利率市場化背景下商業(yè)銀行利率風險管理研究

文/陳瑾，浙江省寧波市海曙區(qū)財政局

1 利率市場化及利率風險管理的基本概念

1.1 利率市場化

1.1.1 利率市場化的含義

國際金融市場的一大特點就是利率的劇烈變動，這對我國金融市場來說是一個不小的挑戰(zhàn)。一直以來，我國利率是由政府調控的，而在西方發(fā)達國家，利率是由市場決定的，這意味著政府不參與對利率的直接管制，利率的變動要取決于資本市場上資金的供求關系。此外，各國央行可以通過制定利率政策對利率實現(xiàn)引導和管理。

1.1.2 利率市場化對商業(yè)銀行的影響

利率市場化具有多方面的影響，對于商業(yè)銀行來說，它可以帶來更多的機遇和更好地發(fā)展條件，商業(yè)銀行借此可以得到資產定價權，其經營活動將會更加自由，而且也有利于金融領域的創(chuàng)新。但是，與此同時，利率市場化也帶來了資產和負債等方面的諸多不確定性，可能影響到銀行資金流動性和安全性。

1.2 利率風險的定義和分類

1.2.1 利率風險的定義

利率市場化成為一個不可阻擋的潮流和趨勢，在這一現(xiàn)實條件下，對商業(yè)銀行來說，利率風險逐漸成為一個當務之急的問題。狹義上來說，風險往往是指損失發(fā)生的可能性。因此，利率風險常指由于利率方面的變動而引起的銀行經營過程中實際收益低于預期時所產生的損失。具體來講，利率風險一般指利率變動使銀行經營收益和凈市值減少的情況。

1.2.2 利率風險的分類

具體的，利率風險可以分為重新定價風險、收益曲線風險、基差風險、期權性風險和制度風險。

1.2.2.1 重新定價風險

當市場利率發(fā)生變化時，商業(yè)銀行的資產和負債都面臨重新定價的風險，其收益和主要經濟價值都會出現(xiàn)非常大的不確定性。

1.2.2.2 收益曲線風險

當收益曲線的斜率發(fā)生變化時，商業(yè)銀行的各種資產由于成熟期不同，可能會出現(xiàn)收益曲線出現(xiàn)低于預期的下降，從而帶來利率風險。

1.2.2.3 基差風險

不同的支付工具與利息調整之間如果出現(xiàn)不協(xié)調，那么就會導致基差風險。

1.2.2.4 期權性風險

利率變動比較大時，銀行的資產和負債會出現(xiàn)選擇權風險，此時，一些具有選擇權性質的金融工具將會產生不同的風險。這種情況對于買入金融工具的一方是有利的。

1.2.2.5 制度風險

利率制度和政策的變化會導致一系列的變化，其中包括對商業(yè)銀行資產收益減少以及負債成本增加的風險。

1.3 利率風險管理

我們把對于風險的識別、衡量、控制以及解決這一整套過程稱為風險管理。在利率市場化背景下，商業(yè)銀行為了控制新產生的利率風險，會對于其資產和負債重新進行評估和管理，以應對利率風險，我們稱之為商業(yè)銀行的利率風險管理。

一般來說，利率風險管理有兩種方法：資產負債表管理法和金融工程技術管理法。前者利用商業(yè)銀行的資產和負債之間的差額的不同搭配來規(guī)避利率風險；后者則通過創(chuàng)新金融工具以及利用既有的金融工具對利率風險進行對沖來緩解利率風險帶來的損失。

利率市場化對于商業(yè)銀行來說具有多方面的影響，它可以帶來更多的機遇和更好地發(fā)展條件，同時，利率市場化也帶來了資產和負債等方面的諸多不確定性，可能影響到銀行資金流動性和安全性?；诶适袌龌尘跋律虡I(yè)銀行利率風險管理的現(xiàn)狀，本文的寫作思路是首先從利率市場化談起，接著，圍繞商業(yè)銀行利率風險的相關問題進行深入的分析，試圖探查我國商業(yè)銀行利率風險管理的可行方案。

2 我國商業(yè)銀行利率風險現(xiàn)狀及成因

2.1 我國商業(yè)銀行利率風險管理中存在的問題

結合實際來看，我國商業(yè)銀行利率風險管理中存在的問題主要有：利率風險意識不足、利率風險管理體系不健全、利率風險管理手段落后、風險管理人才出現(xiàn)斷層。

2.1.1 利率風險意識不足

長期以來我國利率市場由政府管制，這種情況導致商業(yè)銀行對于利率市場化的適應過程比較緩慢，對于利率風險的管理也都屬于被動管理和應激反應。我國目前利率風險管理只能說僅處于摸索階段，還有很漫長的路需要走。

