共享單車

韓佩+吳倩男

張峰拿著手機，擠在討薪的人群里。他個子有些小，看不見站在最前方的李文生，于是，他轉向記者，眼眶通紅：“你看這是我的工作記錄，現(xiàn)在欠了4個月薪水了?！?/p>

張峰是一名共享單車運維人員，日常的工作是尋車和修車，通常媒體會將他們稱為“單車獵人”。2017年7月的最后一天，他結束了自己單車獵人的工作生涯。他所服務的公司小藍單車，拖欠了他兩個半月的工資。這個被稱為最好騎的共享單車，倒閉了。

小藍單車創(chuàng)始人李剛的父親、公司法人李文生，接受著前來討債的供應商們的討伐，一言不發(fā)。供應商們還能回想起來李文生父子當時來采購時趾高氣昂、意氣風發(fā)的樣子。不過半年光景，他和他的公司變得千夫所指。

小藍單車的倒下，再一次引發(fā)了輿論的熱潮。共享單車市場洗牌速度之快，令人驚訝?；仡^再看，剩余玩家已經(jīng)寥寥無幾。

而當前的競爭格局，也變得大不一樣。一個重要的轉折點，在2017年8月出現(xiàn)。當北上廣深等10余個城市先后下達了禁止新增投放車輛的命令之后，共享單車的玩家們被迫結束了上半場的爭斗，進入了一個完全不同的下半場。

限制投放，也就意味著各大單車公司在國內主要市場的份額基本被固定，依靠資金迅速圈地建立優(yōu)勢的做法已經(jīng)無法繼續(xù)?，F(xiàn)在，各個玩家面對的是一個全新的競爭格局。規(guī)模在接下來的戰(zhàn)爭中依舊重要，但卻很少有人再去強調這個詞。

對于頭部的兩家公司——摩拜和ofo來說，首要任務是考慮如何吸引用戶、如何提高單車使用頻次、如何降低運維成本、如何尋找新的增長空間，最終回到商業(yè)的本質上——如何賺錢。當然，還要考慮最重要的事：如何迎戰(zhàn)僅存的對手。

而對于第二梯隊的公司來說，需要考慮的問題只有一個，如何活下來。

第二梯隊迅速洗牌

摩拜和ofo蟄伏的時間很長。在其誕生一年之后，2016年下半年，原本默默無聞的共享單車行業(yè)才開始迅速升溫，資本和玩家爭相涌入。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在2016年9月到2017年5月的9個月的時間，這條賽道上共擠進了40多家企業(yè)，平均每月成立超過5家。在資本的推動下，各家企業(yè)急速擴張，“在最短的時間內鋪最多的車，以獲取最多的用戶”成為行業(yè)共識。

但資本偏愛頭部玩家，ofo和摩拜在短期內迅速融資、鋪車，然后用補貼的方式吸引用戶。

資金鏈問題是大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的絕癥，泡沫在2017年6月開始破裂，悟空單車的倒下，拉開了共享單車倒閉潮的序幕。

2017年6月13日，運營僅5個月的悟空單車，因資金匱乏退出共享單車市場；時隔8天，3Vbike公告稱，因大量單車被盜，宣布停止運營；8月，町町單車倒閉；9月，用戶活躍度一度位列第三的酷奇單車出現(xiàn)押金擠兌風波；11月，被稱為最好騎的小藍單車解散；一周后，小鳴單車被曝出挪用資金支付供應鏈，CEO離職。

“共享單車是有剛需的，但是市場太混亂了，而且這個競爭格局是由資本決定的，所以第二梯隊就很難。”原小鳴單車CEO陳宇瑩將倒閉潮的矛頭直接指向了資本。

小鳴單車也曾被認為是一匹黑馬，其在2016年9月的20天內接連宣布完成兩輪融資，又在2017年9月宣布了B輪。在城市戰(zhàn)略上，小鳴單車并不算冒進，陳宇瑩在2017年年初加入后，考慮到單車調度和管理問題，率先采用了電子圍欄的方式。

但她依舊覺得艱難，沒有政策強力推行的保障，一線城市中電子圍欄的劃定停放范圍常常被流動的其他品牌單車霸占，二線城市雖采取了政府合作的方式具有足夠的壁壘，但規(guī)模不夠大，難以吸引投資人。

9月的B輪融資結束后，陳宇瑩本意是想再引入一輪B+，但當大多數(shù)資本已經(jīng)站隊摩拜、ofo，對于第二梯隊反應十分冷淡。

出于資金壓力，小鳴單車董事長鄧永豪決定進行債轉股，將大股東的身份轉讓給擁有產(chǎn)業(yè)鏈背景的關斌。在鄧永豪的計劃中，公司危機會通過這次債轉股解決。

但第二梯隊的倒下和產(chǎn)生的連鎖反應，超出了大家的預期。9月底，酷騎出現(xiàn)大規(guī)模的押金擠兌問題，小藍單車也曝出了押金難退還和資金鏈斷裂傳聞。原本等著融資到位后順利解決押金擠兌問題的小鳴單車，在融資失利的情況下失去了救命稻草。

