農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行方式和風(fēng)險(xiǎn)管理

摘 要：農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是在對產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將信貸資金引入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。針對生產(chǎn)、加工、銷售等不同環(huán)節(jié)，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融可演繹出三種基本的運(yùn)作形式。在無擔(dān)保（生產(chǎn)者）和弱擔(dān)保（動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押）情形下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口仍然可能變得不可控。因此，建立具有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，運(yùn)用系統(tǒng)性原理控制農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，對維護(hù)銀行的審慎性原則具有重要的意義。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融；運(yùn)行方式；風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是近年來出現(xiàn)的一種新型融資方式，它是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，以產(chǎn)業(yè)鏈上的農(nóng)業(yè)企業(yè)為支撐點(diǎn)，利用農(nóng)業(yè)企業(yè)的信用為農(nóng)戶的信用增級，通過設(shè)計(jì)科學(xué)的信貸協(xié)議和產(chǎn)品，將單個(gè)主體的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，并用來滿足產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)融資需求的一種系統(tǒng)性融資安排。在這種模式下，農(nóng)戶不再是分散孤立、高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的客戶群體，而是與農(nóng)業(yè)企業(yè)利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的優(yōu)質(zhì)客戶。因此，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以有效緩解農(nóng)戶融資困難和農(nóng)村金融抑制加劇的現(xiàn)狀。

一、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)

農(nóng)業(yè)融資具有高成本、高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的弱點(diǎn)，而金融機(jī)構(gòu)具有厭惡風(fēng)險(xiǎn)的天性，這一矛盾使我國農(nóng)業(yè)融資長期存在瓶頸制約。伴隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程和農(nóng)村進(jìn)行的金融體制改革，我國農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也開始應(yīng)用供應(yīng)鏈金融。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資模式在授信對象、信用評估對象、還款來源、產(chǎn)品和服務(wù)品種等方面，與傳統(tǒng)的融資方式相比，都表現(xiàn)出較大差異。其特點(diǎn)有：

（一）從授信對象看，傳統(tǒng)融資模式的授信主體多為單個(gè)企業(yè)或個(gè)人，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式下，將整個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、合作社和農(nóng)戶都列入授信對象，拓寬了授信范圍。

（二）從授信條件看，傳統(tǒng)融資模式下，銀行通過考察借款人資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力等歷史信息，能否提供固定資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)抵押；而在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融這種模式下，銀行考量供應(yīng)鏈的緊密程度，核心企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模、經(jīng)營狀況，以及申貸企業(yè)與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)往來是否密切。

（三）從還款來源看，傳統(tǒng)融資模式償還貸款的首要資金來源是企業(yè)一般的資金，而供應(yīng)鏈金融貸款首要還款來源是在授信銀行的特定賬戶中的資產(chǎn)。供應(yīng)鏈金融依托真實(shí)貿(mào)易，以與供應(yīng)鏈伙伴交易的自償程度和貨物價(jià)值為保障，注重還款來源的自償性。

（四）從提供的產(chǎn)品和服務(wù)來看，在供應(yīng)鏈金融中，銀行不是針對一家企業(yè)提供單一的或簡單的金融產(chǎn)品或服務(wù)，而是針對整個(gè)供應(yīng)鏈提供一個(gè)產(chǎn)品和服務(wù)的有機(jī)組合。該服務(wù)是對整個(gè)供應(yīng)鏈提供的一攬子全方位金融服務(wù)支持。為核心企業(yè)提供融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)解決方案等金融服務(wù)；為上游企業(yè)提供票據(jù)承兌貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款、應(yīng)收賬款融資、保理、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等金融和保險(xiǎn)服務(wù)，還有一些擴(kuò)展服務(wù)，比如種植、養(yǎng)殖、農(nóng)產(chǎn)品加工知識培訓(xùn)；為下游的物流商、經(jīng)銷商提供庫存融資、物流保險(xiǎn)等金融和保險(xiǎn)服務(wù)。

二、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的基本參與主體

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融是在對產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，將信貸資金引入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，利用核心農(nóng)業(yè)企業(yè)的信用為農(nóng)戶的信用增級，達(dá)到克服農(nóng)業(yè)生產(chǎn)自身特質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的目的。因此，農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)戶和金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的三個(gè)基本參與主體，物流企業(yè)構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的重要支撐。

（一）農(nóng)業(yè)企業(yè)。在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，農(nóng)業(yè)企業(yè)因其實(shí)力強(qiáng)、固定資產(chǎn)充足、風(fēng)險(xiǎn)相對可控，往往承擔(dān)了組建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的任務(wù)。由于在供應(yīng)鏈上所處地位的特殊性，農(nóng)業(yè)企業(yè)在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中理所應(yīng)當(dāng)?shù)某蔀楣?yīng)鏈中的核心企業(yè)。銀行可通過審查整個(gè)供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和農(nóng)業(yè)企業(yè)信用狀況的掌握，對位于其上、下游的農(nóng)戶提供一定的信貸支持。

