尋路“普惠金融”

龔奕潔++袁滿

針對(duì)普惠金融的定向降準(zhǔn)政策可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。這不僅給銀行帶來了流動(dòng)性預(yù)期，也引發(fā)了資本市場(chǎng)飄紅。然而實(shí)操層面的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)勝于概念的狂歡

在社會(huì)價(jià)值與商業(yè)價(jià)值之間努力平衡，金融機(jī)構(gòu)在矛盾中探索的同時(shí)，也收到了普惠金融釋放的政策紅利。

9月30日，央行發(fā)布222號(hào)文，宣布對(duì)普惠金融貸款增量或余額占全部貸款增量或余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行實(shí)施定向降準(zhǔn)政策。凡前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到1.5%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可在人民銀行公布的基準(zhǔn)檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn);前一年上述貸款余額或增量占比達(dá)到10%的商業(yè)銀行，存款準(zhǔn)備金率可按累進(jìn)原則在第一檔基礎(chǔ)上再下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，上述措施將從2018年起實(shí)施。

在普惠金融的旗幟下，各類金融機(jī)構(gòu)正在或主動(dòng)或被動(dòng)地靠攏。

根據(jù)央行的測(cè)算，該項(xiàng)定向降準(zhǔn)政策可覆蓋全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。而這場(chǎng)具有“普惠”性質(zhì)的降準(zhǔn)，給銀行帶來了流動(dòng)性預(yù)期，資本市場(chǎng)也隨之狂歡?！笆弧逼陂g，港股銀行股全面飄紅;而“十一”過后A股開盤首日也表現(xiàn)頗佳。

普惠金融在中國(guó)，是一場(chǎng)自上而下的運(yùn)動(dòng)。自2013年11月十八屆三中全會(huì)明確提出“發(fā)展普惠金融”以來，這一提議被連續(xù)幾年寫進(jìn)政府工作報(bào)告;國(guó)務(wù)院出臺(tái)五年規(guī)劃作為普惠金融的頂層設(shè)計(jì)，并由財(cái)政部和一行三會(huì)等部委出臺(tái)配套政策。2017年7月，全國(guó)金融工作會(huì)議上，習(xí)近平總書記還首次提出“建設(shè)普惠金融體系”。在即將到來的十九大，這一國(guó)家戰(zhàn)略的深入推進(jìn)抑或是重要的命題。

普惠金融與支農(nóng)、支?。ㄐ∥⑵髽I(yè)）、扶貧等有密切聯(lián)系，早在普惠金融引入之前，中國(guó)在這些問題領(lǐng)域就有明確的政策引導(dǎo)，帶有明顯的社會(huì)性和政治性。但是普惠金融的概念從誕生之日起，就強(qiáng)調(diào)商業(yè)可持續(xù)性原則。

普惠金融的商業(yè)化發(fā)展，在中國(guó)起步較晚，但據(jù)券商測(cè)算，僅中國(guó)普惠金融的信貸市場(chǎng)就是十萬億量級(jí)規(guī)模。而普惠金融服務(wù)還包括理財(cái)、保險(xiǎn)、征信等方面。

可以看到的是，在普惠金融的旗幟下，各類金融機(jī)構(gòu)正在或主動(dòng)或被動(dòng)地靠攏。在監(jiān)管的明確要求下，工農(nóng)中建交五大國(guó)有大型商業(yè)銀行已建立普惠金融事業(yè)部;股份行中渤海銀行與興業(yè)銀行亦緊隨而來，成立普惠金融事業(yè)部。小額貸款公司與互聯(lián)網(wǎng)金融公司，在弱牌照的尷尬境遇中，亦緊緊擁抱普惠金融的市場(chǎng)定位。以移動(dòng)支付、大數(shù)據(jù)風(fēng)控為代表的金融科技的應(yīng)用也因此備受追捧，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)亦表現(xiàn)出合作與發(fā)展的積極性。

雖然看上去很熱鬧，然而事實(shí)上普惠金融的落地仍然處于“探索”階段。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，各銀行普惠金融事業(yè)部成立后，業(yè)務(wù)線整合與具體運(yùn)營(yíng)設(shè)計(jì)仍未完成，諸多細(xì)節(jié)問題仍在與監(jiān)管溝通之中。而牌照上弱勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展受到機(jī)制上的桎梏以及資金成本天花板的約束。在商業(yè)運(yùn)作中，各類機(jī)構(gòu)也難逃不良率與利率陷阱的問題。