“押金擠兌對我們影響非常大，所以當時我們就決定做休克療法?！标愑瞵摫硎荆▲Q單車基本砍掉了共享單車業(yè)務，大裁員之后退回總部廣州專做電子圍欄技術輸出。

在競爭壓力面前，小鳴單車步步退縮，仍希望能夠通過技術輸出來保持實力，等待時機東山再起。也有人明知道這是一場死亡賽跑，仍采取蔑視態(tài)度，堅信自己不僅能跑贏對手，還能跑贏時間。

2017年3月，李剛和他的小藍單車還對未來充滿希望，其高管在接受媒體采訪時曾稱融資很容易獲得，“幾乎所有沒投資ofo和摩拜的機構都來找過小藍”。李剛表示，共享單車拼的是車的質量，這會成為未來競爭的核心。

李剛做產(chǎn)品出身，有種不服輸?shù)陌翚夂蛯Ξa(chǎn)品打磨的匠心。于是在3、4月份，他拒絕了一些投資機會?！巴顿Y也好，并購也好，兩條線都在走。但是面對這些機會的時候，總覺得自己行。”李剛在接受媒體采訪時說。

事實證明，這一市場比拼的不是什么產(chǎn)品騎行感受，而是依靠資本大規(guī)模擴張的能力。摩拜、ofo的車輛投放分別突破1000萬輛時，小藍單車停止在70萬輛。禁投政策一出臺，更是鎖死了小藍單車擴張的路子。

多位供應商向《財經(jīng)天下》周刊證實，小藍單車最后30萬的訂單，成為命運的轉折點。一位來自天津的車筐供應商表示，李剛大約在4月份與其合作，為了縮減成本，小藍單車pro系列將鐵車筐換成了塑料。那時，小藍已經(jīng)出現(xiàn)了資金危機，但李剛認為有黑洞資本兜底，因此仍然大手筆向供應商們下了一筆可生產(chǎn)30萬輛車的訂單。endprint

“冒進、不計成本地擴張”，是幾位來自深圳的供應商對李剛的評價。一位供應商透露，小藍業(yè)務開始擴張后，野獸團隊的業(yè)務就幾乎停止運營，小藍的最后一筆資金仍由黑洞資本墊付，6千萬元人民幣中4千萬用來償還供應商，2千萬付給用戶押金。

但截至目前，這家公司仍然背負了大量債務，僅供應商欠款就高達2億元，野獸騎行也艱難存活。

小藍單車之后，很少有人對共享單車的第二梯隊抱有希望?！耙呀?jīng)沒有機會了?！倍鄠€投資人向《財經(jīng)天下》周刊表達了同一個態(tài)度。一位共享單車從業(yè)者告訴我們，整個共享單車第二梯隊，除了與永安行合并的Hello bike之外，其他基本將被團滅。

退出一二線城市的競爭或者轉行，成為所剩玩家為數(shù)不多的選擇。小鳴單車選擇獨立出來公司做技術輸出?！坝幸恍┰诤Ｍ庾鰡诬囘\營的已經(jīng)在向電子圍欄公司采購這個系統(tǒng)，已經(jīng)簽了合同了?！标愑瞵摫硎?，“你大概也能猜到是哪家?！?/p>

第二梯隊的優(yōu)拜單車把重點放在海外和二線城市的下沉，其創(chuàng)始人余熠表示：“我們中國臺灣地區(qū)剛開始正式運營，未來我們還會有其他的國家正式開始運營。”9月份，優(yōu)拜拿到了加拿大馬修特里爵士家族基金1千萬美元的融資。

“海外市場對于第二梯隊來說，意味著生存。”校校單車創(chuàng)始人胡嘉潤對《財經(jīng)天下》周刊強調，海外收費高、財務模型好是眾多單車企業(yè)出海的重要原因。但他們的主營業(yè)務仍然放在校園內，為避開與其他單車競爭，校校單車專門投放遠郊區(qū)的高校。

“干嘛走出校園去？我們沒有這個資格去跟人家打，所以我們很清楚地認識到自己，做好自己的一畝三分地就好了?！焙螡櫿f道。

當然，第二梯隊還有一條路——寄希望于被其他玩家合并。

在2017年6月時，有媒體報道稱摩拜將要收購由你單車。摩拜單車方面否認了這一說法，摩拜B輪領投方、熊貓資本合伙人李論告訴《財經(jīng)天下》周刊：“如果真有這個事情，肯定要在董事會討論，但我在董事會沒有聽說過這個事情。”

