互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生發(fā)展研究

吳琦++王維才

[摘 要] 互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)正逢我國提出“普惠金融”之時(shí)，是深化金融改革的“必選項(xiàng)”。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是否會(huì)摧毀傳統(tǒng)金融行業(yè)，二者是否是此消彼長還是和諧共生的問題，文章基于生物學(xué)中的生態(tài)共生理論的基本原理，分別從共生關(guān)系是否存在（質(zhì)參量的兼容性）、共生模式實(shí)證判斷、共生界面分析（利益分配維度、非對(duì)稱分配因子、阻尼特征系數(shù)）、以及共生序研究四個(gè)大方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生的情況，提出了參數(shù)的量化方法與計(jì)算公式，構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融評(píng)判共生效用指標(biāo)的計(jì)量工具，為二者互惠共生發(fā)展提出了相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融； 傳統(tǒng)金融；生態(tài)共生理論

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 19. 054

[中圖分類號(hào)] F830.3 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2017）19- 0121- 07

0 引 言

全球已經(jīng)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)在改變?nèi)祟惤?jīng)濟(jì)活動(dòng)及其管理方式，更重要的是也在改變?nèi)祟惖乃季S。互聯(lián)網(wǎng)不僅改變著傳統(tǒng)金融的運(yùn)作模式，而且催生出很多種新穎的金融業(yè)態(tài)。在傳統(tǒng)金融長期得不到充分競爭，供需結(jié)構(gòu)與供需數(shù)量無法滿足行業(yè)發(fā)展的情況下，在中小企業(yè)以及零售客戶的金融需求無法完全滿足的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)是深化金融改革的“必選項(xiàng)”。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)會(huì)摧毀傳統(tǒng)金融行業(yè)嗎？二者的關(guān)系研究成為金融業(yè)深入發(fā)展改革奠基石。利用生物學(xué)的生態(tài)共生理論實(shí)證研究二者的關(guān)系并給出計(jì)量工具是本文最大的創(chuàng)新點(diǎn)。

1 理論背景

1.1 共生理論

自達(dá)爾文在《物種起源》提出“物競天擇，適者生存”后，在世界掀起軒然大波，但是生物界并不是只存在這種競爭關(guān)系，也存在著一種彼此協(xié)調(diào)共同適應(yīng)共同發(fā)展的關(guān)系。這就是德國真菌學(xué)家徳貝利在1879年提出的“共生理論”。 他認(rèn)為生物體的生存必然需要相互間的影響和協(xié)作，進(jìn)而進(jìn)一步產(chǎn)生依賴生存、協(xié)作發(fā)展的共生關(guān)系，共生單元、共生模式、共生環(huán)境構(gòu)成了整個(gè)共生系統(tǒng)。共生理論的基本分析方法主要有共生度分析方法、共生界面分析方法、共生模式分析方法三種[1]。自20世紀(jì)以來，共生理論開始運(yùn)用到醫(yī)學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域[2]。程大濤提出了基于共生關(guān)系的企業(yè)集群的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)證研究[3]。張旭建立了城市內(nèi)部和城市之間的共生的概念模型[4]。徐諾金認(rèn)為金融生態(tài)系統(tǒng)是指“各種金融組織為了生存和發(fā)展，與其生存環(huán)境之間及內(nèi)部金融組織相互之間在長期的密切聯(lián)系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結(jié)構(gòu)特征、執(zhí)行一定功能作用的動(dòng)態(tài)平衡系統(tǒng)” [5]。結(jié)合徐寶林 等[6-11]對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究情況，本文確定用共生理論來探討互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系以及實(shí)證分析。

1.2 金融共生理論

袁純清教授提出了金融共生理論，他認(rèn)為“如果兩個(gè)領(lǐng)域具有共性，那么兩個(gè)領(lǐng)域就必定有共同的規(guī)律；生物領(lǐng)域和人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有共性。所以生物共生理論能用于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域”。胡堅(jiān)教授認(rèn)為袁純清教授用自然科學(xué)的某些原理來分析和解決社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域的一些問題是一種大膽的嘗試，為人們深感不解的金融現(xiàn)象有了新的可以接受的解釋。袁純清教授在《金融共生理論與城市商業(yè)銀行改革》中，將金融共生定義為：“在特定共生環(huán)境下，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)間、銀行間以及銀企之間按照特定的共生模式所產(chǎn)生的依賴與協(xié)作的關(guān)系”。

