資本市場(chǎng)開放對(duì)中國(guó)金融業(yè)發(fā)展影響分析

(北京物資學(xué)院 北京 100000)

資本市場(chǎng)開放對(duì)中國(guó)金融業(yè)發(fā)展影響分析

冉紅艷朱晨嘉

(北京物資學(xué)院北京100000)

中國(guó)資本市場(chǎng)開放進(jìn)程在國(guó)內(nèi)外發(fā)展的推動(dòng)下不斷向前，根據(jù)“十三五”規(guī)劃建議：中國(guó)將推進(jìn)交易制度改革，促進(jìn)市場(chǎng)雙向開放，金融領(lǐng)域特別是資本市場(chǎng)是重要發(fā)展領(lǐng)域之一。然而開放的資本市場(chǎng)不可避免的將會(huì)給中國(guó)帶來一些機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文主要分析資本市場(chǎng)開放的現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)資本市場(chǎng)全面開放將給中國(guó)金融業(yè)帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，最后為應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)開放給中國(guó)金融業(yè)發(fā)展提出一些建議。

資本市場(chǎng)開放；金融業(yè)；影響

一、資本市場(chǎng)開放的概述

(一)資本市場(chǎng)開放的內(nèi)涵

資本市場(chǎng)，指的是對(duì)時(shí)間間隔在一年以上各種金融商品進(jìn)行交易的市場(chǎng)。其開放主要包括服務(wù)性開放與投資性開放，前者資本市場(chǎng)作為金融服務(wù)業(yè)，主要為國(guó)內(nèi)外投資者提供金融服務(wù)，后者與資本賬戶開放相關(guān)的人民幣資金可在國(guó)內(nèi)、國(guó)際金融市場(chǎng)自由流動(dòng)，為國(guó)內(nèi)外投資者的跨境投資提供便利。在投資性開放過程中人民幣能夠在國(guó)際市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)自由兌換，減少或消除兌換障礙，基本實(shí)現(xiàn)人民幣的國(guó)際化。

(二)資本市場(chǎng)開放的主要模式

資本市場(chǎng)開放根據(jù)開放條件和時(shí)機(jī)等因素的影響不同，會(huì)有不同的發(fā)展模式，資本市場(chǎng)開放的主要模式可以分為兩種：

1、激進(jìn)式。激進(jìn)式開放是一種資本市場(chǎng)開放和資本項(xiàng)目可自由兌換同時(shí)進(jìn)行的開放模式。泰國(guó)和阿根廷資本市場(chǎng)開放模式選擇了激進(jìn)式，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不夠穩(wěn)定，證券規(guī)模尚小的前提下資本項(xiàng)目可自由兌換與開放資本市場(chǎng)同時(shí)進(jìn)行。

2、漸進(jìn)式。漸進(jìn)式開放是指先逐步進(jìn)行資本市場(chǎng)開放，然后才能資本可自由兌換。我國(guó)目前采取的就是漸進(jìn)式開放模式，這是一種適合我國(guó)國(guó)情的、適度的、小范圍的、淺層次的對(duì)外開放，在充分認(rèn)識(shí)和防范對(duì)外開放所帶來的危機(jī)和機(jī)遇的基礎(chǔ)上，繼續(xù)保持國(guó)內(nèi)資本政策和金融政策穩(wěn)定有效，穩(wěn)定國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前我國(guó)采取的過渡式的QFII制度就是在此發(fā)展背景下應(yīng)運(yùn)而生的。

二、資本市場(chǎng)開放的現(xiàn)狀

目前，我國(guó)資本市場(chǎng)還沒有實(shí)現(xiàn)完全開放，但我國(guó)確定了資本市場(chǎng)開放的目標(biāo)和漸進(jìn)式的開放模式，并在國(guó)內(nèi)外各種因素的驅(qū)動(dòng)下，在國(guó)家出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策支持下不斷向前推進(jìn)開放進(jìn)程。

(一)資本項(xiàng)目開放進(jìn)程中投資情況

資本項(xiàng)目,是專門對(duì)在國(guó)際間進(jìn)行流動(dòng)的資產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行記錄的賬戶,所反映的是國(guó)與國(guó)之間以貨幣表示的債權(quán)債務(wù)的變動(dòng)。本文涉及的資本項(xiàng)目是國(guó)際收支平衡表中金融賬戶中的三項(xiàng),即直接投資、證券投資和其他投資。

