在轉(zhuǎn)型與波動中尋找契機

文/本刊記者 王亞亞

在轉(zhuǎn)型與波動中尋找契機

文/本刊記者 王亞亞

與2016年相比，2017年中國經(jīng)濟整體會朝著穩(wěn)定與向好的方向發(fā)展。而市場的波動和客戶需求的轉(zhuǎn)型也為銀行創(chuàng)造了很多新的業(yè)務(wù)發(fā)展機會。

2016年，中國企業(yè)跨境并購刷新了歷史最新數(shù)據(jù)。湯森路透的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國企業(yè)跨境并購交易額為2210億美元，再創(chuàng)歷史新高。從對外貿(mào)易和投資額的攀升，再到“一帶一路”的深化，中國企業(yè)正在國際市場上不斷拓展版圖、開辟新的增長點。與此同時，外資金融機構(gòu)也在積極助力中資企業(yè)的發(fā)展，并在企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級中尋求新的業(yè)務(wù)增長點。

近日，本刊專訪了摩根大通銀行（中國）有限公司行長以及環(huán)球企業(yè)銀行中國區(qū)主管、董事總經(jīng)理吳佳青女士。吳佳青表示，雖然當(dāng)前商業(yè)銀行的競爭越來越激烈，但隨著市場的波動和客戶需求的轉(zhuǎn)型，也會創(chuàng)造出很多新的機會，尤其對于類似摩根大通這種擁有投資和商業(yè)銀行全產(chǎn)品線且在各個細分領(lǐng)域都居于全球領(lǐng)先地位的銀行而言，機會更加顯著。

中國外匯：您如何看待新一年中國經(jīng)濟的整體形勢？內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展與變化會給中國企業(yè)的發(fā)展帶來哪些機遇與挑戰(zhàn)？

吳佳青：與2016年相比，我認為2017年中國經(jīng)濟整體會朝著更加穩(wěn)定與積極的方向發(fā)展，但也的確面臨著一些挑戰(zhàn)：一是經(jīng)濟發(fā)展形勢依然面臨不確定性。其一，美國新任總統(tǒng)特朗普上臺后的貿(mào)易政策，以及英國脫歐之后的歐元區(qū)走向等，均可能會對中國出口產(chǎn)生一定的影響；其二，過去拉動中國經(jīng)濟發(fā)展的“三駕馬車”中，基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)的驅(qū)動力會有所減弱，盡管內(nèi)需有所回升，但仍未達到理想的程度。二是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型仍處于初期階段，也存在很多不確定因素。三是隨著美國開啟加息周期，國際匯率、利率市場都可能面臨系列的波動和不確定性。這些可能都會給中國企業(yè)帶來一些挑戰(zhàn)。

機遇與挑戰(zhàn)并存。從機遇的角度看：一是中國未來的新經(jīng)濟模式會給企業(yè)新的機會。比如在服務(wù)業(yè)、電子商務(wù)、教育、環(huán)保、養(yǎng)老等領(lǐng)域，中國企業(yè)仍有很大的創(chuàng)新和發(fā)展空間。二是“一帶一路”國家戰(zhàn)略會給很多企業(yè)創(chuàng)造新的機會，但也要注意監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)傳達出的清晰信號——“一帶一路”的推進將更注重質(zhì)而非量。三是國企改革會進一步把國企做大做優(yōu)。四是財稅改革的積極效應(yīng)。這些都會給企業(yè)的發(fā)展帶來新契機。

中國外匯：外資銀行在中國面臨越來越激烈的競爭。您認為在新的市場環(huán)境下，摩根大通銀行（中國）有哪些機遇？ 2017年摩根大通（銀行）的發(fā)展戰(zhàn)略是什么？如何去實施？