摩拜單車CEO王曉峰則承認，年初時確實有幾家來談過。

在李論看來，對于頭部玩家來說，合并第二梯隊的意義不大：“這個東西不具有并購價值。第一，你有的用戶我都有；第二，我的車比你還好，維護成本比你低；第三，如果并購，需要重新合并系統(tǒng)，融合并且消化人員也需要成本?！?/p>

對于頭部玩家來說，他們不會選擇吃掉“蝦米”。當市場上只剩下兩家寡頭時，他們的眼中只剩對方。

以守為攻，ofo布局海外

ofo最近喜歡提起的，是海外戰(zhàn)略和物聯(lián)網(wǎng)技術。其創(chuàng)始人戴威在11月初的APEC演講中指出，ofo讓自行車擁有了思考和溝通的能力，車內的智能芯片讓這些單車擁有了定位、控制和數(shù)據(jù)傳輸?shù)墓δ?。裝有智能芯片的單車遍布全球17個國家，為2億用戶提供出行服務。

這是ofo所津津樂道的事情。但如果在2017年上半年，戴威無論如何都不敢說出這樣的話的。過去很長一段時間里，機械鎖是ofo主流車型所配備的，低成本、高開鎖率同時也具有高損壞率。

摩拜的投資人之一馬化騰將其稱之為“啞終端”，甚至在朋友圈中和ofo投資人朱嘯虎直接開懟，稱ofo跟摩拜的智能鎖比起來，就如同功能機和智能機的對比。但戴威表示，在技術沒有成熟前，ofo為了用戶體驗想保持100%的開鎖率。

現(xiàn)在，我們恐怕很難評判，對于ofo來說，起初的機械鎖策略是對是錯，就像摩拜最初為了耐用向騎行舒適度做了妥協(xié)。

2016年9月，ofo的股東名單里已經(jīng)出現(xiàn)了經(jīng)緯中國、金沙江創(chuàng)投這樣的頂級投資機構，投資人們認為，ofo造價200元左右，機械鎖幾十塊錢一把，成本低廉且不存在高溫低溫無法解鎖的情況，即使加上折舊、維修、后續(xù)運營等支出，ofo的單車成本也遠低于摩拜。

正是這樣的策略，讓ofo在快速擴張上占據(jù)優(yōu)勢，其工藝技術相對簡單，對于傳統(tǒng)自行車廠商來說，無需改造太多即可完成。在資本的助推下，ofo一車一車地往街上投車。小藍單車CEO李剛回憶起那段時間的競爭時，用了“絕望”“認慫”這樣的字眼。摩拜CEO王曉峰稱，看著對方的速度，自己有時候也會動搖。

2017年8月，共享單車新規(guī)出臺，規(guī)定必須配備智能鎖，具備GPS定位功能，ofo無路可退。為了降低運維成本和損壞率，ofo也必須選擇智能鎖。按照當時800萬單車數(shù)量，每把智能鎖成本上升100元粗略測算，ofo換鎖的累計支出就要高達8億元人民幣。

即便如此，成本和規(guī)模依舊是ofo的優(yōu)勢。有媒體測算，ofo升級智能鎖后的單車成本在600元左右。摩拜創(chuàng)始人胡瑋煒曾向《財經(jīng)天下》周刊透露，摩拜單車的價格在2千元左右，這一數(shù)字是ofo的3倍還多。一位同時為多家共享單車公司提供智能鎖信號服務的硬件供應商對《財經(jīng)天下》周刊表示，相比小藍和摩拜，ofo的產(chǎn)品價格確實更加低廉。

但價格往往也和產(chǎn)品質量掛鉤。漢能資本在2017年年初的一份單車研究報告中，將ofo的損壞率按照18%～20%來測算，摩拜的則僅有1.5%。戴威在4月份的采訪中稱，實際上報修率在14%～16%之間，在智能鎖推出后，這一數(shù)字將會更低。

在共享單車進入下半場之后，精細化運營和物聯(lián)網(wǎng)場景下的數(shù)據(jù)應用，成了摩拜和ofo多次強調的話題。一方面，ofo在尋求運營效率的提升，另一方面，由于一線城市先后下達禁投命令后，國內市場趨近于飽和，ofo在海外戰(zhàn)略的布局上更為激進。距離戴威11月初的演講過去不久，ofo最新的海外城市又增加了兩個。

對共享單車企業(yè)來說，布局海外到底意味著什么？校校單車的答復是生存，投資人的答復是新的故事和增長空間，對于ofo而言，以上因素都具備。ofo的CTO張嚴琪在接受采訪時曾透露了ofo出海的邏輯，在他看來，ofo的目標解決全世界人民最后一公里的痛點，并且全球性的企業(yè)長遠發(fā)展能力比較強，公司經(jīng)營受市場不可控因素的影響也會相對較小。endprint