總體來看,近年來中國(guó)資本項(xiàng)目開放的程度在一步步擴(kuò)大,并在各方努力下已取得較大進(jìn)展。外匯管理逐漸放寬了行政管制，并逐漸取消了各投資主體之間的差別待遇。然而目前我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目的管制依然較為嚴(yán)格,距離實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目的完全開放仍有一定差距，在近幾年內(nèi)很難快速達(dá)到完全開放程度。

1.直接投資。由于在中國(guó)投資獲利的巨大吸引力，我國(guó)在吸引外來投資上存在著非常大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而直接投資是我國(guó)引入外資的最主要形式。

圖1 我國(guó)2000年至2015年16年來每年直接投資總額折線圖(億美元)

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)國(guó)際收支平衡表時(shí)間序列(2000-2015)

從圖中看出，2000年到2014年中國(guó)金融類直接投資波動(dòng)中呈上升趨勢(shì)，其中2000年到2007年逐年穩(wěn)步上升，2007年到2009年略微下降，2009年到2011年兩年間增幅最大，2011年后資本市場(chǎng)金融類直接投資呈下降趨勢(shì)。我認(rèn)為，中國(guó)資本市場(chǎng)還不成熟，在發(fā)展中逐漸實(shí)現(xiàn)開放，金融類直接投資下降部分原因是非金融類直接投資的增長(zhǎng)。在投資者投資總額有限的情況下，勢(shì)必要將投資在金融類與非金融類產(chǎn)品間進(jìn)行選擇，而非金融類投資的增長(zhǎng)必將擠占大量金融類投資額。

2.證券投資?，F(xiàn)階段外商證券投資主要包括三種方式：通過QFII制度進(jìn)行投資、通過股票市場(chǎng)進(jìn)行股票投資，以及通過債券市場(chǎng)進(jìn)行投資。

按現(xiàn)行規(guī)定，境外居民可間接通過QFII制度投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，而不能直接在國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資?，F(xiàn)行管理制度所設(shè)定的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻較高，在投資期限方面主要鼓勵(lì)合格投資者進(jìn)行中長(zhǎng)期投資且實(shí)行了程度不一的投資本金鎖定期，在投資額度方面的管制也較為嚴(yán)格。國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的相對(duì)不開放，既是現(xiàn)階段資本項(xiàng)目相對(duì)不開放的一個(gè)反映，也是制約國(guó)內(nèi)資金流出和人民幣國(guó)際化的一個(gè)重要因素。

3.其他投資。在國(guó)際收支平衡表中資本和金融項(xiàng)目下的“其它投資”包括銀行信貸和貿(mào)易信貸。

目前我國(guó)在這一類別下的現(xiàn)狀和面臨的主要問題包括以下幾個(gè)方面：

第一，通常情況下不允許外資企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)從事融資活動(dòng)。因此其業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所需的額外資金只能通過國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)行籌措，進(jìn)而使我國(guó)國(guó)際收支平衡表中的對(duì)外負(fù)債項(xiàng)目數(shù)額增加。第二，一些國(guó)內(nèi)企業(yè)利用國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的利率差別對(duì)外舉債，在進(jìn)行這種融資活動(dòng)時(shí)，有相當(dāng)部分的企業(yè)并未充分考慮到匯率波動(dòng)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。第三，貿(mào)易信貸融資可能會(huì)造成虛假性資金流動(dòng)現(xiàn)象的出現(xiàn)。

(二)內(nèi)在動(dòng)因驅(qū)動(dòng)開放進(jìn)程

1.國(guó)家官方機(jī)構(gòu)的支持鼓勵(lì)。自2011年我國(guó)加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)對(duì)外開放的步伐穩(wěn)步向前推進(jìn)，一方面堅(jiān)持“請(qǐng)進(jìn)來”戰(zhàn)略，另一方面堅(jiān)持“走出去”戰(zhàn)略，積極推動(dòng)國(guó)內(nèi)有能力的企業(yè)公司以及金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，走出國(guó)門，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化。2014資本市場(chǎng)改革年中，我國(guó)政府緊密圍繞健全多層次的資本市場(chǎng)體系，從以下四個(gè)方面推進(jìn)資本市場(chǎng)開放：一是進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)QFII和RQFII的投資；二是以新的模式，研究各類金融機(jī)構(gòu)對(duì)外開放的問題。三是務(wù)實(shí)認(rèn)真地進(jìn)一步落實(shí)大陸與港澳臺(tái)地區(qū)的合作；四是進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)證券公司、金融機(jī)構(gòu)走出國(guó)門邁向世界，擴(kuò)大中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的影響力。

