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    趣店的發(fā)展與隱憂

    2017-11-08 10:17錢玉娟
    中國經(jīng)濟(jì)信息 2017年21期
    關(guān)鍵詞:趣店金服支付寶

    錢玉娟

    盡管消費(fèi)分期已成為香餑餑,但行業(yè)的未來動(dòng)向仍存不確定性。

    2017年10月18日,中國的金融科技公司趣店正式登陸紐交所,并在上市首日交出了一份亮眼成績單。開盤價(jià)為34.35美元,較之此前IPO價(jià)格24美元漲幅達(dá)43.1%。

    《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者了解到,趣店在此次IPO中共發(fā)行了3750萬股股票,融資額達(dá)9億美元,不僅是美國今年以來第四大規(guī)模的IPO,更成為中國企業(yè)在美上市的最大規(guī)模交易。此舉也讓趣店一舉成為消費(fèi)分期領(lǐng)域的獨(dú)角獸。

    截至目前,趣店已完成了8輪融資,其每年的凈利潤也十分可觀。據(jù)悉,今年上半年凈利潤接近10億元,同比增長695.2%。無疑,趣店已經(jīng)成為了一家非常賺錢、業(yè)務(wù)增長飛速的公司。

    “花明天的錢,享受今天的資源,靠未來的收入減輕目前的壓力?!边@一理念讓越來越多的消費(fèi)者認(rèn)知,進(jìn)而使分期消費(fèi)成為一種潮流消費(fèi),并涉足了教育、醫(yī)療、美容、健身、旅行、汽車等多個(gè)消費(fèi)場景。

    作為信貸消費(fèi)的一種,消費(fèi)分期已經(jīng)成為香餑餑,但不容忽視的是,這一行業(yè)的監(jiān)管危機(jī)一直都存在,行業(yè)現(xiàn)狀也久遭詬病,因此,趣店的未來發(fā)展仍面臨著諸多挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。

    場景轉(zhuǎn)型

    彼時(shí)火得一塌糊涂的校園貸市場,將主攻校園市場的分期樂和趣分期兩家分期消費(fèi)企業(yè)捧紅了。

    相較分期樂而言,趣店的前身“趣分期”于2014年3月才正式上線,主要為大學(xué)生人群提供分期付款服務(wù)。在這個(gè)平臺(tái)上注冊(cè)并經(jīng)過審核的大學(xué)生,可以用分期付款方式購買京東、天貓、一號(hào)店、攜程等所有電商網(wǎng)站出售的商品或服務(wù)。

    盡管進(jìn)入市場較晚,為了壓倒競爭對(duì)手,趣分期初期便在校園里展開瘋狂的“地推”。數(shù)據(jù)顯示,到2015年,趣分期就覆蓋了超3000所大學(xué),擁有超5000名校園代理和上萬名兼職員工。地推團(tuán)隊(duì)讓大學(xué)生在校園寢室、廁所、公眾的廣告牌上,時(shí)時(shí)可見趣分期的貸款廣告。加之強(qiáng)大補(bǔ)貼讓趣分期迅速占領(lǐng)了市場。

    將較高成本投入到搶占市場方面,盡管用戶收效喜人,可還是讓趣店在2015年虧損達(dá)2.33億元。不僅如此,發(fā)展至2016年,伴隨監(jiān)管部門的進(jìn)一步介入,讓野蠻生長之下的校園貸業(yè)務(wù)難以為繼。“裸條貸”、巨額貸款迫使學(xué)生自殺等丑聞不斷爆發(fā),這也讓趣分期所在的行業(yè)泡沫破裂。

    此間,趣店不得不放棄大學(xué)生用戶群,轉(zhuǎn)向了藍(lán)領(lǐng)和白領(lǐng),并且迎來了螞蟻金服的強(qiáng)大流量支持。趣店的市場和銷售費(fèi)用在總支出中的占比不斷下降,營收、利潤都持續(xù)增長,逐漸扭虧為盈。公開資料顯示,趣店在2016年賺了5.77億元。有分析人士認(rèn)為,這是其退出校園貸后,解散大量地推人員,依賴支付寶渠道帶來的效果。但趣店方面則進(jìn)一步指出:由于總收入大幅增加,規(guī)模經(jīng)濟(jì)化,未來仍需拓展新渠道,減少對(duì)支付寶的依賴。

    渠道利弊

    毋庸置疑,螞蟻金服給趣店帶來的流量支持,收效明顯,但其副作用也很快顯現(xiàn)出來。

    《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者了解到,從2015年11月起,趣店的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“來分期”就在支付寶二級(jí)頁面“更多應(yīng)用”中占有一席之地。位于同樣位置的還有“阿里系”品牌淘票票、天貓、淘寶、滴滴、餓了么、飛豬、優(yōu)酷、ofo等。但就在今年2月期間,趣店在支付寶頁面上的位置就發(fā)生了變化,使得借貸量銳減,更使一季度新增用戶數(shù)環(huán)比減少30.1%。

    另外,從趣店的上市招股書中可知,趣店的大部分活躍用戶來源于支付寶上的不同渠道,一旦這些渠道不再開放,趣店的活躍用戶數(shù)將大受影響。因此,在上述業(yè)內(nèi)人士看來,趣店未來發(fā)展的最大風(fēng)險(xiǎn)就來自于對(duì)螞蟻金服的依賴。

