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    神華國電重組的新范式

    2017-12-16 02:16:55劉滿平
    中國石化 2017年11期
    關鍵詞:神華煤炭競爭

    □ 劉滿平

    神華國電重組的新范式

    □ 劉滿平

    8月28日,中國神華和國電集團合并重組獲批。李曉東 供圖

    神華國電合并重組為央企合并重組探索新范式,或將成為能源供給側改革與國企改革的“新標桿”。

    8月28日,經報國務院批準,中國神華集團有限責任公司(下稱“神華”)與國電集團公司(下稱“國電”)合并重組為國家能源投資集團有限責任公司(下稱“國家能源集團”)。據估算,成立后的國家能源集團資產規(guī)模僅次于國電電網、中國石油和中國石化,成為目前我國第四大能源央企。此次自國務院國資委成立以來最大的能源央企并購重組案,勢必對我國現有能源產業(yè)格局帶來深刻而巨大的影響。同時,外界對此次合并重組存在一定的擔心。

    五大積極影響

    有利于發(fā)揮各自比較優(yōu)勢,形成全產業(yè)鏈競爭優(yōu)勢,推動向綜合能源企業(yè)集團轉變。

    首先,神華和國電業(yè)務范圍雖然廣泛,但在主業(yè)上各有側重。從產業(yè)布局上看,兩者重組具有較強的互補性。神華是我國最大的煤炭生產企業(yè)。除煤炭生產銷售之外,還涉及火力發(fā)電、鐵路運輸、港口航運、煤制油煤化工等。而國電主營業(yè)務涉及發(fā)電、煤炭、金融、科技環(huán)保四大板塊,目前發(fā)電裝機容量1.43億千瓦,在五大電企中排名第二。其中風電裝機達到2617萬千瓦,排名世界第一。因此,兩者合并重組均能發(fā)揮各自比較優(yōu)勢:國電在風電領域的優(yōu)勢不僅與神華以火電為主的裝機結構互補,還可彌補神華碳排放量較大的問題,增強其發(fā)展清潔能源的優(yōu)勢,最大限度改善其產業(yè)結構。而神華則可提供穩(wěn)定煤炭供應,增強國電火電的盈利能力,同時能夠對國電短期利潤可能不甚理想的風電等新能源業(yè)務,提供一定資金支持,降低其負債率。

    其次,按照神華、國電兩大集團目前的業(yè)務范圍,合并后的國家能源集團將涵蓋煤炭開采與銷售、發(fā)電與熱力生產、港口鐵路航運、煤化工、金融、節(jié)能與裝備制造等業(yè)務,橫跨多個行業(yè)門類??梢灶A想,未來國家能源投資集團將在煤炭、火電、風電、煤制油及煤化工等四大領域擁有世界一流的平臺,真正成為各項業(yè)務均擁有競爭力的綜合能源企業(yè)集團。

    煤電聯營有利于緩解煤電矛盾,將外部矛盾內部化,降低協(xié)調成本。

    作為電力產業(yè)鏈的上下游——火電和煤炭行業(yè)之間的供需矛盾一直是制約我國社會發(fā)展的問題之一。10多年來,由于電價機制影響,煤電價格聯動政策尚不協(xié)調,經常出現“煤好電不好”“電好煤不好”的所謂“蹺蹺板”情況。2016年以來,國內煤炭價格暴漲讓此問題更加凸顯,火電企業(yè)的效益和效率全面大幅下滑。2016年煤電企業(yè)全年業(yè)績“腰斬”;2017年上半年國電等五大發(fā)電集團煤電利潤下降146.7%,虧損123億元,與4.2萬億元的資產規(guī)模很不匹配。而作為煤炭行業(yè)龍頭代表,神華集團2017年中期凈利潤同比增長達147.4%,足見當前煤電盈利格局的轉變。為理順煤電關系,緩解煤電矛盾,政府也進行了長期而艱苦的探索。在煤電價格聯動政策推行效果不佳的情況下,實現煤電聯營,構建煤電一體化被認為是緩解煤電矛盾的“藥方”。

    2016年5月,國家發(fā)改委發(fā)布《關于發(fā)展煤電聯營的指導意見》,要求提高煤電聯營資源利用效率,增強煤電聯營專業(yè)化管理水平,提升煤電聯營項目競爭力。此次神華與國電重組,通過設立合資公司對雙方重合度較高的火電發(fā)電業(yè)務進行整合,有利于深化雙方業(yè)務合作,形成長期穩(wěn)定的煤炭供應關系,大幅提升神華與國電煤電一體化程度。未來在母公司的協(xié)調下,可將之前的外部矛盾進行企業(yè)內部化處理,不僅能大大降低協(xié)調成本,還將有效平抑煤炭和電力價格波動,一定程度上緩解煤電矛盾。

