淺談金融全球化對中國金融業(yè)的影響

文/張迪，浙江寧波市中國銀行

1 金融全球化的表現(xiàn)形式以及金融全球化的動因

1.1 資本流動全球化

隨著融資行為和投資行為的全球化，意味著投資者和融資者都能在全球范圍內選擇自己最合適的金融機構，資本流動也具有了全球化的特征。自從20世紀90年代以來，國際資本以驚人的速度和龐大的數(shù)量使全球資本急劇膨脹。

1.2 金融機構全球化

金融機構全球化是指金融機構在其他地區(qū)設立分支機構，形成全球化的經(jīng)營形式。20世紀80年代以來，為了滿足日益加深的金融服務行業(yè)的競爭，各國銀行和其他的金融機構爭先擴大機構規(guī)模，將拓展業(yè)務和推進全球化的經(jīng)營模式作為自己的戰(zhàn)略首選。

1.3 金融市場全球化

金融市場是進行金融活動的前提，金融市場全球化就是進行金融交易的市場克服地區(qū)和時間的限制融為一體。目前全球的主要金融中心已經(jīng)連成一片，全球各地不同類型的金融市場趨于一致，金融市場的關聯(lián)性和依賴性日益加劇。金融市場全球化主要有兩個因素：一是放松或者取消了對資金流動的限制，即金融自由化；二是金融創(chuàng)新，包括融資方式和服務方式的改造，開拓新的金融市場，應用最新的金融技術，推行新的金融管理方式。尤其是通訊技術得到了高速發(fā)展，全球金融市場逐漸全球化即全球金融信息系統(tǒng)、交易系統(tǒng)和支付系統(tǒng)的網(wǎng)絡化。

1.4 金融自由化政策促進了金融全球化的發(fā)展

在20世紀70年代，發(fā)展中國家開始了一系列的金融體制改革，改變了金融的固有模式，也使之擺脫了落后的狀況，在一定程度上推進了金融的開放程度和金融自由化。在20世紀80年代初開始，以英、美、日、德為主的幾大工業(yè)化國家相繼實行金融自由化的措施，放松了金融管制，引入新的創(chuàng)新工具，并取消了利率上限的政策，放寬了市場準入政策和營業(yè)限制。自由化的政策突破了各國金融的發(fā)展，改變了金融管制的傳統(tǒng)制度，形成了和金融國際化相適應的新政策和新潮流。

1.5 信息革命為金融國際化提供了技術支持

現(xiàn)代計算技術和通信技術得到了高速發(fā)展，消除了各國金融市場之間和國際市場之間金融信息傳遞的時空阻礙，使得資金更容易在全球范圍內流動，交易清算也可以瞬間完成。這一發(fā)展提供了高速度、低成本的交易發(fā)展，并能大規(guī)模的處理金融交易。特別是網(wǎng)絡技術的發(fā)展，對金融交易的效率做出了很大的貢獻。如果沒有信息革命的技術推動，是無法形成金融全球化的。

1.6 金融創(chuàng)新為金融國際化提供了多種類的載體

金融國際化需要新的技術、新的制度，更需要新的載體。從20世紀90年代開始，各國的金融機構為了逃避政府的管制，想要拓展海外金融市場，掀起了一股金融改革的浪潮。新的金融市場、新的金融工具和新的金融機構，比如跨國銀行、金融產品證券化、離岸金融市場和金融衍生工具不斷出現(xiàn)，成為了金融國際化的有效載體。金融國際化的發(fā)展實際上也是一個金融創(chuàng)新的過程，金融創(chuàng)新也不斷的推動著金融國際化的發(fā)展。

2 金融全球化對我國金融業(yè)的影響

2.1 金融全球化對中國金融的正面影響

2.1.1 金融全球化有利于中國吸引外資

中國為了實現(xiàn)工業(yè)化，需要大量的資金和先進的技術支持。外資的引入為中國緩解了資金短缺的狀況，同時帶動了技術的發(fā)展和人力資源的交流。隨著金融化的發(fā)展，許多的資金流入了中國，這在一定程度上彌補了資金缺口。

2.1.2 金融全球化有利于將先進的經(jīng)驗引入中國

由于發(fā)達國家的金融體系和市場經(jīng)濟發(fā)展較為完善，金融風險的控制機制比較嚴密。這為中國提供了很好的借鑒和學習榜樣。同時，金融全球化還提高了國內外金融行業(yè)的之間的競爭程度，迫使中國的金融機構發(fā)展金融創(chuàng)新來減少交易成本，增強競爭力，提高資本的運作效率。

2.1.3 優(yōu)化資本等生產要素的配置

金融國際化以金融自由化為前提，反過來推動了各國的自由化。允許外國資本、外國金融機構自由地進入中國市場。同時，放寬本國的資本、本國金融機構進入國外市場的條件，從而使得國際資本在全球市場化的改革浪潮推動下，其流動規(guī)模擴大時，速度也加快了。資本的運作也總是追求利益最大化，從而加速了全球生產要素自由流動和資源配置，促進了全球市場的自由競爭，使得資本得到了最好的利用。

2.1.4 降低了金融機構的交易成本

金融國際化能促進金融機構之間的競爭，從而降低了流通費用。比如在資本市場開放時，各國為了提高自身的吸引力，就會降低各種限制，從而就減少了外國投資者、證券公司的進入障礙，降低了交易成本，并促進了市場透明度的提高，進一步吸引了外國投資者的進入。

2.2 金融全球化對我中國金融的負面影響

2.2.1 金融全球化使中國面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)

