習(xí)近平金融發(fā)展思想

□ 曾芳芳

☆經(jīng)濟建設(shè)☆

習(xí)近平金融發(fā)展思想

□ 曾芳芳

鄧小平同志在1991年視察上海時指出：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融搞好了，一著棋活，全盤皆活。”這非常精辟地指出了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟社會中的重要地位和作用?？v觀世界近現(xiàn)代史，大國崛起離不開金融的強有力支撐。黨的十八大以來，習(xí)近平同志與總設(shè)計師金融發(fā)展思想一脈相承，高度重視經(jīng)濟金融工作，近年來提出的新思想、新觀點、新舉措，對當前我國金融改革具有重要指導(dǎo)意義。總結(jié)好習(xí)近平關(guān)于金融發(fā)展論述并深刻理解其精髓，對于解決當前我國金融領(lǐng)域突出問題，做好新時期金融工作十分必要。

一、使金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟的本質(zhì)

2013年7月22日考察武漢時指出：“我們國家要強大，要靠實體經(jīng)濟，不能泡沫化。”

2015年7月17日，在長春召開部分省區(qū)黨委主要負責(zé)同志座談會時強調(diào)“要改善金融服務(wù)，疏通金融進入實體經(jīng)濟特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道?！?/p>

2015年11月3日，在關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》的說明中表示“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在很大程度上影響甚至決定著經(jīng)濟健康發(fā)展?！?016年9月4日，在二十國集團G20峰會領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會上的開幕辭上指出，“如何讓金融市場在保持穩(wěn)定的同時有效服務(wù)實體經(jīng)濟，仍然是各國需要解決的重要課題?！?/p>

2017年7月14日-15日，在全國金融工作會議上發(fā)表的重要講話“金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險的根本舉措?！薄耙龠M金融機構(gòu)降低經(jīng)營成本，清理規(guī)范中間業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，避免變相抬高實體經(jīng)濟融資成本。”

在全國金融工作會議上，習(xí)近平提出的做好金融工作要把握的原則中，排在首位的是“回歸本源”。金融的本源是服務(wù)社會經(jīng)濟發(fā)展，而不是被利益綁架后的“吸血”。

2017年7月10日，中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院與中國財富傳媒集團中國財富研究院聯(lián)合發(fā)布《中國金融業(yè)高增長：邏輯與風(fēng)險》，指出，近10年來我國金融業(yè)增加值占GDP比重翻了一番，從2005年的4%迅速攀升至2015年的8.44%——該數(shù)值不僅高于巴西和俄羅斯等新興市場經(jīng)濟國家，也高于美國、英國等傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)達國家。這已經(jīng)是一個非常驚人的數(shù)據(jù)。僅僅在2016年，我國GDP增量5萬億，銀行體系卻創(chuàng)造了30萬億資產(chǎn)。但這些數(shù)字的背后，是金融正在從服務(wù)業(yè)變成一個主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。金融業(yè)過度繁榮，實際上已經(jīng)脫離了服務(wù)實體的本質(zhì)。金融加杠桿，理想的情況是投向?qū)嶓w經(jīng)濟，滿足實體的債務(wù)融資需求。如果實體經(jīng)濟景氣，回報率增長率高，那么大家愿意投實體；但在實體經(jīng)濟杠桿率不斷攀升、投資回報率邊際下降的時候，資金就會回到金融體系內(nèi)自我空轉(zhuǎn)、自我膨脹，也就是“脫實向虛”的現(xiàn)象。

習(xí)近平關(guān)于金融發(fā)展的重要論述，抓住了金融的本質(zhì)即服務(wù)實體經(jīng)濟?？梢哉f，金融自身發(fā)展如何、對促進經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了多大作用，取決于金融與實體經(jīng)濟結(jié)合的程度。因此，推動金融發(fā)展，首要的是從根本上糾正金融的不良發(fā)展方式，促使金融和產(chǎn)業(yè)、虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟更好結(jié)合，進而推動經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。對此，需要通過大力完善現(xiàn)代金融服務(wù)體系，不斷提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，特別是把提升直接融資比重放在突出位置，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供高效率、低成本的融資服務(wù)。應(yīng)著力加強多層次資本市場投資功能，優(yōu)化企業(yè)債務(wù)和股本融資結(jié)構(gòu)，使直接融資特別是股權(quán)融資比重顯著提高。預(yù)計從2014年到2020年，非金融企業(yè)直接融資占社會融資規(guī)模的比重將從17.2%提高到25%左右，債券市場余額占GDP比例將提高到100%左右。