    當(dāng)支付寶于今年8月開始向趣店收費(fèi),以助其打開獲客大門,但趣店的獲客成本大幅上漲,未來假若繼續(xù)這一態(tài)勢,不僅會(huì)帶來更大影響,更會(huì)存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)分析,螞蟻金服是趣店的第五大股東,旗下投資公司持有趣店12.8%的股權(quán)。對(duì)支付寶而言,不僅提供了借貸業(yè)務(wù)——借唄,還有消費(fèi)分期業(yè)務(wù)——花唄,它們與趣店的業(yè)務(wù)都有直接的競爭關(guān)系,因此,趣店之于螞蟻金服并非必不可少的部門,未來后者對(duì)前者的支持是否變動(dòng),不言而喻。

    其實(shí)趣店創(chuàng)始人兼CEO羅敏早就意識(shí)到了這一風(fēng)險(xiǎn),但要想拋開對(duì)螞蟻金服的依賴,團(tuán)隊(duì)自身就必須積極拓展獲客渠道,盡管這曾是他們快速成長的基石,但經(jīng)歷了校園市場的挫敗后,如今的趣店線下獲客能力已然薄弱。

    從趣店的招股書中可知,團(tuán)隊(duì)會(huì)將此次IPO所獲款項(xiàng)的一部分用于找到新的增長渠道,以降低趣店的未來風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是,趣店4790萬注冊(cè)用戶中只有約1760萬已獲得信貸,這對(duì)趣店而言,不失為一個(gè)機(jī)會(huì):未來的現(xiàn)有用戶中還有可以繼續(xù)挖掘的空間。

    規(guī)避隱憂

    在業(yè)內(nèi)人士看來,趣店的上市雖然給消費(fèi)分期領(lǐng)域帶來了一股正面勢頭,但這一行業(yè)的風(fēng)控風(fēng)險(xiǎn)及競爭力等瓶頸問題,依然不容忽視。

    最為關(guān)鍵的風(fēng)控、管理能力,一直是趣店未來發(fā)展的挑戰(zhàn)之一。自2014年進(jìn)入行業(yè)后,趣店在商業(yè)運(yùn)營層面,比如信貸產(chǎn)品的提供,由數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的信用評(píng)估,以及與借款人、機(jī)構(gòu)出資人、供貨商等發(fā)展長期合作關(guān)系方面,都存在不足的經(jīng)驗(yàn)。

    盡管趣店于今年6月組建了共計(jì)291名員工的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì),且開發(fā)了機(jī)器學(xué)習(xí)算法,可以更好地給借款人的信用打分,但趣店一直將芝麻信用分作為其信貸評(píng)估的指標(biāo),未來要擺脫依賴,通過更多渠道獲得風(fēng)控?cái)?shù)據(jù),成為趣店的掣肘問題。這也使得業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“趣店風(fēng)控模型可能面臨潛在的失敗風(fēng)險(xiǎn)”。當(dāng)然,這也是該領(lǐng)域中很多參與者都需正視的問題。

    消費(fèi)分期和“現(xiàn)金貸”這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)是趣店目前在中國提供的主要在線產(chǎn)品。應(yīng)對(duì)競爭及發(fā)展問題,趣店未來的產(chǎn)品線不僅要日趨豐富多樣,還要有效降低違約率,在借款人資質(zhì)認(rèn)證方面提升標(biāo)準(zhǔn),這又可能給公司的未來營收增長帶來相應(yīng)影響。

    當(dāng)然,最不容忽視的便是我國的監(jiān)管機(jī)制及政策保障。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興行業(yè),而趣店在這一市場的進(jìn)入時(shí)間又不算長,市場檢驗(yàn)度還未形成,何談對(duì)未來行業(yè)走向的深入判斷?加之我國在監(jiān)管層面的法律法規(guī)還有待完備,也使得行業(yè)及企業(yè)發(fā)展具備不確定性。

    其中,我國在現(xiàn)金貸領(lǐng)域的規(guī)定已經(jīng)日趨嚴(yán)格,從業(yè)企業(yè)及相關(guān)業(yè)務(wù)都要嚴(yán)格執(zhí)行最高法院關(guān)于民間借貸利率的有關(guān)規(guī)定:借貸雙方約定的利率超過年利率36%,超過部分的利息約定無效。但《中國經(jīng)濟(jì)信息》記者從趣店的招股書中可知,其平臺(tái)上59.5%借貸交易的年利率超過了36%。若嚴(yán)格遵守政策規(guī)定,將這些交易的利率控制在36%,有數(shù)據(jù)測算顯示,趣店未來的收入將會(huì)減少3.07億元。

    還需注意的是,盡管趣店的校園貸業(yè)務(wù)已經(jīng)被叫停,其官方也表示將根據(jù)住址等信息排除學(xué)生用戶,但從其招股書中顯示的,其用戶構(gòu)成中有90.8%的活躍用戶是在18歲-35歲之間,這對(duì)于平臺(tái)而言,如何區(qū)分學(xué)生身份,會(huì)否繼續(xù)存在學(xué)生用戶,也是被詬病的問題之一。

    不難看出,模式轉(zhuǎn)變后的趣店找到了新的切入點(diǎn)以打開市場,并且盈利向好,但其主要業(yè)務(wù)模式依然建立在野蠻生長地帶,如何應(yīng)對(duì)政策監(jiān)管危機(jī)的臨近,也是趣店等中國消費(fèi)金融領(lǐng)域參與者亟待應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵所在。

    可以預(yù)見的是,趣店這家中國金融科技企業(yè),想要在全球市場講好故事,還有一段路要走。endprint

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