淺析我國(guó)資本市場(chǎng)如何支持“一帶一路”建設(shè)

張澤

摘要：眾多“一帶一路”項(xiàng)目的投入以及后期的落地，無(wú)疑將需要大量的資金，這就對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)提出了巨大的資金需求。本文旨在對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)如何助力“一帶一路”的建設(shè)提出有價(jià)值的建議。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”；資本市場(chǎng)；合作

一、“一帶一路”的基本情況分析

“一帶一路”是惠及多國(guó)人民的倡議?！耙粠б宦贰毖鼐€有60多個(gè)國(guó)家，總?cè)丝诩s44億。2016年沿線國(guó)家的GDP總值約為23萬(wàn)億美元，貿(mào)易總量占全球1/4。除中國(guó)外，沿線國(guó)家2016年人均GDP約為3750美元，相當(dāng)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體人均GDP的19%。所以沿線國(guó)家未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間巨大，各國(guó)將從中得到巨大的益處。據(jù)麥肯錫預(yù)測(cè)，2050年“一帶一路”沿線國(guó)家將貢獻(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)增量的80%，這說(shuō)明“一帶一路”倡議的經(jīng)濟(jì)潛力巨大，并且具有十分廣闊的前景。

自從我國(guó)實(shí)行改革開(kāi)放以來(lái)，“要想富、先修路”的基本思路給我國(guó)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)注入了新的活力，小的鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)因此迅速成長(zhǎng)起來(lái)，小的漁村如今可以發(fā)展成為國(guó)際大都市，這一切當(dāng)然離不開(kāi)交通。交通是一個(gè)城市發(fā)展的生命線。在“一帶一路”的部分沿線國(guó)家以及我國(guó)部分邊遠(yuǎn)地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施的落后制約了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和跨國(guó)貿(mào)易，再加上互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的沖擊，現(xiàn)在它們更像是一座座孤城，迫切需要進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的更新，盡快完成更新?lián)Q代，打通當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的生命線。

據(jù)市場(chǎng)估計(jì)，沿線國(guó)家基建投資總規(guī)模達(dá)6萬(wàn)億美元。亞洲開(kāi)發(fā)銀行的報(bào)告顯示，到2030年，亞洲基建投資需求高達(dá)26萬(wàn)億美元。通過(guò)進(jìn)行相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的投資，可以帶動(dòng)上下游幾十個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)可以促進(jìn)當(dāng)?shù)氐南M(fèi)需求，帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。

不同的資源需要在某一個(gè)區(qū)域內(nèi)共享，才可以維持某個(gè)地區(qū)的和平穩(wěn)定?，F(xiàn)在是共享經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，只有大家愿意把好的資源和技術(shù)拿出來(lái)，才可以攜手進(jìn)步。我國(guó)的高鐵技術(shù)世界領(lǐng)先，安全性極強(qiáng)，這正是一個(gè)彼此雙贏的機(jī)會(huì)。高鐵的修建可以方便地區(qū)之間的人才交流。一些在較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的過(guò)剩產(chǎn)能，轉(zhuǎn)移到較落后經(jīng)濟(jì)體仍具有一定先進(jìn)性，適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展水平和市場(chǎng)需求，有利于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移和升級(jí)。

“一帶一路”倡議對(duì)我國(guó)的戰(zhàn)略意義也是不言而喻的，其中許多重要項(xiàng)目和節(jié)點(diǎn)城市分布在我國(guó)的邊疆或少數(shù)民族地區(qū)，其落地實(shí)施將成為帶動(dòng)我國(guó)沿邊欠發(fā)達(dá)省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。

二、我國(guó)資本市場(chǎng)怎么做

1.大力發(fā)展直接融資

基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目需要投入大量的資金。所以當(dāng)下最需要的是調(diào)動(dòng)民間投資的積極性，同時(shí)需要吸引國(guó)際投資者，大力發(fā)展直接融資，用市場(chǎng)化的方式配置金融資源，支持國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)“走出去”，積極參與沿線國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和交流合作。投資者需具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光以及良好的耐心，通過(guò)股權(quán)融資和債券融資，使投資者不再追求短線利益，這對(duì)投資者是一個(gè)考驗(yàn)。同時(shí)，鼓勵(lì)優(yōu)秀的企業(yè)在A股市場(chǎng)發(fā)行上市和再融資，保障“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目資金需求；充分利用境內(nèi)、境外兩個(gè)市場(chǎng)，支持境內(nèi)企業(yè)在境外市場(chǎng)籌集資金，投資“一帶一路”建設(shè)。

2.加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程以及境內(nèi)市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放