二、防控金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題

2015年11月3日，在關(guān)于《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》的說明中表示：“要堅持市場化改革方向，加快建立符合現(xiàn)代金融特點、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，堅守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。”

2016年5月16日習(xí)近平在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十三次會議上的講話指出“當前重點是‘三去一降一補’，五大任務(wù)相互關(guān)聯(lián)、環(huán)環(huán)相扣。去產(chǎn)能、去庫存，是為了調(diào)整供求關(guān)系、緩解工業(yè)品價格下行壓力，也是為了企業(yè)去杠桿，既減少實體經(jīng)濟債務(wù)和利息負擔，又在宏觀上防范金融風(fēng)險。降成本、補短板，是為了提高企業(yè)競爭力、改善企業(yè)發(fā)展外部條件、增加經(jīng)濟潛在增長能力?！?/p>

2017年4月25日習(xí)近平在中共中央政治局第四十次集體學(xué)習(xí)時的講話指出：“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融安全是國家安全的重要組成部分。必須充分認識金融在經(jīng)濟發(fā)展和社會生活中的重要地位和作用，切實把維護金融安全作為治國理政的一件大事，扎扎實實把金融工作做好?！?/p>

2017年7月14日-15日，在全國金融工作會議上發(fā)表的重要講話：“防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。要把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置?！?/p>

防范金融風(fēng)險，從來沒有被提到這么高的地位。之所以如此看重風(fēng)險，是因為從國際金融史看，金融業(yè)長遠發(fā)展的核心競爭力并不是創(chuàng)新、比拼誰跑得快，而是比誰更穩(wěn)健，看誰走的穩(wěn)走得遠。次債危機中，雷曼兄弟破產(chǎn)、貝爾斯登被收購等教訓(xùn)源自他們太追求利潤，把金融搞得太復(fù)雜，放任了風(fēng)險。

中國的金融風(fēng)險從哪里來？主要是從不考慮風(fēng)險的金融創(chuàng)新改革中來。金融業(yè)如此快速的膨脹，背后是各種金融的創(chuàng)新，把杠桿不斷的加大。

以銀行為例，一邊通過負債端吸收公眾存款、發(fā)行理財產(chǎn)品，一邊通過資產(chǎn)端配置貸款、債券和非標準化資產(chǎn)，賺取利差。在利潤最大化的經(jīng)營目標下，只要有利差可賺，銀行就盡可能的擴大規(guī)模。如前所述，加杠桿過度會帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。

一是流動性風(fēng)險。我們知道，期限長的金融產(chǎn)品利率高于期限短的，銀行不斷發(fā)行短期理財，如1個月、3個月、6個月，然后配置3年、5年以上的標的，通過期限錯配賺取利差，通過資金池不斷的借新還舊。銀行越是做大規(guī)模，越是對短期資金依賴，一旦資金面收緊，就暴露出流動性風(fēng)險，進而是競相贖回、拋售資產(chǎn)，資產(chǎn)價格大幅波動，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

二是信用風(fēng)險。競爭下的金融機構(gòu)獲取資金的成本越來越高，不得不投向更高收益率的信用債、股票、非標等資產(chǎn)，高收益率則意味著高風(fēng)險。

同時，金融機構(gòu)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)很多是房地產(chǎn)、國企、地方融資平臺、基建等項目，政府隱性擔保是機構(gòu)敢冒風(fēng)險的保障，信用風(fēng)險看似降低了，但事實上，部分地區(qū)企業(yè)的債務(wù)問題已經(jīng)出現(xiàn)，未來打破剛性兌付是趨勢。

還有，房地產(chǎn)和金融業(yè)務(wù)相互滲透風(fēng)險交叉，一旦地產(chǎn)出問題，銀行業(yè)和經(jīng)濟體的系統(tǒng)性風(fēng)險就在所難免。