雖然全球一致認(rèn)為數(shù)字化是破題普惠金融的方向，但央行副行長(zhǎng)易綱則提出，普惠金融必須依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)，要警惕打著“普惠金融”旗號(hào)的違規(guī)和欺詐行為。易綱還指出，凡是搞金融的都要持牌經(jīng)營(yíng)和納入監(jiān)管。

中國(guó)式探索

普惠金融的概念2005年由聯(lián)合國(guó)提出。在中國(guó)，“發(fā)展普惠金融”則在2013年11月十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中第一次正式提出。2016年1月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》，為普惠金融提出頂層規(guī)劃。以財(cái)政部和一行三會(huì)為主的各部門紛紛出臺(tái)相關(guān)的政策紅利，將金融向落后地區(qū)、向農(nóng)民和小微企業(yè)引導(dǎo)。普惠金融在中國(guó)，成為一項(xiàng)自上而下的戰(zhàn)略。

追溯到金融支農(nóng)、支小、扶貧，普惠金融在中國(guó)不是新鮮事。從上世紀(jì)末開始，商業(yè)銀行就被政策引導(dǎo)向“三農(nóng)”、小微和扶貧傾斜，在這一過程中，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)一直是主要承擔(dān)主體。

央行用貨幣政策工具作激勵(lì)，向農(nóng)商行、農(nóng)合行、農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行發(fā)放支農(nóng)和扶貧再貸款，向小型城商行、農(nóng)商行、農(nóng)合行和村鎮(zhèn)銀行發(fā)放支小再貸款，使得特定機(jī)構(gòu)在支農(nóng)、支小上可以獲得利率優(yōu)惠、可展期的低成本資金。涉農(nóng)貸款和小微貸款滿足央行“兩個(gè)不低于”的要求，銀行能享受央行0.5個(gè)百分點(diǎn)的定向降準(zhǔn)的激勵(lì)。

而銀監(jiān)會(huì)則要求銀行業(yè)單列支小、支農(nóng)信貸計(jì)劃，并對(duì)其有不同于央行的“三個(gè)不低于”的考核標(biāo)準(zhǔn)。支小、支農(nóng)的成果則與銀行的監(jiān)管評(píng)級(jí)和市場(chǎng)準(zhǔn)入“雙掛鉤”。

財(cái)政部則給予金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款和中小企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金稅前扣除等的稅收政策，對(duì)縣域金融機(jī)構(gòu)的涉農(nóng)貸款增量按比例給予補(bǔ)貼。

行政支持取得了一定的成效。涉農(nóng)貸款余額與小微貸款余額連年保持增長(zhǎng)。根據(jù)央行和銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2017年二季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額30萬億元，同比增長(zhǎng)9.9%;用于小微企業(yè)的貸款余額28.6萬億元，同比增長(zhǎng)14.7%。

但是，這些“看上去很美”的數(shù)據(jù)下，卻掩藏著“皇帝的新衣”。

人民銀行成都分行副行長(zhǎng)方昕在普惠金融國(guó)際論壇上直言，近年人民銀行統(tǒng)計(jì)檢查重點(diǎn)打假，且主要是在小微企業(yè)貸款數(shù)據(jù)方面。因?yàn)樵S多銀行完不成央行和銀監(jiān)會(huì)“兩個(gè)不低于”“三個(gè)不低于”的要求，就會(huì)造假，將大中型企業(yè)及融資企業(yè)的數(shù)據(jù)算入小微企業(yè)的數(shù)據(jù)。

此外，一位城商行的副行長(zhǎng)告訴《財(cái)經(jīng)》記者，有的銀行會(huì)將貸款給大企業(yè)或集團(tuán)下屬的滿足“小微”標(biāo)準(zhǔn)的子公司，完成支小的指標(biāo)任務(wù)的同時(shí)，卻在事實(shí)上服務(wù)于大企業(yè)。endprint

國(guó)際普惠金融領(lǐng)域的著名學(xué)者、哈佛商學(xué)院教授Michael Chu表示，為金融機(jī)構(gòu)設(shè)置具體的支出目標(biāo)是一件危險(xiǎn)的事情，因?yàn)橥鶗?huì)得到適得其反的效果。

