威海市影子銀行業(yè)務(wù)體系及影響性分析

張瑤

【摘 要】在深入典當行、小貸公司等機構(gòu)進行調(diào)研后，本文分析了威海市影子銀行的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀、各類機構(gòu)的特、及存在的問題，探討了影子銀行對當?shù)亟鹑诎l(fā)展與穩(wěn)定的影響，并依此提出監(jiān)管建議。

【關(guān)鍵字】影子銀行；問題；影響性

一、業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

目前威海市從事影子銀行業(yè)務(wù)的機構(gòu)眾多，根據(jù)其業(yè)務(wù)特點、地域?qū)傩裕瑢⑦@些機構(gòu)大致分為以下幾類：

（一）當?shù)卣鲗С闪⒌耐顿Y基金

這類基金由政府設(shè)立市級引導基金，按照“政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，主要以股權(quán)投資方式扶持威海市創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展。目前全市共有6家類似的投資基金。威海大有正頤創(chuàng)業(yè)投資有限公司成立于2010年6月，是威海市第一家按照政府出資引導、民營企業(yè)參股、專業(yè)團隊管理模式組建的本土創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。從2010年底開始，其他市區(qū)也相繼成立了引導基金，并組建了類似的投資性公司。

（二）外地資本管理公司、投資管理公司、P2P網(wǎng)貸公司等在威海設(shè)立的分支機構(gòu)

比較知名的有諾亞財富、平安陸金所、宜信財富等。其特點為：

1.機構(gòu)眾多，影響力大。目前在威海有幾十家，已成為當?shù)鼐用裢顿Y理財?shù)囊粋€重要渠道，據(jù)資深從業(yè)人員預計，這類公司年攬儲額估計在200億以上。均為外地公司在威海的營銷終端，從威海公開高息吸收資金后，資金全部上劃總公司，由總公司統(tǒng)一資金運作，不在當?shù)赝顿Y。

2.從業(yè)務(wù)人員多，大多為原保險界從業(yè)人員，相當一部分為兼職，業(yè)務(wù)員的傭金較高，通常在1.5%以上。

3.產(chǎn)品種類繁多，大多打著理財旗號，有的也出現(xiàn)儲蓄字眼。產(chǎn)品收益率高，從8%到18%不等，且采取累進利率制度，金額越大，利率越高。

（三）當?shù)匦☆~貸款公司、民間資本管理公司、擔保公司、典當行、投資公司等

其特點為：

1.機構(gòu)多、規(guī)模大。小貸公司、民間資本管理公司多有當?shù)仄髽I(yè)集團背景，實力雄厚，為當?shù)貙嶓w經(jīng)濟、房地產(chǎn)公司、工商業(yè)戶短期資金需求的主要窗口。

2.普遍面臨業(yè)務(wù)萎縮的情況。以小貸公司為例，目前威海市共有小額貸款公司22家，部分小額貸款公司風險不斷暴露，9月末，轄內(nèi)小額貸款公司各項貸款余額達295854萬元，同比少增7948萬元。

3.注冊資本以小額貸款公司最高。按規(guī)定，小額貸款公司注冊資本最少應(yīng)達到5000萬元，轄內(nèi)22家小額貸款公司中，注冊資本最少的為7000萬元，最高的為20000萬元。轄內(nèi)典當行注冊資本一般在2000萬元，民間資本管理公司注冊資本不低于3000萬元。

（四）民間融資登記服務(wù)公司

近年來，為促進民間融資發(fā)展，威海市成立了5家民間融資登記服務(wù)公司，這類公司設(shè)立信息登記、信息發(fā)布、信息咨詢、信息查詢、融資對接等服務(wù)項目，為公司、企業(yè)法人和其他機構(gòu)通過服務(wù)中心系統(tǒng)進行登記、發(fā)布、查詢對接融資信息；通過商談對接實現(xiàn)資金供給方與需求方借貸交易；另外提供法律咨詢、財務(wù)審計、資產(chǎn)評估等綜合性服務(wù)。

二、存在的問題

（一）當?shù)卣鲗У耐顿Y基金

1.資金實力有限，市場份額較小，如前所述，總計向各類企業(yè)股權(quán)投資僅1億元，而9月末全市金融機構(gòu)各項貸款余額達1811億元，二者相差懸殊。

