基于AHP的水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

田忠飛

（山東省水利科學(xué)研究院，山東 濟(jì)南 250014）

基于AHP的水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

田忠飛

（山東省水利科學(xué)研究院，山東 濟(jì)南 250014）

文章從對(duì)水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的目標(biāo)出發(fā)，在以應(yīng)用定量評(píng)價(jià)指標(biāo)為主的基礎(chǔ)上，運(yùn)用層次分析法確定各財(cái)務(wù)指標(biāo)在整個(gè)水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系中的權(quán)重。

水利基建企業(yè)；評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法

我國(guó)水利行業(yè)的發(fā)展使得水利工程的數(shù)量和規(guī)模在不斷的擴(kuò)大，推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但由此產(chǎn)生的問題也是層出不窮，尤其是財(cái)務(wù)管理方面存在的問題較多。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法避免的，水利基本建設(shè)企業(yè)也同樣存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題，關(guān)鍵在于管理者如何準(zhǔn)確評(píng)估并降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而有效規(guī)避不必要的企業(yè)財(cái)務(wù)損失。

1 評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重設(shè)立

企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展?jié)摿Φ?個(gè)方面共同構(gòu)成了水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。具體的償債能力指標(biāo)又包括基建投資負(fù)債率、流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債自有資金率、資產(chǎn)負(fù)債率等；營(yíng)運(yùn)能力包含了應(yīng)收合同款到賬比率、產(chǎn)業(yè)資本增值率、資產(chǎn)收益率經(jīng)費(fèi)、經(jīng)費(fèi)自籌率等指標(biāo)；發(fā)展?jié)摿Π丝傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率、收入增長(zhǎng)率、自有資金流動(dòng)比率、現(xiàn)金凈額增長(zhǎng)率等指標(biāo)。其中各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重的確定直接影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確度。而層次分析法的出現(xiàn)為水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定提供了有效可行的途徑。

1.1 構(gòu)造評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的遞階層次結(jié)構(gòu)

層次分析法可以使問題的決策更加有條理化、層次化，從而構(gòu)造出一個(gè)有層次結(jié)構(gòu)的模型。利用此模型，可以使復(fù)雜的問題分解成多個(gè)組成指標(biāo)，按照指標(biāo)的關(guān)系及屬性將這些指標(biāo)形成多個(gè)層次。下一層次的指標(biāo)需要上一層次的指標(biāo)來支配。指標(biāo)層次一般分為3層：最高層、中間層、最低層。最高層通常只有一個(gè)指標(biāo)，也稱為目標(biāo)層，一般是所需要分析的問題達(dá)到的理想結(jié)果或者預(yù)定目標(biāo)。中間層包含了為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所涉及的中間環(huán)節(jié)，也稱為準(zhǔn)則層，是由所考慮的準(zhǔn)則、子準(zhǔn)則等若干準(zhǔn)則構(gòu)成；最低層是指方案層或措施層，指的是為達(dá)成目標(biāo)可供選擇的各種決策方案、措施等；最低層在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中一般是最基本的評(píng)價(jià)指標(biāo)。因此，水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系也分為3層：目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層，詳細(xì)指標(biāo)如表1所示。

表1 水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的遞階層次結(jié)構(gòu)

1.2 構(gòu)造判斷矩陣

層次化的結(jié)構(gòu)反映出指標(biāo)之間相互的重要程度以及從屬關(guān)系，但是各準(zhǔn)則在目標(biāo)層衡量中所占的比重關(guān)系并不相同，將指標(biāo)體系中的每一層指標(biāo)設(shè)定成矩陣形式，矩陣中各指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的數(shù)值表示分析人員對(duì)于各指標(biāo)重要性的依賴程度。通常用1、2、…、9及其倒數(shù)的數(shù)值表示指標(biāo)之間的相對(duì)重要性，如兩個(gè)指標(biāo)具有等同的重要性則用數(shù)值1表示；若前者相對(duì)于后者極其重要，則用數(shù)值9表示；若指標(biāo)i與指標(biāo)j的重要性之比為aij，那么指標(biāo)j與指標(biāo)i重要性之比則為倒數(shù) aji＝1/aij。

16位專家對(duì)水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)查分析，在調(diào)查分析的數(shù)據(jù)中取眾數(shù)作為結(jié)果，得到了關(guān)于水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系各層次指標(biāo) U、U1、U2、U3來構(gòu)造判斷矩陣 （見表 2）。

1.3 計(jì)算各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)

在求解判斷矩陣的過程中，采用乘積方根法來判斷矩陣的特征值與特征向量。各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的計(jì)算過程及結(jié)果如表2所示。

表2 求解判斷矩陣

1.4 層次單排序及一致性檢驗(yàn)