目前，“一帶一路”項(xiàng)目融資仍主要依靠美元。不少沿線國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模小、金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)、匯率不穩(wěn)定，通過(guò)美元結(jié)算雙邊貿(mào)易投資，會(huì)產(chǎn)生巨大的不確定性。隨著我國(guó)與沿線國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)逐漸增多，以及部分地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩不安，人民幣作為“一帶一路”項(xiàng)目的結(jié)算幣種更是一種長(zhǎng)久之計(jì)，人民幣作為結(jié)算幣種可以避免當(dāng)今局勢(shì)帶來(lái)的美元匯率波動(dòng)。同時(shí)，要使人民幣“走出去”并“留得住”，需要加快離岸人民幣市場(chǎng)和境內(nèi)市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放。積極發(fā)展交易所聯(lián)通、基金產(chǎn)品互認(rèn)等機(jī)制，能夠?yàn)榫硟?nèi)外投資者提供更豐富的交易工具和投資渠道，打通人民幣回流境內(nèi)的通道，形成人民幣“境內(nèi)—境外—再境內(nèi)”的良性循環(huán)。隨著人民幣國(guó)際化的深入推進(jìn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)的證券機(jī)構(gòu)和投資銀行可以在海外拓展業(yè)務(wù)，不斷增強(qiáng)自身在國(guó)際舞臺(tái)上的競(jìng)爭(zhēng)力，這有利于其進(jìn)一步發(fā)展壯大。

3.提高證券服務(wù)機(jī)構(gòu)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，支持中國(guó)企業(yè)“走出去”

“一帶一路”給國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。金融機(jī)構(gòu)可以借助這股東風(fēng)進(jìn)一步擴(kuò)展業(yè)務(wù)，進(jìn)入新的海外市場(chǎng)，尤其是沿線國(guó)家的資本市場(chǎng)，特別是那些重點(diǎn)國(guó)家的重點(diǎn)城市，形成強(qiáng)大的投資格局，提高海外知名度。應(yīng)鼓勵(lì)具備條件的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)制訂相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)本土化戰(zhàn)略，深耕當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，積極開(kāi)展特色跨境業(yè)務(wù)，創(chuàng)新金融合作模式，穩(wěn)扎穩(wěn)打，一步步走向國(guó)外，提升自身機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力和創(chuàng)新能力。這對(duì)于目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一件十分有益的事情。同時(shí)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)走出國(guó)門也會(huì)促進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，這是一件互利共贏的事情。

4.積極參與沿線國(guó)家金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

“一帶一路”沿線國(guó)家資本市場(chǎng)普遍薄弱，金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后。我國(guó)應(yīng)該積極參與沿線國(guó)家資本市場(chǎng)的制度安排、法律法規(guī)建設(shè)、框架設(shè)計(jì)，加強(qiáng)交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)間的雙邊業(yè)務(wù)和股權(quán)合作，探索建立面向“一帶一路”沿線國(guó)家的區(qū)域性交易市場(chǎng)，盤活區(qū)域內(nèi)的資金和項(xiàng)目資源。在宏觀層面，可以為沿線國(guó)家提供幫助，把國(guó)內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)加以利用，并結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況進(jìn)行重新整合。在人才培養(yǎng)方面，我國(guó)可以與沿線國(guó)家建立金融人才交流機(jī)制，每年定期派遣一定數(shù)量的人員到對(duì)方國(guó)家學(xué)習(xí)交流，舉辦金融合作協(xié)商論壇，此舉可以提高金融人才的應(yīng)用創(chuàng)新能力。

5.加強(qiáng)“一帶一路”金融人才隊(duì)伍建設(shè)

首先就要從高校開(kāi)始抓起，讓學(xué)生盡快地了解和適應(yīng)我國(guó)資本市場(chǎng)。在金融從業(yè)人員中，定期選拔部分高端人才進(jìn)行培訓(xùn)，讓他們伴隨著改革的浪潮不斷提升自身的業(yè)務(wù)能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，逐步適應(yīng)新的金融體制機(jī)制?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨，使傳統(tǒng)金融面臨更大的挑戰(zhàn)，因此要利用好互聯(lián)網(wǎng)，使金融服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

三、結(jié)語(yǔ)

“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，需要多個(gè)行業(yè)的相互配合。金融業(yè)則承擔(dān)著更為重要的角色。我國(guó)資本市場(chǎng)需要以改革促發(fā)展。只有這樣，才能更好地落實(shí)、推進(jìn)“一帶一路”倡議。

參考文獻(xiàn)：

谷楓.資本市場(chǎng)助力“一帶一路”倡議股權(quán)融資補(bǔ)齊多層次融資機(jī)制[N].21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2017-05-12.