2.1.2 利率風險管理體系不健全

對于商業(yè)銀行的利率風險，國內目前并沒有相應的風險識別和管理的體系，體系方面的不健全將會影響到商業(yè)銀行應對利率風險的整體水平。

2.1.3 利率風險管理手段落后

我國商業(yè)銀行并沒有建立關聯(lián)統(tǒng)一的銀行數據庫，使得風險管理過程中缺乏足夠的基礎數據來支撐風險的識別和衡量；即使拿到了部分的銀行數據，但是利率風險管理相關的軟件并沒有開發(fā)出來，這對數據的加工和處理來說形成了阻礙。以上這些情況都制約了商業(yè)銀行對于央行貨幣政策的相應以及對于利率風險的管控。

2.1.4 風險管理人才出現(xiàn)斷層

一般而言，利率風險管理工作由于其自身的特殊性，它對于風險管理人員有著較高的要求，管理人員需要具備系統(tǒng)性的金融知識，以及對于金融市場有著深厚的實踐經驗，這樣才能對利率風險進行快速識別和有效的控制。但是，很顯然我國目前這樣的人才數量及其有限，這從客觀上影響了商業(yè)銀行利率風險管理體系的建立。

2.2 我國商業(yè)銀行風險管理問題成因

從理論上來講，形成商業(yè)銀行利率風險必須具備兩個條件，首先是商業(yè)銀行要有一定數額的資產和負債，因為利率在籌資和放款過程中充當一個表現(xiàn)價值的工具，再一個是利率必須發(fā)生一定程度的變動，只有利率變動發(fā)生，利率風險才會隨之產生。因此，我們將商業(yè)銀行利率風險分為外部和內部兩個方面來分析。

2.2.1 我國商業(yè)銀行利率風險的外部成因

我國商業(yè)銀行利率風險的外部成因主要表現(xiàn)在政策方面、體制方面、金融市場化方面等三個方面。

2.2.1.1 政策方面

我國現(xiàn)行利率政策體系存在一個很顯著的問題就是獨立性不足，這在一定程度上可能會導致利率政策與金融市場實際不相適應，進而導致政策的過分滯后效應。在我國經濟實踐中，利率管理權主要掌握在國務院手中，通過社會經濟發(fā)展和金融市場變動的監(jiān)控，國務院會最終確定利率的升降，并且通過央行來實現(xiàn)調控。另一方面，我國商業(yè)銀行的利率風險也和人民幣存貸款利率浮動管制不無關系。

2.2.1.2 體制方面

經濟體制改革也是導致商業(yè)銀行出現(xiàn)利率風險的一個重要原因。就我國目前經濟體制來說，整體改革尚未完成，企業(yè)包括商業(yè)銀行在市場中并未確立其主體地位，在社會經濟活動中不同成分的企業(yè)受到的待遇還有明顯的區(qū)別。從銀行業(yè)來看，大部分信貸資金主要流向國有企業(yè)，其他中小型民營企業(yè)拿到信貸資金的可能性非常小。

2.2.1.3 金融市場化方面

我國金融市場化改革還不夠深入，未建立健全配套的金融體系結構，使得商業(yè)銀行整體抵抗利率風險能力較低，存貸款業(yè)務仍然盈利的主要來源，這導致商業(yè)銀行在利率發(fā)生波動時受到的影響最為直接。

2.2.2 我國商業(yè)銀行利率風險的內部成因

我國商業(yè)銀行利率風險的內部成因只要表現(xiàn)在資產負債管理不完善和資產負債結構不均衡兩個方面。

2.2.2.1 資產負債管理不完善

由于我國利率市場化開始時間晚，商業(yè)銀行對于資產負債模塊的管理缺乏經驗，管理體系并未完全建立。相關的高級管理人才也相對缺乏，很多配套設施都處于建設中，并不能產生實際效果。在這種情況下，當利率發(fā)生波動時，逆向選擇和道德風險就很容易產生，進而導致利率風險管理難度進一步加大。

2.2.2.2 資產負債結構不均衡

對我國商業(yè)銀行來說，資產負債結構的失衡問題一直是一個不變的課題。我們對這個問題細分一下可以發(fā)現(xiàn)，大致可以分三個方面來理解：首先，我國商業(yè)銀行的資產和負債總額之間的比例并不合理，會出現(xiàn)經常性的存差和借差；其次，資產和負債的期限匹配也不夠合理，這樣一來，利率變動會對負債的成本影響非常大；再次，即使是具有相同期限的存貸款，它們之間的利差結構也有待優(yōu)化，更有甚者，為了拿到更多地存款，會支付額外的利息，導致存貸利差繼續(xù)下降，進而導致銀行虧損。

3 商業(yè)銀行利率風險控制的策略及運用

我國加入WTO已經是第16個年頭了，我國金融業(yè)與國際金融市場的融合程度也越來越深入。國際金融市場的一大特點就是利率的劇烈變動，這對我國金融市場來說是一個不小的挑戰(zhàn)。在這種形勢下，我們認為我國應該從宏觀方面的利率風險管理、微觀方面的利率風險管理兩個方面對商業(yè)銀行利率風險進行有效的防范和預防。

