歲末年初該如何理財(cái)？

每到歲末年初都是商業(yè)銀行最為瘋狂的歲月，這是因?yàn)樵谏虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)周期中，年底是商業(yè)銀行資金最為緊張的時(shí)刻，不僅是銀行，各金融公司也面臨著年底的年關(guān)，所以每到這個(gè)時(shí)候，理財(cái)市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)一波周期性行情，被稱之為年終效應(yīng)或者年底翹尾效應(yīng)，而面對(duì)著年終效應(yīng)，如何能夠進(jìn)行理財(cái)市場(chǎng)的操作實(shí)現(xiàn)利益的最大化就成了我們最大的問(wèn)題，今天我們就來(lái)分析一下，年底到底該如何理財(cái)。

日益上漲的銀行理財(cái)利率

2017年年底，商業(yè)銀行的理財(cái)收益開(kāi)始不斷創(chuàng)出新高。根據(jù)融360發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月末，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率首次突破4.7%的關(guān)口。11月24日至30日銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2766款，平均預(yù)期年化收益率為4.73%。從月度來(lái)看，11月銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共13820款，較10月增加了3207款，增幅為30.22%；平均預(yù)期年化收益率為4.68%，較10月上升了0.05個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)27個(gè)月新高。

進(jìn)入12月，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率漲勢(shì)并未削弱。融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，12月1日至7日銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.76%，再創(chuàng)新高。12月8日至14日銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量共2878款，較上周增加48款；平均預(yù)期年化收益率為4.79%，較上周上升0.03個(gè)百分點(diǎn)。

為什么出現(xiàn)這樣的情況？究其根源在幾個(gè)方面：

一是商業(yè)銀行的整體監(jiān)管大環(huán)境。2017年金融工作會(huì)議以來(lái)，國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管日益從嚴(yán)，在嚴(yán)監(jiān)管、去杠桿的大背景下，“存款立行”正在成為商業(yè)銀行的一個(gè)大勢(shì)所趨，然而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)尤其是貨幣基金的快速崛起讓商業(yè)銀行以低息拿到存款的難度越來(lái)越大，很多商業(yè)銀行都把工作的重心放在存款上面，讓商業(yè)銀行不得不將資源和激勵(lì)向存款領(lǐng)域傾斜。從而，到了年底資金面更加從緊的時(shí)候，商業(yè)銀行往往會(huì)通過(guò)上調(diào)結(jié)構(gòu)性存款利率的方式來(lái)吸引存款，拉開(kāi)了商業(yè)銀行保存款大戰(zhàn)的序幕。

二是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的努力。面臨著資金緊張的其實(shí)不僅僅是銀行，很多互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)同樣如此，除了少數(shù)有著B(niǎo)AT背景的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)較少受到資金面困擾之外，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都進(jìn)入了一個(gè)嚴(yán)監(jiān)管的緊縮期，在這個(gè)期間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相比于商業(yè)銀行的資金需求更加緊張，面對(duì)著緊張的資金情況，很多企業(yè)都采用了海外上市的方法，除此之外，通過(guò)增加利息水平來(lái)吸引投資者無(wú)疑也成了一種較為普遍的方式。

于是，整個(gè)市場(chǎng)都呈現(xiàn)出一片資金量緊張，理財(cái)收益上漲的態(tài)勢(shì)。看到一片向好的行情，很多人也都會(huì)有一個(gè)疑問(wèn)：這個(gè)行情到底是周期性行情還是未來(lái)的一個(gè)大趨勢(shì)呢？這個(gè)問(wèn)題，如果按照往年的特點(diǎn)，年尾的翹尾效應(yīng)一般情況下只會(huì)影響一定的時(shí)間，等春節(jié)結(jié)束，整個(gè)資金基本面不斷放松之后，利率水平也就會(huì)隨之降低，這似乎是一個(gè)周期。

然而這次和過(guò)去有著相似的情況，但又不完全一樣，主要差異是在于從全國(guó)金融工作會(huì)議到黨的十九大報(bào)告，再到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議都將金融去杠桿作為金融業(yè)的重中之重，在這樣的大背景之下，2018年幾乎不無(wú)意外的是一個(gè)整體監(jiān)管偏緊的情況，因此大多數(shù)商業(yè)銀行的判斷都會(huì)是2018年的吸儲(chǔ)難度會(huì)繼續(xù)增加，無(wú)論是對(duì)私存款還是對(duì)公存款都會(huì)有一定的難度，所以從這個(gè)角度出發(fā)，不排除商業(yè)銀行在翹尾行情之后依然會(huì)延續(xù)一個(gè)較高利率水平吸儲(chǔ)的趨勢(shì)。

