中蒙雙邊本幣結算情況及問題研究

文/肖長江 編輯/靖立坤

中蒙雙邊本幣結算情況及問題研究

文/肖長江 編輯/靖立坤

內蒙古與蒙古國經濟互補性強，是我國與蒙古國經貿合作的主要集聚區(qū)，年均占全國對蒙貿易總量的53.6%，占全區(qū)對外貿易總額的30%。中蒙雙邊本幣支付協(xié)定的簽訂及跨境人民幣業(yè)務試點，推動中蒙雙邊本幣結算和區(qū)域金融合作不斷走向深入；但與此同時，固有的體制及政策性障礙也日益凸顯。本文旨在結合中蒙雙邊本幣結算的基本情況，剖析現階段存在的問題和障礙，并在此基礎上提出針對性建議。

中蒙雙邊本幣結算基本情況

活躍的雙邊經貿往來和生產要素跨境流動，為中蒙雙邊本幣結算和區(qū)域金融合作提供了良好的基礎。

一是中蒙商業(yè)銀行代理行關系穩(wěn)步推進。截至2016年末，內蒙古各商業(yè)銀行與蒙古國商業(yè)銀行共建立代理行結算關系49個，開立金融同業(yè)往來賬戶143個，包括人民幣賬戶96個、美元賬戶45個、蒙圖賬戶2個。蒙方人民幣境外參加行覆蓋了蒙古國內所有商業(yè)銀行。雙邊代理行成為中蒙跨境人民幣結算的主要渠道。2017年年初，內蒙古轄區(qū)商業(yè)銀行與毗鄰俄蒙商業(yè)銀行跨境資金結算呈現明顯變化，部分商業(yè)銀行在總行的授權下陸續(xù)清理關閉了蒙方商業(yè)銀行在境內開立的美元同業(yè)清算賬戶。截至2017年一季度末，內蒙古各商業(yè)銀行與蒙方商業(yè)銀行間金融同業(yè)往來賬戶中雙邊本幣賬戶99個，同比增長98%；美元賬戶37個，同比下降21.38%，“本幣趨強，美元趨弱”的發(fā)展態(tài)勢明顯。

二是人民幣跨境結算規(guī)模穩(wěn)步擴大，蒙圖結算規(guī)模較小。至2016年年末，跨境人民幣試點中內蒙古對蒙古國跨境人民幣結算為566.38億元，占全國對蒙人民幣結算總量的83.59%，占地區(qū)對蒙國際收支的70%左右，年均增長率為18.45%。2016年，內蒙古對蒙古國蒙圖結算2.31億圖，而此前均無蒙圖結算業(yè)務發(fā)生。人民幣跨境融資業(yè)務發(fā)展良好，截至2016年年末，轄內各商業(yè)銀行累計為蒙方企業(yè)及在蒙的中資企業(yè)提供信貸融資7.97億元。2014年起，內蒙古各商業(yè)銀行與蒙古國商業(yè)銀行間開展同業(yè)賬戶融資業(yè)務，截至2017年一季度末，共對蒙方商業(yè)銀行提供賬戶融資3.14億元。

三是人民幣跨境現鈔調運穩(wěn)步發(fā)展，蒙圖現鈔調運渠道打通。雙邊本幣支付協(xié)定簽訂以來，內蒙古各商業(yè)銀行對蒙人民幣現鈔跨境調運業(yè)務快速發(fā)展。2015年，中國銀行二連浩特分行、農業(yè)銀行二連浩特分行、包商銀行先后取得蒙圖現鈔跨境調運資格，并與蒙古國布林克運鈔公司、郭勒莫特銀行、貿易發(fā)展銀行、汗銀行簽署了《蒙古圖格里克現鈔直接調運合作備忘錄》，雙方商業(yè)銀行進一步協(xié)商確認了跨境調運貨幣儲存、運輸等環(huán)節(jié)。2016年4月，1億蒙圖現鈔跨境調入順利完成，標志著中蒙雙邊本幣現鈔跨境雙向調運渠道正式打通。截至2016年年末，蒙方商業(yè)銀行從內蒙古各商業(yè)銀行累計調運人民幣現鈔276億元。