（二）農(nóng)戶。在傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，農(nóng)戶由于缺乏充分的金融支持。在農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，農(nóng)戶可借助農(nóng)業(yè)企業(yè)的信用為其進(jìn)行信用增級，直接由農(nóng)業(yè)企業(yè)為農(nóng)戶貸款提供擔(dān)保。由于有農(nóng)產(chǎn)品未來的收入賬款及農(nóng)業(yè)企業(yè)的信用作為保障，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以為農(nóng)戶提供短期融資等服務(wù)，解決農(nóng)戶資金周轉(zhuǎn)問題，在風(fēng)險(xiǎn)相對可控的情況下實(shí)現(xiàn)對農(nóng)戶貸款的目的。

（三）物流企業(yè)。物流發(fā)生在供應(yīng)鏈三個(gè)環(huán)節(jié)中的生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)之間，物流商提供運(yùn)輸、分揀、倉儲、裝卸搬運(yùn)、包裝、配送、流通加工等基礎(chǔ)服務(wù)，還提供預(yù)付款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、物流保險(xiǎn)等金融保險(xiǎn)增值服務(wù)。物流企業(yè)管控著作為抵質(zhì)押物的客戶有效資產(chǎn)，對客戶的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和產(chǎn)品銷售情況等信息都比商業(yè)銀行掌握更多，因而可以幫助銀行解決信息不對稱問題，降低信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。

（四）金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融作為一種農(nóng)村金融創(chuàng)新，為銀行等金融機(jī)構(gòu)開拓農(nóng)村金融市場、提高支農(nóng)比重創(chuàng)造了一個(gè)新的模式。農(nóng)業(yè)企業(yè)的介入使得商業(yè)銀行減少了搜尋與選擇的成本，并在一定程度上減輕了信息不對稱所造成的逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)；增級的農(nóng)戶信用以及可控的風(fēng)險(xiǎn)水平在一定程度上保證了金融機(jī)構(gòu)開展農(nóng)戶貸款的收益性，刺激金融機(jī)構(gòu)下移業(yè)務(wù)重心，擴(kuò)大服務(wù)范圍，從而改變長久以來只關(guān)注大企業(yè)和大客戶的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融資源的流動(dòng)和均衡配置。

三、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式與流程

根據(jù)對供應(yīng)鏈金融特點(diǎn)的分析，結(jié)合一般供應(yīng)鏈金融的基本模式，可以演繹出三種農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的融資模式，分別針對生產(chǎn)、加工、銷售等環(huán)節(jié)。

（一）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的預(yù)收賬款“資金池”模式

生產(chǎn)環(huán)節(jié)需重點(diǎn)解決廣大農(nóng)戶的資金短缺問題，但銀行與數(shù)量巨大的農(nóng)戶直接建立借貸關(guān)系是不現(xiàn)實(shí)的。以生產(chǎn)者的未來預(yù)期收入為標(biāo)的抵押給銀行，同時(shí)加工企業(yè)向銀行承諾收購標(biāo)的，銀行在生產(chǎn)周期的開始支付生產(chǎn)急需的資金投入；農(nóng)產(chǎn)品收購后，加工企業(yè)的貨款直接支付給銀行以抵扣借款。這一原理在理論上是可行的，但必須解決融資成本與金融風(fēng)險(xiǎn)問題。規(guī)模效應(yīng)原理可解決融資成本問題。農(nóng)戶與合作組織的合同、龍頭企業(yè)與合作組織的訂單，以及龍頭企業(yè)和合作組織提供的上游生產(chǎn)者信息，是銀行篩選、過濾借款人的主要依據(jù)。經(jīng)過篩選的大量農(nóng)戶融資需求形成“池”；銀行為借款人建立相應(yīng)的預(yù)收賬款“池”，并根據(jù)“池”容量為借款人提供一定比例的融資，實(shí)現(xiàn)由預(yù)收賬款的快速變現(xiàn)。

農(nóng)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性是天然存在的，必須有相應(yīng)措施來釋放銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口。擔(dān)保機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為生產(chǎn)者提供自然災(zāi)害等重大損失提供保險(xiǎn)，直接受益人為銀行。銀行還必須同加工企業(yè)簽訂承諾收購協(xié)議，購貨方拒絕付款或無力付款，銀行有權(quán)向加工企業(yè)要求償還資金。上述模式可稱之為預(yù)收賬款的

