探究證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與證券經(jīng)紀(jì)人制度

文/黃祖?zhèn)?，臺州銀行溫州分行

1 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和前景

1.1 市場投資者數(shù)量和規(guī)模高速增長

從國家整體經(jīng)濟(jì)來看，國民經(jīng)濟(jì)正處于持續(xù)增長的狀態(tài)下，且勢頭正猛。以前人們的可支配收入大多數(shù)用于支撐家庭各方面的開支，有剩余的資金也都存入銀行。隨著資本市場的發(fā)展，資本市場產(chǎn)品不斷豐富和發(fā)展，人們的儲蓄越來越多，人們的消費(fèi)觀念也在發(fā)生著轉(zhuǎn)變，錢不再全部儲存在銀行里，而是從中撥出一部分用于投資，使資產(chǎn)增值，因此，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，證券和基金的比重越來越大。另一方面，國際金融市場的規(guī)模正不斷擴(kuò)大，上市公司的數(shù)量也在不斷增多，這就為投資者進(jìn)入市場提供了良好的契機(jī)。

1.2 證券市場開放程度不斷加大，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸全球化

中國加入世貿(mào)組織之后，逐漸開放外商進(jìn)入機(jī)制。對外參股資證券公司的成立要求大大降低，參股渠道更加多元化，監(jiān)管機(jī)制更加合理化和規(guī)范化，業(yè)務(wù)范圍也越來越廣泛。同時(shí)，外資的進(jìn)入不僅帶來了資金，更傳達(dá)了新的管理理念，也讓國內(nèi)市場的競爭更加激烈，這就要求企業(yè)嚴(yán)肅地管理自己，不斷完善內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，以更高的標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格要求自己。此外我國還開放了QFII和QDII.隨著QDI I額度的增加，居民可以通過正規(guī)渠道在國際市場上配置自己的資產(chǎn)，這就使得經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)地發(fā)展越來越全球化。

1.3 客服群體的結(jié)構(gòu)變化為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)細(xì)分市場提供了可能性

目前市場機(jī)構(gòu)客戶所持有的證券市值占市場總市值的40%，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)從最初的服務(wù)于中小個(gè)人客戶兼顧企業(yè)機(jī)構(gòu)客戶為主要模式向機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和零售經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)分化、發(fā)展。機(jī)構(gòu)客戶群體規(guī)模和數(shù)量日益壯大，大體可分為三類，一是以公募基金、保險(xiǎn)公司、社保基金和QFII為代表的專業(yè)性投資機(jī)構(gòu)，對于這方面，應(yīng)該借鑒外國的服務(wù)模式和經(jīng)營理念，進(jìn)行整合和歸納，形成共同發(fā)展，互利共贏的格局。二是私募基金，這類客戶相較而言其市場影響力和規(guī)模還處于幼年期，比較弱小尚待成長。一方面是因?yàn)獒槍Φ目蛻羧巳罕容^稀少，另一方面也因?yàn)槠錆撛诘娘L(fēng)險(xiǎn)比較大，所以就阻礙其大規(guī)模地發(fā)展。但由于市場多元化發(fā)展的需要，其存在也有一定的發(fā)展前景，也就成為主流發(fā)展方向。三是實(shí)業(yè)資本機(jī)構(gòu)。零售客戶群體針對不同人群也有很大的分化，主要分為大眾投資群體、中產(chǎn)階層投資群體和私人銀行服務(wù)客戶群體。大眾投資群體主要是通過網(wǎng)絡(luò)來了解產(chǎn)品特性，針對他們的需求挑選合適的產(chǎn)品。中產(chǎn)階層投資群體主要進(jìn)行理性消費(fèi)，他們不在乎一定的資訊服務(wù)費(fèi)用，而是要求對產(chǎn)品有深入地了解，分析其市場行情并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，這類客戶往往是各類金融產(chǎn)品的長期購買者。私人銀行服務(wù)客戶群體的需求一般比較多元化，證券公司需要整合各方面的資源才能滿足服務(wù)要求。