要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，關(guān)鍵是監(jiān)管部門要管住金融主體，關(guān)鍵中的關(guān)鍵是黨要管住監(jiān)管者，監(jiān)管監(jiān)管者，才能不讓金融市場化變成金融自由化。設(shè)立金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，協(xié)調(diào)“一行三會”，這是防范金融風(fēng)險的組織措施?！耙恍腥龝钡脑O(shè)置是對應(yīng)于金融分業(yè)經(jīng)營的分業(yè)監(jiān)管體系，但是經(jīng)過這幾年的金融改革創(chuàng)新，銀行、保險、證券已經(jīng)實現(xiàn)了很大程度的混合經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管已經(jīng)無法滿足混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管要求。所以，在“一行三會”之上，設(shè)置一個總的協(xié)調(diào)部門，是非常有必要性的。這個新設(shè)立的委員會，也是加強黨對金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、監(jiān)管“一行三會”的組織措施。這是堵上金融漏洞，化解金融風(fēng)險的前提條件。相對于分業(yè)監(jiān)管、功能監(jiān)管著眼于產(chǎn)品設(shè)計、法律合規(guī)，由同一監(jiān)管機構(gòu)按照相同的監(jiān)管辦法實行統(tǒng)一監(jiān)管，能有效消除“監(jiān)管真空”“監(jiān)管套利”問題。為金融安全筑牢體制機制的“防火墻”。

三、普惠金融和綠色金融是實現(xiàn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的兩大重要創(chuàng)新路徑

2015年11月9日上午，習(xí)近平在主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次會議上強調(diào)：“發(fā)展普惠金融，目的就是要提升金融服務(wù)的覆蓋率、可得性、滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融需求，特別是要讓農(nóng)民、小微企業(yè)、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務(wù)?！?/p>

2016年8月30日習(xí)近平在中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二十七次會議上的講話：“發(fā)展綠色金融，是實現(xiàn)綠色發(fā)展的重要措施，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容。要通過創(chuàng)新性金融制度安排，引導(dǎo)和激勵更多社會資本投入綠色產(chǎn)業(yè)，同時有效抑制污染性投資。要利用綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等金融工具和相關(guān)政策為綠色發(fā)展服務(wù)?！?/p>

2017年7月14日-15日，習(xí)近平在全國金融工作會議上發(fā)表的重要講話：“要建設(shè)普惠金融體系，加強對小微企業(yè)、“三農(nóng)”和偏遠地區(qū)的金融服務(wù)，推進金融精準扶貧，鼓勵發(fā)展綠色金融?！?/p>

引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱笔墙鹑诟母锎_定性的方向，而普惠金融和綠色金融是實現(xiàn)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的兩大重要創(chuàng)新路徑。普惠金融側(cè)重于中小微經(jīng)濟體融資；綠色金融側(cè)重于環(huán)保相關(guān)的投融資領(lǐng)域，兩者相互配合、共同推進。

根據(jù)2015年12月發(fā)布《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，普惠金融旨在建立有效、全方位為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系，為弱勢群體提供平等享受現(xiàn)代金融服務(wù)的機會與權(quán)利。普惠金融重點服務(wù)的對象包括農(nóng)村及偏遠地區(qū)低收入群體、中小微企業(yè)以及城鎮(zhèn)弱勢群體等。

“普惠金融”連續(xù)三年出現(xiàn)在政府工作報告之中，且被寫入“十三五”規(guī)劃，2015年末的頂層文件正式將發(fā)展普惠金融上升到國家戰(zhàn)略層面。此外，今年5月銀監(jiān)會印發(fā)《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實施方案》，推動大中型商業(yè)銀行設(shè)立聚焦小微企業(yè)、“三農(nóng)”、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新群體和脫貧攻堅等領(lǐng)域的普惠金融事業(yè)部。實施層面強制推進；9月，央行按照普惠金融貸款的標準考核商業(yè)銀行，達到條件的銀行實施優(yōu)惠準備金率，政策鼓勵普惠金融發(fā)展。到2020年，建立與全面建成小康社會相適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系，有效提高金融服務(wù)可得性，明顯增強人民群眾對金融服務(wù)的獲得感，顯著提升金融服務(wù)滿意度，滿足人民群眾日益增長的金融服務(wù)需求，特別是要讓小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等及時獲取價格合理、便捷安全的金融服務(wù)，使我國普惠金融發(fā)展水平居于國際中上游水平。