    有利于推動推進能源供給側結構性改革,防范化解煤電產能過剩風險。

    自我國經濟進入新常態(tài)以來,能源消費增速明顯放緩,煤炭、煤電產能均出現過剩。煤電產能過剩的原因很多,有審批權下放的因素,有前幾年煤價低迷的刺激,也有地方政府盲目追求GDP的沖動。還有一個重要原因,就是五大發(fā)電企業(yè)及地方電力企業(yè)在火電等領域的競爭日益加劇,重復建設、同質化競爭、內耗嚴重。2016年2月,國家出臺化解煤炭過剩產能政策。2017年初國家能源局出臺11個省市煤電控產能方案,涉及85個煤電項目的停建和緩建。2017年7月26日國家發(fā)改委等16部委聯合印發(fā)《關于推進供給側結構性改革防范化解煤電產能過剩風險的意見》,鼓勵和推動大型發(fā)電集團實施重組整合,鼓勵煤炭、電力等產業(yè)鏈上下游企業(yè)發(fā)揮產業(yè)鏈協(xié)同效應,加強煤炭、電力企業(yè)中長期合作,穩(wěn)定煤炭市場價格;支持優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)通過資產重組、股權合作、資產置換、無償劃轉等方式,整合煤電資源。

    因此,神華、國電合并重組后,必然會對自身所屬資產進行優(yōu)劣排序,以便讓最應該退出的產能適時退出,最大限度減少重復投資,大幅去除煤炭、電力過剩產能。這必將有利于火電行業(yè)集中度提高,對推動煤電“去產能”、 提高行業(yè)盈利水平、推動能源供給側改革也具有引領作用。

    有利于提升我國能源企業(yè)國際競爭力,推動其走出去,融入和服務“一帶一路”倡議。

    在經濟全球化的大環(huán)境下,企業(yè)尤其是大型企業(yè)之間的競爭,不能將眼光局限在國內,而是應放眼全球,要認識到我們的競爭對手不僅是內部企業(yè)之間的競爭,還有來自外部國際化企業(yè)這樣的大鱷競爭。黨的十九大報告指出,要加快走出去步伐,增強企業(yè)國際化經營能力,培育一批世界水平的跨國公司。所以,未來為應對國際市場挑戰(zhàn),作為領頭羊的國內能源企業(yè),需要通過并購重組實現優(yōu)勢互補,強強聯手,打造富有競爭力的戰(zhàn)略產業(yè)、培植核心競爭力,成為具有技術優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢的企業(yè),增強參與全球化競爭的能力。

    從問題導向看,目前國內面臨嚴重的產能過剩,部分需要依靠出口和產能輸出來化解,在國際市場萎縮的背景下,強強聯合的方式短期內可以避免內部的惡性競爭,打造國家品牌,對“走出去”效果最為明顯。神華國電合并重組有利于整合資源,形成合力,減少海外同業(yè)競爭和重復建設,充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,在煤炭清潔利用和風電開發(fā)上迅速占據一席之地。在“一帶一路”倡議的背景下,沿線國家和地區(qū)在發(fā)電和供電能力方面存在巨大缺口,兩者合并重組有利于更加積極主動地融入和服務國家“一帶一路”重大倡議中。

    為央企合并重組探索新模式,或將成為能源供給側改革與國企改革的“新標桿”。

    綜觀近年來國企合并重組模式可以發(fā)現,盡管目的都是為了提高資源配置效率減少內耗,促進企業(yè)轉型升級,提高企業(yè)經濟效益,不斷增強國有經濟的活力、控制力、影響力、競爭力和抗風險能力,但在不同時期,由于國企所面臨的問題不一樣,合并重組過程中所采取的方式或手段不盡相同。例如,2010年之前央企合并重組主要是強勢企業(yè)兼并弱勢企業(yè),目的是希望打造出更多的世界500強企業(yè),同時保持行業(yè)內的一定競爭。而在經濟新常態(tài)下,據國務院國資委官員介紹,央企合并重組的方式有四種:一是橫向聯合的重組,如南車與北車合并模式;二是圍繞產業(yè)鏈優(yōu)勢互補的縱向整合,如中電投和國家核電;三是吸收并入的重組,如中外運長航并入招商局;四是“共享共建”的新組建方式,如三家通信企業(yè)共同出資成立的中國鐵塔公司,中航動力、中航動控與成發(fā)科技共同組建的中國航發(fā)。

    如今,國電和神華合并重組既是嘗試跨行業(yè)、上下游縱向一體化的重組,也有同種業(yè)務之間的交叉合并,是橫向的。從規(guī)模實力上講,兩者是強強聯合,而不是以大吃小吞并的方式。此外,十八屆三中全會《決定》指出,要新建或改組建立國有資本投資運營公司。未來所有央企將按照產業(yè)集團、投資公司、運營公司三類劃分,所有央企都將納入分類,進行改組或者兼并重組。合并后的國家能源集團事實上將作為國有資本投資平臺,承繼國有資本投資公司試點資格,成為大能源領域的公司制、市場化出資人代表。可見,神華國電的合并重組與組建國有資本投資運營公司的改革是同步的,符合國有企業(yè)改革頂層設計的重組文件精神,既形成了完整的產業(yè)鏈,又開拓了能源國企改革新的探索之路,其他相關企業(yè)未來發(fā)展起到引導作用,或將成為能源供給側改革與國企改革的“新標桿”。