2.機制僵化，薪酬待遇低，難以留住行業(yè)頂尖人才。投資專業(yè)性不足，使民營資本不愿參與其中，難以做大。

3.投資時更多考慮宣傳效應(yīng)和上級意志，而非經(jīng)濟利益。

（二）外地資本管理公司、投資管理公司、P2P網(wǎng)貸公司等

在國內(nèi)具有較大的知名度的這類公司，如諾亞財富、平安陸金所、宜信財富等，多有大股東背景，對投資者而言相對安全。其余的總公司本身實力不強，依靠較高的利率和傭金攬儲，一旦總公司資金鏈斷裂，必定造成群體事件，隱患極大。而目前對這類機構(gòu)又缺乏有效的監(jiān)管手段，嚴重威脅威海市金融穩(wěn)定。

（三）當?shù)匦☆~貸款公司、民間資本管理公司、擔保公司、典當行、投資公司等

這類機構(gòu)存在的問題主要有：

1.多年來形成的壞賬多，流動性差。重災(zāi)區(qū)為房地產(chǎn)行業(yè)，威海已破產(chǎn)或進入破產(chǎn)程序的房地產(chǎn)企業(yè)均涉及多家民間融資機構(gòu)。目前各家民間融資機構(gòu)今年及未來幾年的工作重心均為消化存量資產(chǎn)，恢復活力尚需時日。

2.實體經(jīng)濟增長乏力，擔保公司墊款現(xiàn)象嚴重，市區(qū)幾家大的擔保公司對中小企業(yè)擔保業(yè)務(wù)的審核日趨嚴苛，有的甚至計劃逐步退出這一領(lǐng)域，使中小企業(yè)經(jīng)營更加艱難。

三、對金融發(fā)展與金融穩(wěn)定的影響

（一）影子銀行的發(fā)展豐富了威海市微觀主體的融資渠道

一方面，對中小微企業(yè)自身來說，信息不對稱、財務(wù)數(shù)據(jù)不全、抵押品不足、擔保難、抗風險能力弱等眾多弱勢決定了其難以從銀行獲取信貸支持。另一方面，從貸款流程看，影子銀行辦理流程較為簡單，時間較短，門檻要求相對較低，更符合中小微企業(yè)對融資的客觀需求。因此，影子銀行的出現(xiàn)是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的有益補充，可以有效提高地區(qū)金融市場的資本形成能力，為中小企業(yè)提供更為多樣化的金融服務(wù)，為威海市微觀主體開辟新的融資渠道，有效彌補金融資源的不足，進而在一定程度上解決威海經(jīng)濟發(fā)展過程中的資金制約問題，推動地區(qū)微觀主體直接融資的發(fā)展。

（二）影子銀行的發(fā)展挑戰(zhàn)了威海市金融穩(wěn)定

影子銀行的快速發(fā)展，使金融系統(tǒng)面臨更大的挑戰(zhàn)和風險，一定程度上影響了威海市金融穩(wěn)定。理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)在募集資金的使用上存在監(jiān)管漏洞，資金流向的不透明帶來較大的風險。此外，理財業(yè)務(wù)融資客戶或項目出現(xiàn)信用違約，使得更多的投資者暴露在風險之下，因此，影子銀行系統(tǒng)使得區(qū)域金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性會有所降低，特別是目前宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，金融風險不斷暴露，影子銀行的快速發(fā)展，威脅地區(qū)金融穩(wěn)定。

四、政策建議

（一）進一步規(guī)范和指導民間融資行為

一是建議加強監(jiān)管，明確監(jiān)管主體和監(jiān)管職責，避免多頭監(jiān)管造成監(jiān)管不力、形成監(jiān)管盲區(qū)。二是建議加強立法，從法律層面明確放貸主體、放貸對象、利率上限、財務(wù)制度和風險控制制度、法律責任等多個方面做出具體規(guī)范。

（二）建立民間融資統(tǒng)計監(jiān)測體系

規(guī)范民間融資秩序，實行民間借貸登記制度，引導民間融資由“地下”走到“地上”。逐步建立民間融資統(tǒng)計監(jiān)測體系，準確把握民間融資的規(guī)模、流向、利率等動向，強化監(jiān)管的針對性和有效性。對高危行業(yè)和風險聚集點及時發(fā)出風險提示，推動民間融資健康有序發(fā)展。

（三）引導資金直接投放實體經(jīng)濟

一是允許并鼓勵小貸公司、擔保公司、典當行等民間機構(gòu)參股民間資本管理公司，使民間資本從民間借貸向股權(quán)投資分流；二是應(yīng)當按照《威海市民間融資機構(gòu)管理辦法》加強管理，對于債券投資超過比例要求的予以處罰，對于股權(quán)投資比例大的予以獎勵，引導民間資本管理公司資金更多的直投于實體經(jīng)濟。

參考文獻：

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