機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

英鎊前景如何

三月底英國政府將觸發(fā)里斯本條約第50條，英鎊的未來走勢將如何演繹？

德意志銀行認(rèn)為，首先，歐元區(qū)方面政治事件頻繁，加上英國近期經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)向好，歐盟27國可能會(huì)更傾向于強(qiáng)硬的談判態(tài)度。其次，貿(mào)易條款所帶來的沖擊將有所顯現(xiàn)，這將加大倫敦市場的脆弱度，英國銀行業(yè)資產(chǎn)將下跌。因此，將維持看跌英鎊。

巴克萊資本認(rèn)為，英國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)表現(xiàn)出彈性，且歐洲和美國存在政治風(fēng)險(xiǎn)，這提升了英鎊的魅力。與此同時(shí)，市場已將“英國脫歐”足夠的政治風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算在英鎊走勢內(nèi)。從歷史趨勢來看，美國與英國政策利率趨同，暗示利差令英鎊下行的風(fēng)險(xiǎn)有限。

高盛認(rèn)為，近期特雷莎·梅的講話再度確認(rèn)了英國“硬脫歐”立場，引發(fā)英鎊下跌。而這可能只是大跌行情的開始，做空英鎊仍為2017年交易首選。

油價(jià)能否大漲

在減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成的背景下，新一年油價(jià)會(huì)否大幅上漲？

高盛集團(tuán)大宗商品分析師Damien Courvalin認(rèn)為，產(chǎn)油國能否遵守減產(chǎn)協(xié)議存在變數(shù)。一旦庫存穩(wěn)定，油價(jià)上漲可能會(huì)增加原油供給。因此，原油價(jià)格僅會(huì)“適度上漲”，預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)近期會(huì)在每桶59美元見頂，難以突破每桶60美元大關(guān)。

摩根大通認(rèn)為，盡管主要產(chǎn)油國已經(jīng)開始減產(chǎn)，但是國際原油價(jià)格的反彈可能會(huì)受阻，因美國頁巖油生產(chǎn)商在2017年下半年的產(chǎn)量將增加。預(yù)計(jì)2017年布倫特原油均價(jià)為58美元/桶，至第四季度，因美國頁巖油產(chǎn)出開始影響市場，其價(jià)格將回落至55美元/桶。

銅價(jià)漲勢能否持續(xù)

近期，銅價(jià)延續(xù)2016年第四季以來的反彈，這種勢頭能否持續(xù)？

花旗集團(tuán)認(rèn)為，銅價(jià)上漲可能引發(fā)罷工，這種可能會(huì)使更多礦山中斷生產(chǎn)，加上供應(yīng)增速放緩，可能推動(dòng)銅價(jià)突破每噸6000美元?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，2017年約有350萬噸礦產(chǎn)能的勞動(dòng)合同需要續(xù)簽，約占全球計(jì)劃產(chǎn)量的17%，為近四五年來合同談判影響產(chǎn)能最高的一年。

澳新銀行認(rèn)為， 2017年銅市供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)顯著增強(qiáng)，智利的罷工將令全球14%的供應(yīng)受到威脅。全球最大的銅礦智利Escondida銅礦的薪資談判已經(jīng)破產(chǎn)，加上印尼本周暫停出口銅精礦，市場面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。因此，銅價(jià)今年還會(huì)進(jìn)一步上漲。