2 中國證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的問題

2.1 同業(yè)競爭加劇

目前，全國共有證券公司140家，證券營業(yè)部3000多家，同行業(yè)之間的競爭力度不斷加劇，這就導(dǎo)致了一系列問題。由于客戶資源和數(shù)量有限，各證券公司為了生存，就必須要搶奪這些資源，從而實(shí)行傭金制度，即降低傭金率，這就使得證券公司的利潤率大大減少，盡管一些證券公司開始推行低成本、高效率的網(wǎng)絡(luò)證券公司依然解決不了當(dāng)前的問題。

2.2 證券市場發(fā)展影響了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的地位

機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展使證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)無法與市場規(guī)模同步發(fā)展，且使得證券公司整體費(fèi)率大大降低。社?；稹⒈ｋU(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場，加速了金融市場的發(fā)展以及資金的流動(dòng)速度，這就加大了證券公司的經(jīng)營壓力，使其不能跟上市場發(fā)展的步伐，處于劣勢地位。此外，機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)入，市場競爭力不斷加劇，為了順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的整體費(fèi)率就會大大降低，這嚴(yán)重影響了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主體地位，對證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的威脅。

2.3 外資銀行和企業(yè)的入駐不利于客戶資源的分配

就中國自有的證券公司而言這些客戶資源都不夠分配，一些外國銀行和企業(yè)的“入侵”更加加劇了資源的緊張力度。中國加入世貿(mào)組織之后就打開國門，允許外國企業(yè)和銀行的入駐，這一政策在加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也為我們帶來了隱藏的危機(jī)。隨著金融市場的繁榮發(fā)展，我們越來越感受到來自外國銀行和企業(yè)的威脅，畢竟可分配的客戶資源越來越稀缺。只有一杯羹，我們不可能拱手讓與他人，為他人做嫁衣，所以我們不僅要承受來自外國的壓力，更要承受來自國內(nèi)的壓力。

3 我國證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展對策

3.1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，改善經(jīng)營方式

首先，改變以往以券商為中心的服務(wù)觀念，向以客戶為中心的服務(wù)觀念發(fā)展。這就要求經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中人物重心的轉(zhuǎn)移，全方位、多層次地滿足客戶的需求，并貫穿整個(gè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的過程中。其次，服務(wù)載體從“實(shí)際營業(yè)部”向“虛擬營業(yè)部”轉(zhuǎn)變。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，證券公司不再僅僅局限于實(shí)體經(jīng)營，而是向著更加便利的、快速的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營模式發(fā)展。這不僅僅減少了交易成本，節(jié)省了人力物力，加大了風(fēng)險(xiǎn)集中管理的力度，更打破了地區(qū)、國別障礙，可以實(shí)行遠(yuǎn)距離交易，大大擴(kuò)大了交易市場。最后，服務(wù)內(nèi)容從以提供條件為主向以咨詢信息為主轉(zhuǎn)變。由于市場競爭不斷加大，人們的要求也越來越高，證券研究與咨詢將會有很大的發(fā)展空間。

3.2 完善經(jīng)紀(jì)人制度

證券公司營業(yè)部坐店的服務(wù)方式不能滿足于多層次的需求，證券經(jīng)紀(jì)人制度作為證券營業(yè)部的主要的有力的營銷策略應(yīng)運(yùn)而生，并隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮著越來越重要的作用。建立并完善證券經(jīng)紀(jì)人制度是當(dāng)前刻不容緩的發(fā)展方向。首先，券商應(yīng)該建立證券經(jīng)紀(jì)人制度，并進(jìn)行大力推廣，制定合理的政策，吸引更多的專業(yè)和非專業(yè)人員從事證券經(jīng)紀(jì)人的工作。其次，證券營業(yè)部還應(yīng)與其他各部門建立良好的關(guān)系，保證信息之間的相互溝通。最后要建立和壯大證券經(jīng)紀(jì)人隊(duì)伍并加強(qiáng)統(tǒng)一的管理。證券經(jīng)紀(jì)人不是一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，而是一個(gè)團(tuán)體，使他們在團(tuán)隊(duì)中學(xué)會合作，不斷成長。應(yīng)該建立相應(yīng)的激勵(lì)措施，提升員工積極性，并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的管理。

3.3 建立系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

現(xiàn)在人進(jìn)行交易越來越關(guān)注安全的保障，穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)越來越受到客戶的青睞，具有長久發(fā)展的空間。證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)想要不被激烈的證券市場競爭淘汰，就必須為客戶提供安全的可靠的保障。這就要求證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)要建立系統(tǒng)化的防范機(jī)制，加強(qiáng)硬件軟件方面的優(yōu)化措施。

