互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

文/吳珂瑩 李郁明 勞文淑 郭予悠 余晨瑜，嘉興學(xué)院商學(xué)院

1 引言

作為我國國民經(jīng)濟(jì)核心組成部分的小微企業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)高、資產(chǎn)少、規(guī)模小等特點(diǎn)，由于信息不透明，資金需求具有“短、小、急、頻”的特點(diǎn)，導(dǎo)致小微企業(yè)在傳統(tǒng)融資模式下面臨融資難、融資貴的問題，其發(fā)展因籌資難題而遭到了遏制。現(xiàn)階段由金融產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)有機(jī)融合所發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融，因其具有平臺寬、數(shù)據(jù)大、成本低的特點(diǎn)得到了快速發(fā)展，也為小微企業(yè)解決融資難題提供了新的思路。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，出現(xiàn)了一些關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展業(yè)態(tài)，如：網(wǎng)絡(luò)銀行、移動支付、第三方支付、點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)貸、眾籌融資等，大家還是有比較統(tǒng)一的認(rèn)識。 常規(guī)意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)、信息、技術(shù)與金融的結(jié)合，是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，加上各種移動通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金供需者之間的資金融通、業(yè)務(wù)支付和信息中介功能的一種全新的金融模式，是金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的有效結(jié)合。相對于傳統(tǒng)的金融模式更為新穎，便利和快捷。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融行為稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，而將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從事的業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)。我國金融當(dāng)局在2014年中國金融穩(wěn)定報(bào)告中指出，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融指的是既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。其實(shí)二者的界限變得越來越模糊，都是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金的融通行為。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

2005年以前，我國還沒有真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融，互聯(lián)網(wǎng)與金融機(jī)構(gòu)的融合僅限于幫助銀行開展網(wǎng)上業(yè)務(wù)。2005年以后，第三方支付機(jī)構(gòu)逐漸成長起來，網(wǎng)絡(luò)借貸也開始萌芽，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的融合開始深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2013年，出現(xiàn)的余額寶，標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。此后，互聯(lián)網(wǎng)企 業(yè)紛紛涉足金融領(lǐng)域，一些銀行、券商以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重組改造，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)與銀行業(yè)的混業(yè)發(fā)展取得了突破性進(jìn)展。互聯(lián)網(wǎng)金融在支付方式、理財(cái)產(chǎn)品和資金借貸三個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展，在潛移默化中影響著人們的支付方式、理財(cái)方式和借貸方式。

2.3 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

小微企業(yè)在發(fā)展的每個(gè)階段，對于資金的需求都是很旺盛的。大部分企業(yè)所需融資的資金為短期流動資金，中長期資金次之，最后是追加資本金。由于小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中常常面臨資金暫時(shí)性短缺，使得其對短期流動資金的需求量大大超過了其他資金類型。在融資渠道的選擇上，相較于股權(quán)融資，債權(quán)融資是企業(yè)進(jìn)行融資的優(yōu)先選擇，因?yàn)槠髽I(yè)的控制權(quán)不受影響，融資成本相對較低，但同時(shí)也帶來了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在小微企業(yè)的融資過程中，融資成本至關(guān)重要。大部分企業(yè)的融資綜合成本年息在6%—10%之間。數(shù)據(jù)表明各小微企業(yè)的融資綜合成本高低差異較大，但整體普遍較高。因此，在銀行借貸與直接融資雙向阻撓下，很多企業(yè)不得不依賴民間借貸。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對小微企業(yè)融資的重要性

目前小微企業(yè)融資難、融資貴問題是一種普遍現(xiàn)象，對其發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重影響，無法有效降低企業(yè)運(yùn)營成本，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，甚至有可能威脅小微企業(yè)在市場競爭中的生存?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，具有低成本的優(yōu)勢，因?yàn)樗腔诨ヂ?lián)網(wǎng)虛擬空間開展的金融業(yè)務(wù)，無需實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)費(fèi)用和員工人力成本費(fèi)用；具有高效率，利用移動支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和社交網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)技術(shù)手段，打通了時(shí)空限制，減少了中間環(huán)節(jié)、便捷了支付方式，使得金融資金供需雙方可以零距離接觸，減少信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高資金融通效率；注重客戶體驗(yàn)，發(fā)揮開放、平等協(xié)作、分享等互聯(lián)網(wǎng)精神，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的金融產(chǎn)品和服務(wù)體驗(yàn)。這些特點(diǎn)在最大程度降低了我國小微企業(yè)的融資門檻，拓寬了小微企業(yè)的融資渠道。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于小微企業(yè)融資的主要模式

