎn)合同轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)金融工具等轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)[2]。

5.4 擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的防范

中小企業(yè)之間相互擔(dān)保已經(jīng)成為融資的重要手段之一，但是由于外在因素及企業(yè)管理者決策失誤甚至違法擔(dān)保等自身原因給對(duì)外擔(dān)保帶來(lái)或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格規(guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)操作流程，對(duì)申保人資質(zhì)、財(cái)務(wù)信息、市場(chǎng)份額、發(fā)展前景及信用狀況進(jìn)行全方位的事前實(shí)地審查，建立限額授權(quán)審批制度，認(rèn)真落實(shí)反擔(dān)保措施；事中必須建立擔(dān)保業(yè)務(wù)跟蹤報(bào)告制度，將擔(dān)保業(yè)務(wù)融入單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，動(dòng)態(tài)管理，做到事中控制與事后補(bǔ)救緊密結(jié)合。

6 強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)

知識(shí)資本逐漸取代物質(zhì)資本成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)核心資本，知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)與信息不斷更新與應(yīng)用之上的，人力的素質(zhì)和技能成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)的先決條件，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，不斷提升其專業(yè)水平及計(jì)算機(jī)、多媒體與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平等綜合素質(zhì)，從而提高財(cái)務(wù)人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)把握的準(zhǔn)確性，保證企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制措施的有效性。

7 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)責(zé)任制

企業(yè)應(yīng)該實(shí)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理制度，對(duì)每項(xiàng)存在風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)行責(zé)任制，在全企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共享的新觀念，將責(zé)、權(quán)、利落實(shí)到每個(gè)崗位每個(gè)人，使所有員工“各司其職，各負(fù)其責(zé)”。

總之，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理必須強(qiáng)調(diào)以人為本，以良好的內(nèi)部控制為前提，以預(yù)警機(jī)制為保障，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全員風(fēng)險(xiǎn)管理，才能真正降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地健康發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

【1】荊哲.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及其控制[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015（1）：158-159，160.

【2】李占國(guó)，黃逸洲.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析及其防范措施[J].勞動(dòng)保障世界，2015（21） ：32-33.endprint