吳佳青：首先，從客戶角度而言，摩根大通本地法人銀行希望新一年能繼續(xù)擴大客戶群。隨著央企進一步做大做強和民營企業(yè)的迅速發(fā)展，我們希望能夠服務(wù)更多的中資國企、民營企業(yè)，以及金融機構(gòu)；隨著中國銀行間債券市場的開放，我們還希望介紹更多的跨國金融機構(gòu)參與中國的債券市場。此外，摩根大通作為全球綜合性銀行，期望今后能將投行的客戶群升級為商業(yè)銀行的服務(wù)對象。這也是我們今后另一個戰(zhàn)略目標——對客戶服務(wù)做得更深，為客戶提供一攬子服務(wù)。

其二，從深耕客戶的角度而言，我們期望通過摩根大通銀行的拳頭產(chǎn)品為客戶提供一流的服務(wù)。一是作為全球最大的美元清算行，摩根大通占有全球市場份額的25%，借助這一優(yōu)勢，摩根大通希望在為客戶提供美元支付時幫助他們節(jié)約成本和時間。二是企業(yè)要持續(xù)做大做強，需要有很高的成本和現(xiàn)金流管理水平，對于跨境經(jīng)營的企業(yè)尤為重要。對此，摩根大通一方面能將企業(yè)國內(nèi)及跨區(qū)域的現(xiàn)金管理結(jié)合起來，提供多幣種、跨區(qū)域的優(yōu)化現(xiàn)金管理方案，幫助客戶減少外匯風(fēng)險敞口；另一方面，摩根大通還可借助兩支主要針對機構(gòu)投資者的拳頭貨幣基金產(chǎn)品，幫助企業(yè)提高歸集起來的資金的利用效率。截至2016年底，這兩只貨幣基金的資產(chǎn)規(guī)?？偭糠謩e達938.8億和14.2億元人民幣，且摩根大通銀行（中國）已具有中國證監(jiān)會授予的基金銷售業(yè)務(wù)資格，可以同時將貨幣基金產(chǎn)品跟摩根大通銀行的現(xiàn)金管理平臺結(jié)合起來，為企業(yè)的現(xiàn)金管理提供更大的靈活度。三是在供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域，摩根大通不僅可提供產(chǎn)品，還可提供流動性管理顧問服務(wù)，結(jié)合實務(wù)經(jīng)驗，幫助企業(yè)優(yōu)化流動資金成本管理，并提供解決方案。四是摩根大通還希望進一步擴大大宗商品避險產(chǎn)品的應(yīng)用，更好地滿足中國企業(yè)在能源、石油、煤炭、黃金等領(lǐng)域的避險需求，解決國內(nèi)大宗商品避險工具不足的問題，幫助企業(yè)擺脫困境。五是在匯率、利率管理方面，摩根大通可從客戶風(fēng)險適用性角度出發(fā)，為客戶量身打造匯率、利率風(fēng)險管理產(chǎn)品。

總體來看，當(dāng)前商業(yè)銀行競爭越來越激烈，但是隨著市場的波動和客戶需求的轉(zhuǎn)型，也創(chuàng)造了很多新的機會，類似摩根大通這種在細分領(lǐng)域開發(fā)了全球領(lǐng)先產(chǎn)品的銀行，機會會更加顯著。

中國外匯：您如何理解供給側(cè)改革，外資銀行在其中會有哪些機遇？您認為摩根大通銀行（中國）可以在供給側(cè)改革中做些什么？

吳佳青：供給側(cè)改革的主要內(nèi)容是在適度擴大總需求的同時，從生產(chǎn)領(lǐng)域加強優(yōu)質(zhì)供給來減少無效供給，以更好地適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展。摩根大通非常支持供給側(cè)改革，也希望通過摩根大通自身的平臺來幫助中國供給側(cè)改革順利推進。