Michael Chu以玻利維亞政府的新銀行法為例，玻利維亞對(duì)利率設(shè)置上限，初衷本是為了防止貸給弱勢(shì)群體的資金成本過高，但實(shí)際上，這會(huì)使資金傾向于流向金字塔頂端的客群。因?yàn)楫?dāng)資金成本一樣時(shí)，小微額的貸款就失去了吸引力。

“多年來，中國(guó)對(duì)農(nóng)業(yè)和小微的金融支持，更多是政策手段。但是要形成可持性續(xù)的市場(chǎng)，更有效的依靠是商業(yè)化，而不是政策性要求?！敝袊?guó)人民大學(xué)普惠金融研究院院長(zhǎng)貝多廣對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，“一些成功經(jīng)驗(yàn)告訴我們，面向中小微弱的普惠金融絕對(duì)是藍(lán)海?！?/p>

但延續(xù)支農(nóng)與支小，普惠金融目前仍是自上而下的階段，目前引導(dǎo)性政策文件亦不乏有一些考核評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)。包括財(cái)政部的《普惠金融發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法》、銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《2016年推進(jìn)普惠金融發(fā)展工作的指導(dǎo)意見》和《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實(shí)施方案》、央行《對(duì)普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn)的通知》等。

雖然現(xiàn)在“市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)”的方針得到共識(shí)，但對(duì)于政府和監(jiān)管這只“看得見的手”要扮演怎樣的角色，仍有一定爭(zhēng)議。Michael Chu對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，政府的角色是制定原則和規(guī)則，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管以保證市場(chǎng)健康運(yùn)轉(zhuǎn)，但不要有太多行政干預(yù)。

Michael Chu說，普惠金融立足于機(jī)會(huì)平等和商業(yè)可持續(xù)，目的是盡可能給予每個(gè)人獲取金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，但是這并不代表著每個(gè)人都必須獲得金融服務(wù)。

而能否獲取以及獲取怎樣的金融服務(wù)，要遵循金融的商業(yè)規(guī)則，要經(jīng)受金融市場(chǎng)的抉擇。

但是人民銀行鄭州中心支行行長(zhǎng)徐諾金表示，由于普惠金融面向的對(duì)象事實(shí)上是傳統(tǒng)金融排斥的對(duì)象，這些人信用水平弱、缺少合格抵押品，目前很難調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)真金白銀的支持。因此，在實(shí)踐中就少不了政府的參與和信用背書，以為機(jī)構(gòu)解決后顧之憂。

徐諾金主導(dǎo)規(guī)劃了蘭考縣普惠金融試驗(yàn)區(qū)的實(shí)施方案，這是全國(guó)第一個(gè)國(guó)家級(jí)普惠金融試驗(yàn)區(qū)。在規(guī)劃中，蘭考縣提出了“三位一體”、“四位一體”貸款的金融扶貧模式，即設(shè)立5000萬元風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，引導(dǎo)銀行以 10倍比例發(fā)放基準(zhǔn)利率貸款，累計(jì)發(fā)放貸款3.l億元，近7000貧困人口受益。此外，蘭考縣財(cái)政列支l000萬元，與中原農(nóng)險(xiǎn)合作實(shí)施“脫貧路上零風(fēng)險(xiǎn)”保險(xiǎn)項(xiàng)目，對(duì)建檔立卡戶提供財(cái)產(chǎn)、人身、產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)，總保額達(dá)42 億元。另外，蘭考縣政府還成立政府擔(dān)保資金，為不良?jí)艛鄼C(jī)制兜底，即金融機(jī)構(gòu)自身要承擔(dān)2%以內(nèi)的不良率，高于2%的部分由蘭考縣政府擔(dān)保資金承擔(dān)。

但即便如此，據(jù)蘭考縣相關(guān)負(fù)責(zé)人反映，仍然難以引進(jìn)國(guó)有大行的實(shí)質(zhì)參與，因?yàn)閲?guó)有大行并未將貸款權(quán)限下放到縣級(jí)支行，雖新成立了普惠金融事業(yè)部，但是尚未有效運(yùn)作起來，難以對(duì)接。而目前在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)表現(xiàn)最活躍的金融機(jī)構(gòu)，則是小額貸款公司。