對(duì)于判斷矩陣U，計(jì)算所得的特征值與特征向量，而正規(guī)化后所得到的特征向量W＝[W1，W2，……，Wn]T，即本層指標(biāo) U1，U2，…..，Un相對(duì)于上層指標(biāo)U的權(quán)重關(guān)系。理想狀態(tài)下的判斷矩陣應(yīng)該較好地滿足一致性條件檢驗(yàn)，但是受到各種主客觀因素的影響，造成判斷矩陣難以出現(xiàn)一致的情況。所以采取一致性檢驗(yàn)指標(biāo)CI來衡量判斷矩陣的一致性。

其中：n為判斷矩陣的階數(shù)，λmax為判斷矩陣的最大特征根。進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，首先應(yīng)該計(jì)算出判斷矩陣的最大特征值。 依據(jù)此方法可以推算出最大特征值，計(jì)算結(jié)果見表3。

表3 最大特征值的計(jì)算

現(xiàn)實(shí)研究中，由于受到主觀因素的影響，任何判斷矩陣都不可能完全達(dá)成一致。因此，只可以設(shè)定一定的范圍用以判定判斷矩陣合理性的基礎(chǔ)上，提出了隨機(jī)性指標(biāo)（RI）。隨機(jī)性指標(biāo)與判斷矩陣的階數(shù)有關(guān)系，一般階數(shù)越大，出現(xiàn)一致性隨機(jī)偏差的可能性也越大。

結(jié)合CI值與RI值，可以更好地分析判斷矩陣的一致性是否在合理的范圍內(nèi)，該指標(biāo)用隨機(jī)一致性比率CR＝CI/RI表示。若CR＞0.1，認(rèn)為判斷矩陣的一致性不能滿足分析要求，需要重新構(gòu)建判斷矩陣。若CR＜0.1，認(rèn)為判斷矩陣的一致性可以滿足分析要求，所得的排序向量是有效的。運(yùn)用層次分析法，對(duì)本例中判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果見表4。

表4 判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)

通過表4可知，可以得到該水利基建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的判斷矩陣的一致性是滿足分析要求的。

1.5 層次總排序與一致性檢驗(yàn)

利用同一層次中指標(biāo)單排序的結(jié)果，可以計(jì)算出本層所隸屬的指標(biāo)相對(duì)于上層指標(biāo)的權(quán)重?cái)?shù)值。設(shè)定指標(biāo)層Uij對(duì)準(zhǔn)則層Ui的層次單排序特征向量為 Wij[w1，w2，……，wn]T，準(zhǔn)則層 Ui對(duì)目標(biāo)層U層次單排序特征向量為Wi[w1，w2，……，wn]T，將Wi和所對(duì)應(yīng)的Wij相乘可以推出層次總排序的特征向量 W[w1，w2，……，wn]T。 檢驗(yàn)層次總排序的一致性公式：RIi和CIi分別為平均隨機(jī)一致性指標(biāo)和層次單排序一致性指標(biāo)，wi為Uij對(duì)Ui的層次單排序的特征向量，假如CR＜0.1，可以推斷出層次總排序的結(jié)果具備滿意的一致性。如果CR＞0.1，則需要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而重復(fù)以后的步驟，直至層次總排序的結(jié)果具備滿意的一致性為止。

經(jīng)計(jì)算，本文所提及的水利基建企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的層次總排序和一致性的結(jié)果：CR＝0.079＜0.1。

水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重（見表5），其層次總排序的結(jié)果具備滿意的一致性。

表5 水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重分配表

從表5可以看出，在水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)中，流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債自有資金率、應(yīng)收合同款到賬比率所占的權(quán)重相對(duì)較大，指標(biāo)值的大小對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響較大。

2 結(jié)語(yǔ)

水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是一個(gè)復(fù)雜多元的體系，他具有多指標(biāo)、多層次的特點(diǎn)。應(yīng)用層次分析法不僅能夠科學(xué)有效地確定指標(biāo)權(quán)重?cái)?shù)值，而且還可以使指標(biāo)權(quán)重的可信度增加。同時(shí)，對(duì)于矩陣特征向量和特征值的計(jì)算不僅可以采用本文所提及的乘積方根法，還可以用計(jì)算機(jī)來處理，具有很強(qiáng)的可操作性。但是本文中所涉及到的判斷矩陣的建立是基于專家咨詢法獲取，存在一定的主觀性，在后續(xù)的水利基建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重研究工作中仍需要進(jìn)一步的修正和完善。

[1] 黃江濤.基于層次分析法的水利事業(yè)單位風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究[J].中國(guó)水利,2009(10).

[2] 張潔,韓雪輝.水利基建財(cái)務(wù)管理工作中的問題及建議[J].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2014(6).

（責(zé)任編輯 崔春梅）

F275

B

1009-6159（2017）-10-0066-03

田忠飛（1985—），男，助理會(huì)計(jì)師