3.1 宏觀方面的利率風險管理對策

結合以上分析，本文提出宏觀方面的利率風險管理對策：加快國內金融市場建設、推動商業(yè)銀行經營方式的轉變、金融機構加強監(jiān)管力度。

3.1.1 加快國內金融市場建設

完善的金融市場可以為商業(yè)銀行提供各種不同形式和特點的金融工具以應對利率的波動，實現(xiàn)對利率風險的有效管理和控制。對我國金融市場來說，除了利率市場化的進一步實現(xiàn)，還需要從以下幾方面進行相應的建設：

第一，推動貨幣市場的繁榮和發(fā)展?？梢酝ㄟ^容納新的市場參與者進入貨幣市場，使貨幣交易品種更加豐富，此外，還應該統(tǒng)一支付結算的方式，形成品種齊全且結算統(tǒng)一的貨幣市場新格局。

第二，促進金融衍生品市場的發(fā)展。長期以來，在我國經濟社會中，金融衍生品市場并未受到足夠的重視，但是這一市場的重要性近年來逐漸被人們所認識到，因此，相關部門應對該市場進行有效的培育和引導，這對于銀行應對利率風險來說有很大的好處。

第三，推動金融法律體系的健全和完善。金融活動中的欺詐、內部交易等是阻礙金融市場穩(wěn)定和發(fā)展的不利因素，健全的金融法律可以幫助建立市場透明度和提高競爭的公平性。

3.1.2 推動商業(yè)銀行經營方式的轉變

我國商業(yè)銀行一直以來都是分業(yè)經營，這對資產和負債結構管理的有效性形成客觀上的困難。一旦實現(xiàn)混業(yè)經營，商業(yè)銀行可以通過資產和負債之間的合理轉化和流動，以達到調整資產結構，減輕負債成本的目的；可以李彤資產證券化業(yè)務的獨特性，將證券投資納入經營活動中去，使資產結構更加合理；還可以創(chuàng)新銀行、證券、保險三者有機結合的綜合性業(yè)務，通過這三者合理地調配提高收益、降低風險。

3.1.3 金融機構加強監(jiān)管力度

把控商業(yè)銀行利率風險的另一個主體就是金融監(jiān)管部門，國家可以進一步完善相關法律法規(guī)，為商業(yè)銀行利率風險管理提供一個健康而穩(wěn)定的宏觀環(huán)境。相關金融法律的出臺可以在法律層面上為商業(yè)銀行規(guī)避利率風險提供一定的保護，此外，通過進一步明確金融業(yè)務中債權人和債務人之間的權利和義務關系，可以適當降低商業(yè)銀行利率風險調控的難度。

3.2 微觀方面的利率風險管理對策

微觀方面的利率風險管理對策主要有：以利率風險為中心，改變資產負債管理模式；建立完善的利率風險內控機制；培養(yǎng)利率管理儲備人才。

3.2.1 以利率風險為中心，改變資產負債管理模式

為了進一步控制利率風險，商業(yè)銀行應該設立專門的部門對這一風險進行專門的預防和控制。部門職責包括制定全套的利率風險管理政策和規(guī)定，形成科學的利率風險識別、衡量、監(jiān)控和管理的一整套方法，并提前明確銀行利率風險的預警線，做好利率風險的預防。

3.2.2 建立完善的利率風險內控機制

在利率風險管理過程中，除宏觀的金融環(huán)境外，商業(yè)銀行對于風險的內部管控機制也是非常關鍵的一部分。我國商業(yè)銀行亟待建立一套科學的利率風險計量系統(tǒng)，需要對現(xiàn)有的以及未來可能產生的利率風險做出定位和分類，然后進行分析并找到其產生的根源；此外，還需要利用利率風險計量系統(tǒng)對銀行最大的風險承受額進行量化，然后把這個額度分配到銀行各個部門，要求各部門做好本部門的風險識別和控制。

3.2.3 培養(yǎng)利率管理儲備人才

無論是什么行業(yè)，人才都是第一位的，只有培養(yǎng)出適應新環(huán)境、具有新技術的新一代人才，行業(yè)的發(fā)展和改革才有可能。對于商業(yè)銀行來說更是這樣，現(xiàn)在銀行業(yè)急需培養(yǎng)一大批靈活運用利率風險管理技術的技術骨干，因為我國目前在這方面的人才及其匱乏。在新的時代環(huán)境下，人才培養(yǎng)不只是要有利率風險管理的相關理論知識，更重要的是培養(yǎng)他們相應的素質和能力，以適應利率風險管理體系的建立和發(fā)展。

[1]牛淑珍,劉芳.我國商業(yè)銀行利率風險管理的現(xiàn)狀及對策[J].特區(qū)經濟,2006,(11):89-90.

[2]李艷紅.利率市場化下商業(yè)銀行利率風險管理研究[D].河南大學,2007.

[3]楊建東.利率市場化下我國商業(yè)銀行利率風險管理研究[J].金融經濟,2013,(08):115-117.

[4]海威.基于VAR模型的商業(yè)銀行利率風險管理研究[J].金融經濟,2010,(10):112-113.

[5]鄒立明.金融開放條件下我國商業(yè)銀行利率風險管理研究[D].青島大學,2004.