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    關(guān)于我國證券金融的發(fā)展方向的探討研究

    2015-08-15 00:52:08趙巖中國銀河證券
    商業(yè)文化 2015年18期
    關(guān)鍵詞:證券市場金融市場證券

    文/ 趙巖 中國銀河證券

    在我國當(dāng)前的發(fā)展過程中,金融是經(jīng)濟發(fā)展的一個核心所在,而證券市場作為是金融市場的重要組成部分,它對于我國的經(jīng)濟發(fā)展也有著重要的影響,我國的證券市場從建立到發(fā)展至今已經(jīng)取得了矚目的成績,但是隨著時代的不斷變遷,也出現(xiàn)了一些較為突出的問題。該文主要就當(dāng)前我國的證券金融市場中的問題進行分析,并預(yù)測證券市場發(fā)展的方向,從而促進這一市場的正常健康的運轉(zhuǎn)。

    證券金融/發(fā)展方向/證券市場

    我國的證券金融市場在對經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整以及經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)的經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換等方面都起到了很重要的促進作用,由于我國受到長期的計劃經(jīng)濟市場的影響,而現(xiàn)在還正處在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期,準確來說,我國的證券金融市場的發(fā)展還處在發(fā)展的階段,所以就在不同程度上存在著一些問題。對于一個正處在發(fā)展階段的市場,面對當(dāng)前的時代的轉(zhuǎn)變,還是充滿了很大的挑戰(zhàn)和機遇,從整體上看,我國的金融市場還正逐步的走向規(guī)范化以及市場化和國際化,故此解決好當(dāng)前的問題才能進一步的得到進一步的邁進。

    一、我國證券金融市場的基本概述

    證券金融市場的基本涵義。證券金融市場就是股票以及債券等各種的有價證券發(fā)行以及買賣的場所,它主要就是通過證券信用的方式融通資金,在對證券的買賣活動引導(dǎo)資金的流動,從而合理的對社會的資源進行配置,這一過程對于我國的經(jīng)濟發(fā)展起到了重要的支持以及推動的作用,故此它也是資本市場的一個核心以及基礎(chǔ),也是在金融市場當(dāng)中最為重要的組成部分。

    證券金融市場的特點分析。證券金融市場自身有著比較顯著的一些特點,在投機性以及風(fēng)險性方面比較高,這一發(fā)展的狀況和經(jīng)濟的全局以及社會的穩(wěn)定有著很大的關(guān)系,而我國的證券金融的發(fā)展則標志著我國的經(jīng)濟發(fā)展的機制得到了重要的轉(zhuǎn)變,從單一依靠貨幣開始向著貨幣市場和資本市場互相促進的一個新型的運行機制邁進,經(jīng)過實踐的證明可以發(fā)現(xiàn),證券金融的形成已經(jīng)成為了社會主義市場經(jīng)濟中的一個重要的組成部分,它對我國的經(jīng)濟發(fā)展有著重要的促進作用并對市場經(jīng)濟的完善也起到了積極的作用。

    二、證券金融市場的發(fā)展對我國經(jīng)濟發(fā)展的重要性探析

    證券金融市場的發(fā)展是我國經(jīng)濟發(fā)展的必然要求,從實際的情況來看,股票市場的發(fā)展和我國的經(jīng)濟增長是成正相關(guān)關(guān)系的,并且是積極的影響,我國的證券金融市場的發(fā)展總的來說還處在一個起步的階段,在發(fā)展的潛力上還比較大。證券金融市場的發(fā)展對于擴大投資的規(guī)模以及優(yōu)化投資的結(jié)構(gòu)都有著促進的作用,在金融市場的引入能夠把投資的主體拓展成幾個部分,這樣就能夠使得社會的資金流向最大的效率和潛力的企業(yè),從而推動社會經(jīng)濟的快速發(fā)展,這一發(fā)展能夠有效的推動資本的積累加快以及配置上的更加合理性,最終實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和調(diào)整。

    證券金融市場的發(fā)展對于信息的獲取以及處理都比較的有利,它能夠給投資者的信息收集以及處理提供激勵機制,流動性愈強在信息的獲得者就會在利益上獲得的最大,為了能夠在投資的保值以及增值的方面最大化的謀求投資者就要對證券金融發(fā)行人的經(jīng)營以及財務(wù)的狀況進行分析,而后再把資金投放到經(jīng)濟效益最高的證券上面,這樣就能夠使得社會資金流向高效的產(chǎn)業(yè)部門,進而實現(xiàn)資本的合理配置。

    三、現(xiàn)階段我國證券金融市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

    相較于資本主義國家,我國的證券金融發(fā)展的較晚,但是,我國的證券金融市場也經(jīng)歷了其他資本主義國家的發(fā)展歷史。在我國的證券金融市場的發(fā)展歷史中,曾出現(xiàn)了多次由瘋狂投機和惡意欺詐等導(dǎo)致的金融波動。同時,在規(guī)范和發(fā)展證券金融道路上,我國也相繼出臺和實施了一系列法律、法規(guī)以及管理政策,并對證券金融管理體制進行了改革和創(chuàng)新,以促進證券金融市場的快速發(fā)展。現(xiàn)階段,在我國證券金融的發(fā)展過程中,主要進行了法律、制度和市場創(chuàng)新等三個方面的建設(shè),主要包括了:

    一是,《證券法》的頒布和實施,標志著中國證券市場法治時代的到來?!蹲C券法》以及《公司法》的頒布與實施,為制訂中國證券市場的法規(guī)體系奠定了基礎(chǔ),對中國證券市場的規(guī)范發(fā)展提供了重要指引。

    二是,2005年5月啟動、2007年4月基本完成的股權(quán)分置改革。股權(quán)分置改革是中國證券市場獨特背景下的特殊改革,是中國式的制度創(chuàng)新,在中國證券市場發(fā)展的歷史進程中具有里程碑的意義。它完成了一個從半流通市場到全流通市場的重大轉(zhuǎn)型,由此開創(chuàng)了中國證券市場的繁榮發(fā)展時期。股權(quán)分置改革集中體現(xiàn)了中國人攻克難關(guān)、制度創(chuàng)新的智慧??梢赃@么說,沒有股權(quán)分置改革的成功,就不可能有今天中國證券市場的繁榮和發(fā)展。

    三是,圍繞建設(shè)多層次資本市場進行的一系列金融制度創(chuàng)新。其中,最重要的是2004年5月深交所開設(shè)中小板,2007年6月推出證券交易第三方托管制度,2009年10月30日深交所開設(shè)創(chuàng)業(yè)板,2010年4月16在上海開設(shè)股指期貨, 2014年11月17日滬港通開通等,由此推進了多層次資本市場的逐步形成。

    四、我國證券金融市場發(fā)展趨勢

    (一)證券金融發(fā)展的相關(guān)法律將更完善

    我國在證券金融的發(fā)展過程中,隨著改革的深入也有著一些相關(guān)的法律進行一定程度上的實施,然而,從我國證券市場實施情況來看,證券金融方向的法律問題還沒有得到妥善的解決。因此,在我國未來的證券金融發(fā)展中,必將會進一步健全相關(guān)的法律體系,促使證券金融市場的進一步平等化。同時,證券金融市場的退出機制也將更加完善,一些經(jīng)營不善的上市公司也必將會受到市場競爭的影響而被淘汰,這樣,也會相對提升上市公司的質(zhì)量,提升證券金融的品質(zhì)。

    (二)證券金融相關(guān)管理機制將逐步完善

    在我國的股份制的改革逐步的得到深化的同時,我國的證券金融市場規(guī)模也在進一步的得到了擴大,但是隨之證券市場的一些弊端也在不斷的開始暴露了出來,尤其是在證券的管理方面顯得較為的混亂,監(jiān)管部門也無法對證券市場的違法行為制定有效的預(yù)防措施。因此,在我國證券市場發(fā)展的未來趨勢來看,實現(xiàn)證券金融管理機制的優(yōu)化已經(jīng)成為其發(fā)展的主要內(nèi)容,這種管理機制主要體現(xiàn)在政府及相關(guān)部門行政監(jiān)督的管理方面,其監(jiān)管的決策也在向著民主性和科學(xué)性發(fā)展。

    (三)證券金融市場總量的規(guī)模日益擴大

    就目前而言,我國的金融證券在我國社會融資中所占的比重僅為百分之十左右,而其他經(jīng)濟較為發(fā)達的國家的金融證券的直接融資所占據(jù)的社會融資比重則達到了百分之五十左右,美國的證券融資則高達百分之六十,這在一定程度上說明了我國證券金融發(fā)展尚未達到發(fā)達國家水平。但是,這也充分說明了我國的證券金融市場的發(fā)展還有很大的發(fā)展空間,因此,在我國金融市場的發(fā)展走向上,在銀行金融機構(gòu)融資日益飽和和受限制過多的情況下,證券金融可以為上市公司提供更便利的融資渠道,這也就意味著我國證券金融市場發(fā)展的空間日益擴大,同樣,受市場發(fā)展影響,也必然會促使證券金融機構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu),改善經(jīng)營管理,拓寬發(fā)展規(guī)模,進而促進證券金融市場的進一步發(fā)展。

    (四)證券金融市場的股權(quán)結(jié)構(gòu)也將更加合理

    在長時期的發(fā)展過程中,我國都是以國有制的經(jīng)濟體制為主,把企業(yè)歸于國家,在市場經(jīng)濟逐步的形成過程下,法人股以及國有股所占的比例還依然比較大,而在企業(yè)的經(jīng)營管理中進行反映的話也就是政府對企業(yè)的干預(yù)在意愿上比較強烈,在管理權(quán)上也大多落到了政府的手中,而這樣一來就會使得中小的股東在權(quán)益上沒有辦法得到有效的保護。因此,在證券金融市場中,股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也必然會成為證券金融發(fā)展的主要趨勢。

    小結(jié):綜上所述,證券金融發(fā)展是受到我國市場經(jīng)濟發(fā)展的宏觀形勢影響的,因此,在我國經(jīng)濟日益開放和多元化發(fā)展的大前提下,證券金融的發(fā)展也必將是值得期待的。

    [1]潘林偉.我國金融監(jiān)管的發(fā)展方向[J].經(jīng)濟研究參考,2012,(24).

    [2]趙宇杰.轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟中的金融市場發(fā)展論[D].東北大學(xué),2008.

    [3]陳曄,馬曄華.證券金融化趨勢及我國證券金融化的發(fā)展分析[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究,2002,(2).

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