也有人認為，ofo的海外化戰(zhàn)略是無奈之舉?！皁fo只是滴滴旗下的一個自行車公司，其他都做不了?！币晃徊辉妇呙耐顿Y人向《財經(jīng)天下》周刊分析道。

但回到國內的主戰(zhàn)場上，短期內摩拜和ofo的局勢依然膠著，兩家公司沒有足夠的手段，大幅拉開與對手的差距。

一位業(yè)內人士表示，根據(jù)邁克·波特的競爭理論，公司可采用的競爭戰(zhàn)略主要有三個：差異化、低成本、集中化。其中，集中化針對是細分小市場，而摩拜和ofo的主要產(chǎn)品都是針對大眾用戶；就差異化戰(zhàn)略而言，單車作為功能單一的工具型產(chǎn)品，很難實現(xiàn)特別的差異化，同時很容易被模仿；事實上，摩拜和ofo能夠實施的戰(zhàn)略，主要就是低成本，但這又是一條兩敗俱傷之路，任何一方都不敢長期使用。

來自易觀千帆監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至10月，ofo與摩拜活躍用戶數(shù)據(jù)一直相持不下。2017年1月到4月，ofo活躍用戶一直落后摩拜，直至5月時實現(xiàn)反超，但6月到7月又一度下滑，其后連續(xù)三個月的活躍量均低于對手，至9月又取得領先。

談及競爭，ofo聯(lián)合創(chuàng)始人薛鼎在接受媒體采訪時曾表示，摩拜和ofo，一個是現(xiàn)在有一款產(chǎn)品去找模式，一個是有商業(yè)模式去尋找更好的技術到底是什么，或者更好的產(chǎn)品是什么。但是到底誰會更有優(yōu)勢，不好講。從模式上來講，ofo是先發(fā)的，但是從產(chǎn)品或者是科技上來講，對方是先有這個優(yōu)勢的。

在ofo團隊和其投資人看來，ofo在單車的正面戰(zhàn)場上依舊具有話語權。

但是，到了現(xiàn)在，大多數(shù)時候你能從一些摩拜的利益相關方比如投資人的語氣中明顯感覺到，某種程度上，摩拜已經(jīng)不把ofo當作競爭對手了。

進擊的摩拜

王曉峰團隊對摩拜的最新定位是“出行平臺”。資料顯示，2017年6月，摩拜在天津注冊成立了“摩拜出行服務有限公司”，法人代表為摩拜單車創(chuàng)始人胡瑋煒。

一個標志性的事件是，摩拜開始進軍網(wǎng)約車領域，直接對標滴滴。2017年9月27日，摩拜同首汽達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，在摩拜App內上線了網(wǎng)約車功能。10月，摩拜還接通了嘀嗒拼車的入口，上線拼車功能。據(jù)《財經(jīng)天下》周刊了解，這兩項業(yè)務分別在不同的城市上線，和首汽合作的網(wǎng)約車業(yè)務目前在天津、南京、長沙等10余個城市試運行。

此外，摩拜還在貴州和紹興先后嘗試共享汽車和電助力車業(yè)務，整個出行業(yè)務線覆蓋短途、中途、中長途和自駕服務。對比滴滴和ofo的組合，在出行場景上，摩拜站上了二者的對立面。

對于網(wǎng)約車業(yè)務和外界對標滴滴的解讀，王曉峰連忙擺手否認。他對《財經(jīng)天下》周刊表示，但凡出行場景中沒有滿足用戶需求的地方，本身就是存在商業(yè)機會的。

“我們之前花了一些時間在一兩公里的出行上，那等到七八公里、十五公里是不是也可以做一些嘗試？”王曉峰說。他的語速很慢，言語謹慎，但毫不掩蓋其意圖。他不否認滴滴目前依舊做得不夠好，并笑著說出“貴”這個字。

事實上，網(wǎng)約車業(yè)務是王曉峰最熟悉的領域之一。在加入摩拜之前，他曾擔任Uber上海負責人。很難說，他對出行市場沒有情結。

外界的疑慮是，對于摩拜來說，網(wǎng)約車業(yè)務到底處于什么樣的戰(zhàn)略地位？王曉峰并沒有給出直接的答案，他對《財經(jīng)天下》周刊表示，如果非要說出對這個業(yè)務的期待和規(guī)劃，更多考慮的是怎么樣去滿足盡可能多用戶的需求，希望在單車之外還能有讓用戶喜歡的產(chǎn)品。