4 證券經(jīng)紀(jì)人制度的風(fēng)險(xiǎn)

4.1 法律涉訴風(fēng)險(xiǎn)

證券公司與證券經(jīng)紀(jì)人簽訂的合同并沒有將證券經(jīng)紀(jì)人納入公司正式員工的行列，這就否定了證券經(jīng)紀(jì)人與公司自身的勞動(dòng)關(guān)系，兩者僅僅是具有法律主體的合作關(guān)系。而投資者往往認(rèn)為兩者是一體的，出于此種情況會對證券經(jīng)紀(jì)人的防范意識大大降低，一旦客戶與證券經(jīng)紀(jì)人產(chǎn)生糾紛，客戶就會追究證券公司的責(zé)任。一些經(jīng)紀(jì)人為了賺取更多的傭金，會給客戶提供與客觀市場行情不符的咨詢，甚至非法代客戶理財(cái)，這些都違反了法律規(guī)范。

4.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

證券經(jīng)紀(jì)人并非公司的正式員工，沒有企業(yè)歸屬感和榮譽(yù)感，缺乏安全感，對公司本身也沒有太大的情感依戀，他們往往容易從一公司辭職，進(jìn)入另一公司就職。這樣一來就會給公司帶來工作壓力，擾亂公司的正常運(yùn)作。同時(shí)，一些證券經(jīng)紀(jì)人在離職時(shí)也會帶走一部分客戶，這就降低了公司的營業(yè)利潤。

5 證券經(jīng)紀(jì)人風(fēng)險(xiǎn)防范措施

5.1 制定相關(guān)法律法規(guī)和管理制度

通過頒布相關(guān)法律明確證券經(jīng)紀(jì)人的從業(yè)地位和業(yè)務(wù)范圍，讓證券經(jīng)紀(jì)人意識到自己的權(quán)利范圍，能夠約束自己的行為，明確自己的業(yè)務(wù)職責(zé)。另外還要規(guī)范證券經(jīng)紀(jì)人與證券經(jīng)紀(jì)商、客戶之間的關(guān)系，讓證券經(jīng)紀(jì)商充分了解自己的中介地位，不過多干預(yù)客戶之間的交易。

5.2 建立證券經(jīng)紀(jì)人從業(yè)資格認(rèn)定、注冊管理制度

為了避免一些證券經(jīng)紀(jì)人通過假冒、偽造的資格證書從事證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，必須建立證券經(jīng)紀(jì)人從業(yè)資格認(rèn)定考試制度，通過嚴(yán)格的水平測試來保障證券經(jīng)紀(jì)人的整體素質(zhì)以及相關(guān)業(yè)務(wù)方面的專業(yè)程度，挑選出優(yōu)秀的人才。另外還需要建立證券經(jīng)紀(jì)人注冊管理機(jī)制，將資格認(rèn)定和注冊機(jī)制相互分離，一方面是為了便于分化管理，一方面也為證券經(jīng)紀(jì)人的產(chǎn)生進(jìn)行雙重把關(guān)，提高其信度。

5.3 建立科學(xué)的激勵(lì)制度

證券經(jīng)紀(jì)人對公司的制度本就存在著很大的疑問，由于其身份的特殊性而難以對公司做到盡職盡責(zé)。為了提高證券經(jīng)紀(jì)人的工作積極性，應(yīng)該建立科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)制，除了給予證券經(jīng)紀(jì)人一定的底薪和相應(yīng)的提成之外，還應(yīng)該對證券經(jīng)紀(jì)人為公司提供其他服務(wù)的行為予以激勵(lì)，并對他們?yōu)楣編淼男б婕皾撛诳蛻魜碓从枰砸欢ǖ慕?jīng)濟(jì)補(bǔ)貼。公司還可以建立評比制度，向每個(gè)月工作的最好的員工提供大禮包和一些其他的福利制度，刺激員工之間的競爭已達(dá)到提升業(yè)績的目的。

[1]中國證券業(yè)培訓(xùn)中心.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投資分析.中國工商出版社，2003（4）.

[2]張幼芳.我國證券經(jīng)紀(jì)人制度發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施.廣東外語外貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（5）.