在該改革中，摩根大通有兩個方面的機遇。一是摩根大通作為一個全球性的金融機構(gòu)，可以借助在跨國金融服務(wù)和綜合性解決方案方面所占據(jù)的全球領(lǐng)先地位，把先進的服務(wù)和管理經(jīng)驗帶到中國，幫助中國金融機構(gòu)和企業(yè)進步發(fā)展。二是隨著供給側(cè)改革推進，越來越多的中國企業(yè)在尋求一種外向型的發(fā)展模式，我們也看到了近兩年中國企業(yè)海外并購的迅猛發(fā)展。而在中國企業(yè)的海外并購及后續(xù)的整合過程中，摩根大通作為一家綜合性銀行，不僅可以為客戶提供財務(wù)顧問服務(wù)，還可以為企業(yè)提供并購融資、現(xiàn)金管理、外匯風(fēng)險敞口和大宗產(chǎn)品敞口管理等服務(wù)，形成一攬子金融服務(wù)。2016年，摩根大通作為財務(wù)顧問參與了多起中國跨境并購交易。

中國外匯：“一帶一路”國家戰(zhàn)略實施，為中國帶來了新的發(fā)展契機。您認為外資行可以從哪些方面參與“一帶一路”國家戰(zhàn)略，摩根大通銀行（中國）有哪些發(fā)展戰(zhàn)略？未來將在哪些具體業(yè)務(wù)上發(fā)力？

吳佳青：“一帶一路”是與供給側(cè)改革相輔相成的，對促進中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型將起到至關(guān)重要的作用。由于“一帶一路”沿線大部分都是發(fā)展中國家和地區(qū)，因而發(fā)展空間巨大，有很多新的經(jīng)濟增長點。

摩根大通在全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋面非常廣，在“一帶一路”沿線的歐亞、北非和亞太區(qū)有7萬多名工作人員。這使得摩根大通在當(dāng)?shù)赜泻軓姷谋就量蛻魞?yōu)勢。同時，這些員工的本地認知也有利于幫助中國企業(yè)在進入該地區(qū)后迅速適應(yīng)當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管、法律、文化。整體來看，我們具體的著力點在兩個方面：一是在現(xiàn)有模式的基礎(chǔ)上，進一步發(fā)揮業(yè)務(wù)優(yōu)勢和全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，服務(wù)中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的發(fā)展；二是在企業(yè)發(fā)展過程中，為企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢，幫助他們找到潛在的需求和痛點，力求提供更全面、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和解決方案。

中國外匯：面對市場諸多的不確定性，企業(yè)應(yīng)如何規(guī)避風(fēng)險，包括如何管理好匯率風(fēng)險、資金風(fēng)險和資產(chǎn)風(fēng)險？

吳佳青：當(dāng)前中國正在經(jīng)歷經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，會面臨來自內(nèi)外的各種風(fēng)險。中資企業(yè)如果希望成長為一家全球性企業(yè)，必須建立起包括財務(wù)管理、現(xiàn)金管理、風(fēng)控管理等在內(nèi)的全球管理機制。而這方面是目前很多中資企業(yè)的短板。不少中國企業(yè)處于高杠桿負債，且企業(yè)融資期限與投資不相匹配。在這種情況下，一旦出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂，對企業(yè)的影響將是致命的。

特別需要注意的是，中資企業(yè)在海外并購整合或者海外運營過程中，一定要做好現(xiàn)金管理，建立完善的現(xiàn)金管理系統(tǒng)，以更好地幫助母公司及時了解海外并購整合和日常運營。

另外，企業(yè)也應(yīng)該圍繞匯率、利率、大宗商品風(fēng)險敞口等建立全面、完善的風(fēng)控制度。

最后是做好人才儲備。目前國內(nèi)企業(yè)“走出去”的速度很快，但企業(yè)的人才儲備并沒有跟上企業(yè)快速發(fā)展的步伐。一家公司的健康發(fā)展，不管是資產(chǎn)負債管理、并購整合還是各種風(fēng)控，都離不開高素質(zhì)的專業(yè)人才，因此企業(yè)人才的培養(yǎng)與儲備十分關(guān)鍵。