在這之前，單車依然是摩拜的核心業(yè)務，也是和ofo的正面戰(zhàn)場。

過去的一年中，摩拜20個月融資超過10億美元，ofo兩年融資超過13億美元，資本成了規(guī)模化擴張最大的助推器。

“這么快速地拿錢，本身就是我們很多事情比別人想得更清楚，過去的兩年都是在厚積薄發(fā)?！蓖鯐苑灞硎?，摩拜很清楚單車是重資產(chǎn)的事情，幾百萬輛車背后，錢的因素至關重要，“所以你會發(fā)現(xiàn)我們在融資方面毫不猶豫，幾乎是互聯(lián)網(wǎng)史上最快的節(jié)奏?！?/p>

但體驗、成本和速度一度成為摩拜擴張的短板。胡瑋煒在6月份接受《財經(jīng)天下》周刊采訪時表示，“車的定價是根據(jù)市場需求來調節(jié)的，并不是說我只能造那么貴的車。還有就是成本會隨著量產(chǎn)擴大以及技術升級不斷下降的。”王曉峰強調，這是最初刻意選擇的結果，因為在摩拜看來，做共享的單車，耐用首先比舒適重要。

后來，摩拜推出了新版本的單車“風清揚”，為了表現(xiàn)它的輕，胡瑋煒夸張地將它舉了起來。

王曉峰在形容摩拜和對手的競爭時，將彼此比作運動員，摩拜認真地打磨產(chǎn)品，而對方靠“興奮劑”來跑長跑?！拔覀冇袝r候也會懷疑自己的策略，比如看數(shù)據(jù)時，你會發(fā)現(xiàn)有段時間對方很快就跑到你前面，然后又不行，然后又跑到你前面?！蓖鯐苑逅傅呐d奮劑，是資本。

摩拜也拿到了幾乎同樣劑量的興奮劑，但在第一階段的跑馬圈地之后，頭部玩家必須重新尋找方向。

大多數(shù)投資人認為，限制投放之后，國內市場已經(jīng)趨近于飽和，海外市場是新的講故事方式和增長點。但王曉峰否認這一說法，在他看來，摩拜依舊在做城市下沉，只是擴張的速度和節(jié)奏是放緩的。他表示，自2017年7月就已經(jīng)開始強調精細化運營，運營效率遠勝于規(guī)模。

王曉峰說，2017年以來收獲的最好的一個建議來自休斯頓火箭總經(jīng)理達里爾·莫雷（Daryl Morey），這是一個如何用總薪酬2500萬美元打敗了擁有7500萬美元總薪酬湖人隊的故事，大數(shù)據(jù)分析在其中扮演的角色至關重要，他認為這就是摩拜和ofo的區(qū)別。

關于競爭對手，王曉峰并不直接評價。在他看來，摩拜并不關注競爭，或者說，更關注于如何用產(chǎn)品去取悅用戶“。不管是雙寡頭格局，還是有三四個企業(yè)，如果你努力，哪怕是10個公司你也是最大的那個。”endprint

取悅用戶的方式之一，是補貼。包括ofo投資人元璟資本合伙人劉毅然、摩拜投資人熊貓資本合伙人李論在內的眾多投資人都未曾料想到，在客單價如此低廉的市場，補貼大戰(zhàn)依然能夠打起來。

但王曉峰表示，“但補貼不是全部，況且單價本身就很低，不存在像網(wǎng)約車那樣，沒有倒貼錢?！?/p>

李論認為，補貼大戰(zhàn)是整個行業(yè)的不理性決定的，資本的惡習助推導致無序和劣質競爭的出現(xiàn)，“惡習就是靠補貼，不靠精細化運營，覺得力大出奇跡，先把規(guī)模做了，用規(guī)模去碾壓”。

但毫無疑問，在雙方勢均力敵無法拉開差距時，補貼是最好的保持市場滲透率的方式。王曉峰對《財經(jīng)天下》周刊表示，補貼是能夠快速形成規(guī)模效益、獲取用戶的經(jīng)濟手段，因此在目前的階段，仍然會專注提高滲透率而非賺錢。

言下之意是，燒錢仍會繼續(xù)，至于什么時候是個頭，沒有人能夠給出明確的時間答復。

供應商的沉浮

融資、補貼大戰(zhàn)，也引發(fā)了一些人的不滿，不是投資人，而是自行車供應商。這個傳統(tǒng)的行業(yè)，從未經(jīng)歷過如此劇烈的變化，在短短的一年時間內，被資本捧上天，然后再被摔回到地上。

“都是騙子，他們就是想融資圈錢?！碧旖蛲鯌c坨小鎮(zhèn)上，洛達自行車廠的老板王飛盯著正在裝車的自行車說。王飛的工廠不大，只有一條組裝線，最多的時候一個月會有兩萬多臺自行車從這里運往世界各地。共享單車起來的時候，他勉強分到了一杯羹。

王慶坨曾是共享單車領域的寵兒。在共享單車快速擴張的那一年時間里，大多數(shù)玩家在需要采購時會率先考慮天津這個地方。這里被稱為中國自行車小鎮(zhèn)，街上泛黃的歡迎標語依舊在提醒著來者它的身份。