1.2.1 金融共生單元

金融共生單元是構(gòu)成金融共生體或共生關(guān)系的基本能量生產(chǎn)和交換單位，是形成金融共生的基本物質(zhì)條件，包括各種不同規(guī)模和體制的資金供給者如金融機(jī)構(gòu)，銀行、保險(xiǎn)、證券等；也包括各種資金的需求者如企業(yè)、自然人等；還包括各種擔(dān)保、信用評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)等。并且隨著我國金融體制改革的深化和對(duì)外開放程度的日益增加，我國的金融共生單元將更加多元化、復(fù)雜化和國際化。

1.2.2 金融共生模式

金融共生模式是指共生單元相互作用的方式或相互結(jié)合的形式，它反映各金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益體之間的物質(zhì)、信息和能量關(guān)系，通過共生模式，各金融共生單元之間相互協(xié)作、優(yōu)勢互補(bǔ)，產(chǎn)生共生效益。共生模式根據(jù)行為方式不同可分為寄生、偏利共生和互惠共生。其中互惠共生又分為非對(duì)稱性互惠共生和對(duì)稱性互惠共生兩種，是共生的主要行為形態(tài)。根據(jù)組織模式不同可將共生模式分為點(diǎn)共生、間歇共生、連續(xù)共生和一體化共生。連續(xù)共生指共生單元之間在一個(gè)封閉時(shí)間區(qū)間內(nèi)在多個(gè)方面發(fā)生連續(xù)的相互作用，連續(xù)共生是比較常見和穩(wěn)定的共生關(guān)系，見表1。共生系統(tǒng)的構(gòu)成由共生單元按照不同模式組合而成，金融共生模式并不是一成不變的，隨著共生單元性質(zhì)和共生環(huán)境的變化，共生模式也會(huì)發(fā)生變化。

1.2.3 金融共生環(huán)境

正如生物的存在離不開其所處的環(huán)境，企業(yè)生存和發(fā)展也與其所處環(huán)境因素密不可分。金融共生單元以外所有因素的總和構(gòu)成共生環(huán)境即是金融生態(tài)環(huán)境。共生環(huán)境是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，既包括共生系統(tǒng)所處在的經(jīng)濟(jì)法律環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施，也包括社會(huì)人文傳統(tǒng)、國際環(huán)境等，因此對(duì)于金融共生環(huán)境的分析需要多方面因素的綜合分析。

1.2.3.1 科技環(huán)境

金融共生環(huán)境中，首當(dāng)其沖的就是科技環(huán)境。近幾年以來，由于我國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展尤為明顯，科技環(huán)境對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生了深刻的影響。人們將這個(gè)時(shí)代稱之為互聯(lián)時(shí)代，也稱為大數(shù)據(jù)時(shí)代，這些都在改變著人們的社會(huì)生活，它改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)、生活以及交際方式，更深一步改變著人的社會(huì)組織形態(tài)。科技環(huán)境的改變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融可以快速發(fā)展創(chuàng)造了“天時(shí)”的環(huán)境。同時(shí)，在這種金融共生環(huán)境下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也在提速業(yè)務(wù)創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融業(yè)一方面加快金融產(chǎn)品互聯(lián)化進(jìn)程，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把銀行的線下產(chǎn)品線上化，通過網(wǎng)絡(luò)為客戶提供金融服務(wù)。目前，可以切身感受到的就是網(wǎng)上銀行的服務(wù)。另一方面，傳統(tǒng)金融業(yè)加速了與互聯(lián)網(wǎng)金融合作，譬如，中國工商銀行與阿里巴巴于2013年5月在杭州簽署了整體合作框架協(xié)議，二者就電子商務(wù)以及相關(guān)安全認(rèn)證、資金托管、市場營銷、產(chǎn)品創(chuàng)新等多個(gè)領(lǐng)域展開廣泛的合作。再譬如，2013年起，已經(jīng)有30多家基金公司的淘寶直營店開業(yè)?？梢砸姷?，科技環(huán)境是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者共生環(huán)境中的重要因子，為二者提供了創(chuàng)新的基石，是二者共同進(jìn)步外部基礎(chǔ)。endprint