《財(cái)經(jīng)》記者了解到，蘭考普惠金融試驗(yàn)區(qū)方面曾向財(cái)政部和一行三會(huì)申請(qǐng)?jiān)谠囼?yàn)區(qū)內(nèi)給予一定試驗(yàn)性的政策支持。包括在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)，擴(kuò)大扶貧再貸款使用機(jī)構(gòu)范圍和利率的浮動(dòng)范圍，簡(jiǎn)化批貸流程、下放審批權(quán)限，提高對(duì)于小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)的不良容忍度等，以便與時(shí)俱進(jìn)，使金融制度能夠更好地服務(wù)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的農(nóng)民和小微企業(yè)。目前仍在積極與相關(guān)部門溝通之中。

誰是扛鼎者？

在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的背景下，金融業(yè)被要求降杠桿、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以“小額、分散”為特征的普惠金融，亦被不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為是未來發(fā)展方向。普惠金融正引領(lǐng)一個(gè)市場(chǎng)趨勢(shì)，國(guó)有大行、中小銀行、小額貸款公司、各省聯(lián)社、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等都在或主動(dòng)或被動(dòng)地靠攏。

在2017年7月14日至15日召開的“全國(guó)金融工作會(huì)議”上，習(xí)近平總書記首次提出“建設(shè)普惠金融體系”，多層次的金融機(jī)構(gòu)都將是這一體系的參與者。誰將是國(guó)家普惠金融戰(zhàn)略的扛鼎者？誰能享受政策與市場(chǎng)紅利？

“國(guó)有大行在批發(fā)銀行業(yè)務(wù)上獲取了超額利潤(rùn)，在推廣普惠金融上，相比其他機(jī)構(gòu)可以承擔(dān)更多補(bǔ)貼，國(guó)有大行也有義務(wù)承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。即便這看起來有違商業(yè)邏輯?！?/p>

“但是大銀行有自己發(fā)展的商業(yè)策略，而從目前全球經(jīng)驗(yàn)來看，金融科技公司推動(dòng)的普惠金融，可以實(shí)現(xiàn)更高的效率，或許可以彎道超車?！?/p>

這是著名學(xué)者謝平和貝多廣6月份在河南省蘭考縣的一場(chǎng)爭(zhēng)論。而這一問題難以作答，因?yàn)槠栈萁鹑诘穆涞赝茝V，自監(jiān)管至機(jī)構(gòu)都在“尋路”階段，不同個(gè)體的機(jī)構(gòu)都在同場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

作為中國(guó)金融體系的主要參與方，在推行普惠金融的過程中，銀行業(yè)依舊被國(guó)家意志寄予厚望。今年5月份，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實(shí)施方案》，對(duì)事業(yè)部提出“五個(gè)專門”的要求，即專門的綜合服務(wù)機(jī)制、專門的統(tǒng)計(jì)核算機(jī)制、專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、專門的資源配置機(jī)制和專門的考核評(píng)價(jià)機(jī)制。并明確要求國(guó)有大行今年內(nèi)建立這一事業(yè)部。

隨后兩個(gè)月內(nèi)，工、農(nóng)、中、建、交都完成普惠金融事業(yè)部的實(shí)施方案。雖然對(duì)中小銀行未有明確的強(qiáng)制要求，但10月9日，興業(yè)銀行正式宣布在總行層面成立普惠金融事業(yè)部，這是繼渤海銀行后的第二家。

《財(cái)經(jīng)》記者從其中兩家銀行了解到，目前各銀行普惠金融事業(yè)部都還沒實(shí)質(zhì)運(yùn)作起來，一方面涉及到對(duì)原有行內(nèi)農(nóng)業(yè)、小微、雙創(chuàng)等業(yè)務(wù)條線的整合，另一方面涉及到界定、統(tǒng)計(jì)核算、考核等問題，目前各家銀行也需要與銀監(jiān)會(huì)相關(guān)部門溝通。

國(guó)有大型商業(yè)銀行由于國(guó)有性質(zhì)、資產(chǎn)與利潤(rùn)占據(jù)市場(chǎng)重要份額、獲取資金成本較低等因素，往往被寄希望于承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，但是許多人質(zhì)疑國(guó)有大行能不能做好普惠金融。