2.提高資源配置效率，發(fā)揮資本市場(chǎng)功能。當(dāng)今世界，各國(guó)發(fā)展是不平衡的，發(fā)展中國(guó)家較發(fā)達(dá)國(guó)家資本不足。資本市場(chǎng)的開放將促進(jìn)資本順暢的從投資回報(bào)率低的國(guó)家流向投資回報(bào)率高的國(guó)家。資本能夠突破國(guó)家的界限，提高資源配置效率。

3.激勵(lì)外資流入，促進(jìn)投資增長(zhǎng)。通過開放資本市場(chǎng)吸引國(guó)外資本流入,直接刺激資本市場(chǎng),促進(jìn)資本市場(chǎng)在完善中不斷發(fā)展，增加本國(guó)投資額進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

4.提高中國(guó)企業(yè)開放度，競(jìng)爭(zhēng)中提高自身管理能力。在資本市場(chǎng)開放大趨勢(shì)中，堅(jiān)持改革開放，外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)提高自身管理水平。在一些金融企業(yè)中，外國(guó)投資者可以在資本賬戶開放后通過直接投資進(jìn)入一個(gè)國(guó)家的金融部門，減少了繁瑣的手續(xù)。而這些國(guó)外資本的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)迫使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)努力降低成本,減少不良貸款,提升服務(wù)質(zhì)量，提高管理水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外,來自國(guó)外資本的競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)促使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不斷推陳出新,增強(qiáng)創(chuàng)新能力，從而大大提高金融服務(wù)業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)和生產(chǎn)效率。

5.提高經(jīng)濟(jì)全球化過程中應(yīng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。國(guó)內(nèi)許多企業(yè)由于國(guó)家的保護(hù)政策，習(xí)慣于安逸的環(huán)境，缺少抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，普遍缺少競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。資本市場(chǎng)開放后，面對(duì)開放的大市場(chǎng)環(huán)境，促使企業(yè)提高抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)外部風(fēng)險(xiǎn)并積極應(yīng)對(duì)，盡量減少外部風(fēng)險(xiǎn)造成的危害。

(三)資本市場(chǎng)開放進(jìn)程中問題頻現(xiàn)

一是資本進(jìn)入仍舊存在許多限制和管制，便利性不足，導(dǎo)致許多資本想進(jìn)入但由于管制而處于不能進(jìn)入的困境。二是金融服務(wù)業(yè)開放程度有很大提高空間。三是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平已經(jīng)是世界前列，但在國(guó)際上的認(rèn)可度卻不夠，市場(chǎng)開放程度也和經(jīng)濟(jì)規(guī)模不匹配，經(jīng)濟(jì)規(guī)模過大但開放程度相對(duì)于規(guī)模卻過小。

三、資本市場(chǎng)開放對(duì)中國(guó)金融業(yè)的影響

(一)資本市場(chǎng)開放對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響

1.資本市場(chǎng)開放使我國(guó)銀行業(yè)面臨更大挑戰(zhàn)。第一，國(guó)內(nèi)銀行內(nèi)在的脆弱性有可能在外資銀行競(jìng)爭(zhēng)誘發(fā)下發(fā)展成為外在的金融危機(jī)。銀行能夠減少信息的不對(duì)稱是其作為金融中介的產(chǎn)生主要理由。但是存在兩個(gè)條件的限制條件會(huì)影響到金融機(jī)構(gòu)解決信息不對(duì)稱問題的成效：一是儲(chǔ)戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)的支持與信任。二是金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)杩钊诉M(jìn)行的高效的并且低成本的篩選與監(jiān)督。只有這樣才能使得金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)獲得利潤(rùn)得到保證，按時(shí)獲得貸款利息，以此來彌補(bǔ)吸收存款的負(fù)債業(yè)務(wù)的成本而盈利。