四是同業(yè)賬戶人民幣購售呈現凈兌出，與對蒙人民幣結算凈流出相匹配?？缇橙嗣駧旁圏c至2016年年末，蒙方商業(yè)銀行通過內蒙古轄內商業(yè)銀行辦理人民幣購售102.9億元。其中，售出46.4億元，購入56.5億元，凈購入人民幣10億元，整體呈現人民幣凈兌出狀態(tài)。一方面，人民幣凈兌出與中蒙跨境人民幣流動態(tài)勢相對應。長期以來，內蒙古對蒙古國跨境資金呈現凈流出，蒙方市場主體對人民幣需求較高，蒙方商業(yè)銀行使用同業(yè)美元賬戶資金辦理人民幣購入，以滿足其國內市場主體人民幣資金兌付需要。另一方面人民幣購售業(yè)務是同業(yè)賬戶頭寸資金實施清算的鏡像反映，匯出與匯入資金的不平衡所形成的多頭寸或短頭寸，均通過人民幣購售業(yè)務進行了平倉操作?？缇橙嗣駧旁圏c至2016年年末，人民幣凈兌出與同期人民幣凈流出之比為1﹕3。

五是銀聯(lián)卡結算穩(wěn)步發(fā)展，民間人民幣現鈔流入/流出活躍。截至2017年一季度末，蒙方商業(yè)銀行累計發(fā)行銀聯(lián)卡47.3萬張。一季度，蒙方發(fā)行的銀聯(lián)卡在我國境內刷卡交易1524萬元人民幣，在蒙刷卡交易11億元人民幣。內蒙古對蒙口岸地區(qū)民間個人攜帶人民幣現鈔數量十分可觀，特別是在金融服務相對滯后而經貿活動又較為活躍的甘其毛都口岸和策克口岸。經初步測算，2016年內蒙古對蒙口岸出入境人數約為308萬人，按口岸規(guī)模不同及貿易方式差異影響下人均攜帶人民幣現鈔3000至20000元的標準進行估算，2016年攜帶出境的人民幣現鈔約為100萬元，人民幣現鈔回流入境約為106萬元。流出的人民幣主要用于收購皮毛等原材料、食宿、交通、旅游等消費，流入的人民幣主要用于旅游購物、邊境貿易下運費、勞務費支付等。

六是互換人民幣資金在蒙使用頻繁，首單蒙圖資金使用落地。2011年，中蒙央行簽訂雙邊本幣互換協(xié)議。目前，雙方互換規(guī)模為150億元人民幣。簽約以來至2015年年末，蒙央行多次發(fā)起、動用互換人民幣，累計發(fā)起互換人民幣535億元，累計動用人民幣互換資金662.65億元。蒙方互換人民幣資金使用方式從最初在離岸市場兌換為美元用以平衡國際收支、穩(wěn)定蒙圖匯率，轉變?yōu)楝F在的直接使用人民幣調控國內外匯市場、充實外匯儲備。2016年8月，經報總行批復同意，中國銀行內蒙古分行首單中蒙央行雙邊本幣互換協(xié)議項下1億蒙圖資金動用順利落地，用于涉外企業(yè)跨境融資。蒙圖互換資金的使用不但為在蒙中資企業(yè)提供了資金支持，也進一步引領和拓寬了內蒙古轄內金融機構對外與金融同業(yè)合作的視野。

七是蒙古國外匯市場人民幣交易份額逐步擴大。從外匯市場交易份額來看，人民幣已成為蒙古外匯市場的第二大交易幣種，市場份額由2011年的4%增長為2015年的13%，日成交量從2011年的1800萬元提升到2014年的3260萬元，增長了81%。在蒙古國外匯市場人民幣交易中，個人與商業(yè)銀行間的交易占比為42%，企業(yè)與商業(yè)銀行間的交易占比為29%，央行與商業(yè)銀行間的交易占比為28%，銀行間同業(yè)交易占比為2%。

八是蒙圖區(qū)域掛牌穩(wěn)步推進。2010年以來，內蒙古各商業(yè)銀行人民幣對蒙圖現鈔與現匯柜臺交易快速發(fā)展，主要商業(yè)銀行及地方法人金融機構均在二連浩特口岸開辦了人民幣與蒙圖柜臺兌換業(yè)務。銀行根據商業(yè)原則隨行就市辦理蒙圖現匯與現鈔兌換，面對個人、企業(yè)和金融機構間不同層次市場主體的蒙圖報價機制已經形成。目前，口岸地區(qū)蒙圖現鈔兌換仍以民間市場為主，同期民間市場兌換量約為330億圖。民間市場蒙圖定價方式主要是根據蒙古國內烏蘭巴托民間外匯市場情況而定，即蒙古國民間市場參照美元/蒙圖、美元/人民幣官方外匯牌價，形成蒙圖兌人民幣價格，然后傳導到二連浩特口岸民間外匯市場，形成人民幣與蒙圖的兌換價格。此外，多種形式的人民幣跨境清算渠道也不斷得到協(xié)調拓展。目前，內蒙古各類商業(yè)銀行與蒙方商業(yè)銀行雙邊本幣結算產生的頭寸主要有三種資金清算渠道：一是在岸市場人民幣購售平盤；二是離岸市場平盤轉化，蒙古國商業(yè)銀行將所沉淀的人民幣資金在香港人民幣離岸市場進行頭寸幣種轉化和平倉操作，然后將余額資金調回其境內；三是人民幣-蒙圖清算賬戶模式，境內結算銀行在蒙方商業(yè)銀行開立蒙圖清算賬戶，蒙方商業(yè)銀行在境內銀行開立人民幣賬戶，雙方商業(yè)銀行以商定的人民幣對蒙圖比價，將兌換和結算所產生的蒙圖頭寸資金通過人民幣與蒙圖賬戶進行清算。除以上三種常規(guī)渠道外，中蒙雙邊本幣現鈔跨境雙向調運渠道的建立，也成為中蒙商業(yè)銀行頭寸資金清算的有益補充，蒙圖區(qū)域掛牌的基礎條件已基本完備。