雖然金融全球化能夠給中國帶來長遠的效益。但是由于中國市場經(jīng)濟的建立時間比較晚，金融體系不夠穩(wěn)固，金融業(yè)的盈利能力和控制力都比較差。如果外國的金融機構大量進入中國市場，一定會給國內的金融機構帶來巨大的壓力，金融體系必定會遭到巨大的沖擊。

2.2.2 金融全球化為國際游資制造了金融風險

國際游資形成的必要條件就是有充分的金融開放度。金融全球化一方面減少了資本在國際間的流動阻礙，使得資本可以快速的從一國流向另一國，從一國市場流向另一國市場；另一方面，匯率管制的放開為各類的金融產品價格大幅度波動開辟了道路。加上目前國際上沒有對投機資本規(guī)定必要的約束，所以一旦有一點波動，國際游資就會大量撤回，從而引發(fā)嚴重的金融動蕩。

2.2.3 金融全球化使得銀行更脆弱

在許多的發(fā)展中國家，都沒有對信貸機構進行嚴格管理，銀行內部的控制也很薄弱，缺乏嚴謹?shù)娘L險評估制度和收益估量制度，導致信貸資金的分配不恰當，部分資金流入了高風險的部門，從而增加了銀行的風險性。利率變動的不確定性很容易導致銀行利息支出的增長度高于利息收入的增長度，存款利率的上升使得銀行的利差縮小，從而降低了銀行的收入。

2.2.4 金融全球化加大了金融監(jiān)管的難度金融全球化代表著金融資本可以在全球范圍內自由流動并獲利。由于獲利的需求一直存在，國際上許多的金融資源被無序開發(fā)、過度開發(fā)，金融投機性十分明顯。再加上現(xiàn)代金融的交易工具日漸發(fā)達，所以可能極短的時間內可以完成巨額資金的交易，其去向不明的可能性很大。這就使得中國的金融監(jiān)管機構很難加以管理，也削弱了貨幣政策的調控力度。

3 中國金融業(yè)在金融全球化的市場上面臨的問題

3.1 金融業(yè)整體缺乏競爭力

從銀行業(yè)來看，主要變現(xiàn)為資產質量不高，資本來源嚴重不足，收益急劇下降。銀行的資產質量決定了其競爭力，目前，證券經(jīng)營機構和其他的金融機構相比較，規(guī)模普遍較小。在這種情況下，隨著資本市場的對外開放程度增加，隨著跨國大型投資銀行大量進入中國資本市場，憑借國內現(xiàn)在證券經(jīng)營機構的實力，很難與之并肩相爭，所以面臨著很大壓力。

3.2 金融業(yè)缺乏創(chuàng)新

和發(fā)達國家相比較，我國的金融創(chuàng)新程度很落后，且存在著兩大問題：第一，過于依賴政府。第二，金融創(chuàng)新十分有限，且各個領域發(fā)展不均衡。

3.3 中國金融業(yè)的監(jiān)管存在極大的問題

從中國金融業(yè)的內部管理來看，國有銀行并非真正意義上的銀行，在風險控制和追求利潤的問題上，還沒有完全達到市場的要求。從外部監(jiān)管力度來看，我國的金融法規(guī)建設相對落后。我國的金融監(jiān)管長期依賴于上級的行政管理，沒有較好的法律約束。金融監(jiān)管的實質是進行法制管理，而事實上，金融機構從市場的準入制度、運營制度、到市場退出、違規(guī)處理上都存在著大量的問題需要明確并解決。其次，監(jiān)管部門沒有建立相應的評價考核金融市場風險的機制和標準，對于異常金融變動沒有靈敏性和處理的方法，對外資的監(jiān)管力度也十分不夠。

4 面對金融全球化中國的應對策略

4.1 培育出真正的競爭體制

中國金融業(yè)必須培育出真正市場和競爭體制，形成和環(huán)境相適應的競爭能力。還要從整體上把握好國家政策改革和金融市場改革的聯(lián)系，遵循權責分明、產權明確的要求，加快公司法人結構的治理。

4.2 加快金融創(chuàng)新

首先，要加大政府對金融機構的管理。今后，政府的金融管理職能要轉向營造公平競爭的體制，加強調控的有效性。政府要改正以往主要憑借行政手段來對金融創(chuàng)新采取的單一驅動行為，要用宏觀調控機制，正確的引導金融創(chuàng)新，控制好金融創(chuàng)新可能帶來的風險性。其次，要打造好金融創(chuàng)新的基本環(huán)境和基本條件，選好創(chuàng)新的突破點。

4.3 加強對金融業(yè)的監(jiān)管力度

首先，要加強金融業(yè)的內部監(jiān)管力度。對金融機構的內部監(jiān)控制度進行完善，進行金融行業(yè)的自律建設。要加強金融業(yè)的自律性，一是要對金融行業(yè)內的成員定期檢查，包括財務檢查、業(yè)務檢查和服務檢查。還要加強對業(yè)內成員的業(yè)務監(jiān)督，包括對業(yè)務運作的指導，對可能出現(xiàn)的風險加以提醒。除此之外，加強法律法規(guī)的建設，完善金融法，強化執(zhí)法行為。從維護金融安全的角度出發(fā)，賦予相應監(jiān)管機構真正的職權。金融監(jiān)管局要強化執(zhí)法力度，提高市場準入的標準。完善市場交易和市場退出的法律法規(guī)，建設良好的金融運營環(huán)境。最后，應當建立其風險預警機制，有效的風險預警確實是保證金融安全的一道屏障。在中國，要實行金融風險預警，其關鍵就是建立一套規(guī)范的指標體系。危機處理機制就是減少損失、化解難題的最后一道防線。

[1]許雁峰.我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營模式探討[D].華東政法大學,2012.

[2]管榮.金融全球化背景下中國外匯體制改革的法律問題[D].華東政法大學,2009.