但摩拜和ofo“看不上”這個地方。頭部玩家的游戲是一場產(chǎn)能的競賽，誰能夠掌握強大的供應鏈，就意味著可以在這場競賽中跑得更快。顯然，小作坊式的王慶坨并不在它們的考慮范圍。

第二梯隊的小玩家偏愛這里。這里聚集著上百家的自行車零件供應商和組裝廠，他們價格低廉，產(chǎn)業(yè)鏈自成體系。王飛為一家你甚至沒有聽說過名字的單車公司生產(chǎn)車輛，這是一輛看起來和ofo樣子差不多但身上卻打著“騎了么”logo的單車。

從2017年年初起，共享單車訂單開始大批量進入小鎮(zhèn)。多個自行車廠老板向《財經(jīng)天下》周刊證實，2017年2月份以來，他們收到了不少單車企業(yè)的合作邀約。彼時正是共享單車快速擴張、跑馬圈地的重要時期。

根據(jù)公開資料，小藍單車于2月21日開始正式進入北京市場，26天時間內投放了10萬輛單車。頭部玩家的速度更是驚人，2017年3月底，ofo全國投放量為250萬輛，摩拜投放量為100萬輛。4月份時，ofo的單車投放量達到了350萬輛，一個月內漲了整整100萬輛。

單車投放量激增背后，是供應鏈和產(chǎn)能的狂歡。工信部數(shù)據(jù)顯示，1～4月我國自行車制造業(yè)迎來了快速的擴張，其中僅4月份當月就完成產(chǎn)量639.2萬輛，同比增長高達38.4%。在往年，這一數(shù)字都是呈下降趨勢的，2016年我國自行車制造業(yè)累計同比下降5%，2015年我國自行車制造業(yè)同比下降11.5%。

受此影響，產(chǎn)業(yè)鏈上游的巨頭們也吃到了不少“肥肉”，上市公司們的財報數(shù)字說明了這一點。

2017年上半年，上海鳳凰、永久自行車母公司中路股份、自行車零部件巨頭信隆健康等“共享單車”概念股股價一度一路飆升。根據(jù)各家2017年年中財報顯示，上海鳳凰上半年營收7.98億元，大漲1.79倍，超過2016年全年收入，總產(chǎn)量中有43%的訂單來自ofo。拿下摩拜零配件訂單的信隆健康上半年營收9.1億元，同比增長43.12%，凈利潤同比增長70%。

在王慶坨小鎮(zhèn)，沒有拿到頭部玩家訂單的中小供應商們也是喝到了“湯”的。當?shù)匾晃灰?guī)模較大的自行車廠老板劉華對《財經(jīng)天下》周刊表示，受共享單車影響，自行車零配件的價格上漲了30%左右，但共享單車企業(yè)“財大氣粗”，平均每輛車也可以多賺三四十塊。

但企業(yè)和供應鏈從來都是一榮俱榮、一損俱損。好景不長，7月，當?shù)谝患夜蚕韱诬嚻髽I(yè)開始倒下，第二梯隊的洗牌便開始了。

小藍單車是鎮(zhèn)子上最大的客戶，同時有好幾家為其服務，同樣，也有好幾家即將被小藍單車的欠款拖垮。町町單車、酷奇單車也從這里運出，這意味著，當共享單車倒閉潮來臨的時候，王慶坨也迎來了自己的“危機”。

11月23日，在北京圍堵李文生的討債人群里，《財經(jīng)天下》周刊見到了跑狼自行車的老板張亮。同行的供應商告訴《財經(jīng)天下》周刊，跑狼是規(guī)模還不錯的自行車廠，曾為小藍單車提供組裝，至今仍有一千多萬元應收款項。

跑狼的工廠仍能堅持運營，張亮也因生意上的事情很快離開了討債人群。但更多的供應商堅持在現(xiàn)場，因為這“事關生死”。

王飛抵觸共享單車的原因在于，2017年下半年以來，僅在王慶坨就已經(jīng)出現(xiàn)了太多被共享單車欠款拖垮的廠子，倒下的町町單車、小藍單車以及更多不出名的單車公司都出自這里，“車造出來了，企業(yè)卻跑路了”的情況在這里成為常態(tài)。雖抵觸，但他也靠此訂單吃飯。

智能鎖公司被欠900萬、車筐公司被欠400萬、車架公司欠款1600萬、太陽能板公司欠款600萬……一長串的供應商欠款名單，讓劉華一陣唏噓：“我們幫不上他們，貨都沒辦法處理，行業(yè)被攪得太亂。”

“共享單車”概念股也經(jīng)歷了大起大落。信隆健康在答投資者問的時候稱，公司主要向小藍單車的供應商組車廠供應配件，大部分已順利回款，少部分預計月底前能全數(shù)到賬。