中蒙雙邊本幣結算存在的問題

IMF《匯兌年報》蒙古國相關政策評估顯示：在雙邊本幣結算中，蒙古國對于居民、非居民開立本外幣賬戶、貨幣兌換方面幾乎無明顯的限制規(guī)定，蒙古國居民可以在蒙古境內和境外開立人民幣賬戶，非居民也可以在蒙古開立人民幣戶和蒙圖賬戶，居民和非居民都可以在蒙古境內自由進行貨幣兌換，其人民幣和蒙圖賬戶內的資金也可以自由兌換和劃轉。

較為明顯的約束性條款僅是蒙古國居民之間不能以人民幣計價結算，從制度法規(guī)層面導致人民幣現鈔在蒙使用便利性較差：一是人民幣現鈔在蒙接受程度仍然較低。蒙古國內市場規(guī)定，必須以蒙圖標價，較為高檔的酒店或商場會有美元標價，較少使用人民幣標價；而且，由于缺少現鈔防偽鑒別技術，商家也普遍不愿意接受人民幣現鈔。二是使用人民幣現鈔成本較高。愿意接受人民幣現鈔的酒店或商場，要求客戶按其指定的匯率兌換蒙圖，其匯率牌價是在蒙央行公布的參考匯率基礎上結合市場情況自行制定的，遠遠高于人民幣/蒙圖的市場價格，使匯兌成本大幅提高。此外，蒙方商業(yè)銀行將人民幣調鈔成本轉嫁給客戶，對人民幣現鈔取款規(guī)定了2.5‰的手續(xù)費，且沒有上限，也在很大程度上限制了人民幣現鈔使用的積極性。

除顯性的蒙古國法律制度制約人民幣在蒙使用之外，受蒙古國主權評級、以及蒙方貨幣當局差別化監(jiān)管政策等因素的影響，人民幣在蒙古便利化流通使用存在隱性的壁壘約束，歸納起來有以下幾方面：

一是中資金融機構市場進入難。2017年1月5日，蒙古銀行董事會會議決定批準中國工商銀行在蒙古設立代表處的申請。按照蒙古國的法律法規(guī)，代表處不得從事銀行業(yè)務，業(yè)務僅限于與蒙方金融機構建立關系、開展合作、進行市場調研、互相提供金融信息。截至目前，在蒙古國設立代表處并開展相關活動的外國銀行包括荷蘭ING銀行、中國銀行、日本三井住友銀行、東京三菱銀行以及中國工商銀行共五家。盡管蒙古國市場化管理外資金融機構進入，但出于國家經濟金融安全等方面的考慮，事實上對進入市場的外資金融機構設有隱性的限制。按照其現行《投資法》的相關規(guī)定，國有股在33%以上的外資企業(yè)（含金融機構）要進入蒙古國內市場，需經國家投資局審核設立，如果是銀行機構只能設立子行，并需在投資局審核后再由蒙央行核發(fā)牌照，且審核時間冗長，難以獲批。該規(guī)定阻礙了我國大型國有商業(yè)銀行在蒙古的商業(yè)化發(fā)展和人民幣業(yè)務的推廣。

二是受國別風險評級影響，中蒙商業(yè)銀行間同業(yè)賬戶融資與授信較小。受限于蒙古國政治經濟風險和評級的下降，境內結算銀行出于風險管理要求，對同業(yè)賬戶授信或融資審核嚴格，一般要求蒙方銀行以同等外幣資金存入或提供質押物，抵押后方可融出人民幣資金。這使原本同業(yè)賬戶間的資金融通形式衍變?yōu)椴煌瑤欧N資金互換式抵押融通，資金融通功能弱，賬戶僅能起到資金跨境匯入/匯出的結算通道作用。從內蒙古的情況看，截至2017年一季度末，轄內銀行同業(yè)賬戶有授信的僅有16個，占總賬戶數的11%，同業(yè)賬戶資金融出3.14億元，僅占對蒙結算總額的0.53%。