1.2.3.2 法律政策環(huán)境

互聯(lián)網(wǎng)金融若想取得長足的發(fā)展國家政策的支持是必不可少的。2014年我國將互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入政府工作報(bào)告。標(biāo)志著新金融得到了政策的有力支撐。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入我國政府工作報(bào)告。2015年，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》。文件中出現(xiàn)15次“互聯(lián)網(wǎng)金融”這個(gè)關(guān)鍵詞，2次出現(xiàn)“網(wǎng)絡(luò)借貸”。其中提到要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，培育一批具有行業(yè)影響力的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新型企業(yè)。2015年10月16日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開金融企業(yè)座談會(huì)?？偫碓谧剷?huì)上提出，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)范有序發(fā)展，堅(jiān)守不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。以上，標(biāo)志著國家政策鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，并且逐漸明晰了三行一會(huì)對(duì)其的管理職責(zé)，下一步會(huì)將管理互聯(lián)網(wǎng)金融上升到法律層面。傳統(tǒng)金融業(yè)不僅有三行一會(huì)的監(jiān)管，更有各級(jí)政府的督導(dǎo)和管理，并且有較為成熟的法律環(huán)境進(jìn)行經(jīng)營，此外，國外的實(shí)踐證明，成熟的完備的法律體系是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵利器。

1.2.3.3 信用環(huán)境

古人曰：“非信無以使民，非民無以守國”。信用環(huán)境是目前金融體系最重要的環(huán)節(jié)之一。目前，傳統(tǒng)金融的數(shù)據(jù)無法與互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)互通，導(dǎo)致當(dāng)前金融數(shù)據(jù)庫信息無法互通，互聯(lián)網(wǎng)金融雖擁有巨大的電商活動(dòng)積累的寶貴信息資源，但是也無法與傳統(tǒng)金融進(jìn)行互通。正是由于信用信息環(huán)境的缺失與不對(duì)等，導(dǎo)致許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，如果在互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)規(guī)范基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)二者聯(lián)網(wǎng)，互聯(lián)網(wǎng)金融完全可以反哺央行的征信中心。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生問題研究

2.1 質(zhì)參量的設(shè)定以及共生模式的判斷

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生問題的研究包含兩方面：一方面，判定共生單元之間是否具備金融共生關(guān)系，即判定互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融作為共生單元是否存在共生關(guān)系，金融共生關(guān)系需要參看二者的質(zhì)參量是否兼容；另一方面，存在共生關(guān)系的二者之間共生模式是討論共生問題的關(guān)鍵，更是判別如何促進(jìn)二者共生關(guān)系朝著最優(yōu)方向發(fā)展的判定標(biāo)準(zhǔn)。

在共生理論中，質(zhì)參量是用來描述共生單元的特征。如圖1所示，用X描述互聯(lián)網(wǎng)金融，則X=（X1，X2，X3，X4，…，Xi），其中，X1，X2，X3，X4，…，Xi代表互聯(lián)網(wǎng)金融一系列的質(zhì)參量；用Y描述傳統(tǒng)金融，則Y=（Y1，Y2，Y3，Y4，…，Yi），其中Y1，Y2，Y3，Y4，…，Yi代表傳統(tǒng)金融一系列的質(zhì)參量。

袁純清（1998）指出只有存在質(zhì)參量兼容的共生單元才可以稱為共生關(guān)系。如圖1與圖2所示：X3（P2P平臺(tái)信貸）與Y1（傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)——信貸業(yè)務(wù)）是補(bǔ)充關(guān)系，X2（第三方支付）與Y2（中間業(yè)務(wù)）是趨勢替代關(guān)系，X4（互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品）與Y3（影子銀行業(yè)務(wù)）是趨于競爭關(guān)系。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的質(zhì)參量是緊密聯(lián)系的，是存在共生關(guān)系的。

2.2 共生模式的判斷

進(jìn)一步討論共生模式問題，共生模式標(biāo)準(zhǔn)見表2。

我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括四種模式運(yùn)營：①第三方支付（如支付寶）；②P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái) （如拍拍貸）；③互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)（如余額寶）；④眾籌 （如創(chuàng)投圈 天使匯）。其中，P2P具有產(chǎn)生貨幣、貨幣流通的作用；而傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，一般包括傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、影子銀行業(yè)務(wù)和電商業(yè)務(wù)等。

無論是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融最具備代表性的質(zhì)參量都是產(chǎn)生貨幣、貨幣流通的質(zhì)參量。所以，在傳統(tǒng)金融中本文選取傳統(tǒng)銀行的信貸規(guī)模來作為代表質(zhì)參量，用Y表示；在互聯(lián)網(wǎng)金融中本文選取P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)貸款余額作為代表質(zhì)參量，用X表示。

由于 P2P平臺(tái)貸款于2006年成立，沒有充?？煽康哪甓葦?shù)據(jù)，所以選取了最新年度的月度數(shù)據(jù)（2015年1月到2016年8月的月度數(shù)據(jù)）。

