亞投行與人民幣國(guó)際化

黃麗君

摘 要 中國(guó)經(jīng)濟(jì)從改革開放至今發(fā)展飛速，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，人民幣國(guó)際化是發(fā)展的必然趨勢(shì)。為保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，擺脫對(duì)美元的過度依賴，亞投行的建立承載了人民幣國(guó)際化的愿望，當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化必然有諸多阻礙。本文通過分析亞投行的成立的背景、原因，人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀，人民幣國(guó)際化的困境，針對(duì)亞投行如何促進(jìn)人民幣國(guó)際化，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化展開論述。

關(guān)鍵詞 亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行 人民幣 國(guó)際化 “一帶一路”

一、引言

一個(gè)國(guó)家貨幣的國(guó)際化是其經(jīng)濟(jì)能力的體現(xiàn)，[1]更彰顯了其國(guó)際地位。貨幣的國(guó)際化可以減少一國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模，也減少了對(duì)外匯儲(chǔ)備的依賴，在國(guó)際貿(mào)易往來(lái)間具有優(yōu)惠價(jià)格等等。2014年10月24日，在北京，由中國(guó)首次提出倡議、21個(gè)首批意向創(chuàng)始成員國(guó)代表共同決定成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB），亞投行的建立初衷是以支持發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以“一帶一路”倡議促進(jìn)亞洲地區(qū)互聯(lián)互通建設(shè)和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的成立對(duì)人民幣國(guó)際化無(wú)疑具有重要作用，既逐步推動(dòng)人民幣成為亞洲區(qū)域內(nèi)的核心貨幣，也為人民幣進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國(guó)際化提供了重要契機(jī)。

二、亞投行的成立

亞投行成立原因如下。

第一，亞洲地區(qū)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，亞洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，由于落后的基礎(chǔ)設(shè)施條件如交通條件、能源設(shè)施、通信設(shè)施等跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，發(fā)展受限，而且亞洲基礎(chǔ)設(shè)施所需的資金已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過全球金融機(jī)構(gòu)的能力范圍，數(shù)據(jù)顯示，[2]亞洲各經(jīng)濟(jì)體的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從2010年到2020年每年需要8億美金的投資來(lái)支持自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，而世界銀行測(cè)算，東亞和太平洋地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施融資需求每年高達(dá)4067億美元①，如此巨大的資金需求，使得亞投行的成立迫在眉睫。

第二，中國(guó)自身發(fā)展的需要。中國(guó)根據(jù)“一帶一路”倡議建立了一條世界上經(jīng)濟(jì)帶最長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最強(qiáng)的發(fā)展線，東起亞洲太平洋國(guó)家，西與歐盟國(guó)家相聯(lián)系，涵蓋人口總量超過40億，經(jīng)濟(jì)體超過20億美元，分別占現(xiàn)有總量的63%和29%。中國(guó)的目的在于引用這一擁有歷史淵源的概念，建立多邊外交，與周邊國(guó)家建立一個(gè)在政治與文化上更加緊密的合作關(guān)系，積極開展經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作，加深彼此的貿(mào)易合作關(guān)系，與此同時(shí)，利用我國(guó)過剩的產(chǎn)能輸出為周邊國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施工作提供幫助，促進(jìn)彼此間的合作，實(shí)現(xiàn)亞洲國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)流通。

三、人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀和困境

人民幣國(guó)際化現(xiàn)狀和困境：

第一，人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣尚未成功。Hartmann從貨幣的不同職能對(duì)貨幣國(guó)際化進(jìn)行界定，[3]認(rèn)為國(guó)際貨幣需要滿足在支付手段、記賬單位、價(jià)值儲(chǔ)藏手段等方面發(fā)揮作用的要求，盡管人民幣經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展在結(jié)算規(guī)模、雙邊互換、儲(chǔ)備選擇、金融體系構(gòu)建等方面已經(jīng)取得很大進(jìn)步，但是國(guó)際貨幣最核心的職能就是成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，而目前人民幣國(guó)際化的進(jìn)程還處于初級(jí)階段即周邊化，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國(guó)際儲(chǔ)備的三個(gè)基本特征即安全性、流動(dòng)性及增值性，各國(guó)政府及央行機(jī)構(gòu)青睞和認(rèn)可的依然是美元、歐元。