三是部分政策制約人民幣業(yè)務深化發(fā)展。蒙古國允許中國居民在蒙開立人民幣賬戶并自由劃轉資金，但從境內商業(yè)銀行來看，由于政策限制，部分個人跨境人民幣結算業(yè)務尚不能辦理。內蒙古轄內居民個人對蒙人民幣境外投資或在蒙務工既成事實且時間悠久，資金結算方式主要為現鈔攜出、實物投資、出口貿易款項境外再投資、銀行卡和地下錢莊等。按現行跨境人民幣結算規(guī)定，職工報酬等經常轉移類收支與個人人民幣境外投資屬于禁止類業(yè)務，邊境地區(qū)跨境人民幣政策尚無法滿足市場主體真實客觀的結算需求，相應款項只能變相通過其他方式進出，遮蓋了真實的交易痕跡，也影響了跨境人民幣業(yè)務的健康發(fā)展。

進一步推動中蒙本幣結算之策

擴大邊境省區(qū)跨境人民幣使用。內蒙古與蒙古山水相連、毗鄰相親，受既有語言文字和風俗習慣的影響，雙邊居民個人貿易與投資交易活躍，內蒙古對蒙口岸年均進出境約350萬人次?；钴S的雙邊經貿往來和生產要素跨境流動，為雙邊本幣結算提供了有力支撐。內蒙古個人通過隱性境外投資，在蒙設立民營企業(yè)的數量較多，居民個人對蒙人民幣境外投資或在蒙務工已是既成事實，且時間悠久。但受制于現有跨境人民幣業(yè)務政策，職工報酬等經常轉移類收支與個人境外投資，均不得以人民幣結算；而蒙方對于在當地開立人民幣賬戶、人民幣資金匯劃等方面并沒有限制。本著對等原則，也基于市場主體真實客觀結算需求，建議盡快給予內蒙古個人跨境人民幣政策試點，疏堵并舉，確保跨境人民幣資金通過銀行渠道正常有序流動。此外，雖然蒙古國主權債務風險嚴重，但經濟體量較小，2016年實際GDP僅為64.72億美元，只相當于內蒙古的4%左右，貸款余額相當于內蒙古的3%，因此對外開放總體風險可控。有鑒于此，也基于內蒙古作為邊境地區(qū)對人民幣周邊化重要的支撐作用，建議給予內蒙古更多的政策便利，擴大其區(qū)域金融市場開放?？煽紤]在蒙設立人民幣代保管庫，在滿足蒙方人民幣現鈔需求的同時，完善人民幣離岸市場區(qū)域架構，發(fā)展面向蒙古、俄羅斯東北亞地區(qū)的人民幣離岸市場。

繼續(xù)完善人民幣國際化基礎設施，鼓勵中資金融機構進入。為推動人民幣“走出去”，應鼓勵符合條件的中資商業(yè)銀行在風險可控、商業(yè)可持續(xù)的前提下在蒙布局設立子行。建議利用“峰會外交”、高訪機遇，與蒙古國貨幣當局、金融監(jiān)管部門協(xié)商，消除中資金融機構的入駐壁壘；同時，建議國內銀行業(yè)監(jiān)管部門適當簡化程序，積極支持法人金融機構以人民幣資金在蒙古設立子行或并購其他商業(yè)銀行。

豐富金融服務方式，拓寬資金來源渠道。引導金融機構對接“走出去”中資在蒙企業(yè)的融資需求，充分利用出口信貸、銀團貸款、項目融資等方式為重大項目提供優(yōu)質金融服務；同時，鼓勵銀行業(yè)金融機構利用境內外資本市場拓寬融資渠道。特別是要了解重點領域重大境外項目建設的資金需求，發(fā)揮國家開發(fā)銀行、進出口銀行、中國出口信用保險公司的職能作用，推動亞投行、絲路基金使用人民幣對外投資。

進一步推動蒙圖在銀行間市場進行區(qū)域交易。面對內蒙古與蒙古國跨境人民幣業(yè)務的快速發(fā)展，中蒙雙方商業(yè)銀行出于市場化發(fā)展的需求，對優(yōu)化現有結算銀行間資金清算模式的呼聲與意愿較高。為提高中蒙間跨境人民幣清算效率與層次，完善人民幣對小幣種匯率的形成機制，建議繼續(xù)推進蒙圖在銀行間外匯市場區(qū)域掛牌交易，以提高資金清算效率，推動區(qū)域金融合作的發(fā)展。

作者系外匯局內蒙古自治區(qū)分局副局長