此外，全國主要城市的“禁投”政策為共享單車的擴張按下了暫停鍵，ofo和摩拜兩個頭部玩家必須遵守游戲規(guī)則，供應鏈上游訂單的井噴式增長也告一段落。endprint

10月，共享單車概念股先后公布了其第三季度財報。上海鳳凰Q3財報顯示，1～9月營收10.86億元，和上半年相比增速明顯放緩。信隆健康的第三季度營收增長也出現(xiàn)了一定的放緩，并直接指出“當前共享單車配件業(yè)務較2017年第二季度有較大幅度的下降”。

信隆健康針對未來訂單預測還稱，“摩拜目前有少量訂單供應其投放或汰換，但因處于調整期，數(shù)量無法預計?！?/p>

令人擔憂的事情終究發(fā)生了。國內共享單車市場已經(jīng)基本飽和，共享單車已經(jīng)替代了部分自購需求，擠壓內銷市場。同時，頭部玩家的單車置換頻率放緩，國內自行車市場將又重新陷入低迷狀態(tài)。伴隨共享單車一起沉浮的自行車行業(yè)，也迎來了一場自我淘汰。

還有一個潛在的危機是，在雙寡頭的局面下，合并已經(jīng)成為2017年以來探討最多的話題。如果這一猜測成真，上游的供應鏈體系也將面臨一場優(yōu)勝劣汰的篩選，屆時行業(yè)又將是一片哀鴻。

雙寡頭的變量

資本的耐心往往是有限的。在經(jīng)歷了老大老二打架老三死掉后，補貼大戰(zhàn)無法長期執(zhí)行時，合并成了一個無法回避的話題。

中國的互聯(lián)網(wǎng)史上有過太多這樣的例子。美團、大眾點評，58、趕集，滴滴、快的，滴滴、Uber……前一秒還打得不可開交，后一秒就由資本拉著坐在了談判桌上。

2017年9月，合并的猜想被金沙江創(chuàng)投董事總經(jīng)理朱嘯虎在公開演講中提出。他是ofo重要的投資人之一，也是最愛對外喊話的那個，一年前，他還叫囂著“90天內結束戰(zhàn)斗”。

朱嘯虎在那場演講中指出，一是共享單車市場格局的問題，共享單車市場格局已定，前兩家已經(jīng)占據(jù)95%的市場份額；二是兩家公司仍然要投入大量的資金運營，不盈利，前兩家合并才能盈利；三是自己對于“誰合并誰并不關心”，因為“這對資本市場并不重要”。

“誰合并誰對資本市場來說并不重要”，一語道破了背后真相。資本是逐利的，追逐的是十百倍的回報，而非無休無止的燒錢大戰(zhàn)。補貼、燒錢的結局必是兩敗俱傷，這是資本不愿意看到的局面。

但除了朱嘯虎之外，這個時候似乎沒有人愿意進行合并。

產(chǎn)品是ofo的短板，但使其擁有了更低成本的大規(guī)模擴張能力。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)平臺Quest Mobile的統(tǒng)計顯示，從2016年6月起，摩拜和ofo就開始競爭，摩拜有一定的先發(fā)優(yōu)勢，用戶規(guī)模領先ofo近一年，但ofo用戶增長迅猛，在2017年5月實現(xiàn)了反超。極光大數(shù)據(jù)近期發(fā)布的報告顯示，10月份ofo的月活躍用戶數(shù)達2508.4萬，略高于摩拜單車的2373萬。

這些數(shù)字給了ofo信心。戴威多次對外強調，ofo不可能和摩拜進行合并。一位ofo內部員工向《財經(jīng)天下》周刊透露，2017年以來，戴威在內部講話中至少有兩次明確表達了態(tài)度，“就算合并也是我們合并摩拜”，該員工說。

參與摩拜融資的多家投資機構也向《財經(jīng)天下》周刊傳達了不愿合并的態(tài)度?！澳Π莶粫紤]合并。合并那是ofo方面的意愿，不要聽ofo股東的說法，對他們有利他們當然希望合并?！边B續(xù)跟投摩拜三輪的祥峰資本合伙人趙楠說。在他看來，摩拜是覆蓋了共享汽車、網(wǎng)約車、電動車、單車在內的多元化出行平臺，而ofo只是“自行車公司”。

王曉峰在11月29日的一個公開演講中也明確表示：“不覺得有任何合并的可能?！?/p>

摩拜的投資人們認為，摩拜的競爭對手是滴滴，而非ofo?！皟杉叶荚谧鐾患?，就是解決人們的出行問題，在同一個市場里，服務同一撥人?！毙茇堎Y本合伙人李論對《財經(jīng)天下》周刊表示，摩拜開展網(wǎng)約車業(yè)務，是流量的賦能，是順其自然的事情。

