淺議增強(qiáng)小貸公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效途徑

文/曾建中，廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院

淺議增強(qiáng)小貸公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效途徑

文/曾建中，廣西經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院

黨的十九大報(bào)告明確提出，加快深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。當(dāng)前，小額貸款公司作為服務(wù)三農(nóng)肯中小企業(yè)的重要載體，由于身份尷尬、體制不靈活以及政策支持力度不夠等因素，導(dǎo)致了融資渠道單一，資金嚴(yán)重緊缺制約了其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。如何深化小額貸款公司管理體制改革，提高其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，是我們當(dāng)前亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

1 探索小貸公司與多層次資本市場(chǎng)的對(duì)接渠道

積極探索小貸公司與多層次資本市場(chǎng)的對(duì)接渠道，不僅可以為小貸公司發(fā)展提供一個(gè)新的平臺(tái)，也會(huì)成為資本市場(chǎng)一個(gè)新的改革亮點(diǎn)。自2014年以來(lái)，各地金融辦及小貸公司主管單位都在鼓勵(lì)符合條件的小額貸款公司通過(guò)境內(nèi)外資本市場(chǎng)上市融資。但在2016年年初，類金融企業(yè)（包括小額貸款公司）掛牌新三板被叫停，股轉(zhuǎn)公司又開(kāi)始嚴(yán)格限制類金融企業(yè)的融資。

上述調(diào)整嚴(yán)重影響了已掛牌的小額貸款公司在股票市場(chǎng)上獲得融資，各大銀行在看到上述調(diào)整后，縮緊了對(duì)小額貸款公司的信貸支持，導(dǎo)致小額貸款公司融資之路越來(lái)越難。

當(dāng)前破解小貸公司融資困境，深化小額貸款公司管理體制改革的重點(diǎn)就是要開(kāi)放小額貸款公司上市的渠道，允許滿足條件的小額貸款公司進(jìn)入多層次的資本市場(chǎng)，讓資金流動(dòng)起來(lái)，有更多資金去支持三農(nóng)和小微企業(yè)的發(fā)展。一、盡快出臺(tái)支持小額貸款公司上市的相關(guān)政策法規(guī)，明確小額貸款公司上市及掛牌條件，規(guī)范操作流程、股權(quán)變更審批及募集資金使用的監(jiān)管管理等政策法規(guī)，大力支持小額貸款公司在境內(nèi)外掛牌上市，拓寬融資渠道。二、對(duì)小額貸款公司進(jìn)行分類指導(dǎo)，大力支持信譽(yù)良好、條件成熟的小額貸款公司盡快改制上市，推動(dòng)暫時(shí)達(dá)不到上市條件但融資意愿強(qiáng)烈的小額貸款公司通過(guò)新三板、股權(quán)交易中心掛牌交易等方式拓寬融資渠道。

2 深化小貸公司資產(chǎn)證券化改革步伐

小額貸款公司資產(chǎn)證券化是緩解小額貸款公司融資困境，增強(qiáng)其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一種有效途徑。小額貸款公司資產(chǎn)證券化就是把小額貸款公司的信貸資產(chǎn)設(shè)為資產(chǎn)池，并以該資產(chǎn)池未來(lái)收益為基礎(chǔ)發(fā)行證券的一種融資方式。2013年7月29日，阿里小貸1號(hào)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品成功發(fā)行，標(biāo)志著小貸公司資產(chǎn)證券化項(xiàng)目正式開(kāi)閘，為小額貸款公司資產(chǎn)證券化提供了借鑒。但在實(shí)踐當(dāng)中，小額貸款公司資產(chǎn)證券化依然是雷聲大雨點(diǎn)小，難以有效緩解小額貸款公司融資困境。究其原因主要是：一、操作難度大。小額貸款公司資產(chǎn)證券化操作流程繁瑣，準(zhǔn)入門檻高，涉及相關(guān)環(huán)節(jié)多，令絕大多數(shù)小額貸款公司望而卻步。二、費(fèi)時(shí)長(zhǎng)。據(jù)調(diào)查，小額貸款公司資產(chǎn)證券化從項(xiàng)目實(shí)施到最終發(fā)行平均耗時(shí)為6個(gè)月左右，有的產(chǎn)品的“初始起算日”與發(fā)行日相距一年之久，池內(nèi)部分貸款往往到期，發(fā)起人積極性不高。三是融資成本高。由于小額貸款公司資產(chǎn)證券化涉及中間環(huán)節(jié)特別多，比如交易所、承銷商、擔(dān)保公司、增信機(jī)構(gòu)等等，加上投資者的收益，綜合成本高達(dá)年息15%左右。在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，小貸公司難以運(yùn)營(yíng)。針對(duì)以上問(wèn)題，筆者認(rèn)為需從政策和技術(shù)層面支持小額貸款公司資產(chǎn)證券化，增強(qiáng)小貸公司融資和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。一方面要降低資產(chǎn)證券化門檻，可允許多個(gè)小貸公司集中優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)組合成資金池發(fā)行證券。另一方面，要簡(jiǎn)化操作流程，減少中間評(píng)估、增信、調(diào)查、審批等多個(gè)環(huán)節(jié)，降低融資成本和提高效率。