預(yù)收賬款模式的主要流程如下：1.農(nóng)戶、合作組織和加工企業(yè)分別簽訂相應(yīng)的合同，加工企業(yè)協(xié)助前者申請貸款，專門用于訂單的生產(chǎn)；2.農(nóng)戶依據(jù)合同向銀行申請預(yù)收賬款融資，以未來的貨款支付作為還款；3.銀行審查加工企業(yè)的資信狀況和回購能力，審查通過則與加工企業(yè)簽訂回購協(xié)議；4.銀行審查借款人的申請，形成“池”，銀行與借款人簽訂貸款協(xié)議，同時(shí)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保；銀行發(fā)放貸款給借款人；5.加工企業(yè)在收到借款人的貨物后，加工企業(yè)將相應(yīng)的貨款直接支付給銀行以抵扣借款，直到完成所有借款的抵扣為止。

預(yù)收賬款“資金池”模式下，農(nóng)戶無須抵押便可獲得用于生產(chǎn)的前期投入。此模式以加工企業(yè)的承諾回購為前提條件，由合作組織為借款人承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，再加上擔(dān)保，使得銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)可控。

（二）農(nóng)產(chǎn)品加工環(huán)節(jié)的應(yīng)付賬款模式

收購并加工后的成品屬于實(shí)物資產(chǎn)，可以用庫存出售所獲得的預(yù)期收益來向銀行申請貸款。由銀行指定倉庫和委托物流公司進(jìn)行監(jiān)管，銀行控制其提貨權(quán)。銀行根據(jù)評估機(jī)構(gòu)的貨值來發(fā)放貸款，庫存出售后的貨款作為還款。由于成品的性狀比較穩(wěn)定，具有可變現(xiàn)性，所以無須擔(dān)保。

應(yīng)付賬款模式主要流程如下：1.加工企業(yè)、物流企業(yè)、銀行、評估機(jī)構(gòu)達(dá)成合作協(xié)議；2.加工企業(yè)收貨并加工后，按批次向評估機(jī)構(gòu)申請貨值評估、向物流企業(yè)申請入倉和向銀行申請應(yīng)付款支付給供應(yīng)商；3.銀行收到評估機(jī)構(gòu)的貨值信息以及物流企業(yè)的入倉信息后，向供應(yīng)商支付貨款；4.成品銷售出庫后，經(jīng)銷商支付的貨款直接轉(zhuǎn)入銀行賬戶，以抵扣加工企業(yè)的借款；5.重復(fù)上述過程，直到完成所有借款的抵扣為止。

銀行提供的代付款有效緩解加工企業(yè)收購農(nóng)產(chǎn)品的資金短缺問題。加工企業(yè)“收購一批農(nóng)產(chǎn)品，支付一批貨款”，可做到及時(shí)兌付，確保農(nóng)戶利益不受損失。

（三）農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷環(huán)節(jié)的存貨質(zhì)押模式

未經(jīng)加工的農(nóng)產(chǎn)品不適合作為質(zhì)物，但加工后進(jìn)入流通領(lǐng)域的成品適合作為質(zhì)物。供應(yīng)鏈下的存貨質(zhì)押融資，由銀行接受經(jīng)銷商的庫存成品作為質(zhì)押，并委托物流企業(yè)監(jiān)管，向經(jīng)銷商發(fā)放貸款的融資模式。

存貨質(zhì)押模式運(yùn)作的基本流程是：1.經(jīng)銷商先以其自身的成品庫存作為質(zhì)押物，存入銀行指定的倉庫，并據(jù)此獲得銀行的貸款，在質(zhì)押產(chǎn)品后續(xù)的銷售過程中逐步還款。2.物流企業(yè)提供質(zhì)押物的保管、去向監(jiān)督和信用擔(dān)保等服務(wù)。這種模式的實(shí)質(zhì)是將銀行不太愿意接受的流動(dòng)資產(chǎn)（庫存商品）轉(zhuǎn)變?yōu)槠錁芬饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品。

四、農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行過程中，商業(yè)銀行是資金的出借方和最終風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。在無擔(dān)保（生產(chǎn)者）和弱擔(dān)保（動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押）情形下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口很容易變得不可控。因此，建立具有針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，運(yùn)用系統(tǒng)性原理控制農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，對維護(hù)銀行的審慎性原則具有重要的意義。商業(yè)銀行相關(guān)的金融業(yè)務(wù)操作需遵循如下的風(fēng)險(xiǎn)管理理念

