機構(gòu)觀點

機構(gòu)觀點

油價前景如何

近期原油價格走低，其未來前景如何？

摩根大通執(zhí)行董事David Martin認為，OPEC減產(chǎn)協(xié)議會在2017年底因履約率不高而自行失敗，2018年的庫存因此會快速增加，這在沒有OPEC后續(xù)減產(chǎn)的支持下，將打壓油價；同時，美國的油產(chǎn)量還會再高速增長幾個季度。隨著頁巖油開采技術(shù)的進步，均衡油價在跌破50美元/桶后會進一步下滑。

高盛認為，明年3月減產(chǎn)協(xié)議結(jié)束以后的政策動向不明，將導(dǎo)致明年二季度起的原油庫存重新激增。因此，將今年的WTI油價均值預(yù)期從54.80美元/桶下調(diào)至52.92美元/桶，對布倫特油價均值預(yù)期從56.76美元/桶下調(diào)至55.39美元/桶。

匯豐認為，當前的原油價格是不可持續(xù)的，但承認美國生產(chǎn)活動的增長規(guī)模；此外，2018—2019年市場大體平衡，OPEC減產(chǎn)措施結(jié)束以及美國致密油產(chǎn)量增長，將抵消市場需求的上升。

歐元/美元能否走出震蕩

近期歐元/美元處于震蕩態(tài)勢，其未來是否會出現(xiàn)趨勢性變化？

法國巴黎銀行認為，資金持續(xù)流入歐元區(qū)股市，可能將繼續(xù)為歐元提供支持。不過，市場對歐洲央行的鷹派預(yù)期過度了，當前歐洲央行很不愿意進一步收緊貨幣政策。此外，歐元多頭仍處于過去五年以來最高水平，這表明歐元大幅下調(diào)的概率可能增加。

法國興業(yè)銀行認為，因歐央行正?；泿耪哒鸩脚R近，一旦其開始正?；泿耪撸瑲W元或不會再被持續(xù)低估。

加拿大豐業(yè)銀行認為，面對利差擴大的環(huán)境，歐元/美元的表現(xiàn)較具彈性。但從更長遠的趨勢來看，當前影響歐元/美元的因素喜憂參半，支持接下來繼續(xù)維持區(qū)間交投環(huán)境。

加元能否繼續(xù)上漲

近期，加元快速升值，美元/加元出現(xiàn)快速下跌，其態(tài)勢能否延續(xù)？

蘇格蘭皇家銀行認為，考慮到近期加拿大經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，以及最近一段時間以來加央行發(fā)出的最鷹派信號，美元兌加元或跌破1.3217。

三菱日聯(lián)銀行認為，預(yù)計加拿大央行可能在明年上半年開始加息。若市場對加拿大央行與美聯(lián)儲之間貨幣政策分化的預(yù)期降溫，美元兌加元或逼近國際油價暗示的水平，位于1.25—1.30區(qū)間。

法國興業(yè)銀行認為，G10貨幣中加元較為廉價，盡管當前漲勢可能暫緩，但估值水平暗示，其存在繼續(xù)上漲的空間。