投資有“嘻哈”

仇曉慧

難道各行各業(yè)都在尋找爆發(fā)的“新物種”？

今夏，《中國(guó)有嘻哈》成了爆紅網(wǎng)綜。一群生龍活虎的rapper們成為新寵，不玩幾句順溜的freestyle、不“real”一點(diǎn)，好像都白混娛樂(lè)圈了。

作為投資圈的無(wú)聊人士，自然也復(fù)盤(pán)了一下這個(gè)網(wǎng)綜爆紅的奧秘。

聽(tīng)說(shuō)當(dāng)時(shí)制片人陳偉原本在做一個(gè)花美男綜藝，廣告商也都趨之若鶩，可他們一圈一線導(dǎo)演，實(shí)在苦于沒(méi)有新花樣。 于是乎，陳偉給愛(ài)奇藝CEO龔宇提交了一個(gè)全新的網(wǎng)綜策劃《中國(guó)有嘻哈》。龔宇只問(wèn)了一個(gè)問(wèn)題：“嘻哈文化能不能成為一種大眾文化？”

陳偉給了肯定的答案。他說(shuō)，全國(guó)范圍內(nèi)的嘻哈廠牌超過(guò)33家，《嘻哈帝國(guó)》還是大紅美劇，嘻哈文化的DJ、籃球、潮牌、滑板、B-BOX等都為年輕人所追逐。這還是個(gè)新領(lǐng)域，“剛剛開(kāi)始從地下走出，再不搶占就晚了”。

這與龔宇構(gòu)想的“大文化+衍生品”不謀而合。幾分鐘后，愛(ài)奇藝2017年唯一一檔重磅級(jí)的節(jié)目正式敲定。

“新物種”正是這個(gè)制作團(tuán)隊(duì)爆紅的秘密?！拔本褪撬麄儾蹲降降漠?dāng)下即將爆發(fā)的“新物種”，這樣的先發(fā)性爆紅，自然也擁有商業(yè)上的巨大價(jià)值。

一觸即發(fā)的“新物種”現(xiàn)象，今年投資圈也有。

因?yàn)榻衲瓴▌?dòng)率極低，也沒(méi)出現(xiàn)什么延續(xù)性的投資機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)投資策略紛紛表現(xiàn)一般，大部分都跑不過(guò)銀行理財(cái)。就好像年初時(shí)陳偉他們團(tuán)隊(duì)，在綜藝上已經(jīng)用上了最頂級(jí)的配置，可怎么看，發(fā)現(xiàn)竟然再也無(wú)法做出新高度。

唯有“新物種”才能拯救了?？v觀今年收益亮點(diǎn)，有個(gè)“新物種”還真是異軍突起，就好像“嘻哈”一樣，原本這個(gè)“新物種”就具備爆紅基因，也醞釀多年，可一直缺少合宜時(shí)間的推手與土壤。然而，只消特殊培育，就很容易一下子“躥紅”與證明出來(lái)。

是的，這個(gè)“新物種”就是“機(jī)器學(xué)習(xí)”投資。很多人也稱為“人工智能投資”，或另一派衍生產(chǎn)品“智能投顧”。

“機(jī)器學(xué)習(xí)”在投資上的運(yùn)用倒也已經(jīng)流行了幾年，然而很多人對(duì)此抱懷疑態(tài)度。甚至有人認(rèn)為這些都是偽科學(xué)，不如傳統(tǒng)的投資方式見(jiàn)效快。

然而，在今年這樣一個(gè)形勢(shì)衰弱的市場(chǎng)，常規(guī)基金經(jīng)理與投資策略苦于無(wú)米下鍋，一批真正“機(jī)器學(xué)習(xí)”投資團(tuán)隊(duì)開(kāi)始崛起。關(guān)鍵是，他們也像rapper一樣，性格各異、頗有真性情。

機(jī)器學(xué)習(xí)在投資上，通俗而言，就是投資領(lǐng)域的大數(shù)據(jù)挖掘。通過(guò)大量算法計(jì)算與并行計(jì)算，預(yù)測(cè)出未來(lái)勝率最高的結(jié)果，或畫(huà)出勝率分布與空間，從而實(shí)現(xiàn)更為精準(zhǔn)的投資布局。大思路與Alpha Go類似，即在更廣域與可能的空間里，找到投資的最優(yōu)解。

機(jī)器學(xué)習(xí)能成立的基礎(chǔ)在于，目前能實(shí)現(xiàn)的大量計(jì)算能力，比如原本可能需要一周甚至一個(gè)月才能完成的計(jì)算量，機(jī)器學(xué)習(xí)大約一小時(shí)以內(nèi)甚至幾分鐘就完成了；另外，就算算法交易的不斷演進(jìn)與迭代，你可以理解為，這些理論演進(jìn)，讓人們擁有更先進(jìn)的技術(shù)去操縱與運(yùn)用好這些大型計(jì)算。

整體來(lái)說(shuō)，目前人工智能投資團(tuán)隊(duì)中，大體分為兩個(gè)階段：一類是基礎(chǔ)機(jī)器學(xué)習(xí)，即大量數(shù)據(jù)，利用核心的“貝葉斯分布”衍生出來(lái)的各種方式，通過(guò)主流的機(jī)器學(xué)習(xí)工具，比如SVM等進(jìn)行運(yùn)算，做出投資預(yù)測(cè)；另一類是深度機(jī)器學(xué)習(xí)，比如會(huì)引進(jìn)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、圖像識(shí)別等進(jìn)行深度運(yùn)算，從而把握一些不易察覺(jué)、或一般工具很難挖掘到的交易機(jī)會(huì)。