（一）實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)整體性管理

為了保證農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的控制產(chǎn)生系統(tǒng)整體的正效應(yīng)，避免產(chǎn)生系統(tǒng)整體的負(fù)效應(yīng)，商業(yè)銀行審核評定農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融支持項(xiàng)目時(shí)，需要按照統(tǒng)一的指標(biāo)及標(biāo)準(zhǔn)，從政治、法律、生態(tài)環(huán)境、資產(chǎn)特征、客戶資信、銷售渠道（或交易對手資信）、擔(dān)保安排等方面，對供應(yīng)鏈融資各客戶進(jìn)行系統(tǒng)的信用等級評定。所謂系統(tǒng)的信用等級評定，是指確定各供應(yīng)鏈融資客戶的信用等級時(shí)，不僅僅考察該客戶的信用記錄和財(cái)務(wù)狀況，更看重整個(gè)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況，以及相互聯(lián)系的各成員、各要素的協(xié)調(diào)性。在確定供應(yīng)鏈融資合作額度時(shí)，應(yīng)充分考慮農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)與上下游客戶歷史交易的真實(shí)性及未來增長的合理性，使融資額度與農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)經(jīng)營規(guī)模及上下游客戶經(jīng)營水平相匹配，防止企業(yè)利用上下游客戶的虛假貿(mào)易背景套取和挪用銀行貸款。

（二）推行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作的分層次管理

農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融以整體視角對全供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)。商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)操作過程中，應(yīng)當(dāng)根據(jù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的層次，按照農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作模式和涉及面的情況進(jìn)行分層次管理，這有利于風(fēng)險(xiǎn)的整體把控和落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制。總行或省分行是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的管理行，負(fù)責(zé)制度制定、系統(tǒng)協(xié)調(diào)和業(yè)務(wù)開辦審核，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)主辦行、協(xié)辦行間業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，負(fù)責(zé)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)及合作方案認(rèn)定，負(fù)責(zé)主辦行的資格認(rèn)定。龍頭企業(yè)轄地所在地市分行是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主辦行，負(fù)責(zé)申請主辦行資格事項(xiàng)，擬定與龍頭企業(yè)合作的方案，與龍頭企業(yè)商定業(yè)務(wù)模式，確定供應(yīng)鏈上下游成員名單，辦理權(quán)限內(nèi)業(yè)務(wù)。供應(yīng)商、經(jīng)銷商所在地的地市分行及相關(guān)經(jīng)營行是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的協(xié)辦行，協(xié)辦行可以進(jìn)一步細(xì)分為經(jīng)辦行和營銷行，經(jīng)辦行負(fù)責(zé)受理融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的申請，負(fù)責(zé)所辦理融資企業(yè)的貸后管理工作；營銷行負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈成員的營銷工作，向經(jīng)辦行推薦融資企業(yè)，配合經(jīng)辦行進(jìn)行授信前調(diào)查及授信后管理工作。

（三）龍頭企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)具有行為目的性，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈這一系統(tǒng)的行為目的性主要取決于龍頭企業(yè)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于龍頭企業(yè)對其上下游開展的本外幣信貸業(yè)務(wù)。為了保證農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的良性運(yùn)行和整體風(fēng)險(xiǎn)可控，與龍頭企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融的核心要義，也是供應(yīng)鏈金融模式與各上下游成員單獨(dú)融資模式的區(qū)別所在。龍頭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)可以包括以下幾種方式：1.連帶責(zé)任擔(dān)保。主要指買方在授信到期日或到期前約定天數(shù)內(nèi)，未足額備付所欠銀行款項(xiàng)，銀行通知賣方履行債務(wù)連帶清償責(zé)任，清償款直接劃付至銀行指定賬戶。2.差額退款。主要指買方未足額備付所欠銀行款項(xiàng)，銀行通知賣方將買方未提取的貨物以買方欠銀行款項(xiàng)的金額進(jìn)行退款，退回款項(xiàng)直接劃付至銀行指定賬戶。3.貨物回購。主要指買方未足額備付所欠銀行款項(xiàng)時(shí)，銀行通知賣方將買方未提取的貨物以買方欠銀行款項(xiàng)的金額進(jìn)行回購，回購款項(xiàng)直接劃付至銀行指定賬戶。4.調(diào)劑銷售。主要指買方未足額備付所欠銀行款項(xiàng)，銀行通知賣方將買方未提取的貨物出售給其他買方，在約定期限內(nèi)由賣方將銷售款項(xiàng)連同自有資金以買方欠銀行款項(xiàng)的金額直接劃付至銀行指定賬戶。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡國暉等《農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作模式及收益分配探討》，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2013.5.

[2]段偉常等《供應(yīng)鏈金融在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用原理研究》，金融改革，2012.1.

[3]林琳《我國農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融形成機(jī)制問題研究》，東北林業(yè)大學(xué)碩士論文，2014.6.

[4]白彥其《供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)及聯(lián)系》，對外經(jīng)濟(jì)，2012.9.

[5]陶凌云《風(fēng)險(xiǎn)控制下的供應(yīng)鏈金融分析[》，企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009.9.