現(xiàn)階段，大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和學(xué)者專家認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資創(chuàng)新過程中出現(xiàn)了四種較為常見的商業(yè)模式，分別是點(diǎn)對點(diǎn)融資模式、基于大數(shù)據(jù)小額金融融資模式、大眾籌資融資模式、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶融資模式。這些融資模式的創(chuàng)新能夠更好地為小微企業(yè)服務(wù)，也能總體提升我國國民經(jīng)濟(jì)總值。

（1）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸融資模式

P2P平臺融資模式指的是借貸主體雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行的點(diǎn)對點(diǎn)的融資行為，在中國有人人貸、陸金所等系列方式。在平臺上籌資方的信息都是透明的，可以很好的解決傳統(tǒng)融資模式存在的信息不對稱問題。

P2P融資模式的一般流程：第一步，資金需求方在 P2P信貸平臺上注冊賬號后提交信用信息、融資額度、還款周期、資金用途等信息。第二步，P2P信貸平臺通過線上或線下的方式對企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、還款能力等貸款資料進(jìn)行資格審查，審核通過后將其借款信息發(fā)布至平臺上。第三步，投資者根據(jù)平臺發(fā)布的借款信息選擇借出的項(xiàng)目和金額，同時(shí)企業(yè)也可選擇合適的投資者，雙方達(dá)成合作意愿后，P2P信貸平臺將投資者資金發(fā)放給企業(yè)。第四步，企業(yè)根據(jù)合同約定的還款方式按時(shí)將金額返還給平臺，如若未按時(shí)償還，則依據(jù)合同約定征收還款逾期的滯納費(fèi)用。

2006年開始，國內(nèi)的 P2P網(wǎng)貸平臺陸續(xù)出現(xiàn)，截至 2013年底，P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量為523家，同比增長 253.3%，網(wǎng)貸交易規(guī)模達(dá)到 897.1億元，同比增長292.4%。 P2P網(wǎng)貸能為小額貸款提供充足且相對低廉的資金成本，滿足當(dāng)下小微企業(yè)迫切的貸款需求，同時(shí)也為普通大眾提供了一種新的投資渠道。P2P網(wǎng)貸不僅是我國金融體系的有效補(bǔ)充，更是一種有著廣闊發(fā)展前景的金融創(chuàng)新。

（2）大數(shù)據(jù)金融融資模式

大數(shù)據(jù)金融是依托于海量、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過互聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算等信息化方式對其數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)化的挖掘和分析，并與傳統(tǒng)金融服務(wù)相結(jié)合，創(chuàng)新性地開展相關(guān)資金融通工作的統(tǒng)稱，主要分為平臺金融模式和供應(yīng)鏈金融模式。

平臺金融主要是指企業(yè)通過分析整合互聯(lián)網(wǎng)平臺上交易記錄、信用水平等信息，為電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)提供資金融通的金融服務(wù)，如阿里小貸等。平臺金融模式的一般流程：第一步，貸前考察。小微企業(yè)向貸款平臺提出貸款申請，貸款平臺通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型及檢驗(yàn)技術(shù)對小微企業(yè)電商經(jīng)營及第三方認(rèn)證數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合其他渠道獲得的信用記錄、投訴情況等，得出客戶信用水平和還貸能力評估報(bào)告。 第二步，貸后監(jiān)控。貸款平臺通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)監(jiān)控小微企業(yè)的經(jīng)營動態(tài)和現(xiàn)金流，將其行為數(shù)據(jù)換算為信用評價(jià)以控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，如出現(xiàn)違約，可截?cái)嗥洮F(xiàn)金流。