第二，對(duì)資本賬戶的管制限制了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。我國(guó)實(shí)行有管制的浮動(dòng)匯率制，保持獨(dú)立的貨幣政策，[4]對(duì)資本賬戶進(jìn)行一定程度的管制來(lái)控制金融體系的基本穩(wěn)定。從美國(guó)等國(guó)家的做法來(lái)看，資本賬戶都是完全開放的，[5]本國(guó)貨幣在世界范圍內(nèi)流通，擴(kuò)大了境外供給及存量，而相比之下，我國(guó)的人民幣回流機(jī)制導(dǎo)致我國(guó)境外的人民幣存量較少，這也阻礙了人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。

第三，以人民幣為計(jì)價(jià)和結(jié)算單位的規(guī)模范圍小，金融產(chǎn)品不夠豐富。傳統(tǒng)結(jié)算貨幣以美元、歐元、日元、英鎊、加元、澳元六大貨幣為主，其中尤以美元、歐元為甚，根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）的報(bào)告，早在2013年人民幣就已成為僅次于美國(guó)的第二位傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具的使用貨幣，不過，相較于美國(guó)占據(jù)的81.08%的市場(chǎng)，差距仍然很大。因此，不應(yīng)固守以本國(guó)為中心圈子，應(yīng)加強(qiáng)離岸人民幣業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，這也是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的明智之舉。

四、亞投行將極大地推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

（一）“一帶一路”倡議推動(dòng)人民幣國(guó)際化

運(yùn)用“一帶一路”的倡議構(gòu)想，開展一條全新的國(guó)際貿(mào)易新路線，再利用亞投行的支持對(duì)沿線的合作國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，借沿線的樞紐城市和當(dāng)?shù)氐馁Y源優(yōu)勢(shì)，打造一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)鏈，創(chuàng)造貿(mào)易優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域內(nèi)新的國(guó)際分工格局。一條由東至西的產(chǎn)業(yè)鏈連通了上千個(gè)城市，以中國(guó)為首的亞投行在進(jìn)行投資時(shí)，大力幫助其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款，促進(jìn)投融資活動(dòng)更好地進(jìn)行。隨著時(shí)間的推移，人民幣的使用覆蓋范圍越來(lái)越廣，使人民幣的國(guó)際化慢慢由周邊化走向區(qū)域化。

（二）通過與歐洲投資業(yè)務(wù)的合作促進(jìn)人民幣國(guó)際化

亞投行的成立也吸引了歐洲一些國(guó)家的注意力，作為日不落帝國(guó)的英國(guó)也是首個(gè)申請(qǐng)加入亞投行的歐洲國(guó)家，[6]其他歐洲的幾個(gè)大經(jīng)濟(jì)體也紛紛效仿，成為創(chuàng)始成員國(guó)之一。疲憊的歐洲經(jīng)濟(jì)在亞投行成立時(shí)看到了機(jī)會(huì)，歐盟的戰(zhàn)略投資規(guī)劃與亞投行的一些基礎(chǔ)投資項(xiàng)目實(shí)施積極的對(duì)接，使歐洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)和通貨壓力得到恢復(fù)和緩解。亞投行也可通過購(gòu)買優(yōu)質(zhì)的歐洲國(guó)債，[7]積極參與歐洲基礎(chǔ)設(shè)施投資，以人民幣為歐洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供貿(mào)易融資、項(xiàng)目融資和信貸，加強(qiáng)與歐元區(qū)的戰(zhàn)略合作與業(yè)務(wù)互補(bǔ)。