對(duì)于第一個(gè)條件，一旦儲(chǔ)蓄者認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)出現(xiàn)大量客戶對(duì)其擠兌，同時(shí)到銀行提款，嚴(yán)重的導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)。近年來，我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行存款一直快速的增長(zhǎng)，但信譽(yù)優(yōu)良的外資銀行隨著市場(chǎng)開放逐漸進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng),使得國(guó)有銀行有了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。資本賬戶開放時(shí)極易引發(fā)儲(chǔ)蓄者更傾向于選擇業(yè)務(wù)發(fā)展更加全方位更加成熟的外資銀行,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)銀行吸收儲(chǔ)蓄款的危機(jī)。另外資本賬戶的開放，居民將存款儲(chǔ)蓄到外資銀行，不僅使得居民的儲(chǔ)蓄在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移更為便利，而且會(huì)使一國(guó)面對(duì)愈來愈大的國(guó)際資本沖擊的壓力，進(jìn)一步使公眾對(duì)銀行體系的信心下降，金融危機(jī)的可能性大大提高。

第二,我國(guó)銀行體制現(xiàn)有的運(yùn)行機(jī)制和制度與處于開放進(jìn)程中的市場(chǎng)不相適應(yīng)的矛盾將日益凸現(xiàn)。如果消除或者放松對(duì)外借款的管制，依照多年來國(guó)際銀行經(jīng)驗(yàn)來看，對(duì)外過度借款的現(xiàn)象很有可能發(fā)生。然而，由于我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)行金融監(jiān)管體系不完善，銀行控制風(fēng)險(xiǎn)能力不足，極有可能出現(xiàn)過度借貸的相關(guān)問題，最終發(fā)生金融危機(jī)。

第三,人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)上升。資本賬戶開放以后,金融活動(dòng)中本外幣轉(zhuǎn)換逐漸增多，資本項(xiàng)目性占市場(chǎng)供求的外匯比重會(huì)增加，人民幣匯率變動(dòng)因素從現(xiàn)在的以經(jīng)常項(xiàng)目收支為主變成以資本項(xiàng)目綜合收支狀況和經(jīng)常項(xiàng)目來決定匯率走向,一直扮演政策目標(biāo)角色的匯率將轉(zhuǎn)變?yōu)檎吖ぞ摺?/p>

2.資本帳戶的開放給我國(guó)銀行業(yè)帶來更多新的機(jī)遇。資本賬戶開放開拓了我國(guó)銀行新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象，也為銀行業(yè)的發(fā)展帶來更多新的機(jī)遇。

第一,資本賬戶的開放對(duì)銀行的外匯服務(wù)提出了更多新的要求，極大地促進(jìn)了跨境資本流通，促使銀行提供更加豐富的外匯服務(wù)，很多企業(yè)將更多地需求銀行提供的外匯服務(wù),不論是服務(wù)類型還是服務(wù)量。

第二，促進(jìn)商業(yè)銀行的投資提高資產(chǎn)組合多樣化。資本賬戶和資本市場(chǎng)開放，促進(jìn)國(guó)際資本自由流動(dòng)，使得可供投資者選擇的資產(chǎn)組合的選擇范圍擴(kuò)大，多樣化效應(yīng)能夠使得投資者在收益恒定的情況下承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)，或者在風(fēng)險(xiǎn)恒定條件下選擇更高的收益率的資產(chǎn)組合。資本賬戶開放、資本市場(chǎng)開放以及資本管制放松可使國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在整個(gè)國(guó)家范圍內(nèi)分散風(fēng)險(xiǎn)。

3.資本市場(chǎng)開放對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管的制度創(chuàng)新效應(yīng)。資本市場(chǎng)的開放有利于社會(huì)信用基礎(chǔ)的建立以及金融監(jiān)管制度的完善。資本市場(chǎng)的開放使得政府傾向于依照國(guó)際公認(rèn)慣例和管理體系來監(jiān)管經(jīng)濟(jì)行為金融活動(dòng)，在為本國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)提供更加公平公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的同時(shí)也能減少許多不確定因素。一種值得信賴的金融監(jiān)管制度，能夠增強(qiáng)國(guó)內(nèi)外投資者的信心，同時(shí)也使得金融交易行為規(guī)范化，增強(qiáng)金融契約的約束力，最終達(dá)到重建社會(huì)信用基礎(chǔ)的目的。資本項(xiàng)目的開放促進(jìn)金融監(jiān)管制度的完善也表現(xiàn)在外資金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)將促使國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)意識(shí)到加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管人才的培養(yǎng)和專業(yè)技能的提高。