建行某分行資深風(fēng)控人員坦言，零售、小微和大企業(yè)對(duì)能力的要求不一樣，而大行向來擅長(zhǎng)服務(wù)大企業(yè)，而缺乏做普惠金融的人才和能力。而且，通過多年對(duì)小型企業(yè)貸款管理和信用程度來看，投向小微民營(yíng)企業(yè)的貸款確實(shí)比投向大型企業(yè)、尤其是國(guó)企的違約率高很多。endprint

“建行對(duì)小微企業(yè)嚴(yán)格遵循抵押貸款要求。盡管建行每年都給各經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)提出小微企業(yè)貸款任務(wù)指標(biāo)，在客戶經(jīng)理績(jī)效管理上給予很大程度的傾斜，但從風(fēng)險(xiǎn)上考量，投向小微的風(fēng)險(xiǎn)還是高?！鼻笆鲲L(fēng)控人員表示，大行主動(dòng)做普惠金融的意愿確實(shí)不高。

但是以中小銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛提出零售轉(zhuǎn)型、重視小微企業(yè)金融，并表現(xiàn)出對(duì)金融科技的積極態(tài)度。有股份行人士直言：“背靠地方政府和大中企業(yè)銀行就能躺著賺錢的時(shí)代結(jié)束了，現(xiàn)在到了要靠臟活累活賺錢的時(shí)候了?！?/p>

興業(yè)銀行方面對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)的快速發(fā)展，為盈利、可持續(xù)地開展普惠金融業(yè)務(wù)奠定了技術(shù)前提，使得原本無利可圖的“長(zhǎng)尾客戶”成為新的“富礦”，以綠色金融、消費(fèi)金融等為代表的普惠金融業(yè)務(wù)已成為銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新的藍(lán)海市場(chǎng)。

重慶銀行小微企業(yè)銀行部總經(jīng)理孫啟蒙表示，城商行在大行和P2P的夾縫中生存，盈利壓力很大。在孫啟蒙看來，從市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)來看，小微金融是城商行必須抓住的機(jī)遇。

重慶銀行在線下推行投貸聯(lián)動(dòng)模式，自2016年起，又大力發(fā)展線上小微金融服務(wù)“好企貸”，即將政府大數(shù)據(jù)、銀行大數(shù)據(jù)、企業(yè)行為大數(shù)據(jù)、金融場(chǎng)景大數(shù)據(jù)這四大數(shù)據(jù)有效進(jìn)行聯(lián)合，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行多維度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與放貸。當(dāng)許多城商行熱衷于與資產(chǎn)公司合作“助貸”模式時(shí)，重慶銀行就建立了自己的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系，與其原有線下模式互補(bǔ)。

但是在許多人看來，能有效解決普惠金融“最后一公里”的，或是縣域及農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)銀行就是通過中銀富登旗下的82家村鎮(zhèn)銀行去做小微企業(yè)和農(nóng)村領(lǐng)域的信貸等金融服務(wù)。

據(jù)中銀富登旗下一家村鎮(zhèn)銀行的董事長(zhǎng)介紹，中銀富登的村鎮(zhèn)銀行有獨(dú)立審批權(quán)，除非不良信用需集團(tuán)特批;而且，因村鎮(zhèn)銀行接近農(nóng)戶和小微企業(yè)，村鎮(zhèn)銀行可放出信用貸款和無抵押貸款。整個(gè)中銀富登集團(tuán)層面的無抵押貸款占到30%以上。

在中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)黨委書記、會(huì)長(zhǎng)向?yàn)閲?guó)看來，全國(guó)8643家小額貸款公司是中國(guó)最底層的金融堆售商，經(jīng)營(yíng)著傳統(tǒng)銀行“最后一公里”覆蓋不了的弱勢(shì)群體的小額信貸業(yè)務(wù)，是零距離信貸業(yè)務(wù)的普惠金融小分隊(duì)。

“小貸公司有一個(gè)比較難以逾越的障礙，就是資金天花板。”海爾小額貸款公司總經(jīng)理汪傳國(guó)在普惠金融國(guó)際論壇上直言，監(jiān)管給小貸公司的杠桿要求是50%的注冊(cè)資金，但有些50%都用不到，因?yàn)闆]有金融機(jī)構(gòu)貸款。低杠桿是小貸的困境。