所選數(shù)據(jù)如表3所示。

得到回歸方程為：y=30.68x+823 543。R2=0.928 8，擬合效果較好，線性回歸方程較好地反映了y，x二者之間的相關(guān)關(guān)系。

將x，y二者互換，以傳統(tǒng)金融貸款余額為自變量， 以P2P貸款余額為因變量， 利用最小二乘法擬合回歸，來考察傳統(tǒng)金融貸款余額的變動(dòng)對(duì)P2P貸款余額的影響程度。

具體結(jié)果如圖3所示。

其中，得到回歸方程為：

x=0.030 3y-24 661

y=30.68x+823 543

由前兩式得到：

Fxy=

Fxy=

共生系數(shù)匯總見表4所示。

由上表可得：互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融始終保持著正向非對(duì)稱互惠共生，F(xiàn)yx

2.3 共生系統(tǒng)中共生界面分析

傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融共生界面指的是共生單元之間相互作用的制度媒介或者物質(zhì)支持，是共生系統(tǒng)效率和穩(wěn)定性的保證。

廣義而言，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共生界面認(rèn)為是所處的整個(gè)環(huán)境，包括社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等。狹義而言，借貸環(huán)境、貸款對(duì)象以及貸款對(duì)象選擇制度、經(jīng)濟(jì)法律制度，人民銀行監(jiān)管制度等。本文研究的是狹義的共生界面。

首先，分析利益分配維度。

共生界面核心分析就是利益分配維度，它包含分配系數(shù)K和非對(duì)稱性水平α。分配系數(shù)K指的是共生單元從共生中獲取的共生利益與所占用或者耗損的稀缺資源的比值。用c和h分別表示傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融兩個(gè)共生單元，Ng表示共生能量（選取利潤為代表），Ng= Ngc+ Ngh；以Nc表示資源的占用或者消耗，Nc=Ncc+Nch。則c和h的分配系數(shù)（選用凈資產(chǎn)利潤率）分別為：

Kc= Ngc/Ncc，Kh= Ngh/Nch

假設(shè)Kcmin與Khmin為最低臨界分配系數(shù)，D表示狀態(tài)，則同時(shí)滿足Kc（D）≥Kcmin， Kh（D）≥Khmin.

關(guān)于非對(duì)稱分配因子α，設(shè)定Kcm是共生單元最理想的分配系數(shù)（本文選取最近年的上市公司股本收益率），因此：

α= -1，α∈[-1，0]為系統(tǒng)的平均非對(duì)稱分配因子，表示的是共生單元分配系數(shù)相對(duì)于理性的激勵(lì)水平的偏離狀況，其中，若Kci=Kcm，則α=0，共生成為對(duì)稱的分配。

所謂的對(duì)稱分配在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有二層含義，其一是均衡是一種基于環(huán)境中優(yōu)秀回報(bào)水平下的均衡；其二，共生系統(tǒng)各單元實(shí)現(xiàn)了基于最稀缺資源的利益分配的均衡。

第二，分析阻尼特征系數(shù)。

共生單元的能量在共生界面中分配傳導(dǎo)的損耗在這里稱之為阻尼系數(shù)。用λ表示，λ∈[0，+∞）?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融在共生界面的阻尼系數(shù)可以分為風(fēng)險(xiǎn)損失阻尼、交易費(fèi)用阻尼和效率性成本阻尼，公式為：

λ=（λr+λt+λv）T

λr為風(fēng)險(xiǎn)損失阻尼，λt為交易費(fèi)用阻尼，λv為效率性成本阻尼。

令標(biāo)準(zhǔn)樣本單元的阻尼系數(shù)為λs，那么i單元的阻尼系數(shù)為λi=（1+C）λs其中C為非對(duì)稱性阻尼系數(shù)。

假設(shè)S表示狀態(tài)，共生界面系統(tǒng)狀態(tài)為S，用PD（s） 表示狀態(tài)S 共生單元業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測度，用LGD（s） 表示狀態(tài)S 共生業(yè)務(wù)單元交易風(fēng)險(xiǎn)測度，用R（s） 表示狀態(tài)S 整個(gè)共生界面的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)測度，則風(fēng)險(xiǎn)損失阻尼系數(shù)λr的計(jì)算公式為：

λr（s） = PD（s） ·LGD（s），要根據(jù)第i個(gè)共生業(yè)務(wù)單元所承擔(dān)的內(nèi)（ 外）部成本費(fèi)用占共生界面系統(tǒng)總成本費(fèi)用的百分比來度量。系統(tǒng)效率系數(shù)λυ是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的極小值，對(duì)于這個(gè)系數(shù)的確定要根據(jù)系統(tǒng)業(yè)務(wù)單元的數(shù)量和組合模式確定，通常可以忽略。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生界面的阻尼系數(shù)應(yīng)該由各自內(nèi)外部費(fèi)用占息稅前利潤的百分比來衡量。