（三）通過拓寬亞投行投資方向，擴(kuò)大人民幣交易范圍

從長(zhǎng)遠(yuǎn)的計(jì)劃來(lái)看，亞投行的投資領(lǐng)域不能局限于基礎(chǔ)設(shè)施，應(yīng)該拓寬至農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)服務(wù)業(yè)等受面更加寬廣的領(lǐng)域，[8]農(nóng)業(yè)是一國(guó)的根基所在，人民吃飽穿暖才有力氣發(fā)展經(jīng)濟(jì)。自成立以來(lái)，亞投行吸取的成員國(guó)越來(lái)越多，亞投行的實(shí)力不斷壯大，與其他成員國(guó)的合作也越來(lái)越密切，在人民幣的使用推廣上也更加方便。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的地位顯得愈發(fā)重要，中國(guó)與亞投行成員國(guó)內(nèi)的交流也變得更加順利，人民幣的使用率和覆蓋率大大提升，同時(shí)，以中國(guó)為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域組織與其他金融機(jī)構(gòu)的合作使得人民幣國(guó)際化大大加強(qiáng)。

（四）通過加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)的合作，推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程

亞投行成立之初遭到了世界三大銀行的反對(duì)和排擠，雖然如此，亞投行還是要和各大銀行搞好關(guān)系，彼此和諧相處才能更好地發(fā)展。亞投行應(yīng)借鑒各大銀行的經(jīng)營(yíng)投資經(jīng)驗(yàn)，[9]加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國(guó)家和其他金融機(jī)構(gòu)的合作，與其他貨幣共同融資，建立貨幣互換機(jī)制，以人民幣計(jì)價(jià)的方式提升人民幣在基礎(chǔ)設(shè)施落后國(guó)家貸款的使用范圍和頻率，推動(dòng)人民幣的國(guó)際化。

五、結(jié)語(yǔ)

亞投行的成功運(yùn)營(yíng)不僅需要自身的努力，還需要外在條件。亞投行的順利運(yùn)營(yíng)為人民幣國(guó)際化提供了一個(gè)良好的契機(jī)，但并不是實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化的唯一途徑?？傊瑏喭缎谐晒橹袊?guó)打開海外市場(chǎng)，也為中國(guó)的國(guó)際地位提升了一個(gè)層次，為人民幣國(guó)際化奠定了一定基礎(chǔ)。

注釋：①數(shù)據(jù)來(lái)源：環(huán)球財(cái)經(jīng)，http：//finance.huanqiu.com/roll/2015-10/7861851.html.

（作者單位為集美大學(xué)水產(chǎn)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1] Grass man.S . Currency distribution and forward cover foreigner trade Sweden revisited，1973[J]. Journal Internationale Economics，1976（2）：215-221.

[2] 王文迪.亞投行助推人民幣國(guó)際化[J].金融世界，2016 （02）：58.

[3] Hartline.p . The international role of Euro[J]. Journal of Policy Modeling，2002.

[4] 石思丹，吳迪.探索亞投行助力人民幣國(guó)際化的新路徑——借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)[J].價(jià)值工程，2018（04）：236-237.

[5] 呂軒昊.亞投行背景下的人民幣國(guó)際化與匯率制度改革[J].中國(guó)市場(chǎng)，2015（51）：74-75.

[6] 賀佳雯.亞投行正式成立，助力人民幣國(guó)際化[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息，2016（01）：32-33.

[7] 王娟娟，杜佳麟.基于亞投行平臺(tái)構(gòu)建人民幣國(guó)際化模型 [J].經(jīng)濟(jì)問題，2016（02）： 50-55.

[8] 劉阿利，賀曄平.“亞投行”背景下人民幣國(guó)際化研究[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2016（01）：5-7.

[9] 李釗.亞投行設(shè)立對(duì)人民幣國(guó)際化的促進(jìn)機(jī)制與策略研究[D].天津商業(yè)大學(xué)，2017.