“我們給自己的定位挑戰(zhàn)，就是合法合規(guī)地利用第三方機(jī)構(gòu)資金，來做普惠金融。”汪傳國(guó)稱，其中最關(guān)鍵的是建立風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，從數(shù)以萬億元計(jì)的資產(chǎn)方中選擇較好的賣給不同機(jī)構(gòu)資金方，突破杠桿上限。

這亦是現(xiàn)在常說的“助貸”模式。但這一模式目前存在一定爭(zhēng)議：支持者認(rèn)為這是機(jī)構(gòu)訴求自主匹配與選擇而自然形成的市場(chǎng)，是符合商業(yè)邏輯的所在;但是，亦有傳言指出監(jiān)管和銀行已對(duì)這一模式產(chǎn)生警惕。有業(yè)內(nèi)人士分析，資產(chǎn)方的魚龍混雜、深淺不一或是重要因素。

“風(fēng)控是銀行的核心能力，助貸模式下銀行則主要利用對(duì)方機(jī)構(gòu)的風(fēng)控。對(duì)短期內(nèi)有資產(chǎn)壓力的銀行是一個(gè)選擇，但是長(zhǎng)期來講，銀行不能丟掉自己的風(fēng)控能力?！睂O啟蒙認(rèn)為。

數(shù)字化未來

羅蘭貝格曾經(jīng)測(cè)算，商業(yè)銀行以傳統(tǒng)方式服務(wù)一個(gè)零售客戶的整體成本為每年幾百元，羅蘭貝格金融項(xiàng)目經(jīng)理歐瀚捷表示。而數(shù)字手段可以有效降低成本，提高服務(wù)效率。

在全球領(lǐng)域，從監(jiān)管到機(jī)構(gòu)，對(duì)于數(shù)字普惠金融的未來潛力幾乎一致認(rèn)同。2016年杭州G20會(huì)議期間，央行發(fā)布了《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》，提出利用數(shù)字技術(shù)降低成本，擴(kuò)大金融服務(wù)的覆蓋面，深化金融服務(wù)的滲透率，是促進(jìn)普惠金融的關(guān)鍵。

但在普惠金融國(guó)際論壇上，央行副行長(zhǎng)易綱、央行研究局局長(zhǎng)徐忠均強(qiáng)調(diào)要辯識(shí)普惠金融，尤其是數(shù)字普惠金融，打擊披著普惠外衣的非法金融活動(dòng)。

徐忠說，數(shù)字技術(shù)是中性的，數(shù)字普惠也是中性的，先進(jìn)技術(shù)在促進(jìn)普惠金融乃至整個(gè)金融業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也有可能被不法分子利用，詐騙者打著普惠金融的旗號(hào)，披著互聯(lián)網(wǎng)金融的外衣，提供虛假收益的理財(cái)產(chǎn)品，消費(fèi)者以為獲取了高息，其實(shí)被“收割”了本金。

去年以來，媒體亦曝光不少小額、但高利率的現(xiàn)金貸、校園貸、培訓(xùn)貸，尤其一些以各種名目利滾利，最終演變?yōu)椤案呃J陷阱”的事件。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言表示，普惠金融不是無底限下沉，而且若普惠金融的利率過高，則無法體現(xiàn)“惠”的價(jià)值。

如易綱與徐忠所強(qiáng)調(diào)的，辨識(shí)普惠金融，一方面需要買者有責(zé)，加強(qiáng)金融消費(fèi)者教育;另一方面要賣者有責(zé)，由金融機(jī)構(gòu)提供“負(fù)責(zé)任的金融”。

經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)，一方面對(duì)于數(shù)字普惠金融的監(jiān)管在逐漸完善;另一方面，移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)眾籌、智能投顧等涉及各方面需求的數(shù)字金融產(chǎn)品，則被廣泛接受。而大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、生物識(shí)別等科技手段在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，亦被一致認(rèn)可。以前的互聯(lián)網(wǎng)金融公司紛紛轉(zhuǎn)型Fintech，輸出金融科技;而許多中小銀行也高呼大力發(fā)展金融科技。

需要注意的是，不能過度抬高對(duì)數(shù)字普惠金融的期待。在許多人來看，數(shù)字手段現(xiàn)階段并不能完全取代傳統(tǒng)手段。

易綱就指出，普惠金融需要充分利用大數(shù)據(jù)，但不能完全舍棄“軟信息”。他所謂的軟信息即信貸員在線下與客戶的直接溝通。在易綱看來，大數(shù)據(jù)的局限性在于過于僵硬，冷冰冰的數(shù)據(jù)分析難以涵蓋現(xiàn)實(shí)情況的多樣性，固化的模型容易被人為制造的垃圾數(shù)據(jù)刻意誤導(dǎo)。