2.4 共生序特征系數(shù)

啄序，啄食順序的簡稱，指群居動(dòng)物通過爭斗獲取優(yōu)先權(quán)和較高地位等級(jí)的自然現(xiàn)象。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅耶（Mayer）很早就提出了著名的啄食順序原則：①內(nèi)源融資；②外源融資；③間接融資；④直接融資；⑤債券融資；⑥股票融資。即，在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資；在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資；在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。共生序是生物與環(huán)境協(xié)同進(jìn)化中形成的克服限制因子約束的一種生存妥協(xié)策略，通常表現(xiàn)為與其他生物的共生、對(duì)資源的再循環(huán)和對(duì)環(huán)境的適應(yīng)行為。共生序W是互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生界面質(zhì)參量運(yùn)行穩(wěn)定性的關(guān)鍵指證。要結(jié)合各質(zhì)參量取值的模糊區(qū)間并且利用線性回歸擬合W值。當(dāng)W值越高，證明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融共生界面越穩(wěn)定；相反，說明該共生界面正處于進(jìn)化狀態(tài)。若W值異常，說明共生界面系統(tǒng)出現(xiàn)相變現(xiàn)象。

綜上所述，可以得出一個(gè)計(jì)量模型用于評(píng)判共生效用指標(biāo)：

Qmax=f（k， λ， α， W，F(xiàn)），Q為共生界面最大效用。

基于現(xiàn)有數(shù)據(jù)本文已經(jīng)給出F（共生系數(shù)）的分析參考，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展剛起步，沒有足夠的數(shù)據(jù)來全面實(shí)證，當(dāng)有足夠的歷史數(shù)據(jù)時(shí)，本文所提出的計(jì)量模型將會(huì)產(chǎn)生實(shí)證意義。

3 基于共生研究的互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融發(fā)展對(duì)策

3.1 優(yōu)化共生環(huán)境，促進(jìn)共生界面暢通

首先，優(yōu)化二者的共生法律環(huán)境。完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營行為。其次，為二者正向共生提供優(yōu)良的市場環(huán)境。加速利率市場化進(jìn)程，創(chuàng)造公平、平等的金融市場環(huán)境。第三，創(chuàng)造良好完善的信用環(huán)境。要逐步建立、健全個(gè)人征信體系與企業(yè)征信體系，使得征信信息可以對(duì)稱的在互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融中使用和傳播。

3.2 適度適時(shí)監(jiān)管，完善對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融共生單元的監(jiān)管體系

在監(jiān)管體制方面，需要進(jìn)一步研究解決現(xiàn)有金融監(jiān)管體制與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范不適應(yīng)的問題。強(qiáng)化功能監(jiān)管和加強(qiáng)跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)，加強(qiáng)中央與地方金融監(jiān)管協(xié)作，實(shí)現(xiàn)對(duì)各類互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的監(jiān)管全覆蓋。在監(jiān)管措施方面，要結(jié)合現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管，要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析與監(jiān)測，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，要定期評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)捕捉風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管指標(biāo)方面，除去與傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)一致的監(jiān)管指標(biāo)外，還需要增加資金活躍度，集中度，投降產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行指標(biāo)監(jiān)測，防止出現(xiàn)大規(guī)模跑路現(xiàn)象，危及社會(huì)安定。

3.3 促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融向最優(yōu)共生模式發(fā)展

對(duì)稱互惠共生將是傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融二者融合發(fā)展的最優(yōu)模式。為了促進(jìn)二者向最優(yōu)模式發(fā)展，要從以下著手：一方面，取長補(bǔ)短，互相借鑒。傳統(tǒng)金融業(yè)要改變思路，從社區(qū)銀行，智慧銀行入手，從信用卡原有存量客戶的大數(shù)據(jù)入手，改變?cè)须娮鱼y行被核心資產(chǎn)業(yè)務(wù)邊緣化的局面，逐漸將電子銀行從渠道支持變?yōu)楹诵臉I(yè)務(wù)。利用數(shù)據(jù)挖掘等新技術(shù)，理清客戶群，重置業(yè)務(wù)流程，再造網(wǎng)絡(luò)價(jià)值，以更加親民、愉悅、方便快捷的形式展示傳統(tǒng)銀行的新發(fā)展；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融要學(xué)習(xí)傳統(tǒng)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的管理方法，為資金的安全投放以及自身的可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融要繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，將中小客戶市場“精耕細(xì)作”，提升自身與傳統(tǒng)金融進(jìn)行競爭的對(duì)話權(quán)。

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