綠色金融，又稱環(huán)境金融或可持續(xù)性融資，是金融發(fā)展的必然趨勢。綠色金融指金融部門把環(huán)境保護作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風(fēng)險和成本都要融合進銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟資源的引導(dǎo)，促進社會的可持續(xù)發(fā)展。2016年8月31日《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》發(fā)布，頂層設(shè)計出臺標志著綠色金融上升至國家戰(zhàn)略層面；2017年6月14日，國務(wù)院常務(wù)會議決定將在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5省建綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)，表明綠色金融未來有望“由點及面”地向全國鋪開。此外，綠色信貸、綠色債券、排污權(quán)交易、綠色發(fā)展基金等重點領(lǐng)域已經(jīng)從框架設(shè)計逐步形成細化制度，并進行廣泛實踐探索。

四、擴大金融對外開放，為完善全球金融治理貢獻力量

2013年3月27日在第五次金磚國家領(lǐng)導(dǎo)人峰會上指出：“金磚國家要加強在聯(lián)合國、二十國集團、國際經(jīng)濟金融機構(gòu)等框架內(nèi)協(xié)調(diào)和配合，維護共同利益?！?/p>

2016年9月5日在二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人杭州峰會致閉幕辭：“我們決心完善全球經(jīng)濟金融治理，提高世界經(jīng)濟抗風(fēng)險能力?！?/p>

2017年1月17日出席世界經(jīng)濟論壇2017年年會開幕式上，他深刻指出：“國際金融危機也不是經(jīng)濟全球化發(fā)展的必然產(chǎn)物，而是金融資本過度逐利、金融監(jiān)管嚴重缺失的結(jié)果”，并承諾“中國無意通過人民幣貶值提升貿(mào)易競爭力，更不會主動打貨幣戰(zhàn)?！?/p>

2017年7月14-15日，在全國金融工作會議上發(fā)表的重要講話：“要擴大金融對外開放。要深化人民幣匯率形成機制改革，穩(wěn)步推進人民幣國際化，穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換。要積極穩(wěn)妥推動金融業(yè)對外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利于保護金融消費者權(quán)益、有利于增強金融有序競爭、有利于防范金融風(fēng)險的機制。要推進“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計?！?/p>

習(xí)近平同志關(guān)于金融發(fā)展的重要論述不僅立足國內(nèi)，更著眼全球。當前，西方個別國家出現(xiàn)一股反經(jīng)濟全球化的思潮，保護主義情緒在貿(mào)易投資領(lǐng)域和貨幣金融領(lǐng)域彌漫開來。習(xí)近平提出的完善全球金融治理的有效方案，對推動經(jīng)濟全球化持續(xù)健康發(fā)展、構(gòu)建人類命運共同體具有重要指導(dǎo)意義。

這些重要論述深刻揭示了全球金融市場頻繁動蕩、資產(chǎn)泡沫積聚、抗風(fēng)險能力不強的問題，剖析了全球金融治理機制與市場新需求不相適應(yīng)的現(xiàn)實，提出創(chuàng)新發(fā)展理念、超越財政刺激和貨幣寬松的標本兼治、綜合施策的思路，為穩(wěn)步推進國際經(jīng)濟金融體系改革、完善全球治理機制、推動世界經(jīng)濟健康穩(wěn)定增長提供了有效方案。

在經(jīng)濟全球化的十字路口，我國保持戰(zhàn)略定力，堅定不移推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和“中國制造2025”，營造寬松有序的投資環(huán)境，深入推進“一帶一路”建設(shè)，加快從金融大國向金融強國邁進，在全球金融治理中發(fā)揮更大作用，讓各國人民搭乘中國發(fā)展的“快車”，為世界經(jīng)濟金融發(fā)展作出重大貢獻。

習(xí)近平上述重要論述，集中體現(xiàn)了我們黨對新時期金融工作的戰(zhàn)略部署，深刻把握國內(nèi)外發(fā)展條件和發(fā)展要求的變化，高屋建瓴、提綱挈領(lǐng)，為新形勢下做好金融工作指明了方向和路徑，具有重要理論價值和現(xiàn)實指導(dǎo)意義。

作 者：中共重慶市委黨校經(jīng)濟學(xué)教研部副教授

責(zé)任編輯：馬 健