IPC咨詢的一項(xiàng)業(yè)務(wù)是在中國(guó)為中小銀行培訓(xùn)小微金融的信貸員。其中國(guó)區(qū)總監(jiān)宋安德表示，不可否認(rèn)數(shù)字授信是未來方向，但可能要等到三五年之后，以目前技術(shù)發(fā)展程度而言，在準(zhǔn)確度和有效性上“還不夠”。

對(duì)于重慶銀行來說，目前基于好企貸這一純線上大數(shù)據(jù)風(fēng)控系統(tǒng)的小微信用貸款業(yè)務(wù)剛剛起步，在業(yè)務(wù)總規(guī)模中占比不大。但孫啟蒙表示，線上業(yè)務(wù)的發(fā)展空間巨大，這一業(yè)務(wù)的成功可能會(huì)為小微企業(yè)融資打開一條路。

此外，在數(shù)字普惠金融紅利釋放中，“數(shù)字鴻溝”的現(xiàn)實(shí)問題也被重視。數(shù)字鴻溝是指信息富有者和信息貧困者之間的鴻溝，這一問題決定著數(shù)字普惠金融的覆蓋與滲透程度。

全國(guó)人大常委、財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈指出，“數(shù)字鴻溝”的存在，可能導(dǎo)致金融素養(yǎng)和科技知識(shí)不足的弱勢(shì)人群獲取金融服務(wù)的能力與中高收入人群的差距擴(kuò)大。

而解決這一問題，需要加強(qiáng)信息通信技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)字掃盲與金融教育，這是政府的重任。此外，社會(huì)信用體系、征信體系建設(shè)也是極為重要的事情。

直面“不良”

過去經(jīng)驗(yàn)顯示，當(dāng)政策激勵(lì)著銀行一股腦兒去做三農(nóng)和小微的時(shí)候，銀行能力的差異則可能帶來極大的不良風(fēng)險(xiǎn)敞口。

“小微是一塊難啃的骨頭”，某銀行業(yè)資深人士表示，盡管公開的銀行不良率都是個(gè)位數(shù)，但是小微這塊實(shí)質(zhì)上的不良率，也曾高達(dá)兩位數(shù)。

“前些年銀行不良上漲較快，有不少就來自中小微企業(yè)。”貝多廣表示，金融機(jī)構(gòu)做普惠金融要強(qiáng)調(diào)能力建設(shè)，盲從必然會(huì)帶來一地雞毛。

用貝多廣的話來說，普惠金融的對(duì)象是中小微弱，這部分客戶產(chǎn)生不良的風(fēng)險(xiǎn)較大。有研究指出，中國(guó)中小企業(yè)的平均生命周期為2.5年，壞賬風(fēng)險(xiǎn)大。

雖然在監(jiān)管文件中提到擴(kuò)大對(duì)小微等貸款的不良容忍度，但對(duì)銀行來說，監(jiān)管嚴(yán)控不良的情境下，沒有銀行敢真的暴露過多不良。

近年來，P2P的不良率亦是一個(gè)敏感問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的信息披露平臺(tái)上，P2P的不良率普遍顯示為零?！昂?jiǎn)直是個(gè)笑話?！庇袠I(yè)內(nèi)人士稱。

但來自行業(yè)聲譽(yù)與投資人的壓力，讓這個(gè)行業(yè)已無人敢暴露真實(shí)不良?！敦?cái)經(jīng)》記者從多位P2P資產(chǎn)負(fù)責(zé)人處了解到，像多年前的銀行一樣，行業(yè)內(nèi)P2P也正運(yùn)用各種手段隱藏真實(shí)不良。

業(yè)內(nèi)人士表示，P2P行業(yè)不良率在10%以內(nèi)的也不多。由于P2P多是無抵押的信用貸，其不良資產(chǎn)處置方式，除催收外，常見的是打包轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，但更多是選擇隱匿。常見手段是托管在外，給同業(yè)、關(guān)聯(lián)企業(yè)或其他資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)，把不良騰挪出表。

（本刊記者張威、實(shí)習(xí)生張涵對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）endprint