    新問題不容回避

    當然,在看到積極一面的同時,此次神華國電合并重組也存在一些擔心或疑惑,需要引起相關部門的重視。

    煤電一體化或煤電合營只能暫時緩解煤電矛盾,但不能徹底解決,必須通過推進電力市場化改革來解決。煤電矛盾產生的深層次根源是目前煤、電兩個行業(yè)管理體制、運行機制的根本差異,是政府計劃體制與市場運行機制的嚴重沖突,即“市場煤”與“計劃電”的沖突,外在表現是煤炭已經市場化,屬于市場機制,但電力大部分還是計劃電量、標桿電價,屬于政府定價下的計劃體制。不僅如此,煤電矛盾還與政府部門、煤企、電企、用戶、鐵路各方之間利益博弈密切相關。在電力市場化改革尚未完成的情況下,煤電聯營的核心是把本由外部市場交易的業(yè)務轉變?yōu)樵趨f(xié)議企業(yè)之間或企業(yè)內部進行,以內部的協(xié)調來解決行業(yè)供需矛盾。這種方式對某一企業(yè)來說只能暫時緩解煤電矛盾,權宜之計,但不能改變外在的煤電矛盾,而且在實際運行中仍會遭遇此矛盾,所以說“治標不治本”。要想徹底根除煤電矛盾,唯一出路是通過繼續(xù)深化電力體制改革,按照“放開兩頭,管住中間”的思路,在發(fā)電側、售電側逐步實現“充分競爭、定場定價”,破除“計劃電”與“市場煤”矛盾產生的體制掣肘,才能達到此目的。

    在煤電行業(yè)產生“鯰魚效應”,刺激更多企業(yè)合并重組,不排除在某區(qū)域內形成新的壟斷,進而與電力市場化改革方向相違背。2002年電改的最大成果之一就是發(fā)電側形成了一個競爭相對公平的行業(yè)格局。五大發(fā)電集團在經歷10多年發(fā)展后,目前規(guī)模、業(yè)績等盡管有些許差異,但基本是等量齊觀,齊頭并進。如今,神華國電合并重組后,立馬就成為國內最大的煤炭集團與發(fā)電集團。不僅產業(yè)集中度得到了提高,而且在資產規(guī)模、負債率和產業(yè)鏈、綜合實力上,國家能源集團都有明顯的競爭優(yōu)勢,成為名副其實的“巨無霸”“帶頭大哥”,猶如鯰魚一樣,打破了現有的市場格局。未來其他電力企業(yè)想要與之競爭,也不得不與其他同類或上下游企業(yè)合并重組,結果就是電力企業(yè)體量越來越大,對市場影響力和控制力越來越強,但數量越來越少。這種情況與新電改確立的改革目標“培育更多市場主體,減少壟斷和操縱市場,構建有效競爭的市場體系”有所沖突。

    神華和國電合并重組為央企改革探索新模式,或將成為能源供給側改革與國企改革的“新標桿”。李曉東 供圖

    此外,如果從合并后成立的國家能源集團在全國市場份額看,以2016年數據計算,國家能源集團約占全國發(fā)電總量的12.4%,全國煤炭總產、銷量比例的13.9%和17.7%。雖然對國內市場有影響,但考慮到煤炭產能相對分散,目前還不具備壟斷優(yōu)勢,不會對國內煤炭價格形成沖擊。電力價格仍被政府控制,也不會受影響。但如果從局部地區(qū)的市場份額看,國家能源集團在某些省份占據60%~70%或更多的市場份額,這種情況下,就會出現壟斷的危險,需要引起政府高度重視和強力監(jiān)管。

    兩者合并重組應以市場配置為主,應注意避免“組而不合”及“大而不強”等問題。中央企業(yè)合并重組其目的并非單純減少企業(yè)數量,而是要減少同業(yè)競爭,提高企業(yè)效率,打造國際領先的企業(yè)集團。合并重組后將面臨一系列難題,例如,企業(yè)戰(zhàn)略定位及投資方向的確定、企業(yè)文化整合等,以前某些央企合并重組,尤其是規(guī)模相當企業(yè)的合并重組,主要是依靠行政性“拉郎配”,導致整合后實際業(yè)務經營、人員管理方面并沒有實現協(xié)同效應,甚至出現“水土不服、形合而神不合”現象。如今,神華國電合并重組只是萬里長征走完第一步,考慮到之前兩者企業(yè)規(guī)模相當、文化差異較大,未來的難題是能否形成和發(fā)揮協(xié)同效應,避免“組而不合”及“大而不強”等問題,找到一條真正能夠實現“1+1>2”的實操路徑。

    國家發(fā)改委)

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