通過(guò)這些高級(jí)運(yùn)算與數(shù)據(jù)，投資團(tuán)隊(duì)不斷挖掘出新的投資契機(jī)與精準(zhǔn)機(jī)會(huì)。對(duì)于那些真正掌握機(jī)器學(xué)習(xí)的投資者來(lái)說(shuō)，仿佛進(jìn)入了一個(gè)全新的世界。就好像一般人還在三維空間里活動(dòng)，判斷投資機(jī)會(huì)，他們已經(jīng)到達(dá)了更多維度的空間，或是發(fā)現(xiàn)了更微型的世界，由此世界觀與投資觀都出現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。

不妨說(shuō)幾個(gè)最近恰好都躋身第一梯隊(duì)的三個(gè)投資團(tuán)隊(duì)。

第一個(gè)對(duì)沖基金管理人，大概是我見(jiàn)過(guò)的最有錢的技術(shù)宅男。他本身是典型的本土電子工程理工男，忽然對(duì)機(jī)器學(xué)習(xí)產(chǎn)生了濃厚興趣。自己先用一些基礎(chǔ)方法做期貨，然后又開(kāi)發(fā)了量化高頻做股指期貨，從原始資金的5萬(wàn)元活活做成了2億元。他目前用人工智能開(kāi)發(fā)了第四代期貨投資系統(tǒng)，在品種自適應(yīng)等方面都在進(jìn)行提升。整個(gè)交易團(tuán)隊(duì)住在一個(gè)深居淺出的聯(lián)排別墅里。他索性用自己的資金，又挖了一些機(jī)器學(xué)習(xí)專家，相當(dāng)于擁有了自己的機(jī)器學(xué)習(xí)實(shí)驗(yàn)室。在他看來(lái)，世界就是由數(shù)據(jù)構(gòu)成的。

第二個(gè)交易團(tuán)隊(duì)，做的也是期貨，擁有一些海外基因。他們一個(gè)核心技術(shù)顧問(wèn)是美國(guó)一個(gè)高校的人工智能教授，也擁有自己的實(shí)驗(yàn)室。他們定位倒是清晰：用盤(pán)口數(shù)據(jù)等，與傳統(tǒng)量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)等，專做中線趨勢(shì)交易——很多人知道，中線與日內(nèi)、長(zhǎng)趨勢(shì)比起來(lái)，在技術(shù)上遠(yuǎn)遠(yuǎn)有挑戰(zhàn)，因?yàn)樗麄兗纫龀龇磻?yīng)靈敏的短頻模型，還要對(duì)趨勢(shì)系統(tǒng)有敏感度，這其中，必然涉及大量相比于傳統(tǒng)趨勢(shì)的運(yùn)算。

第三個(gè)團(tuán)隊(duì)，是股票團(tuán)隊(duì)。今年股票量化alpha策略難度相當(dāng)大，通過(guò)傳統(tǒng)量?jī)r(jià)選股，收益都還不如理財(cái)，大約在3%～5%左右。然而，這個(gè)團(tuán)隊(duì)卻做到25%～30%，過(guò)去還超過(guò)指數(shù)50%左右。他們就是深度學(xué)習(xí)專家，核心人員是物理專家，精通于并行計(jì)算，能從數(shù)據(jù)中挖掘到深度。舉例而言，一般選股因子可能是1～2個(gè)維度，比如交易量有無(wú)增加、價(jià)格有無(wú)提升等，他們則可能運(yùn)算到水流速度，并且在量?jī)r(jià)與公司基本情況之間找到相關(guān)度高的聯(lián)系，從而作為選股依據(jù)。他們每天計(jì)算的數(shù)據(jù)量達(dá)到T級(jí)，這在過(guò)去是不可想象的。通過(guò)大量策略與算法組合，每天都能跑出第二天一個(gè)優(yōu)選結(jié)果……

除他們外，還有不少另類的人工智能交易團(tuán)隊(duì)，比如通過(guò)不斷捕捉波動(dòng)率做出預(yù)測(cè)概率。在今年機(jī)會(huì)式微的環(huán)境下，人工智能帶來(lái)的深度與廣度，讓他們捕捉到更新奇的機(jī)會(huì)。至少，在投資領(lǐng)域，人工智能的有效運(yùn)用正在崛起。

正好這篇專欄快寫(xiě)結(jié)束的時(shí)候，一個(gè)文化圈的朋友對(duì)我說(shuō)：他們的電視劇已做到了“頂配”，很想開(kāi)拓一下真正的商戰(zhàn)劇，進(jìn)入一個(gè)全新的領(lǐng)域，問(wèn)我有無(wú)興趣嘗試？難道各行各業(yè)都在尋找爆發(fā)的“新物種”？

金融整體來(lái)看似乎更未來(lái)一些，至少fintech進(jìn)入CFA（金融分析師）考試就是證明。方向總是對(duì)的，只是像“嘻哈”那樣流行，估計(jì)還需時(shí)日。