(二)資本市場(chǎng)開放對(duì)證券類金融機(jī)構(gòu)的影響

1.引入資本，促進(jìn)增長(zhǎng)。資本市場(chǎng)開放的國(guó)際貿(mào)易的環(huán)境下，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力可轉(zhuǎn)化為資本持續(xù)獲利的能力。通過這樣，境外資本投資于開放國(guó)的企業(yè)來獲取更多利潤(rùn)。

在利率市場(chǎng)化尚未完成的背景下開放資本市場(chǎng)，會(huì)導(dǎo)致人為壓低存款利率，進(jìn)而國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄資本由于獲取利息低流出開放國(guó)，甚至導(dǎo)致凈債券資本流入為負(fù)。而利率市場(chǎng)化一定程度上是資本市場(chǎng)開放下確保債務(wù)及股權(quán)資本凈流入的重要條件，所以資本市場(chǎng)開放固然重要，但同樣不能忽視利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

2.分散投資風(fēng)險(xiǎn)。在資本市場(chǎng)開放之后，境內(nèi)投資者可以擴(kuò)大自己的投資范圍與選擇，到境外進(jìn)行投資，多樣化的選擇分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

四、面對(duì)資本市場(chǎng)開放挑戰(zhàn)對(duì)中國(guó)金融業(yè)的對(duì)策建議

(一)穩(wěn)中求進(jìn)，不可冒進(jìn)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化的大環(huán)境，我國(guó)越來越融入其中，資本市場(chǎng)面臨著開放的迫切要求，但是在開放進(jìn)程中，我們同樣要認(rèn)清中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境與進(jìn)程，認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)開放給我們帶來的除了收益外還有各種未知的風(fēng)險(xiǎn)。所以，不能被眼前利益迷惑，要穩(wěn)中求進(jìn)，一步一步一個(gè)腳印，逐步開放資本市場(chǎng)。

(二)大膽創(chuàng)新體制改革

現(xiàn)代企業(yè)管理要通過機(jī)制改革和創(chuàng)新，堅(jiān)持管理民主化及透明化、經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化和團(tuán)隊(duì)合作化。資本市場(chǎng)開放面臨的不僅是創(chuàng)新的活力，更需要我國(guó)企業(yè)進(jìn)行適合資本市場(chǎng)開放環(huán)境的體制改革，盡快融入資本市場(chǎng)開放大環(huán)境中。

(三)盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)

資本市場(chǎng)開放不僅給企業(yè)更大的平臺(tái)，同樣需要給企業(yè)一定的約束，規(guī)范企業(yè)的發(fā)展，要加快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，促進(jìn)資本市場(chǎng)合法、有序、規(guī)范開放。

(四)加強(qiáng)監(jiān)管，完善信息披露制度

資本市場(chǎng)開放不可缺少的是國(guó)家的監(jiān)管，這是保障市場(chǎng)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)，但同時(shí)也要完善證券市場(chǎng)信息披露制度，依法將與證券相關(guān)的一切真實(shí)必要信息予以公開，而不得有任何的欺瞞，這一制度能夠體現(xiàn)證券市場(chǎng)公平、公正、公開的原則，增強(qiáng)市場(chǎng)的透明度，同時(shí)也便于相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行合理有效監(jiān)督，促進(jìn)證券市場(chǎng)在資本市場(chǎng)開放進(jìn)程中健康發(fā)展。

(五)注重培養(yǎng)專業(yè)型人才

資本市場(chǎng)化帶來的各種挑戰(zhàn)也包括對(duì)專業(yè)人才的需求，面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，要加大對(duì)專業(yè)性人才的培養(yǎng)，金融業(yè)需要進(jìn)一步不斷完善發(fā)展，但推動(dòng)發(fā)展朝著正確方向前進(jìn)的關(guān)鍵是金融業(yè)人才。在人才急缺，而國(guó)內(nèi)外對(duì)人才的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大的情況下，提供合理優(yōu)厚待遇盡快招募國(guó)內(nèi)外精英人才。

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冉紅艷(1992.2-)，女，漢，河北滄州，研究生，北京物資學(xué)院，金融學(xué)；朱晨嘉(1994.11-)，女，漢，湖南常德，研究生，北京物資學(xué)院，金融學(xué)。