3 準(zhǔn)許小貸公司參與金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借吸收低成本資金

2009年人民銀行在《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》中已將小貸公司明確劃分為金融機(jī)構(gòu)，并將其編號(hào)為32號(hào)。同時(shí)，2015年人民銀行又會(huì)同銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合制定了《金融業(yè)企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，再次將小貸公司界定為銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)。然而，在實(shí)際運(yùn)行中小貸公司的金融機(jī)構(gòu)身份沒(méi)有獲得認(rèn)可，身份尷尬，各方面的“待遇”無(wú)法與其他金融機(jī)構(gòu)相比，小額貸款公司只能“只貸不存”，也無(wú)法像其他金融機(jī)構(gòu)一樣進(jìn)行同業(yè)拆借。因此，小額貸款公司融資難的問(wèn)題是制約其發(fā)展的最大阻礙。就此筆者著手以下兩個(gè)方面改革，加大小貸公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力：一方面允許小貸公司參與金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借。我國(guó)的同業(yè)拆借管理辦法明確規(guī)定，凡經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，并在工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)均可參加同業(yè)拆借。小額貸款公司作為銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)，也應(yīng)該一視同仁允許參與同業(yè)拆解。據(jù)調(diào)查，目前除了國(guó)有小額貸款公司外，其他小貸公司均無(wú)法從銀行獲得融資支持，更不可能參與金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借。如果小額貸款公司可以參與金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借，那么小額貸款公司的可用資金增多，相當(dāng)于延長(zhǎng)了小額貸款公司的生命線，資金成本可以大幅降低，信貸資產(chǎn)質(zhì)量也可提高，是小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的一大助力。另一方面，允許小貸公司向人行申請(qǐng)?jiān)儋J款，特別是支農(nóng)再貸款。小額貸款公司設(shè)立的初衷是增加農(nóng)村金融供給，解決微小企業(yè)和農(nóng)民貸款難等問(wèn)題。也就是說(shuō)小額貸款公司設(shè)立的最終目標(biāo)應(yīng)該是服務(wù)三農(nóng)。但當(dāng)下的小額貸款公司為了追求較高的收益或者規(guī)避農(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，大多將資金投入到了其他行業(yè)，甚至是房地產(chǎn)行業(yè)，導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)加劇經(jīng)營(yíng)困難。

4 放開(kāi)小貸公司向村鎮(zhèn)銀行的政策門檻

小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型被認(rèn)為是解決小貸公司加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本途徑。轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行就意味著小貸公司可以吸收公眾存款，參與同業(yè)拆借，獲得央行再貸款等各種融資渠道，使小貸公司徹底改變了機(jī)構(gòu)性質(zhì)。當(dāng)前如何探索小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型，筆者認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面入手：一、降低轉(zhuǎn)型政策門檻?，F(xiàn)行小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定，小額貸款公司要轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，發(fā)起人和最大股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其他股東持股比例都不能超過(guò)10%，意味著小貸公司控股股東失去企業(yè)控制權(quán)，是當(dāng)前制約小貸公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)型的最大政策障礙。同時(shí)還要相應(yīng)降低轉(zhuǎn)型條件和門檻。二、實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)理念。為避免與現(xiàn)有銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，改制后的村鎮(zhèn)銀行要建立一支本地化、特色化和專業(yè)化的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，走一條服務(wù)于三農(nóng)的差異化經(jīng)營(yíng)發(fā)展路徑。三是建立有效的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制。目前小額貸款公司主要由地方金融辦監(jiān)管,改制成為村鎮(zhèn)銀行后將由銀監(jiān)部門監(jiān)管,但有些縣域無(wú)銀監(jiān)派出機(jī)構(gòu),為實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管并降低監(jiān)管成本,可以考慮建立地方政府與當(dāng)?shù)厝嗣胥y行聯(lián)合實(shí)施監(jiān)督管理的體制,加強(qiáng)對(duì)新設(shè)村鎮(zhèn)銀行的日常監(jiān)管和政策指導(dǎo)。