面對(duì)全面上漲行情，我們?cè)撊绾卫碡?cái)？

面對(duì)商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的利率全面上升，我們到底該如何理財(cái)呢？首先，需要投資者關(guān)注一些大原則：

流動(dòng)性問(wèn)題是投資者最需要關(guān)注的，避免自身被套牢；在去剛兌的大環(huán)境下，理財(cái)產(chǎn)品的特征一定要重點(diǎn)關(guān)注；根據(jù)自身的資金情況，選擇適合自己的產(chǎn)品。根據(jù)這三個(gè)大原則，我們?cè)賮?lái)說(shuō)一下理財(cái)產(chǎn)品究竟該怎么選擇：

一是對(duì)于資金量不大，自身流動(dòng)性不充裕的投資者來(lái)說(shuō)，每年年底到春節(jié)的這段時(shí)間正好是集中花錢(qián)的高峰期，在這個(gè)時(shí)間范圍內(nèi)，投資固定期限的理財(cái)產(chǎn)品往往會(huì)容易導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，建議還是優(yōu)先選擇貨幣基金。貨幣基金較為靈活的特點(diǎn)讓投資者可以隨時(shí)根據(jù)自己的需求調(diào)度資金，如果放在封閉式的理財(cái)產(chǎn)品里面，一旦需要臨時(shí)性的資金使用就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。

二是對(duì)于資金量較大，資金面、時(shí)間都比較充裕的投資者來(lái)說(shuō)，可以考慮國(guó)債逆回購(gòu)交易。由于國(guó)債逆回購(gòu)作為一種交易所掛牌，以國(guó)債作為抵押品，從消費(fèi)者手中借取資金的行為，所以個(gè)人把資金借給金融機(jī)構(gòu)獲得固定的收益水平，再獲得金融機(jī)構(gòu)的國(guó)債抵押，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)極低。每到年末的時(shí)候，由于國(guó)債逆回購(gòu)利率不斷走高，國(guó)債逆回購(gòu)的收益水平將會(huì)遠(yuǎn)高于普通的貨幣基金類產(chǎn)品，如果對(duì)于債券市場(chǎng)足夠了解又有足夠的時(shí)間進(jìn)行交易的話，選擇國(guó)債逆回購(gòu)無(wú)疑是一種較好的投資選擇。當(dāng)然，投資國(guó)債逆回購(gòu)的重點(diǎn)在于注意買(mǎi)入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，尤其需要注意避開(kāi)節(jié)假日。

三是對(duì)于資金量較大，但是工作較忙的投資者來(lái)說(shuō)，投資國(guó)債逆回購(gòu)?fù)琴M(fèi)心費(fèi)力，時(shí)間也不允許，這個(gè)時(shí)候選擇銀行理財(cái)其實(shí)是一種較好的選擇。正如前文所說(shuō)的，商業(yè)銀行正在通過(guò)利率手段增加銀行的資金水平，所以商業(yè)銀行也愿意付出一定的成本來(lái)獲得存款，現(xiàn)階段銀行理財(cái)?shù)氖找嫠揭策M(jìn)入了一個(gè)高位，值得投資。但是投資銀行理財(cái)建議關(guān)注幾個(gè)重點(diǎn)，近期操作銀行理財(cái)建議選擇短期產(chǎn)品，一方面是為了增強(qiáng)資金的流動(dòng)性，另一方面則是國(guó)家2018年有加息的可能，為了獲得更高的收益，采用短期產(chǎn)品是一種較好的選擇，還有就是關(guān)注產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性，商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品正在一個(gè)去剛兌的風(fēng)潮之中，購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候一定要關(guān)注是不是保本型產(chǎn)品以及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇產(chǎn)品。

四是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)操作較為熟練資金量又不太大的投資者來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品無(wú)疑是一個(gè)較好的選擇，現(xiàn)階段各家互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)都開(kāi)始采用紅包券或者加息券的方式銷售理財(cái)產(chǎn)品，如果本身已經(jīng)具備了一定的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)牟僮鹘?jīng)驗(yàn)的話，比較多家互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)，從而獲得一個(gè)較高的收益，薅互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的羊毛無(wú)疑也是一種選擇。