截至目前，在出行方面的一系列戰(zhàn)略仍被摩拜劃為“嘗試”階段。一位在南京體驗了摩拜打車服務的用戶告訴《財經(jīng)天下》周刊，顯然這一流量的轉換仍需要時間。能否對標滴滴的最大變量，在于摩拜的野心和在出行領域的決心。

ofo的投資人則對摩拜的戰(zhàn)略布局不以為然，在他們看來，滴滴才是國內出行領域最大的流量平臺，網(wǎng)約車業(yè)務ofo并不擔心。早在2017年4月，滴滴就將ofo接入了App內，ofo所專注的，是如何打造全球化的共享單車公司。而且，ofo具有比摩拜更加快速的擴張能力。

但是，對于ofo來說，滴滴的介入是一個微妙的因素。

2016年9月，在共享單車團隊中，滴滴選擇了與其氣質更加相似的ofo，并在此后進行了多輪跟投?！爱敃r我們的判斷是滴滴不會親自出來競爭，一旦出來這個市場就會被它清零?！眔fo早期投資人、元璟資本合伙人劉毅然表示。

滴滴確實沒有自己出來做，但ofo也因此被“縛住”了手腳。關于這兩家公司最新的消息是，ofo和滴滴的管理層似乎出現(xiàn)了矛盾。在滴滴派駐ofo的高管集體休假的消息之外，新浪科技還報道稱，滴滴系近日否決了戴威的多條決定，其中涉及新業(yè)務與收購等，“董事會層面存在分歧”。

工商信息顯示，目前ofo董事會成員包括10人，分別為戴威、肖敏、陳熙、薛鼎、楊品杰、朱嘯虎、于信、張巳丁、朱景士和陳婧。值得注意的是，陳熙和朱景士此前分別擔任滴滴戰(zhàn)略部高級總監(jiān)和國際業(yè)務事業(yè)部負責人。從股權結構上來看，ofo內部也主要分為ofo系和滴滴系。

“ofo在與摩拜的纏斗中陷入持久戰(zhàn)的僵局當中，又沒有新業(yè)務的擴展空間，這就對ofo很不利了。自行車的戰(zhàn)局拖得越久，ofo的損耗率就越高，運營成本就越高?！币晃煌顿Y人對《財經(jīng)天下》周刊分析道。

ofo投資人劉毅然幾乎參與過互聯(lián)網(wǎng)歷史上每個重大的并購案例。在他看來，單車行業(yè)最終格局是721還是442，抑或兩家最終合并，都是商業(yè)模式壁壘的體現(xiàn)，是業(yè)務網(wǎng)絡效應強弱的反映，也是雙方管理層、投資人意志的較量。在雙方融資勢均力敵、市場份額進入僵局、投資的資本都陷入了低效的消耗時，資本自然會給出答案。

朱嘯虎認為，“在合并之前，摩拜和ofo兩家要達成一致并沒有那么簡單，必須要再經(jīng)歷一戰(zhàn)?！?/p>

也有觀點認為，在兩家公司核心管理層都沒有合并意愿的情況下，單車市場在一定時期內或許會形成一種古諾均衡，就像可口可樂和百事可樂那樣雙寡頭并存。

但局勢并未平靜。11月30日，有媒體爆料稱，摩拜和ofo挪用用戶押金填補缺口，挪用總金額高達60億元。雖然摩拜和ofo都表示，用戶押金是安全的，用戶可順利退還押金。但是，兩家公司并未正面回應是否“挪用了押金”。

一位律師告訴《財經(jīng)天下》周刊，雖然共享單車新規(guī)中指出，押金必須由第三方機構進行監(jiān)管，但由于此規(guī)定并不具備任何強制性的法律效力，而法律條文中也尚未規(guī)定挪用后果，因此，共享單車的押金該如何處置，一直處于“灰色地帶”。

在已經(jīng)“出事”的單車企業(yè)中，包括小藍、酷奇、小鳴在內，至少已有7家企業(yè)被曝拖欠用戶押金。加上這次摩拜和ofo“挪用押金”的傳聞，其背后反映的問題，仍然是共享單車行業(yè)的資金壓力。

事實上，高通剛剛宣布參與了摩拜的新一輪融資，ofo也正式試圖尋找一筆規(guī)模約10億美元的新融資。顯然，這筆融資也將是雙方最后一戰(zhàn)前夜，至關重要的彈藥補給。

現(xiàn)在，劉毅然依然能夠回想起2015年初，他和團隊拜訪大眾點評掌門人張濤后，給張濤的臨別贈言：“一定要堅定地打下去，堅持住今天的局面。如果讓對手看到任何跡象，有新融資可以撕開競爭的口子，這場戰(zhàn)爭將永無寧日?！?/p>

注：文中張峰、劉華、張亮、王飛均為化名endprint