供應(yīng)鏈金融模式指核心龍頭企業(yè)依托自己的資金平臺或者合作金融機(jī)構(gòu)對上下游企業(yè)提供金融服務(wù)的模式。一方面可以滿足企業(yè)的短期資金需求，另一方面可以擴(kuò)大市場服務(wù)范圍，增加對小微企業(yè)的關(guān)注度和實(shí)際服務(wù)效果。供應(yīng)鏈金融模式的一般流程：第一步，核心企業(yè)對供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息流、資金流和物流資源進(jìn)行整合并對其信息進(jìn)行確認(rèn)審核。第二步，核心企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈上企業(yè)的相關(guān)信息或?yàn)槠鋼?dān)保，獲得銀行授信，再由銀行向企業(yè)提供融資和結(jié)算等服務(wù)。

這種基于大數(shù)據(jù)的融資模式與銀行相比有一個(gè)很大不同，不是根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上可能產(chǎn)生的還款能力來放款，而是基于該企業(yè)的行為數(shù)據(jù)來判斷這個(gè)企業(yè)的還款能力，從而確定貸款利率與額度，為小微企業(yè)融資提供了新的模式。

（3）眾籌平臺融資模式

籌資平臺融資模式指的是小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺來連接籌資者和提供資金者，即發(fā)動群眾的力量，集中群眾的資金來為小微企業(yè)提供貸款。該模式具有融資門檻較低、多樣性、注重創(chuàng)意性，最為重要的是依靠大眾力量。要注意的是，眾籌不是捐款，資金支持者要有相應(yīng)的回報(bào)。目前國內(nèi)的眾籌平臺有：股權(quán)眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)性眾籌、捐贈性眾籌等不同形式。

眾籌融資模式的操作流程：第一步，融資人將項(xiàng)目策劃、融資信息、回報(bào)方案等提交到選定的眾籌融資平臺，眾籌平臺審核通過后將其發(fā)布到平臺上展示給投資人。第二步，投資者選擇感興趣的融資項(xiàng)目和決定投標(biāo)金額，若在募資期限內(nèi)達(dá)到或超過融資金額，即項(xiàng)目眾籌成功，融資人將獲得所籌集的資金。如果籌資失敗，則將已籌資金全部退還給投資者。第三步，項(xiàng)目執(zhí)行成功后，融資方按照約定以股權(quán)憑證、紅利、現(xiàn)金以及產(chǎn)品等形式回饋投資者的支持。

（4）互聯(lián)網(wǎng)金融門戶融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶融資模式是指利用互聯(lián)網(wǎng)金融門戶服務(wù)平臺提供金融服務(wù)信息與進(jìn)行金融產(chǎn)品銷售以達(dá)到融資目標(biāo)的模式。該模式中互聯(lián)網(wǎng)金融門戶相當(dāng)于中介平臺，集合了大量信息供客戶比對選擇，用戶可以通過垂直比價(jià)的方式選擇合適的金融產(chǎn)品。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶模式的操作流程：第一步，小微企業(yè)通過“搜索—比價(jià)”的方式對互聯(lián)網(wǎng)金融門戶平臺提供的金融產(chǎn)品信息進(jìn)行垂直比對和選擇，確定提供資金的電子金融機(jī)構(gòu)。第二步，通過自助銀行、手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系快捷獲得融資資金。

4 結(jié)束語

小微企業(yè)是我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對我國的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著至關(guān)重要的推動作用。但是，長期存在的融資難題卻在很大程度上限制了小微企業(yè)的發(fā)展壯大。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有助于解決信息不對稱問題，彌補(bǔ)銀行小微企業(yè)貸款余額不足問題。小微企業(yè)應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，不斷創(chuàng)新融資模式，通過 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、大數(shù)據(jù)金融融資模式、眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)金融門戶融資模式等途徑，籌集發(fā)展所需的重要資金，以促進(jìn)小微企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，更好地為我國市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

[1]和毅.互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的供應(yīng)鏈融資發(fā)展思考[J].金融理論與實(shí)踐,2013.

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