金融關(guān)乎興衰：從李約瑟之謎說起

□ 山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授 博士 本刊特約評論員 李德荃

金融關(guān)乎興衰：從李約瑟之謎說起

□ 山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授 博士 本刊特約評論員 李德荃

在7月中旬召開的中央金融工作會議上，習(xí)主席強(qiáng)調(diào)金融是國家重要的核心競爭力，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度,金融工作必須回歸本源，切實服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)?；仡櫄W洲工業(yè)革命這段歷史，重溫李約瑟之謎，應(yīng)該有助于我們深刻理解習(xí)主席這段講話的精神。

從1954年開始，英國著名漢學(xué)家李約瑟陸續(xù)編著出版了15卷本的《中國科學(xué)技術(shù)史》。在這套叢書中，他基于翔實的史料，充分地論證了中華文明在世界科學(xué)技術(shù)史中的重要地位。相關(guān)研究成果轟動了西方的漢學(xué)界。

不過，對于當(dāng)代中國人來說，李約瑟在這套叢書中所提出的一個問題最值得思考。這就是著名的李約瑟之謎：盡管古代的中國對人類科學(xué)技術(shù)的發(fā)展作出了重要的貢獻(xiàn)，盡管早在1750年的時候，中國在全球的GDP占比就高達(dá)32%，猶勝今天美國經(jīng)濟(jì)在世界中的地位，即使到了1830年鴉片戰(zhàn)爭前夕，中國的GDP仍然相當(dāng)于英法德俄意五國之和，但為什么科學(xué)和工業(yè)的革命卻沒有發(fā)生在近代的中國？

筆者認(rèn)為，這當(dāng)然是諸多因素綜合作用的結(jié)果，但現(xiàn)代金融制度的建立、發(fā)展與完善在其中起著至為關(guān)鍵的作用。正如英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·?？怂乖谄洹督?jīng)濟(jì)史理論》中所闡述的觀點，產(chǎn)業(yè)革命并非大規(guī)模技術(shù)創(chuàng)新的結(jié)果，而是金融業(yè)革命性變革的結(jié)果。換句話說，沒有英國的金融革命，也就不會有英國的產(chǎn)業(yè)革命。

在英國產(chǎn)業(yè)革命之前，歐亞大陸東西方之間的貿(mào)易模式很單一：香料、茶葉、瓷器、絲綢等實物商品自東方流向西方；白銀和黃金金屬貨幣則從西方流向東方。與此同時，在歐洲內(nèi)部，伴隨著人口的增長以及商業(yè)的發(fā)展，其自身對貨幣的需求也在逐漸地增加。14世紀(jì)中葉，歐洲爆發(fā)黑死病，沉重地打擊了它的銀礦業(yè)。到15世紀(jì)，歐洲貨幣的短缺達(dá)到了“銀荒”的程度，嚴(yán)重地窒息了歐洲經(jīng)濟(jì)。可以說，對于黃金與白銀的渴望是促成15世紀(jì)末、16世紀(jì)初歐洲人地理大發(fā)現(xiàn)的主要因素。

16世紀(jì)初，歐洲殖民者在美洲新大陸發(fā)現(xiàn)了大量的白銀礦。自此，歐洲獲得了充沛的貨幣來源，從而開啟了社會變革的大門：一方面，貨幣的泛濫引發(fā)通貨膨脹，導(dǎo)致社會財富的再分配，歐洲社會內(nèi)部各階級間的相對力量發(fā)生了根本性的變化，商人階級崛起；另一方面，封建王室貴族的特權(quán)受到約束，產(chǎn)權(quán)制度完善，信貸關(guān)系發(fā)育，現(xiàn)代金融市場體系逐步建立和完善，從而展現(xiàn)出強(qiáng)大的資金籌措能力和高效的資金配置能力，實體經(jīng)濟(jì)開始獲得前所未有的資金支持。

從表面上看，技術(shù)創(chuàng)新是產(chǎn)業(yè)革命的導(dǎo)火索。但實際上，至少產(chǎn)業(yè)革命初期的所謂技術(shù)創(chuàng)新其實大多數(shù)早已有之。例如，早在英國人詹姆斯·瓦特于1776年制造出世界上第一臺有實用價值的蒸汽機(jī)之前的100年里，人類就已經(jīng)掌握了熱與壓力之間的物理關(guān)系。但在這一段并不算短暫的時期里，這一新知識的掌握并沒有給人類帶來經(jīng)濟(jì)效益，更沒有觸發(fā)人類社會的產(chǎn)業(yè)組織形式與生產(chǎn)方式革命性地變化。其中的道理很簡單，重大技術(shù)創(chuàng)新的應(yīng)用通常都需要巨額的資本投入。而在現(xiàn)代金融體系建立之前，人類社會不可能籌措到足以推動技術(shù)創(chuàng)新廣泛應(yīng)用的資金。

歸根結(jié)蒂，拉動經(jīng)濟(jì)增長的核心因素只有兩個：一是科技進(jìn)步；二是人均資本設(shè)備擁有量的提高。這兩個因素的積極變化都離不開持續(xù)的資金投入。然而資金從哪里來？一句話靠籌措嘛。由此可見，金融業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。正如奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特在其《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中的觀點，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心問題就是滿足新興產(chǎn)業(yè)的資金需求問題，銀行家的興趣對新興產(chǎn)業(yè)的興衰以及新技術(shù)的選擇起著至關(guān)重要的作用。

瓦特蒸汽機(jī)之所以產(chǎn)生于英國，而不是產(chǎn)生于其他國家，其中最為根本的原因就是由于英國最早建立起完備高效的金融市場體系，從而能夠最大限度地將分散于全社會各個角落的資金資源動員起來，服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。也正是由于英國的金融業(yè)率先擁有了這種空前強(qiáng)大的資金融通能力，才最終使得英國最早完成了由作坊手工業(yè)向工業(yè)產(chǎn)業(yè)的飛躍。而這一點，最早因為新大陸的發(fā)現(xiàn)而暴發(fā)的葡萄牙和西班牙就沒有做到，因此這兩個國家最終都坐吃山空衰落了。由此可見，技術(shù)創(chuàng)新不足以促成經(jīng)濟(jì)增長，高效的金融體系才是新技術(shù)得以產(chǎn)生強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)效能的前提。正如美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德史密斯在其《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》中的觀點，金融市場為資金轉(zhuǎn)入最佳使用者的手中提供了便利，從而改善了經(jīng)濟(jì)的運行，加速了實體經(jīng)濟(jì)的增長。如果說新技術(shù)與創(chuàng)新是拉動經(jīng)濟(jì)增長的引擎，那么金融業(yè)就是維持該引擎正常發(fā)揮效能的燃料供應(yīng)系統(tǒng)。這就意味著金融業(yè)有能力令實體經(jīng)濟(jì)“加速”或“窒息”。套用美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮特·羅素的話說，就是金融業(yè)對實體經(jīng)濟(jì)存在著“金融引導(dǎo)”的作用。

□ 責(zé)任編輯 樊正威